恒大系概念板块行业研究报告

问：请问8月31日股东人数是多少？谢谢

答：您好，截至8月31日，公司未合并融资融券信用账户的股东总户数是57,516户。谢谢！

问：请问董秘公司截止9月10日股东人数是多少？谢谢！

答：您好，截至9月10日，公司未合并融资融券信用账户的股东总户数是57,654户。谢谢！

问：请问公司在折叠屏手机方面有哪些布局？

答：您好，公司主要从事锂电池相关业务，有为折叠屏手机提供锂电池相关产品。谢谢！

问：您好，不少中小投资者长期看好公司储能成长逻辑，但市场上传闻很多、权威信息较少。请问公司有没有计划更频繁披露储能业务的阶段性进展，方便投资者判断成长路径？谢谢。

答：感谢您的意见与建议，公司将严格按照监管规则履行信息披露义务，具体业务进展及经营情况请以公司在指定媒体发布公告为准。谢谢！

问：公司固态电池进展怎么样，目前有无客户

答：您好，公司固态电池相关产品尚在研发过程中，目前尚无明确的量产计划。谢谢！

问：您好，目前储能业务毛利率还显著低于公司传统业务，拉低了整体盈利水平。公司提出储能转向效益优先，请问下半年有哪些具体措施推动储能毛利率稳步提升？有没有希望在年内看到毛利率明显改善？谢谢。

答：您好，目前公司储能业务毛利率处于较低水平，后续公司将努力通过优化客户与产品结构、拓展高毛利市场、强化成本管控等措施推动储能业务毛利率改善。谢谢！

问：您好，公司多次提到大力开拓海外储能市场，目前海外储能订单占储能总出货量大概是什么水平？框架协议转化为实际供货订单的进展如何？谢谢。

答：您好，海外市场是公司储能业务重点战略方向，目前仍处于客户导入期，海外直接客户业务占比还比较低。谢谢！

问：您好，网上经常流传公司拿到大额海外储能订单的消息，很多只是战略合作框架。请问公司能否说明，如何区分框架协议和已经落地、确认收入的正式订单？谢谢。

答：您好，公司签署的战略合作协议或框架协议多为意向性约定，转化为正式的订单尚需进一步签署具有法律约束力的供货合同，明确数量、金额、交付时间等内容。对于达到披露标准的重大合同，公司将及时履行披露义务。谢谢！

问：您好，近期不少自媒体传播湖南储能二期设备进场、年底投产。请问二期项目目前有没有实质性开工的时间表？启动二期主要参考哪些指标？中长期20GWh储能产能规划是否有调整？谢谢。

答：您好，湖南储能电芯二期尚未开始建设，谢谢！

问：董秘您好！随着具身智能、人形机器人产业加速推进，行业资料提到一台高配人形机器人整机需要几十至上百颗MCU做关节、灵巧手、小脑分布式控制，市场空间非常可观。请问公司N32H系列针对人形机器人关节、灵巧手的全套芯片方案，目前在头部机器人厂商验证进度如何？下游客户从送样、联调走向小批量落地，大概还需要跨过哪些关键节点？未来机器人业务有没有希望成长为公司第二增长曲线？

答：尊敬的投资者，感谢您的提问。公司 MCU 产品已在多家头部机器人厂商开展导入验证，目前项目整体推进态势向好。人形机器人赛道需求持续向上，机器人业务具备成长为公司第二增长曲线的潜力，最终取决于下游客户项目落地进度。公司将持续深耕相关赛道，努力把握产业发展机遇。再次感谢您的关注，谢谢！

问：董秘您好，公司完成A H布局，同时布局车规MCU、光模块AI芯片、人形机器人三大高景气赛道。在国产芯片自主可控大背景下，请问公司如何看待高端MCU整体的行业拐点？上述几块高毛利新业务，预计哪一块会优先迎来放量，对公司整体毛利率改善的预期如何？

答：尊敬的投资者，感谢您的提问。今年全球供应链持续调整，行业成本与交付周期波动明显，MCU供需格局趋紧。当前行业呈现结构性紧缺特征，主要系AI需求拉动成熟制程产能重构所致，高端MCU行业迎来结构性拐点，为公司产品高端化转型、高毛利新业务落地提供了良好窗口期。光模块、人形机器人均为公司重点深耕的高毛利优质赛道，但各赛道下游景气度、客户落地节奏存在差异，暂无法精准预判优先放量顺序。公司持续推进产品结构升级，提升高毛利产品营收占比，中长期将有效带动整体毛利率稳步优化。敬请关注公司后续业务进展。

问：人形机器人、具身智能行业加速落地，公司MCU已经进入头部机器人厂商验证。请问公司BMS、安全芯片、关节控制MCU整套方案，是否有机会在头部人形机器人客户实现多芯片打包供货？相关业务2026年有无放量预期？另外公司参股南京优存补齐NOR Flash配套，能否介绍本次投资对MCU全方案竞争力提升的帮助？谢谢。

答：尊敬的投资者，感谢您的提问。公司具备 BMS、安全芯片、关节控制 MCU 整套芯片方案能力，正积极与部分客户推进多芯片方案落地。当前机器人行业正处于快速成长阶段，相关业务存在放量潜力，但最终放量节奏取决于客户项目验证落地进度。公司本次参股南京优存，是公司完善 MCU 配套生态、提升 MCU 整体竞争力的重要布局。在嵌入式存储 MCU 技术优势外，进一步增强 NOR Flash 外置存储 MCU 定制化技术优势，后续将充分发挥双方技术协同优势，持续强化芯片方案竞争力。

问：董秘您好，公司N32DP474为AI服务器数字电源专用MCU。当前国内AI服务器大规模扩产，请问这款芯片目前送样、客户验证进度如何？有没有进入国内头部服务器厂商供应链的计划？是否会受益于国产算力基础设施建设？

答：尊敬的投资者，感谢您的提问。国内 AI 服务器持续扩产，算力建设带动电源芯片需求，公司高性能电源 MCU 有望受益。目前公司N32H474产品已进入全球头部电源厂商供应链。公司将持续积极拓展国内头部服务器相关客户，把握行业发展带来的机遇。

问：尊敬的董秘，您好！1、AI算力高速光模块需求持续爆发，公司N32H493适配800G/1.6T光模块MCU，同时公司提及可适配CPO共封装光学。请问目前N32H493新增送样客户有无头部算力光模块厂商？CPO光引擎配套MCU是否已经开展前期客户对接？预计何时有望实现批量供货？

答：尊敬的投资者，感谢您的提问。N32H493 是公司面向 800G/1.6T 高速光模块的专用 MCU，目前公司积极拓展光模块客户，持续推进送样、整机联调与导入验证工作，已有部分客户实现小批量出货；现阶段该板块收入在公司整体营收中占比较小，后续规模化放量有赖于客户项目持续落地，敬请注意投资风险。CPO 作为下一代高速光互联技术，行业整体正处在试点验证阶段，大规模商业化落地尚需时间，公司将紧跟产业迭代节奏，结合客户项目进展做规划布局，目前 CPO 相关业务暂未贡献营收。公司会持续关注相关领域发展动态，把握行业发展带来的机遇。再次感谢您的关注，谢谢！

问：董秘您好，留意到公司对外6000万元项目投资，想咨询：本次6000万资金投向属于哪类业务方向？是否围绕半导体、芯片安全/射频相关前沿技术布局？该项目落地后，能否对公司核心产品迭代、新业务拓展以及中长期业绩增长形成明显赋能，是否存在后续追加投资或者业务产业化放量的规划？

答：尊敬的投资者，感谢您的提问。本次 6000 万元投资属于集成电路板块MCU生态链战略投资，投向Nor Flash领域，有助于公司在嵌入式存储MCU技术优势外，进一步增强NOR Flash外置存储MCU定制化技术优势。针对该标的后续投资计划请以公告为准。

问：您好！请问截至9月20日公司股东人数是多少，谢谢

答：尊敬的投资者您好，截至2026年9月20日，公司股东总户数为23,323户，感谢您的关注。

问：董秘您好，公司在智能制造及AI智能决策方面，是否考虑与亚信科技等专业的5G专网AI运营及工业机器高精度视觉定位厂商合作，以加快AI应用和降本增效？

答：尊敬的投资者，您好！公司积极推进智能制造在生产过程中的场景应用，不断推动自身智能制造水平的提升。感谢您的关注。

问：董秘您好，本轮国际原油价格上行，推高铁矿石海运运费，同时国内焦煤价格持续走高，但下游钢材需求尚未修复，高位原料成本持续挤压钢企盈利，不利于钢铁产业链长期健康均衡发展。请问公司是否依托钢铁行业协会平台，向相关主管机构反映当前钢企经营困境，推动上下游产业链利润合理分配？在长协采购、配矿配煤优化方面，公司有哪些对冲原料成本压力的举措？谢谢。

答：投资者您好！请参考之前的回复，感谢您的关注。

问：请问贵公司8.20批的定向增发事宜进行到哪一步了？

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。公司2025年度向特定对象发行A股股票事项已于2026年8月获得中国证监会同意注册批复，注册有效期为12个月。为保障本次发行巩固控制权的实施效果，公司将在符合相关法律法规的前提下，结合资本市场环境及实际情况，审慎择机启动本次发行。本次发行具体时间以公司后续发布的正式公告为准。敬请广大投资者关注公司公告，理性投资，注意投资风险。谢谢！

问：请问贵公司的定增什么时候启动

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。公司2025年度向特定对象发行A股股票事项已于2026年8月获得中国证监会同意注册批复，注册有效期为12个月。为保障本次发行巩固控制权的实施效果，公司将在符合相关法律法规的前提下，结合资本市场环境及实际情况，审慎择机启动本次发行。本次发行具体时间以公司后续发布的正式公告为准。敬请广大投资者关注公司公告，理性投资，注意投资风险。谢谢！