中广核技(000881)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-21 中广核技：拟定增募资8.5-12.5亿元，核技术应用多元布局打造增长极 (国海证券 董伯骏,王鹏)

●公司电子加速器的海外市场正处于快速拓展期，同时质子治疗设备和医药同位素有望打造第二增长曲线。基于审慎原则，暂不考虑本次发行股票影响，预计公司2026-2028年营业收入分别为63.44、73.24、85.35亿元，归母净利润分别为0.44、0.87、1.81亿元，对应2027-2028年的PE分别为67和32倍，维持“增持”评级。

●2026-07-13 中广核技：拟定增募资8.5-12.5亿元，控股股东全额认购三年锁定彰显长期发展信心 (国投证券 汪磊,卢璇)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为66.73亿元、74.45亿元、82.08亿元（增速：20.2%、11.6%、10.2%），归母净利润分别为0.45亿元、1.17亿元、1.48亿元（增速：115.8%、157.5%、27.1%），考虑到公司处于业绩转折期，采取PEG估值，给予公司2027年0.5倍PEG，对应目标价格9.71元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-07 中广核技：2025年亏损同比收窄，核医疗板块成长加速 (国海证券 董伯骏,王鹏)

●公司电子加速器的海外市场正处于快速拓展期，同时质子治疗设备和医药同位素有望打造第二增长曲线。预计公司2026-2028年营业收入分别为63.44、73.24、85.35亿元，归母净利润分别为0.44、0.87、1.81亿元，对应2027-2028年的PE分别为85和41倍，维持“增持”评级。

●2025-11-01 中广核技：2025年三季报点评：前三季度亏损同比收窄，华西质子、同位素等新项目稳步推进 (国海证券 李永磊,董伯骏,王鹏)

●随着辐照技术在食品、医疗及环保等行业的应用扩展，电子加速器需求将稳步增长。作为国内电子加速器领域的制造业单项冠军企业，中广核技预计2025-2027年的营业收入分别为59.12亿元、65.82亿元和73.90亿元，归母净利润分别为0.14亿元、0.87亿元和1.95亿元。基于此，国海证券研究所维持“增持”评级。

●2025-07-09 中广核技：从辐照龙头到“核技”领军者：横纵拓展拐点将至，核医疗打开成长天花板 (国投证券 汪磊,朱昕怡)

●我们预计公司2025-2027年的收入分别为67.60亿元、77.08亿元、82.06亿元，增速分别为9.6%、14.0%、6.5%；净利润分别为0.55亿元、1.44亿元、2.21亿元，增速分别为115.1%、163.0%、53.7%。考虑到国内无上市公司与其业务完全可比，且公司业绩处于转折期，PE估值法存在一定局限，我们改用PEG法进行估值。考虑到公司利润转正后前几年增速较高，后续增速预计会有回落，给予2026年0.75倍PEG，对应12个月目标价为11.36元，首次给予中广核技买入-A的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-07-22 瑞丰新材：润滑油添加剂26Q2出口稳健，看好公司增长持续 (西部证券 李旋坤,王金源)

●公司是国内的润滑油添加剂的头部企业，受益于行业景气度的持续。我们预计公司26-28年归母净利分别为7.89/9.47/11.43亿元，对应PE分别为13.8/11.5/9.5X，维持“增持”评级。

●2026-07-21 滨化股份：氯碱老牌企业根基扎实，港股上市推动新材料业务转型 (东吴证券 陈淑娴,周少玟)

●考虑到烧碱主业长期盈利水平稳健，景气度处于磨底状态；石化业务有望在国内反内卷的加持下迎来反转；新材料业务蓬勃发展，公司业绩弹性显著。我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为156.8、161.7、170.9亿元，同比增速分别为+6%、+3%、+6%；归母净利润分别为7.4、9.5、13.7亿元，同比增速分别为+231%、+28%、+44%，按2026年7月17日收盘价计算，对应PE分别为16.8、13.1、9.1倍。我们看好公司作为氯碱行业领先企业，巩固传统主业的同时，加大石化、新材料领域的布局，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-21 荣盛石化：员工持股计划彰显对公司发展信心 (天风证券 唐婕,朱韬宇)

●考虑到原油价格与化工品价格的回落，预计公司2026/2027/2028年归母净利润为60.0/72.3/75.4亿元（27年前值83亿），对应EPS为0.60/0.72/0.76元/股。风险提示：1）新项目投产不及预期的风险；2）原料价格波动的风险；3）乙烯继续扩展，导致产品价格不及预期的风险。

●2026-07-21 鼎龙股份：Strong earnings growth in 1H26,with accelerated platform-based expansion (中信建投 陈俊新,杨晖)

●null

●2026-07-20 固德电材：深耕动力电池热失控领域，铜铝复合材料打开第二成长曲线 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●固德电材聚焦电力能源产业链，提供电学和热学材料和解决方案的供应商，公司业务多元布局抗周期能力强，主业稳定增长，第二增长曲线铜铝复合材料开始稳定贡献增量，并且有AI数据中心细分赛道新增长极布局。我们预计2026-2028年公司归母净利润2.4/3.7/5.5亿元，同比分别+34.5%/+54.4%/+48.4%，对应PE30x/20x/13x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-20 信德新材：沥青基碳纤维进展可期，26H1业绩预告符合预期 (华源证券 查浩,刘晓宁,高博禹)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.21/1.48/1.74亿元，同比增速分别为213%/22%/18%，当前股价对应的PE分别为43/35/30倍。考虑到公司负极包覆材料量价有望维持向好态势，且沥青基碳纤维制品有望放量，看好公司后续业绩弹性。维持“买入”评级。

●2026-07-20 三友化工：公司为粘胶短纤、有机硅行业双龙头，电子化学品新项目打开新成长空间 (开源证券 金益腾,张晓锋)

●公司为粘胶短纤、有机硅行业龙头之一，构建“三链一群”产业布局。截至2025年底，公司拥有纯碱、粘胶短纤维、PVC、烧碱、有机硅单体年产能分别达到340万吨、80万吨、52.5万吨、62.8万吨、40万吨，是国内多个细分领域的龙头企业。公司两碱一化循环经济生产成本优势凸显、未来依托“三链一群”布局向有机硅、湿电子化学品、钠电材料等高附加值新材料赛道进军，进一步打开新的成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.66、12.82、17.79亿元，EPS分别为0.42、0.62、0.86元/股，当前股价对应2026-2028年PE为13.4、9.0、6.5倍，维持“买入”评级。

●2026-07-20 万华化学：聚氨酯竞争力全球领先，石化及新材料共发力 (西部证券 李旋坤,王金源)

●公司拥有产业链高度整合的聚氨酯、石化、精细化学品及新材料三大产业集群，聚氨酯板块受益于供给改善，石化板块通过乙烷原料降本有望实现盈利改善，精细化学品及新材料板块进入收获期。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为184/212/249亿元，对应PE分别为12.27/10.65/9.06倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-20 三棵树：加码高端零售布局奏效，产品+服务铸就成长基石 (国投证券 董文静,陈依凡)

●目前，建筑涂料市场中小企业加速出清，市场竞争逻辑正由低价竞争逐步转向品牌、产品、服务与交付能力竞争，公司凭借产品矩阵、品牌影响力、渠道网络及服务体系优势，有望继续提升市场份额，我们看好公司未来的持续成长和盈利改善。预计公司2026–2028年营业收入分别为138.85亿元、153.50亿元和169.29亿元，分别同比增长10.83%、10.55%和10.29%；预计归母净利润分别为10.35亿元、12.96亿元和15.18亿元，分别同比增长33.59%、25.19%和17.15%，对应2026-2028年动态PE分别为18.9倍、15.1倍和12.9倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价29.25元，对应2026年PE为25倍。

●2026-07-20 龙佰集团：深度报告（四）：钛产业的巨擘：挖潜锆铪钒钪等小金属战略价值 (东北证券 喻杰)

●未来公司受益于产业链持续完善和产能扩张，战略布局小金属打开潜在发展空间；我们预计2026-2028年公司归母净利润为17/30/36亿元，对应PE为22X/13X/11X，维持“买入”评级。