丽臣实业(001218)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-17 丽臣实业：Scale effect of the surfactant leader continues to strengthen, driving sustained high earnings growth (中信建投 YANG Hui,SHEN Qihao)

●Thecompanyisaleadingplayerinthesurfactantindustry，withproductionandsalesscaleofitsmajorproductsrankingamongthetoptwonationwide.WeexpectthecompanytoachievenetprofitofRMB270mn/RMB300mn/RMB340mnin2026-2028.Consideringthatoverseasmarketexpansionwilldrivegrowthinproductionandsalesvolumeandleanmanagementcontinuestoadvance，thecompanyhasstrongearningsgrowthpotentialandcleargrowthdrivers.Weassignthecompany17xPEfor2026，correspondingtoatargetpriceofRMB34.68，initiatecoverage，andgiveBuyrating.

●2026-07-13 丽臣实业：表活龙头规模效应持续强化，业绩持续高增长 (中信建投 杨晖,申起昊)

●公司是表面活性剂行业龙头，拥有全国前二的主要产品产销规模。我们预期2026-2028年公司有望实现净利润2.7/3.0/3.4亿元，考虑到海外市场拓展带动产销量提升及精益管理推进，公司业绩有较好的增长弹性，成长抓手较为清晰，我们给予公司26年17倍PE，对应目标价34.68元，首次覆盖，给予买入评级。

●2025-09-09 丽臣实业：竞争加剧影响利润，新产能释放助力成长 (财信证券 周策)

●预计公司2025-2027年实现营业收入分别为48.07、55.00、62.95亿元，实现归母净利润分别为1.25、1.66、1.83亿元，EPS分别为0.96、1.27、1.41元，给予公司2025年20-25倍PE，维持“增持”评级。

●2023-08-30 丽臣实业：原材料下行影响利润，新产能有望年内试产 (财信证券 周策)

●我们预计公司2023-2025年营业收入为32.00、41.23、47.37亿元，对应归属净利润分别为1.67、2.47、3.21亿元，对应EPS分别为1.27、1.87、2.44元。考虑公司在行业处于龙头地位以及新产能扩张带来的成长性，给予公司2023年18-20倍PE估值，维持公司“增持”评级。

●2022-07-19 丽臣实业：活性剂主业优势突出，高端发展路线成长空间广阔 (财信证券 周策)

●我们预计公司2022-2024年营业收入为3023、34.76、36.50亿元，对应归属净利涧分别为1.7、2.60、2.76亿元，对应PS分别为141、2.06、220元。考虑公司的长期成长性以及同类型公司估值水平在12-16倍PE，给予公司2022年18-20倍PE估值，对应股价区间为25.38-28.20元，首次覆盖给予公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-03 华峰化学：2026年半年报点评：氨纶、己二酸景气度回暖，公司业绩弹性显著 (东吴证券 陈淑娴,周少玟)

●考虑到公司的氨纶、己二酸两大主业景气度底部反转向上，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为38、48、51亿元（此前预测值为31、34、41亿元），同比增速分别为+107%、+25%、+6%，按2026年7月31日收盘价计算，对应PE分别为14.2、11.3、10.7倍。我们看好公司作为氨纶、己二酸行业龙头，将持续扩大氨纶规模优势，远期成长可期，维持“买入”评级。

●2026-08-02 华峰化学：2026年半年报点评：氨纶、己二酸景气修复，扩产并购打开成长空间 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,赵嘉卉)

●公司氨纶、己二酸、聚氨酯原液三大业务具有较强规模和成本优势，未来将持续深耕行业，强者恒强。考虑到氨纶景气上行和己二酸盈利边际改善，我们预计公司2026-2028年实现营收277/303/314亿元，同比+15%/+9%/+4%；实现归母净利润37/46/49亿元，同比+101%/+23%/+6%，EPS分别为0.75/0.93/0.98元/股，对应PE为15/12/11X，维持“推荐”评级。

●2026-08-01 聚胶股份：回购保障长期发展，卫材热熔胶龙头加速成长 (中信建投 杨晖,申起昊)

●公司所处的卫材热熔胶赛道具有较高的进入壁垒，公司当前仍处于国产替代抢外资份额成长阶段，营收持续扩张，行业集中度优势暂未充分展现在盈利能力上。后续随着公司市场份额的逐步到位，行业重新进入稳态集中格局，行业高壁垒、高集中度的优势有望充分展现，并推动公司盈利能力进一步提升。我们预计公司2026-2028年净利润为1.80/2.60/3.48亿元，给2027年15倍PE对应目标价约33.60元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-31 国瓷材料：氧化锆粉体涨价开启价值重估新篇章 (华鑫证券 卢昊)

●公司是国内领先的MLCC粉体和高端氧化锆粉体供应商，核心受益MLCC行业景气度上行，随着公司高端MLCC粉体产能进一步释放，公司业绩有望集中兑现。预测公司2026-2028年归母净利润分别为8.16、10.20、12.36亿元，当前股价对应PE分别为74.8、59.9、49.4倍，给予“买入”投资评级。

●2026-07-28 金宏气体：2026年半年度业绩预告点评报告：受益于氦气涨价，Q2业绩预计环比高增 (浙商证券 杨占魁,张煜暄)

●公司超纯氨、氧化亚氮、高纯二氧化碳、氦气等特种气体产品已稳定供应众多半导体头部企业，同时持续推进特种气体产品在更多下游半导体客户端的测试认证工作，未来成长可期。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润为2.04/3.07/4.04亿元，对应EPS为0.38/0.57/0.75元，维持“买入”评级。

●2026-07-27 奥来德：26H1业绩预计高增，子公司中标京东方产线改造订单 (国投证券 马良)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为11.77亿元、15.48亿元、19.18亿元，归母净利润分别为3.35亿元、4.36亿元、5.72亿元。采用PE估值法，考虑到公司设备与材料双轮驱动，订单落地有望带来盈利能力进一步提升，给予公司2026年38倍PE，对应目标价48.76元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2026-07-27 凌玮科技：纳米新材料龙头稳健前行，切入硅微粉赛道迎新机遇 (东北证券 廖岚琪)

●公司纳米新材料业务基本盘稳固，高端产品矩阵持续丰富，同时通过外延并购切入硅微粉这一高景气赛道，成长路径清晰。我们预计公司2026-2028年收入分别实现5.90/7.65/9.99亿元，归母净利润分别为1.62/2.30/3.06亿元，对应PE估值60.45/42.53/32.03。考虑到公司在纳米新材料领域的技术积累与产品升级潜力，以及硅微粉业务未来的增量贡献，首次覆盖，给予“增持”评级

●2026-07-24 敷尔佳：渠道优化成效显现，产品双轮驱动行稳致远 (江海证券 黄燕芝)

●我们认为本次限制性股权激励计划充分彰显公司对中长期业务拓展的信心，亦能够有效发挥激励约束作用。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为23.39/28.79/35.23亿元，同比增长23.58%/23.07%/22.35%；2026-2028年公司归母净利润分别为5.20/6.16/7.26亿元，同比增长20.15%/18.42%/17.99%。当前市值对应2026-2028年PE分别为23.5/19.8/16.8倍，维持“增持”评级。

●2026-07-24 敷尔佳：公司近期披露限制性股权激励计划，获得医疗器械注册证 (江海证券 黄燕芝)

●我们认为本次限制性股权激励计划充分彰显公司对中长期业务拓展的信心，亦能够有效发挥激励约束作用。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为23.39/28.79/35.23亿元，同比增长23.58%/23.07%/22.35%；2026-2028年公司归母净利润分别为5.20/6.16/7.26亿元，同比增长20.15%/18.42%/17.99%。当前市值对应2026-2028年PE分别为23.5/19.8/16.8倍，维持“增持”评级。

●2026-07-24 星源材质：隔膜盈利拐点确立，半导体打造第二成长曲线 (国联民生证券 邓永康,席子屹,李孝鹏)

●预计公司2026-2028年实现营收60.46、92.29、117.78亿元，同比增速分别为46.6%、52.7%、27.6%，实现归母净利润7.80、15.22、21.57亿元，同比增速分别为2044.1%、95.2%、41.7%，当前股价对应26-28年PE分别为23倍、12倍、8倍，考虑隔膜行业周期拐点确认、海外高毛利产能进入放量期，半导体打造第二成长曲线，我们维持“推荐”评级。