冀中能源(000937)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 冀中能源：【国联民生能源】冀中能源2025年年报及2026年一季报点评：2026年产量稳中有增，业绩有望改善 (国联民生证券 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪)

●随着2026年煤价回升，公司盈利有望随之改善。我们预计2026-2028年公司营业收入为168.72/176.34/180.93亿元，归母净利为8.35/10.39/12.18亿元，对应EPS分别为0.24/0.29/0.34元，对应2026年4月28日收盘价的PE分别均为24/20/17倍。维持“谨慎推荐”评级。

●2025-08-15 冀中能源：2025年半年报点评：25Q2业绩承压，下半年有望好转 (民生证券 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪)

●我们预计2025-2027年公司归母净利为8.84/10.88/11.77亿元，对应EPS分别为0.25/0.31/0.33元，对应2025年8月15日收盘价的PE分别均为25/20/19倍。考虑公司高比例分红，股息率较高，维持“谨慎推荐”评级。

●2025-04-24 冀中能源：2024年年报点评：高分红高股息，股权收购或提升投资收益 (民生证券 周泰,李航,王姗姗)

●我们预计2025-2027年公司归母净利为3.96/5.33/6.17亿元，对应EPS分别为0.11/0.15/0.17元，对应2025年4月23日收盘价的PE分别均为52/38/33倍。考虑公司高比例分红，股息率较高，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-08-17 冀中能源：2024年半年报点评：24Q2业绩承压，中报分红股息率3.6% (民生证券 周泰,李航,王姗姗)

●考虑煤价下滑对公司的影响，我们预计2024-2026年公司归母净利为15.03/12.56/15.66亿元，对应EPS分别为0.43/0.36/0.44元/股，对应2024年8月16日收盘价的PE分别均为13/16/13倍。维持“谨慎推荐”评级。

●2024-05-05 冀中能源：投资收益大幅增厚业绩，股息率8.01% (中泰证券 杜冲)

●考虑煤价下滑影响，我们下修公司2024年盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为242.19、247.22、249.07亿元，实现归母净利润分别为34.54、36.80、37.35亿元(2024年原预测值为53.26亿元，新增2025-2026年盈利预测)，每股收益分别为0.98、1.04、1.06元，当前股价7.49元，公司点评对应PE分别为7.7X/7.2X/7.1X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:煤炭石油

●2026-08-27 中国海油：油气产品量价齐升，上半年归母净利润同比增长23% (国信证券 杨林,薛聪)

●我们维持2026-2028年盈利预测为1651/1552/1487亿元，对应EPS分别为3.48/3.27/3.13元，对应PE分别为9.6/10.2/10.6x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-27 兰花科创：煤价回升利润扭亏为盈，煤炭景气延续与化工技改双线推进 (大同证券 景剑文)

●公司作为优质无烟煤龙头，依托煤化一体化产业链协同优势，在煤价中枢上移与化工技改降本双轮驱动下，盈利修复概率较大，叠加2026-2028年分红比例不低于30%的股东回报规划，中长期配置价值逐步显现。预计2026-2028年公司归母净利润为2.39/3.93/6.26亿元，EPS为0.16/0.27/0.42元/股，对应的PE为44.80/27.22/17.09倍，维持“谨慎推荐”评级。

●2026-08-26 潞安环能：量减价增释放业绩弹性，资源接续取得实质进展 (开源证券 王高展)

●我们维持2026-2028年盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润分别为37.59/41.21/46.84亿元，同比+237.1%/+9.6%/+13.7%；EPS分别为1.26/1.38/1.57元，对应当前股价PE为13.3/12.1/10.7倍。公司喷吹煤龙头优势突出，煤价上涨有望释放业绩弹性，维持“买入”评级。

●2026-08-26 平煤股份：商品煤量价改善推动业绩增长，大精煤战略持续深化 (开源证券 王高展)

●我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为16.41/17.98/19.39亿元，同比+609.4%/+9.6%/+7.9%；EPS分别为0.66/0.73/0.79元，对应当前股价PE为14.4/13.1/12.2倍。公司优质焦煤资源禀赋突出，2026Q2煤价及吨煤盈利环比改善，维持“买入”评级。

●2026-08-26 兰花科创：基本面修复盈利扭亏，煤化协同稳中向好 (开源证券 王高展)

●我们下调了公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.41/5.34/5.85亿元，(原2026-2028年预测分别为4.98/6.63/6.99亿元)，EPS分别为0.30/0.36/0.40元，当前股价对应PE分别为24.2/20.0/18.3倍。煤价上行公司扭亏攻坚胜利收官，经营稳中向好，维持"买入"评级。

●2026-08-26 新集能源：煤价上行利润释放，电力业务放量电价韧性十足 (开源证券 王高展)

●受煤价上行及公司电力业务放量驱动，我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润28.59/33.52/38.21亿元（原2026-2028年预测分别为24.85/25.09/25.16亿元），EPS为1.10/1.29/1.48元，当前股价对应PE分别为9.5/8.1/7.1倍。煤价上行，公司煤炭利润释放，电力业务放量，电价韧性十足，维持“买入”评级。

●2026-08-26 中煤能源：半年报点评：主营业务弹性凸显，下半年业绩值得期待 (东方证券 蒋山,李晓渊)

●综合考虑煤价上涨、产销量下滑及非经常性损益，我们小幅调整公司2026-2028年的业绩预期，预计2026-2028年公司EPS分别为1.62、1.74、1.82元（原2026-2028年预测为1.60、1.75、1.79元），当前正处于煤价右侧上行阶段，参考可比公司2026年平均PE13倍，上调目标价至21.06元，上调评级至“买入”。

●2026-08-26 广汇能源：半年报点评：受益于能源价格上涨，净利润大幅提升 (天风证券 唐海清)

●我们原来给予公司2026-2027年归母净利润预测18.55、18.92亿元，但是考虑全球能源及化工品价格有所上涨，现将公司2026-2027年归母净利润预测上调至31.61、28.35亿元，并新增2028年归母净利润预测27.51亿元。

●2026-08-26 潞安环能：业绩增长盈利改善，资源储备扩充长期可期 (山西证券 胡博,程俊杰)

●预计公司2026-2028年EPS分别为0.87\1.01\1.09元，对应公司8月25日收盘价16.73元，PE分别为19.2\16.6\15.4倍，维持“增持-A”投资评级。

●2026-08-26 潞安环能：半年报点评：吨煤毛利明显走扩，Q3望继续打开弹性空间 (国盛证券 张津铭,刘力钰,高紫明,鲁昊,张卓然)

●考虑到当前煤价持续上涨，我们维持原盈利预测。预计公司2026-2028年营业收入分别为339.58、351.37、353.93亿元，实现归母净利润分别为39.32、41.96、45.10亿元，对应PE分别为12.9X/12.1X/11.3X，维持“买入”评级。