英洛华(000795)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-24 英洛华：2025年三季报点评报告：稀土永磁管控加强，公司有望长期受益 (华龙证券 景丹阳)

●前三季度，公司因下游需求波动影响业绩。今年以来，相关部门加大对稀土永磁产品及技术的产业链整治及出口管控，稀土产品价值持续提升。10月9日，商务部连续发布第61号、62号公告，进一步细化和加强包含中国出产的稀土产品及相关技术的出口管制，整个稀土产业链的稀缺性及价值进一步提升，稀土产品价格有望稳步增长。公司核心主业为钕铁硼磁体及电机产品，合计占收入比例75%以上，两大主业毛利率稳步提升，在下游新能源汽车、变频空调等广泛需求支撑下，有望在波动后迎来增长。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润2.46/2.56/2.8亿元，对应PE分别为48.6/46.7/42.8倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-03-19 英洛华：盈利能力提升，开拓电子声学、人形机器人领域 (海通证券 徐柏乔,马菁菁)

●预计2025-26年，公司归母净利润分别为3.08亿元、3.62亿元，对应EPS为0.27、0.32元/股。参考可比公司估值，给予公司2025年40-45X PE，合理价值区间为10.80-12.15元，给予“优于大市”评级。

●2024-03-17 英洛华：业绩不及预期，看好AI赋能下的人形机器人发展 (中邮证券 李帅华)

●公司长期深耕机电、磁材板块，技术、人才积累雄厚，产品已部分用于工业机器人领域，未来有望在人型、类人型机器人需求带动下迎来新的发展机遇，我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入47.26/52.36/56.44亿元，分别同比增长22.78%/10.80%/7.80%；归母净利润分别为2.83/3.20/3.77亿元，分别同比增长226.70%/12.90%/17.76%，对应EPS分别为0.25/0.28/0.33元。以2024年3月15日收盘价5.63元为基准，对应2024-2026E对应PE分别为22.53/19.96/16.95倍。维持“增持”评级。

●2023-06-26 英洛华：三大板块齐头并进，机器人需求有望爆发 (中邮证券 李帅华)

●我们预计公司2023/2024/2025年实现营业收入48.21/50.17/53.11亿元，分别同比增长1.88%/4.06%/5.85%；归母净利润分别为2.83/3.30/3.90亿元，分别同比增长9.40%/16.52%/18.45%，对应EPS分别为0.25/0.29/0.34元。以2023年6月26日收盘价6.74元为基准，对应2023-2025E对应PE分别为27.01/23.18/19.57倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2019-04-03 英洛华：季报点评：剥离太原刚玉，聚焦电机和磁性材料 (财通证券 李帅华)

●公司剥离太原刚玉后将聚焦电机和磁性材料两项主营业务，并在细分领域加大投入，我们给予公司“增持”评级。预计公司2019-2021年EPS分别为0.18元、0.20元和0.22元，对应当前股价的PE分别为29.7倍、27.2倍、24.8倍。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-08-26 山东玻纤：半年报点评：玻纤纱量价齐升，利润延续修复 (天风证券 鲍荣富,于那)

●公司以“四新”建设作为提质增效、转型升级核心抓手，围绕新产品加快研发、新工艺大胆试用、新装备迭代升级、新材料落地应用，持续打通产销研协同通道，加速创新成果量产转化。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.3/1.8/2.5亿元，当前价格对应PE为68/49/36倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-26 上峰材料：26年中报点评：水泥业务承压但持续降本，股权投资收益显著增厚利润 (西部证券 张欣劼,朱思敏,陈默婧)

●公司是华东优质水泥龙头，成本优势明显、盈利能力位居行业前列，叠加股权投资业务收获颇丰，布局新质生产力领域开拓第二增长曲线。我们预测公司26-28年实现归母净利润21.1/10.4/10.8亿元，对应EPS2.17/1.07/1.11元，维持“买入”评级。

●2026-08-26 中国巨石：26年中报点评：量价齐升贡献业绩弹性，电子布高景气度有望延续 (西部证券 张欣劼,朱思敏,陈默婧)

●公司为全球玻纤龙头，粗纱业务稳健、电子布积极布局打开远期成长空间，我们预计公司26-28年实现归母净利76.4/100.0/124.4亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-25 东方雨虹：半年报点评：上半年业绩回暖，看好新业务增量释放 (天风证券 鲍荣富)

●2026H1，受上游部分大宗原材料价格持续攀升、公司防水施工业务恢复不及预期等因素叠加，我们下调26-28年归母净利润预测至15.73亿元/20.38亿元/23.34亿元（前值26-29年为20.01亿元/22.81亿元/25.83亿元）。但公司近年海外优先与零售优先的发展路径已有一定成效，同时砂浆粉料业务亦形成一定规模，我们看好公司能受益于零售、海外、砂浆粉料三个新业务的增量贡献实现业绩增长，因此继续维持“买入”评级。

●2026-08-25 浙江荣泰：26H1收入利润增长强劲，精密结构件放量驱动高增 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,袁泽生)

●公司作为新能源车用零部件热管理材料的头部企业，云母基本盘伴随行业渗透率提升持续稳固，新增的精密结构件业务正逐步打开更为广阔的市场空间。基于公司2026年半年报的营收增速与扎实的现金流表现，我们维持此前盈利预测，预计2026-2028年公司营收分别为21.26/30.71/41.97亿元，同比增速分别为+55%/+44%/+37%，实现归母净利润3.65/4.75/5.79亿元，同比增速分别为+31%/+30%/+22%，维持“增持”评级。

●2026-08-25 索通发展：利润阶段性承压，国内外新产能有序释放 (华安证券 黄玺,许勇其)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.62/10.29/12.82亿元（前值为2026/2027年分别为12.42/15.53亿元，考虑到石油焦价格涨幅收窄调整预测），对应PE分别为9.73/8.15/6.54倍，维持“买入”评级。

●2026-08-25 上峰材料：中报点评：股权投资+新质材料形成新增长极 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰,孔舒)

●我们上调公司26-28年归母净利润预测至29.9/12.3/13.0亿元（较前值上调158/17/19%），上调主要是考虑公司通过基金间接持有长鑫科技折算约9，115万股，同时多个被投项目进入IPO申报或辅导阶段，公允价值变动损益和投资收益弹性大。我们认为公司中长期业务发展路径清晰，“建材基石+股权投资+新质材料”三驾马车布局成型，我们继续给予1.6x2026年P/B（维持2016年以来平均P/B36%的折价，主要基于公司建材主业盈利仍处低位，新质材料业务尚未形成规模），上调公司目标价至19.12元（2026BVPS：11.99元，前目标价16.11元，基于1.6x2026年P/B）。

●2026-08-24 中国巨石：2026年半年报点评：电子布景气加速上涨 (东吴证券 黄诗涛)

●AI算力驱动电子布景气加速上行，公司量价齐升、盈利弹性充分释放，产能扩张与高端化布局打开成长空间。基于中报业绩及Q3电子布价格走势，我们大幅上调公司2026-2028年归母净利润预测至82.3/143.6/168.3亿元（前值为51.4/59.8/66.3亿元），对应市盈率分别为20/12/10倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 北新建材：石膏板主业经营承压，“两翼”业务逆势增长 (国投证券 董文静,陈依凡)

●考虑到石膏板下游需求仍承压，我们调整公司盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为248.25亿元、258.70亿元和269.87亿元，分别同比增长-1.80%、4.21%和4.32%，实现归母净利润27.89亿元、30.67亿元和33.63亿元，分别同比增长-4.02%、9.93%和9.65%，动态PE分别为10.4倍、9.5倍和8.7倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价21.19元，对应2026年13倍PE。

●2026-08-24 宏和科技：半年报点评：电子布景气延续，高端产品占比提升盈利弹性释放 (天风证券 鲍荣富,于那)

●电子布景气高企，公司盈利能力持续提升，我们看好公司高端电子布业绩弹性，预计公司2026-2028年归母净利润7.9/11.5/15.5亿元，当前价格对应PE为161/111/82倍，维持公司“增持”评级。