破净股概念板块行业研究报告

问：你好，公司二季度手套订单价格翻倍，二季度用原库存原料生产，二季度业绩理应非常好，心脏支架板块业绩也是持续向好，可公司股价不随大盘和板块上涨，反而持续下跌！有传言公司用可转债赎回消耗公司现金，大股东顺势借钱给公司运营，同时保持股价低迷，目的就是大股东想以公司化债为名把借给公司的钱转成公司股票！请问公司大股东是否有化债转股的打算？

答：您好，二级市场股价走势受宏观环境、行业轮动、市场资金情绪、投资者预期等多重复杂因素共同影响，股价短期波动并非单纯由公司阶段性经营数据所决定。除自身不懈努力体现经营业绩外，公司也迫切希望看到医疗器械板块整体估值水平和市场关注度的改善。今年以来大股东、管理层均已增持股票，旨在增加市场对公司的信心，不存在打压股价行为，股价提升也符合包括大股东在内的全体股东的利益。大股东借款给公司是为了支持公司优化资金及负债结构，为公司提供宝贵支持，公司已经履行了相关的审议及公告义务，公司未获知您所提及的相关计划。公司将持续扎实推进生产经营，严格按照监管规定履行信息披露义务，如有重大事项将及时对外公告。感谢您的关注。

问：我的提问仅求一个关于上海科创总部项目“失信判决”的公开回应，但贵司选择持续沉默。请问：1. 贵司是否知悉，互动易回复情况已纳入深交所信息披露考核？2. 将投资者对上海科创总部项目合规性质的疑拒之门外，是否表明贵司已放弃坦诚沟通的基本义务？3. 如果贵司认为判决事实不影响上海科创总部项目的信誉，为何不敢公开回应？ 请以行动证明诚意，而非继续沉默。

答：您好，您已就该案件在互动易平台从多个角度高频提问，感谢您对公司的监督与关注。您提及的案件系双方业务接洽过程中产生的商事纠纷，法院已做出相关判决，结合案件性质及影响评估，预计不会对公司股票交易价格、日常经营产生重大不利影响，未触发临时披露义务。公司已严格按照监管要求在2025年半年度报告中对报告期内相关诉讼事项进行例行披露，充分履行对投资者的信息披露义务。再次感谢您的关注。

问：公司定位医疗器械的平台性企业的意义在哪，为什么要在资金短缺的情况下还要去建上海科创大楼，心脑血管事业部目前年净利润1.5e左右，当时收购花了60e，投资加研发又花了十几亿，这样算很不划算，多少年才能回本啊。麻烦对公司心脑血管事业部的未来做一下评价！

答：您好，公司打造医疗器械平台型企业，是立足行业趋势制定的长期发展战略，多元业务布局能够对冲单一赛道经营风险，同时整合研发、生产、渠道等各类资源，提升整体运营效率，持续丰富产品矩阵，夯实综合竞争力，助力全球化布局落地。公司上海科创总部投建并非在当前资金相对短缺的情况下做出的建设决策2022年作出该决议时，旨在以该项目作为公司平台化战略的重要载体，项目选址高端产业集聚区域，可依托当地人才、产业链与国际化资源优势，承担高端医疗器械研发、生产及全球化运营职能，相关投入均服务于公司长远发展目标。该项目资金由公司自有资金及银行贷款等多渠道组成，并已经根据公司整体情况优化调整了整体建设预算和建设进度。心脑血管业务是公司向高值医疗器械领域转型的核心布局，该行业本身具有前期并购、研发投入高、回报周期较长的特征。目前该板块已逐步消化行业政策带来的阶段性冲击，营收与利润稳步向好，海外市场拓展持续推进，多款创新产品实现落地放量，去年起重回盈利。依托全球化研产体系、成熟的销售网络以及丰富的创新管线，心脑血管事业部具备稳定增长的基础，公司也将合理统筹各项投入，推动板块盈利能力稳步提升。感谢您的关注。

问：您好很关注贵公司的发展。贵公司旗下两大板块，一个心血管，一个是手套业务。经过历次融资，请问这两大板块，母公司股权占比分别还有多少？谢谢

答：您好，感谢您对公司的持续关注，公司两大板块对应的核心运营主体目前均仍为公司控股子公司，继续纳入合并报表范围，具体情况如下：心脑血管板块，核心持股主体为北京蓝帆柏盛医疗科技股份有限公司（蓝帆柏盛），经过A1轮、A2轮投资及债转股，目前公司对蓝帆柏盛的合计持股比例为83.61%。健康防护板块：丁腈手套业务核心业务主体为山东蓝帆健康科技有限公司及其子公司，经过引入泰国产业投资者HKG及其关联方，目前公司对山东蓝帆健康科技有限公司持股59.83%；公司对PVC手套主要运营主体及相关贸易公司持股比例仍为100%。感谢您的关注。

问：尊敬的董秘您好，近期公司股价持续下行，公司总市值已临近30亿元关口，中小投资者持仓亏损严重，市场信心偏弱。烦请您将广大股东诉求转达董事长及管理层，请问公司现有常态化市值管理机制是否启动？后续有无股份回购、大股东增持、优化投资者沟通等合规维稳举措，用来稳定股价、修复市场信心，让公司市值合理匹配自身经营价值？辛苦正面回复，感谢。

答：您好！公司股价受宏观环境、行业周期、市场情绪、资金偏好等多种因素综合影响。公司董事会、管理层坚定看好公司长期发展前景，始终以稳健经营为核心，持续夯实主业、切实维护公司内在价值。如有回购、增持事项，公司将严格按照相关法律法规的规定及时履行信息披露义务。感谢您的关注！

问：贵司上海全球科创总部建设：据终审判决及相关庭审信息，贵司实控人李振平、董事长刘文静、监事会主席卢凌威均牵涉该失信案。请问：1. 上述高管在事件中的具体角色和责任，是否已向投资者充分披露？2. 贵司是否已对相关高管进行内部问责或合规培训？3. 该事件是否促使贵司完善高管行为准则中的诚信条款？ 请说明。

答：您好，您已就该案件在互动易平台从多个角度高频提问，感谢您对公司的监督与关注。您提及的案件系双方业务接洽过程中产生的商事纠纷，法院已做出相关判决，结合案件性质及影响评估，预计不会对公司股票交易价格、日常经营产生重大不利影响，未触发临时披露义务。公司已严格按照监管要求在2025年半年度报告中对报告期内相关诉讼事项进行例行披露，充分履行对投资者的信息披露义务。再次感谢您的关注。

问：公司管理层明知到了上市公司最为关键和危急的时刻，但这两年公司管理层对扭转公司局面的举措少之又少，管理层对公司退市的条件以及认识是否清晰？

答：尊敬的投资者您好，公司管理层高度重视当前面临的挑战，当前各项日常生产经营活动均有序开展，管理层正稳步推进各项规划。目前收购湖南蓝怡51%股权事项已经完成，湖南蓝怡已完成工商变更登记；同时，公司董事会也已经逐项审议通过并购武汉必凯尔重大资产购买报告书（草案）等多项相关议案，并在指定媒体披露。详细举措请以公司公告为准。感谢您的关注！

问：请问招商蛇口股价持续低迷，还用闲置资金理财，为什么不回购股票，是对公司业绩没有信心吗？

答：感谢您对公司关注。使用闲置资金理财是正常的现金管理行为，与回购并不矛盾。股价短期波动受行业周期、市场情绪、市场流动性等多方面因素影响，公司对自身长期经营价值保持信心。公司24-25年实施了回购计划，实际回购金额约4.30亿元，回购股份已于2025年11月全部注销完毕，总股本相应减少。公司已制定《市值管理制度》和《估值提升计划》，也积极通过现金分红等措施与全体股东分享公司经营成果。上市以来，公司每年现金分红比例均超过40%，为投资者提供稳定的投资回报。此外，公司亦在持续提升信披质量，多渠道加强与投资者沟通交流，持续做好市值管理工作。

问：“请问公司，针对此前披露的商场资产REITs化进展，当前具体处于哪个关键节点？是否存在影响项目推进的实质性障碍（如合规性、资产权属或外部审批）？面对当前零售行业经营利润摊薄的压力，公司在‘轻资产运营’转型方面的具体时间表是什么？是否有具体的管理指标来考核资产处置的效率？”

答：公司已就商业不动产REITs开展专项论证，目前处于资产初筛及合规性自查阶段，相关申报条件及发行时机仍在审慎评估中。公司无应披露未披露的重大实质性障碍，后续将结合监管政策及市场环境稳妥决策，依法履行信息披露义务。公司坚持“深耕主业+拓展新赛道”并行的发展战略，在巩固零售主业根基的同时，持续推进轻资产运营。2025年以来，黄梅、武穴等地轻资产项目购物中心已开业，经营稳健，南阳轻资产项目已签约，多个项目积极洽谈中，轻资产矩阵持续扩容。

问：据上海第一中院司法文书记载，蓝帆医疗上海全球科创总部高压电力工程招标，要求“建筑机电安装资质”而非法定的电力资质，公司为该设标行为辩护已被驳回。请问：该违法设标是否构成以不合理条件排斥潜在投标人？是否表明公司内控与合规已完全失效？公司是否对此进行了披露？

答：您好，您已就该案件在互动易平台从多个角度高频提问，感谢您对公司的监督与关注。您提及的案件系双方业务接洽过程中产生的商事纠纷，法院已做出相关判决，结合案件性质及影响评估，预计不会对公司股票交易价格、日常经营产生重大不利影响，未触发临时披露义务。公司已严格按照监管要求在2025年半年度报告中对报告期内相关诉讼事项进行例行披露，充分履行对投资者的信息披露义务。再次感谢您的关注。

问：请问董秘，截止6月30日，股东人数是多少？

答：您好，截止2026年6月30日，公司股东总户数为56560户。谢谢。

问：明德对武汉必凯尔救助用品有限公司的落地进展为什么如此缓慢？其中存在的问题与障碍是什么？一旦并购失败，公司是否有替补预案？如此缓慢进度对公司2026年度的营收影响如何？请介绍

答：尊敬的投资者您好，公司正在积极推进并购武汉必凯尔相关事项，并已披露重大资产购买报告书（草案）等多项相关公告。后续进展情况请关注公司在指定媒体披露的相关公告。感谢您的关注！

问：请问董秘，什么时间公布2026年中报？中报会不会再次对5.9亿应收坏账进行计提？

答：您好。公司2026年半年度报告将于2026年8月28日披露，敬请关注后续公司于指定信息披露媒体的相关公告；截至半年报披露日，公司将根据该笔应收账款的回收风险情况，按照相关规则计提坏账准备。谢谢。

问：公司26年3月23日及3月26日十大股东信息显示，回购账户持有1303万股，占5.6%，位居第三名，3月31日显示，前十大股东没有回购账户，回购账户是出售了还是注销了，持有5%的股东消失应该公告呀，为什么的？

答：尊敬的投资者您好，根据定期报告编制披露要求，如前10名股东中存在回购专用账户，不纳入前10名股东列示。公司已在定期报告中注明该情况。公司将严格按规则履行披露义务。感谢您的关注！

问：公司参股同心医疗对蓝帆医疗有哪些积极影响

答：您好，参股同心医疗对公司兼具财务与战略价值：同心医疗是国内人工心脏领域的头部企业，核心产品为全磁悬浮左心室辅助系统，专注晚期心力衰竭治疗，该赛道与公司现有冠脉介入等心脑血管业务形成良好互补，进一步完善高端医疗器械布局，支持落地平台化发展战略。在财务方面，公司目前持有同心医疗约5%的股权，该企业科创板上市申请已进入审核阶段，若顺利完成上市，相关股权将迎来价值重估，有望为公司带来投资收益。感谢您的关注。

问：请问董秘：1.?2026年能否达标营收利润，顺利摘帽？2.?监管通报批评是否影响摘帽与并购？3.?蓝怡、必凯尔并购进度及并表增收情况？4.?账面大量资金如何规划，回购金额能再增加？5.?主业营收下滑，新品拓市有无实质进展？6.?现金流差回款难，今年如何改善？7.?公司经营承压，高管是否降薪绑定业绩？8.?年内有无其他资产整合、引资等摘帽计划？

答：尊敬的投资者您好，公司当前各项日常生产经营活动均有序开展，管理层正稳步推进各项规划。公司正在积极推进并购武汉必凯尔相关事项。本次交易完成后将有助于提升公司综合竞争能力、持续盈利能力及股东回报水平。详细相关情况请关注公司公告。感谢您的关注！

问：请问一下，国家十五五能源规划，：首重“安全底线与转型动能”，以58亿吨标准煤产能筑牢能源安全兜底，同步扩容新能源供给，严格落实“先立后破”转型原则。会影响山西焦煤的发展吗，以后山西焦煤要怎么转型。山西焦煤在新能源有部局吗

答：公司将坚定不移锚定煤炭主业做优做强的发展方向，加快推进煤炭先进产能整合并购，充分发挥资本市场融资与资源配置双重核心作用，全面提升公司在炼焦煤领域的产业集中度、市场主导权、行业引领力及核心竞争力。截至目前，公司暂无新能源方面的布局。感谢您对公司的关注！

问：董秘你好，有投资者反应贵公司在股价低于净资产50%的情况下持续下跌，市净率已经位列股市末尾，投资者损失惨重，贵公司有何计划提升市值？近期是否回购股票？

答：尊敬的投资者您好，二级市场股价受多种因素影响。公司高度重视市值管理工作，下一步，公司将继续立足主业，努力做好生产经营，积极落实《估值提升计划》，持续稳定进行现金分红，加强与投资者的沟通交流，争取为股东创造更大投资价值。若公司未来制定相关回购安排，将按照有关法律法规等要求及时履行信息披露义务。感谢您的关注。

问：公司预计什么时候破产，为何不趁现在还有点价值，卖给万化？或者，帮中际加工点光模块赚点人工费？虽说秦总之前高位减持，现在财大气粗，但这样每天亏六七百万也不是办法

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注与支持！

问：贵公司的齐河的山梨酸钾产线是否已经全线投产，现在产能利用率多少？主要原材料巴豆醛和乙烯酮是否都是贵公司自产？山梨酸钾目前在市场上占有率多少？

答：尊敬的投资者，您好！齐河4万吨山梨酸（钾）项目已全线达产，原料巴豆醛全部自产，全球市场占有率达25%以上，行业位居前列。具体经营情况，请关注公司披露的定期报告。感谢您对公司的关注与支持！