进博会概念板块行业研究报告

问：尊敬的董秘，请问公司目前是否有涉及算力业务？

答：尊敬的投资者，您好！公司目前不涉及相关业务。感谢您的关注。

问：董秘，你好！公司2026.05.29正式向港交所递交A1上市申请，联席保荐人：汇丰银行 中信证券。根据4月9日董事会公告，公司明确表示"需要取得中国证监会的备案"。截止2026.08.08公开信息仅显示公司已递交港交所A1申请，请问证监会备案是否已通过。如果不能回答，请说出理由

答：尊敬的投资者您好，公司于5月29日向香港联交所递交了首次公开发行H股股票并在香港联交所主板上市的申请，目前公司正按计划推进本次申请的各类事项，后续若有相关进展，公司将按规定积极履行信息披露义务。感谢您对公司的关注！

问：商品销售营收99.84亿占比过半，毛利率仅0.70%。这是典型的"贸易商"或"通道业务"特征：大量流水通过公司账户，但几乎不产生利润。A股历史上，这类业务常被用来虚增营收规模、粉饰增长曲线。请解释说明一下这个是什么情况？

答：尊敬的投资者您好，公司商品销售业务依托义乌市场丰富的源头商品资源和成熟的供应链整合能力，开展进口集采、出口等业务，通过自营贸易，进一步延伸市场产业链上下游，在发挥平台资源优势与品牌影响力的同时，促进贸易业务与市场生态协同发展。感谢您对公司的关注！

问：董秘，你好，我是一个关注小商品城的投资者，有3个问题希望能得到解答。1、2025年年末存货中库存商品翻了一倍问题，是什么原因？2、爱喜猫增长已经大幅放缓，毛利率0.6%，请问爱喜猫业务主要在哪些市场份额较大，客户结构如何？未来有何计划？3、公司是如何解决义乌购和chinagoods同业竞争问题的？效果如何？

答：尊敬的投资者您好，2025年末存货增长系公司商品销售板块业务规模扩大所致；爱喜猫主要面向国内消费市场，涵盖美妆、母婴、日用等消费品品类，公司将持续优化商品结构和运营模式，提升业务运营效率；Chinagoods平台以贸易数据整合为核心驱动，围绕生产设计、展示交易、国际物流、国际仓储、金融支付等环节提供服务，截至2025年底，Chinagoods平台累计在架商品数超1,702万个，全年新增注册采购商70万人，累计注册采购商超550万人。感谢您对公司的关注！

问：请问贵司今年上半年贸易服务版块情况进展如何，是否有正增长？义支付的交易规模有多少？对全年100亿美元的义支付交易规模是否有能力达成

答：尊敬的投资者您好，相关情况请关注公司将于8月26日披露的2026年半年度报告。感谢您对公司的关注！

问：公司股价长期阴跌，高点下来已经腰斩在斩了，跟公司方一点关系都没有吗？公司有做过市值管理的工作吗？考虑过投资人的感受利益吗？一提问就答复股价是二级市场的行为，你们有跟机构投资者去宣传公司吗？做你们的股东真心的太累了。

答：尊敬的投资者您好，公司高度重视广大投资者的关切，股价波动受宏观环境、行业发展及市场情绪等多种因素影响。公司将持续坚守“以投资者为本”的核心原则，进一步完善股东回报机制、深化投资者沟通，积极推进中期分红计划落地，保持分红政策的稳定性与可预期性，以持续稳定的现金回报回馈全体股东。同时，公司将常态化开展业绩说明会、专题路演、投资者开放日等活动，加大与投资者的互动力度，及时、准确、全面披露公司经营信息，充分传递公司长期发展价值。感谢您对公司的关注！

问：你好！请问8月10日公司的股东人数是多少？谢谢

答：您好，截至2026年8月10日，股东户数为55393户。

问：公司的算力供应链是否有涉及词元出海业务或者算力租赁业务等，当前规模多大。

答：尊敬的投资者，您好！非常感谢您对公司相关业务的关注，相关经营情况请以公司在巨潮资讯网、证券时报等指定媒体发布的定期报告及公开披露的信息为准。再次感谢您对公司的关心。

问：尊敬的董秘，请问子公司元数科技自从2025年参与推出的马克弟机器人以及未来模盒核心智能体后，至今在机器人或AI智能板块中是否有新的技术创新研究成果及实际应用成果？目前元数科技的技术成果除了应用于公司会展或赛事主业外，是否实现外部商业应用价值？是否已为公司实现外部营收及利润价值？公司对于元数科技的发展定位，除了服务于公司自身主业外，是否还有其它商业发展方向？

答：尊敬的投资者，您好！元数科技聚焦垂类大模型、AI智能体相关技术研发迭代，技术成果现阶段主要服务于集团会展、赛事主业。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘，请问子公司元数科技自从2025年参与推出的马克弟机器人以及未来模盒核心智能体后，至今在机器人或AI智能板块中是否有新的技术创新研究成果及实际应用成果？目前元数科技的技术成果除了应用于公司会展或赛事主业外，是否实现外部商业应用价值？是否已为公司实现外部营收及利润价值？公司对于元数科技的发展定位，除了服务于公司自身主业外，是否还有其它商业发展方向？

答：尊敬的投资者，您好！元数科技聚焦垂类大模型、AI智能体相关技术研发迭代，技术成果现阶段主要服务于集团会展、赛事主业。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘，目前公司股价长时间低迷，1.公司是否有回购计划？2.请问公司有做了哪些市值管理措施呢？3.请问本人之前提问过公司与宇树科技是否有业务关联的问题为什么不予回复呢？4.东浩兰生的公众号所报道的大都反映公司举办的展会及赛事同比或超规模或超展商（数参赛人次）等盛况，但一则半年度业绩预告同比利润值大幅下降致股价重挫，公众号是否有误导投资者呢？希望尊敬的董秘能关切投资股民所期，及时予以回复，谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！公司积极践行上市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议。在夯实业务基本盘的同时，加强企业规范治理，不断丰富投关举措，努力提升投资者回报。根据年度股东会决议，已注销约1135万股库存股份，股本减少至约7.24亿股。公司已连续多年现金分红比例超50%，2025年全年分红比例达66.70%。公司业务情况请以指定信息披露媒体披露的定期报告和临时公告为准。感谢您的关注！

问：中远海科股价从23年6月至今，股价已经有70%的跌幅，近日各大央国企纷纷发声回购并注销自家股票的背景下，中远海科并没有推出回购预案，是不认可自家公司的价值吗？还是股价还没有跌到真正的合理价值区间？贵公司之前多次说过要给中小投资者长期回报，请问贵公司所说的长期是多久？一年两年还是八年十年？

答：感谢您的关注。二级市场股价受宏观经济政策、行业动态、市场预期等多种因素影响，敬请广大投资者注意风险。关于股份回购事项，需结合公司经营规划、市场情况及资金安排等方面审慎考虑，目前公司暂无应披露而未披露的信息，未来若有相关计划，将严格按照法律法规要求及时履行信息披露义务。未来，公司将继续做好经营管理、科技创新，提升公司内在价值，并扎实做好信披和投关工作，以回报广大股东，谢谢。

问：董秘您好。公司7月25日在世界人工智能大会发布＂海擎OceanPilot＂全栈自主气象导航系统，已服务集团内部100+艘油轮。全球航运气象导航市场长期被WNI、StormGeo等外资垄断，市场空间巨大。请问：（1）海擎何时开始向外部船公司商业化推广？收费模式是SaaS订阅还是项目制？（2）公司是否测算过海擎对外部市场的潜在收入规模，对2026-2027年数字航运业务营收的贡献预期如何？感谢！

答：感谢您的关注。“海擎OceanPilot”是公司基于航运数据和AI技术自研的气导导航平台，在数据源准确性、智能化水平、风险预警指标等方面具有创新优势，旨在一体化服务船公司、气导服务企业和船舶。公司已明确“海擎OceanPilot”以“可用、可验证、可规模化”为主线，在完成气象导航产品流程贯通与实船验证的基础上开展商业化推广应用。目前“海擎OceanPilot”还在早期推广阶段，尚未有效实现商业化，未来对营收的贡献具有不确定性，敬请广大投资者注意风险，谢谢。

问：公司投资性房地产从2020年至2025年年末减值的评估依据和评估参数，再具体披露一下，或具体披露投资性房地产资产减值的评估说明，请把2026年6月30日投资性房地产的账面价值除以建筑平米的账面单价与楼面地价的差异情况披露一下？

答：关于美凯龙投资性房地产的估值方法及结果，公司严格按照《企业会计准则》和相关信息披露规定执行。公司年度报告中对投资性房地产的会计政策、估值方法均有披露，请您参阅。

问：在公司业绩改善，利好公告情况下，A股和港股创新低，尤其港股创新低可能低于1港元，是否会出现港股退市，A股正常交易的情况？公司是否会因为H股股价低于公司内在价值，流动性减少，选择主动回购退市？

答：感谢您的提问，二级市场股价受多种因素影响，截至目前，公司股价未触及交易类退市标准，公司亦不存在被实施退市风险警示的情形。公司致力于企业中长期内在价值的提升，坚持长期主义，努力实现稳健可持续发展。

问：公司的业务本质是当包租公包租婆收房租+收物业管理费+收品牌使用费的业务，在国泰民安的环境下应该是稳赚不赔的业务，为何还连续几年巨额亏损？资产减值超过市值，超过募集资金，市值低于募集资金，高管还有脸拿高薪酬吗？大股东是否有学坏公司低于1元退市，再改名重组上市，让中小股东损失的想法？

答：感谢您的提问，2023年至20205年的账面亏损，主要由于非经常性损益，投资性房地产公允价值变动损失及资产减值和信用减值的影响，剔除减值影响后，2026年一季度已经扭亏为盈，根据7月14日披露的半年度业绩预告，2026年上半年公司预计实现归母净利润5000万至7500万元。截至目前，公司股价未触及交易类退市标准，公司亦不存在被实施退市风险警示的情形。公司管理层将持续做好经营管理，积极通过业绩改善、投资者沟通等方式传递公司价值。公司致力于企业中长期内在价值的提升，坚持长期主义，努力实现稳健可持续发展。

问：公司股价与公司利好公告（请明星代言，卖电车，卖机器人，密集签约多家品牌，签约意向2.8万平米，自营商场一半出租率超90%，港股获得仁桥资产增持）背离，股价创新低，公司有重大利空没有及时披露吗？有无靠股价低于1元时退市的企图？

答：感谢您的提问，公司经营动态均属实且已依法披露，不存在未披露重大利空或退市意图。二级市场股价受多种因素影响，截至目前，公司股价未触及交易类退市标准，公司亦不存在被实施退市风险警示的情形。公司管理层将持续做好经营管理，积极通过业绩改善、投资者沟通等方式传递公司价值。

问：公司业绩转正，经营性现金大幅好转，为何市值股价创新低？有无股价低于面值退市，再改名重组上市，对中小股东掠夺的想法？

答：感谢您的提问，二级市场股价受多种因素影响，截至目前，公司股价未触及交易类退市标准，公司亦不存在被实施退市风险警示的情形。公司致力于企业中长期内在价值的提升，坚持长期主义，努力实现稳健可持续发展。

问：大幅资产减值几百亿，吸收了股民100多亿元，面对55000多户信任公司的中小股东，大股东是否有面值退市开退市庆功宴的想法？？？公司财务和业务很复杂吗？为何8月29日才披露中报？什么具体业务导致很晚披露中报？现金流量表主表数据是客观的和现成，不需要编辑，公司能否提前披露？

答：公司2025年度出现大额亏损，主要受宏观经济及房地产行业周期影响，公司基于审慎原则对投资性房地产等资产进行了公允价值调整及相关减值计提。需要说明的是，此类减值主要为非现金性质的账面调整，不影响公司实际现金流与日常经营。更重要的是，公司经营基本面已出现实质性改善：2026年第一季度公司已实现扭亏为盈；根据7月14日披露的半年报业绩预告，2026年上半年公司预计实现归母净利润5000万至7500万元，同比实现扭亏为盈。公司将持续聚焦主业、降本增效，力争以实际经营成果回报股东。截至目前，公司股价未触及交易类退市标准，公司亦不存在被实施退市风险警示的情形。公司管理层将持续做好经营管理，积极通过业绩改善、投资者沟通等方式传递公司价值。公司预约于2026年8月29日披露半年度报告，该日期在《证券法》及上交所规定的半年报披露截止日（8月31日）之前，符合监管要求。公司业态涵盖自营商场运营、委托管理、家装等多个板块，且涉及投资性房地产公允价值评估、大量联营合营企业核算及跨地区并表，半年度财务数据的编制、复核及审计评估工作具有一定复杂性。公司正在加快推进相关工作，确保在预约日期向市场提供真实、准确、完整的定期报告。关于现金流量表提前披露，根据《证券法》及中国证监会、上交所的相关规定，上市公司定期报告应当完整披露，不得拆分提前披露个别报表或部分财务数据。因此，现金流量表无法单独提前披露。为及时向市场传递经营信息，公司已于2026年7月14日发布了半年度业绩预告，披露了上半年净利润及归母净利润的预计区间。后续公司将严格按照信息披露规则，在8月29日完整披露半年度报告。

问：公司对严重低于公司价值的股价卖出行为是否有管理？公司对提高市值，提高公司融资能力有什么措施和办法？

答：公司尊重股东基于自身商业判断做出的合法交易决策，无法干预其在合规框架内的买卖行为。但公司始终严格按照监管要求，及时、准确、完整地披露持股5%以上股东的减持计划及实施进展，保障全体投资者的知情权。前期杭州灏月减持，已按监管要求预先披露，程序合法合规。值得注意的是，公司控股股东建发股份未实施任何减持，反而持续通过借款、担保等方式为公司提供资金支持；同时，仁桥（北京）资产管理有限公司等专业机构投资者自2026年初以来持续增持公司H股，显示部分长期资金对公司当前估值持积极态度。公司管理层高度重视市值表现和融资能力，正从以下三方面系统推进：1.聚焦主业，以经营业绩修复市场信心；2多元化资本运作，盘活存量资产；3.强化投资者沟通，提升信息透明度。