平潭发展(000592)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-09-04 平潭发展：坐拥区域政策优势，转型稳步推进 (兴业证券 李跃博)

●公司2016上半年实现营收3.97亿元，同比下降21.38%，归母净利1,992万元，同比下降35.54%，扣非净利1,221万元，同比下降54.65%，EPS约为0.01元/股。充分发挥自身优势，深度开发马术运动及相关马产业，后续有望受益于马产业以及马彩的发展，预计16-18年EPS分别为0.04/0.07/0.11元，维持“增持”评级。

●2015-11-02 平潭发展：季报点评：地产项目进入预售期，业绩有望逐步体现 (海通证券 涂力磊,谢盐)

●定增募投项目的建成将提高公司旅游开发和医疗服务能力，奠定了公司战略转型的基础。公司已形成“林板一体化”的发展格局，目前拥有经营林区100万亩，年产松杉育苗1500万株，纤维板年产能45万立方。公司在平潭各项目有序推进，效益初步体现。其中，中福建材城下半年预售；混凝土项目已投产销售；平潭中汇小贷公司已显现效益；公司中标了金井湾、东部污水处理厂BT项目。预计公司2015、2016年EPS分别是0.27和0.55元。截至10月30日，公司收盘于20.48元，对应动态市盈率分别为75.9倍和37.2倍。考虑到公司2016年业绩才能释放，同时，考虑到公司是注册并直接受益于平潭实验区的上市公司，参考上海自贸区直接受益标的2016年PE平均估值41倍，则可知公司合理估值22.55元，维持“增持”评级。

●2015-08-31 平潭发展：半年报：积极参与平潭旅游、医院、物流、电商开发 (海通证券 涂力磊,谢盐)

●预计公司2015、2015年EPS分别是0.27和0.55元。截至8月31日，公司收盘于15.15元，对应动态市盈率分别为56.1倍和27.5倍。考虑到公司2016年业绩才能释放，同时，考虑到公司是注册并直接受益于平潭实验区的上市公司，参考上海自贸区直接受益标的2016年PE平均估值35倍，则可知公司合理估值19.25元，维持“增持”评级。

●2015-06-19 平潭发展：系列报告之三：种苗培育业务新拓展，医疗布局稳步推进 (兴业证券 李跃博,阎常铭)

●目前，平潭政府正在进行自由港的申请工作，自由港将带来更多政策利好及放松，自由港对相关政策的放开对整个平潭岛长期发现将带来无穷想象空间；公司是平潭岛唯一上市平台，具有稀缺性；董事长具有多年从政经验，人脉资源广，已于平潭管委会签订全面战略合作协议，后续有望成为平潭综合实验区综合开发商，此次合作是公司向新的种苗培育业务拓展的有益尝试，利好长远发展；预计公司15-17年EPS分别为0.38/0.56/0.69元，维持“增持”评级。

●2015-06-10 平潭发展：系列报告之二：医疗园区建设稳步推进，旅游医疗模式值得期待 (兴业证券 李跃博,阎常铭)

●目前，平潭政府正在进行自由港的申请工作，自由港将带来更多政策利好及放松，自由港对相关政策的放开对整个平潭岛长期发现将带来无穷想象空间；公司是平潭岛唯一上市平台，具有稀缺性；董事长具有多年从政经验，人脉资源广，已于平潭管委会签订全面战略合作协议，后续有望成为平潭综合实验区综合开发商，此次医疗园区项目获得营业执照，健康医疗旅游战略快速推进，，看好公司长期发展空间，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农林牧渔

●2026-10-20 圣农发展：26年三季报点评：主营业务发展良好，Q3业绩稳步增长 (西部证券 熊航)

●预计公司26~28年归母净利润为10.27/14.76/18.59亿元，同比-25.6%/+43.8%/+25.9%，对应PE为20.7/14.4/11.5倍，公司养殖食品业务双轮驱动，中长期成长性良好，维持“买入”评级。

●2026-10-19 圣农发展：渠道结构持续优化，降本增效支撑增长 (财通证券 王聪,肖珮菁)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入213.78/224.70/236.20亿元，归母净利润12.1/14.7/17.5亿元，10月16日收盘价对应PE分别为16.5/13.6/11.4倍，维持“增持”评级。

●2026-10-18 圣农发展：Q3扣非净利3.34亿元，创2021年以来单季新高 (华安证券 王莺)

●我们预计，2026-2028年公司鸡肉销量160.1万吨、170.8万吨、179.3万吨，同比分别+1.5%、+6.7%、+5.0%，肉制品销量56.0万吨、67.1万吨、77.2万吨，同比分别+25%、+20%、+15%，实现收入231.69亿元、265.26亿元、290.54亿元，同比分别+15.3%、+14.5%、+9.5%，对应归母净利11.69亿元、14.96亿元、15.88亿元，同比分别-15.3%、+27.9%、+6.2%。归母净利润前值2026年12.71亿元、2027年18.48亿元、2028年19.67亿元，本次调整的主要原因是，我们修正了2026-2028年公司鸡肉价格、肉制品价格。公司作为我国最大的白羽肉鸡全产业链公司，种鸡生产指标不断优化，深加工业务快速增长，产品结构优化，全渠道业务协同发力，成本优势日益凸显，我们维持公司“买入”评级不变。

●2026-10-09 晓鸣股份：蛋鸡龙头，盈利修复或逐步兑现 (国投证券 熊承慧)

●当前蛋鸡产业链已进入周期底部修复阶段，蛋鸡苗价格在未来1-5个季度或有望维持高位，叠加公司产能释放和经营效率提升，公司盈利有望展现较强修复弹性；食品及海外业务的逐步拓展或提供中长期增量。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润0.75/1.09/0.41亿元，增速分别为-11.42%/+45.09%/-62.48%；采用可比公司估值法，给予公司2027年28倍PE，对应12个月目标价16.24元，首次覆盖给予增持-A的投资评级。

●2026-09-24 海南橡胶：全球最大天胶企业，充分受益于行业景气上行 (国盛证券 张斌梅,沈嘉妍)

●基于行业景气上行趋势明确，公司作为全球最大天胶公司有望充分受益，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为1.96/7.06/8.30亿元，同比增长分别为290%/260%/18%。我们通过历史PB进行估值，可以看到，公司PB在1.76-6.1之间波动，目前仍处于历史中位，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-23 北大荒：粮价筑底，黑土资源租金再定价 (西南证券 徐卿,赵磐)

●预计2026-2028年EPS分别为-0.23元、0.65元、0.69元，对应动态PE分别为---/20/19倍。北大荒因为26年补税利润为负，给予公司2027年26倍PE，对应目标价16.9元，给予“买入”评级。

●2026-09-11 温氏股份：2026年半年报点评：猪价低迷拖累上半年业绩，肉禽板块稳健托底 (浙商证券 钟凯锋,张心怡,吴婷婷)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为991.13/1155.19/1159.96亿元，归母净利润分别为-27.43/94.45/86.76亿元，对应PE分别为-10/11倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 正邦科技：困境反转的潜在养殖集团 (华泰证券 樊俊豪,王煜坤,季珂)

●我们预测公司26-28年归母净利润为-12.9/14.9/12.5亿元，对应EPS为-0.14/0.16/0.13元。我们认为公司正逐步实现困境反转，经营面仍有持续优化空间，23Q4行业产能去化加速阶段牧原股份、温氏股份头均市值中枢3239/3574元，综合考虑公司当前的成长性与成本端的折价，给予公司27年1150万头出栏量假设以及3100元头均市值，对应目标价3.85元。

●2026-09-08 巨星农牧：猪价波动扰动盈利，养殖效率不断优化 (东海证券 姚星辰)

●结合公司出栏节奏以及猪价波动，我们调整2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为-7.6/10.29/7.3亿元（2026-2027年前值分别为-0.33/13.59亿元），对应EPS分别为-1.45/1.97/1.4元（2026-2027年前值分别为-0.06/2.66元），对应当前股价2027-2028年PE分别为8/12倍，维持“买入”评级。

●2026-09-05 温氏股份：猪价走弱盈利筑底，成本优势领先 (东海证券 姚星辰)

●公司养殖成本优势领先，双主业有效对冲周期波动。随着猪价回暖，生猪板块盈利将逐步修复，养鸡业务贡献稳定现金流。我们预计2026-2028年归母净利润分别为-4.24/117.79/78.63亿元，对应EPS分别为-0.06/1.77/1.18元，对应当前股价2027-2028年PE分别为9/13倍，维持“买入”评级。