东方电子(000682)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-21 东方电子：电网核心业务持续增长，AI深化应用积极推进 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●我们预测公司2026-2028年营收分别为95.55/108.94/122.64亿元，归母净利润分别为10.19/12.16/13.94亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-19 东方电子：中报点评：强劲经营韧性下业绩稳健增长 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为10.32、11.95、13.96亿元。截至2026年8月19日，可比公司26年一致性预期平均PE为17倍，考虑到公司整体业务技术壁垒较高，经营韧性较强，同时新兴技术项目持续落地，我们给予公司2026年20倍PE，给予目标价15.4元（前值22X，16.94元），维持“买入”评级。

●2026-05-22 东方电子：电网基础进一步夯实，拓展新能源转型市场 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为95.55/108.94/122.64亿元（2026-2027年原预测值为102.77/119.26亿元），归母净利润分别为10.19/12.16/13.94亿元（2026-2027年原预测值为10.22/11.75亿元），维持“买入”评级。

●2026-05-07 东方电子：2025年报&2026年一季度业绩点评：业绩持续增长，海外业务加速布局 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●考虑到电网建设进入高景气周期，公司加速海外业务布局，全球化拓展开启，我们预计公司26-28年归母净利润分别为10.18/12.09/13.81亿元，对应PE分别为17X/15X/13X，维持“买入”评级。

●2026-05-05 东方电子：业绩稳健增长，虚拟电厂等业务加速发展 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计26-28年收入分别为96.24/111.83/131.08亿元(前值为106.13/126.14/-亿元)；归母净利润分别为10.08/11.65/13.59亿元(前值为10.22/12.24/-亿元)，对应PE分别17/15/13倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-08 鼎捷数智：国内外企业AI需求释放，助力公司业绩稳定向好 (长城证券 侯宾,沈彻)

●预计公司2026-2028年实现营收26.65亿元、29.86亿元、33.90亿元；归母净利润3.25亿元、2.74亿元、3.07亿元；EPS1.20元、1.01元、1.13元；PE32.9X、39.1X、34.9X，维持“买入”评级。

●2026-09-08 深信服：收入提速，业绩创Q2历史最佳，Agent基础设施打开成长空间 (中信建投 应瑛)

●公司作为国内网络安全及云计算领导厂商，正加速完善AI及Agent业务布局，新业务将持续推动未来公司收入增长。预计公司2026-2028年营业收入分别为92.21/106.31/122.39亿元，同比分别增长14.65%/15.29%/15.13%，归母净利润为6.50/8.58/11.24亿元，同比分别增长59.58%/57.53%/55.90%，对应PE89/68/52倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 金山办公：2Q26 revenue growth accelerates,with enterprise AI products continuing to gain traction (中信建投 应瑛)

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●2026-09-07 天融信：智算云增长良好，打造全场景AI安全能力 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●天融信作为国内领先的网络安全综合解决方案提供商，当前在“安全+智算”双轮驱动的战略下，有望把握AI带来的发展机遇。我们预计公司2026/27/28年实现营业收入23.74/25.65/28.08亿元，实现归母净利润0.02/0.36/1.38亿元。由于公司智算云业务还在投入期，我们采用PS进行估值，给予增持-B的投资评级，给予6个月目标价7.65元，相当于2026年的3.8倍动态市销率。

●2026-09-07 晶晨股份：电视SoC业绩亮眼，端侧AI芯片有望成为增长新引擎 (中信建投 阎贵成,梁艺)

●预计2026-2028年营业收入分别为101.4亿元、120.2亿元和139.1亿元，同比增长49.3%、18.5%和15.7%，对应归母净利润分别为16.8亿元、19.8亿元和23.6亿元，当下市值对应的PE分别为22.9、19.4和16.3倍，维持买入评级。

●2026-09-07 金山办公：Q2收入增长提速，B端AI产品持续落地 (中信建投 应瑛)

●考虑公司主营业务保持较快增长，AI办公产品持续迭代并逐步推进商业化，同时WPS365及机构业务具备较大发展潜力，公司长期成长空间较为明确。预计公司2026-2028年营业收入分别为69.86/82.74/97.18亿元，同比分别增长17.83%/18.44%/17.46%；归母净利润分别为38.12/25.99/31.10亿元，同比分别变动+107.56%/-31.81%/+19.63%，对应PE分别为29/43/36倍，维持“买入”评级。

●2026-09-07 润泽科技：中报点评：兼具高成长性和强造血能力，投资价值凸显 (中原证券 唐月)

●维持对公司“买入”的投资评级。公司作为国内最优质的数据中心企业之一，在经营能力、战略规划、资源配置等方面能力突出，取得了业内领先的毛利率水平和盈利能力，同时在成长性方面表现突出，值得长期关注。暂不考虑REIT扩募和可转债交易的影响，预测公司2026-2028年EPS为1.84元、2.64元、3.35元，按照9月4日收盘价62.93元，对应的PE分别为34.26倍、23.85倍、18.81倍。

●2026-09-07 晶丰明源：多条业务线齐头并进，高性能计算业务持续突破重点客户 (中信建投 孙芳芳,梁艺)

●预计2026-2028年营业收入分别为36.15亿元、43.94亿元和46.9亿元，同比增长130.3%、21.5%和18.6%，对应归母净利润分别为2.36亿元、3.24亿元和4.36亿元，当下市值对应的PE分别为130、95和70倍，首次覆盖，给予买入评级。

●2026-09-07 天融信：短期业绩承压，智算云快速增长 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●考虑到公司传统网安业务需求恢复暂不及预期，我们调整公司的盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为25.01/26.41/28.79亿元（原预测值为28.24/31.22/34.57亿元），归母净利润分别为0.75/1.04/1.35亿元（原预测值为1.26/1.68/2.07亿元），下调为“增持”评级。

●2026-09-06 税友股份：中报点评：AI商业化落地提速，财税数智化较快增长 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●我们调整公司收入和费用预测，预计2026-2028年净利润2.31亿/3.23亿/4.15亿（原26/27年预测为2.79亿/4.0亿），采用DCF估值，目标价为50.50元，维持买入评级。