浪潮信息(000977)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-22 浪潮信息：超节点的关键受益者 (国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●凭借服务器领域的龙头地位，公司在超节点等前沿技术方向的布局显著领先行业，相关技术储备与商业化落地进度均处于产业第一梯队，有望受益于国产算力行业景气度提升，实现业务的快速发展。考虑到国产算力需求持续释放，我们认为公司中报业绩有望延续高增，预计公司26-28年收入分别为2561.48/4035.42/5742.00亿元，归母净利润分别为52.73/90.28/152.06亿元，当前市值对应PE估值分别为25/14/9倍，维持“推荐”评级。

●2026-07-14 浪潮信息：锐度向上的中国AI核心资产 (国海证券 刘熹)

●推理+国产算力双轮驱动中国AI景气向上，超节点OEM龙头或迎“营收+净利率+估值”三击。基于上半年业绩的大幅增长，以及下半年超节点规模化交付等明确催化剂，我们认为公司全年业绩具备持续超预期的潜力，成长动能强劲。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为2212.56/3619.21/4369.96亿元，归母净利润分别为67.55/120.62/157.39亿元，当前股价对应PE分别为18.47/10.34/7.93X，维持“买入”评级。

●2026-07-09 浪潮信息：深度布局国产算力生态，业绩表现大超市场预期 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2026-2028年分别实现营收2121.41、2534.13、2907.73亿元，同比增速分别为28.74%、19.46%、14.74%；预计分别实现归母净利润45.52、53.32、60.46亿元，同比增速分别为54.13%、20.13%、16.22%；EPS分别为2.53、3.04、3.54，对应2026年7月7日收盘价71.06元，PE分别为28.06、23.36、20.10，维持“买入”评级。

●2026-07-08 浪潮信息：2026年半年度业绩预告点评：超越中报业绩超预期的意义：国内资本开支拐点信号 (国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是服务器龙头，自身超节点等布局领先行业，有望受益于国产算力行业景气度提升，实现业务的快速发展。考虑到国产算力需求持续释放，此次公司中报业绩有望高增等趋势，预计公司26-28年收入分别为2561.48/4035.42/5742.00亿元，归母净利润分别为48.75/83.16/133.28亿元，当前市值对应PE估值分别为21/13/8倍，维持“推荐”评级。

●2026-07-08 浪潮信息：2026H1业绩超预期，算力需求持续景气 (开源证券 张越,刘逍遥)

●考虑公司加强供应链管理，同时超节点等新技术产品有望推动毛利率水平提升，我们上调公司2026-2028年的归母净利润预测为51.26、75.90、95.44亿元（前值为32.95、43.37、52.65亿元），EPS为3.49、5.17、6.50元/股，当前股价对应PE为22.4、15.1、12.0倍，考虑公司为国内AI服务器龙头，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-07-24 鸿合科技：设立全资半导体子公司，股权激励计划草案发布彰显经营信心 (长城证券 侯宾,纪涵宇)

●我们预计2026-2028年公司实现营收34.17/37.04/40.70亿元；归母净利润0.82/1.01/1.23亿元；对应PE分别为85/69/57倍。公司主业触底回升，控制权变更有望打开跨领域协同发展新空间，维持“买入”评级。

●2026-07-23 臻宝科技：消耗性零部件整体解决方案智造者 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入14.1/22.8/35.2亿元，归母净利润分别为4.1/7.6/12.5亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-23 翱捷科技：以智能连接赋能AI终端创新 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为57/75/95亿元，归母净利润分别为1.8/4.0/8.0亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-23 海康威视：算力换存力，云边融合支撑产业智能化升级 (长城证券 侯宾,黄俊峰)

●公司卡位端侧应用，在AI从软件侧逐步向端侧融合的背景下，我们看好公司作为AIoT龙头的发展。AI软硬件融合在多场景落地，有望打破市场传统认知，助力公司估值中枢提升。我们预计公司2026-2028年实现营收1007亿元、1128亿元、1279亿元；归母净利润158亿元、179亿元、204亿元；EPS1.73、1.95、2.22元，PE21X、18X、16X，维持“买入”评级。

●2026-07-23 华勤技术：超节点+交换机双轮驱动数据中心高增长 (国盛证券 佘凌星,钟琳,朱迪)

●考虑到公司上调数据中心整体收入指引，我们上修预期，预计2026-2028年分别实现营业收入2097.52/2537.37/2974.12亿元，同比增长22.3%/21.0%/17.2%，实现归母净利润57.14/69.66/86.98亿元，同比增长40.9%/21.9%/24.9%，当前股价对应PE分别为23.3/19.1/15.3倍，维持“买入”评级。

●2026-07-22 中际旭创：要有光-光模块龙头增长动能或将持续，首予买入 (交银国际 王大卫,童钰枫)

●公司作为AI关键光模块产业链龙头公司，未来或继续保持市场领先地位，首予买入，目标价1600元人民币，对应32倍2027年目标市盈率，略高于历史平均市盈率0.7个标准差。考虑到AI行业景气度高，我们认为该估值或较好反映行业和基本面情况。

●2026-07-22 璞泰来：涂覆隔膜出货环增贡献盈利 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●我们基本维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利32.34/41.71/47.17亿元。参考可比公司26年Wind平均一致预期PE17倍（前值29倍），考虑到公司隔膜涂覆与基膜一体化布局明显，未来市占率存在大幅提升空间，隔膜有望受益于行业涨价，负极新产能与新品有望放量，给予公司26年目标PE26倍（前值37倍），给予目标价39.26元（前值55.87元），维持“买入”评级。

●2026-07-22 海光信息：Q2预告业绩中值同比+55%，增长潜力或被低估 (国海证券 刘熹)

●国产高端芯片市场需求持续攀升，公司在国产CPU和GPU双赛道均占据领军地位，有望受益于AI算力产业加快发展。我们预计2026-2028年公司营收分别为268.97/509.87/773.24亿元，归母净利润分别为59.53/131.06/208.74亿元，EPS分别为2.56/5.64/8.98元，当前股价对应2026-2028年PE分别为134.51/61.10/38.36X，维持“买入”评级。

●2026-07-22 亿道信息：场景智算体系构建者，纵深落地AI+战略 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●AI技术与终端产品深度融合，公司已构建覆盖个人、家庭、企业、工业、穿戴、机器人六大场景的“亿道AI智算解决方案矩阵”，产品结构持续优化，推动公司业绩增长。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入67/100/151亿元，同比增长45%/50%/50%，实现归母净利润3.3/4.0/6.3亿元，同比增长409%/20%/59%，公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为24/20/12X，首次覆盖，给予买入评级。

●2026-07-22 智微智能：智算业务高增，Token工厂贡献新动能 (国投证券 赵阳,杨楠)

●智微智能作为新一代AI基础设施提供商，全面拥抱AI+战略，并卡位具身智能核心部件，有望充分受益于产业浪潮驱动。我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为55.27/73.04/93.87亿元，归母净利润分别为8.01/10.25/14.49亿元。维持买入-A投资评级，6个月目标价为94.85元，相当于2027年约30倍的动态市盈率。