王府井(600859)董秘爆料

问：首旅集团旗下王府井、首旅酒店、全聚德三家上市公司股价均出现较大调整，三家分别涉及免税零售、旅游酒店、餐饮业务。请问：公司如何看待当前消费分级背景下行业复苏不及预期的现状？公司在经营层面有哪些应对举措，来改善经营业绩？市场中为什么别的消费公司都在修复市值，反而同一个集团没有一个修复的？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。国内消费市场呈现延续性弱复苏格局，增长动力由传统商品消费逐步转向体验型服务、数字智能及绿色健康消费，商品零售提质升级，服务零售向优发展，新业态新模式持续激发市场活力。面对持续分化的消费市场，王府井集团坚持“加速转型、把握节奏、控制成本、规范治理”十六字总方针，以业态管理专业化、一业一策体系化、一店一策个性化的“三化”建设为路径，多措并举，抢抓经营业绩，着力降本降费，加速调整创新升级，推动企业专业化管控与规范化治理，稳固经营业绩。

问：董秘，请问公司自有商业建筑面积跟土地面积是多少平方米？请公司告知详细数据，谢谢！

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。截至目前，公司旗下共有25家自有物业门店，建筑面积达207.7万平方米。公司旗下各门店“建筑面积/租赁面积”及“物业权属”在各年度报告中予以充分披露，具体详见相关报告“报告期内主要经营情况”章节中的“门店情况”披露内容。

问：董秘，公司股价常年破净，所有股东被深套，无数家庭面临生活窘境，之前反馈，股价受行业和二级市场波动的影响，现在中百和国芳等同行业公司的股价都已经企稳反弹，公司管理层是不是考虑加大回购力度的同时，积极对接各类机构投资者，做一下市值管理和维护，而不是像现在这样无为，还拿着股东的血汗钱

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注与支持。公司充分理解股价波动期间投资者的关切，也非常感谢您对公司的鞭策。公司直面战略转型阶段性承压期的各项挑战，持续推动市值管理相关工作，持续关注零售行业发展动态，聚焦主业提质，围绕主业经营学习相关先进企业优秀经验，坚持分类施策，全力加快推进各业态转型攻坚，多措并举提升经营效率与风险抵御能力，筑牢长期发展根基。同时，公司注重强化以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，积极传递业务进展与价值信息，根据市场情况适时进行回购方案实施，持续健全股东回报机制，稳定市场预期，切实维护全体股东权益。

问：这几年公司业绩搞不好，股价也维稳不了，真指望不了公司现有管理层能搞好公司，很多股东都很失望。请问公司能否主动退市。

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。公司充分理解股价承压期间投资者的关切，也非常感谢您对公司的鞭策。公司将直面战略转型阶段性承压期的各项挑战，持续推动市值管理相关工作，聚焦主业提质，全力加快推进各业态转型攻坚，多措并举提升经营效率与风险抵御能力，有序化解短期压力。同时注重强化以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，适时推行实施新一轮股份回购方案，持续健全股东回报机制，稳定市场预期，切实维护全体股东权益。

问：董秘，公司市值蒸发近千亿，净利润从十几亿干到亏损，股价长期严重破净，国有资产流失严重，国企形象跟股东利益长期严重受损。请问公司管理层为什么最近几年持续涨薪？公司管理层现在每年几千万的薪酬奖金是否合理合法？巨额涨薪的背后是否存在变相侵占国有资产的情况？

答：感谢关注，您所述情况不存在。公司高管薪酬严格按照有关法律法规、国资管理规定、公司章程以及公司《董事及高级管理人员薪酬管理制度》要求执行，公司薪酬管理遵循坚持市场导向、坚持业绩导向、坚持激励与约束并重、坚持短期与中长期激励相结合基本原则。感谢关注。

问：董秘，公司管理层说公司投资几十亿搞免税业务不为了挣钱也没想过赚钱。公司发布这种损害国有资产国企形象的言论是何用意？免税业务投资几十亿，年年亏损，造成几十亿国有资产亏损流失，公司市值暴跌，股价长期严重破净，管理层拿着几千万的年薪奖金不作为，公司就是这样子来维护股东利益跟国有资产保值增值的吗？

答：感谢关注，您所述情况不存在。任何新业务培育都需经历投入期，公司免税业态尚处起步阶段，其2026上半年度营业收入实现同比增长超55%。公司获得免税牌照是战略布局的重要一步，具长期战略价值，公司将在不盲目追求短期规模的前提下，聚焦业务核心经营能力提升与业务突破，动态优化商品结构与价格策略，重点提升进店转化率与复购率，积极探索异业合作，努力提升免税业态业绩表现。公司高度重视市值管理工作，坚持战略转型方向，聚焦核心业态发展，以经营业绩为核心，持续优化经营策略，将继续多措并举提升经营效率与风险抵御能力，完善公司治理，以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，适时制定推行股份回购方案，积极传递业务进展与价值信息，稳定市场预期，为股东及社会创造可持续价值。

问：跌了这么多年，股价跌到9开头了，优秀！跌了这么多年，老是找外部因素，也有点说不过去吧！再见了，守了这么久，彻底失望了，这几万块钱，就当去北京旅游了。我们散户赚点钱真的很不容易，希望你们管理层能够为继续坚守的兄弟们做点实事，最少也应该给他们一点儿坚守下去的信心！

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注与支持。公司充分理解股价承压期间投资者的关切，也非常感谢您对公司的鞭策。公司将直面战略转型阶段性承压期的各项挑战，持续推动市值管理相关工作，聚焦主业提质，坚持分类施策，全力加快推进各业态转型攻坚，坚持存量优化、增量提质、新兴业态培育协同推进，多措并举提升经营效率与风险抵御能力，有序化解短期压力，筑牢长期发展根基。同时，公司注重强化以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，积极传递业务进展与价值信息，适时推行实施新一轮股份回购方案，持续健全股东回报机制，稳定市场预期，切实维护全体股东权益。

问：贵司近两年来对投资者的问答一直强调公司注意降本增效，提质发展，并且强调公司注重市值管理，引导市值回归。请问在贵司的努力下，目前经营数据取得了哪些改善？市值管理取得了何种成效？市值和经营数据所表达的结果，可以看到贵司的管理经营承诺存在严重的流于形式问题，下一步如何解决？

答：尊敬的投资者，您好。公司聚力主业发展，加速调整创新升级，立足产业发展夯实基本面，公司2026年上半年度在行业整体承压的背景下保持公司相对稳健的发展态势，利润总额实现了同比增长4.41%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增幅达24.01%，相关信息详见公司已披露的2026年半年度报告。2026年上半年，公司加速调整创新升级，首店经济与品牌升级双轮驱动，新引进品牌800余家，其中首店占比近15%，生活服务配套类超400家。公司积极推动业态协同创新场景，赋能门店经营提质增效，公司旗下湾里·王府井WellTown项目实现文商旅体展深度融合，全域曝光率突破5.6亿次；北京市百货大楼推动场景创新，四大IP串联10余个文化品牌，赋能民族品牌发展。离境退税与免税业务双向突破，上半年公司离境退税开单1.4万笔，同比增近380%，消费金额增超250%；公司首都机场T2航站楼免税店项目对外营业，实现在超大型国际枢纽机场的首次布局。全渠道数字化协同发力，王府井Online商城小程序迭代升级，销售同比增长达163%，新媒体矩阵全域发力，直播矩阵不断扩容，上半年直播场次近万场，构建智慧运营新格局。公司高度重视市值管理，制定推行《市值管理制度》《估值提升计划》《提质增效重回报行动方案》,聚焦主业提质，坚持分类施策，全力加快推进各业态转型攻坚，适时制定推行新一轮股份回购方案，以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，积极传递业务进展与价值信息，稳定市场预期。当前公司处于战略转型的阶段性承压期，公司将直面挑战，着力打造数字化、供应链、运营管理三大核心能力，坚持存量优化、增量提质、新兴业态培育协同推进，多措并举提升经营效率与风险抵御能力，有序化解短期压力，筑牢长期发展根基。感谢您对公司的关注。

问：公司2020年取得免税牌照至今已6年，2025年免税业务营收占比仅2.3%，远低于市场预期与可研目标，持续大额投入却未形成有效盈利。并且公司管理层明确表示几十亿的免税业务不为了赚钱也没有想过赚钱，这种言语表达存在损害国有资产跟股东利益的情况。请问管理层对免税业务是否设置了明确的投入产出考核与扭亏时限？是否存在重投入轻效益、放任国有资金低效投放的不作为情形？

答：尊敬的投资者，您好。免税业务是公司于2023年新进入的业务，公司于2025年实现了免税主要业务类型全覆盖，但免税品经营业务当前仍处于培育阶段，同时公司在大型枢纽机场的首次布局——首都机场T2航站楼免税店项目于2026年2月对外营业，此后王府井免税获批境内免税市场烟草制品零售业务资格，公司正有序推进业务落地，补齐免税品类关键短板。当前免税市场格局集中，供应链、品牌资源、口岸渠道及品类建设构成较高进入壁垒，新进入者培育周期长、规模效应短期难以显现。任何新业务培育都需经历投入期，公司免税业态尚处起步阶段，其2026上半年度营业收入实现同比增长超55%。公司获得免税牌照是战略布局的重要一步，公司将在不盲目追求短期规模的前提下，聚焦业务核心经营能力提升与业务突破，动态优化商品结构与价格策略，重点提升进店转化率与复购率，积极探索异业合作，努力提升免税业态业绩表现，为股东及社会创造可持续价值。感谢您对公司的关注。

问：连续几个月打电话给公司，请求公司董秘接听一下电话，但是结果是回答称董秘不在。n董事会秘书经常不在岗，到底是怎么回事，难怪公司搞不好。

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注与建议。您既往来电反馈的相关意见，公司已关注并进行了内部沟通。董事会秘书主要负责信息披露、投资者关系管理、公司治理及监管沟通等相关工作，日常工作涉及多项事务安排。公司已建立投资者来电登记及反馈机制，对投资者提出的问题及时记录、转办并做好沟通反馈工作。公司高度重视投资者关系管理工作，持续通过业绩说明会、投资者调研、上证E互动平台、投资者热线及邮箱等多种渠道加强与投资者的沟通交流。如您有相关问题或建议，欢迎通过上述渠道与公司保持联系，公司将认真听取投资者意见建议，并持续优化投资者沟通机制。感谢您的关注与支持。

问：公司高管们拿几百万年薪却无任何业绩，投资者因公司股票损失巨大，反差巨大。请问公司高管们他们对得起这份年薪吗？

答：感谢您的关注。

问：公司百货业态营收同比下降12.36%，而奥莱业态增长3.85%、免税业务增长55.42%。请问公司对百货业态的调整策略是什么？奥莱和免税业务未来在公司营收中的占比目标是多少？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。公司坚持存量优化、增量提质、新兴业态培育协同推进。针对百货业态体量受限、体验不足等问题，公司将坚持“一店一策”的精细化调整策略。推进迭代升级策略研究，找到在集团多业态矩阵中的核心价值主张与不可替代性。探索一店一策的精准顾客群所匹配的品牌结构调整、场景体验升级、顾客资源积累、经营效率提升等关键点；探索总结存量百货成本模型，使传统百货店逐步迭代成为生活中心，解决存量百货竞争力弱化、客群流失问题。对具备区位优势、客流基础的存量门店，逐步推进硬软件改造，优化动线设计与空间布局，优化零售板块，适度引入符合客群的轻餐饮、亲子互动、社交体验等体验型业态，提升顾客停留时间与复购率，重构商品与服务的组合比例。对于持续亏损、物业条件严重制约调整空间、成本不支撑的门店，公司持续退出或论证转型，减少对整体业绩的影响。同时，公司将高质量推进奥莱业态发展与运营提质，持续夯实商品经营核心主业，推动奥特莱斯由传统零售模式向主题化、多功能、全生活方式综合奥莱迭代升级，持续放大奥莱业态对公司整体经营业绩的支撑贡献；轻重资产并举模式拓展购物中心业务，在严控经营质量基础上有序扩张，以运营效能提升推动板块业绩增长；稳步涵养免税新业态，在不盲目追求短期规模的前提下，聚焦业务核心经营能力提升与业务突破，稳步提升消费者对公司品牌的认知度与认可度。公司将坚持战略转型方向，聚焦核心业态发展，多措并举提升经营效率与风险抵御能力，有序化解短期压力，筑牢长期发展根基，持续为股东及社会创造可持续价值。

问：公司2026年新一轮回购计划金额为5000万至1亿元，但截至8月14日仅首次回购8万股请问回购进度较慢的原因是什么？后续是否会加快回购节奏？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司于2026年7月审议通过《关于以集中竞价交易方式回购股份方案》，回购方案实施期限为2026年7月20日股东会审议通过后12个月。目前方案进入实施阶段，公司回购决策会根据回购计划安排，综合考虑市场环境和公司实际情况，在方案期限内适时实施，维护公司价值和广大投资者的利益，推动公司价值进入良性循环，同时公司严格履行信息披露义务。

问：本次回购的股份将全部用于注销减少注册资本。请问回购注销后，对每股收益的增厚效果预计有多少？

答：尊敬的投资者，您好。公司将以不高于15.60元/股的价格，使用不超过1亿元的自有资金进行本次股份回购，以回购股份价格上限15.60元/股测算，预计回购320.51万股-641.03万股，占公司总股本的比例为0.29%-0.57%。关于每股收益的变化受多种因素综合影响，包括公司经营业绩、净利润水平、股本变动等。关于回购注销后每股收益变动影响幅度需结合公司实际经营情况，依据定期报告中披露的财务数据进行计算。请关注公司定期报告中披露的每股收益等财务指标，以获取准确信息。公司将持续聚焦主业发展，提升经营质量和效率，积极维护投资者权益。感谢您对公司的关注。

问：关于公司回购股票一事，股东们都在看管理层的行动，股东会通过了至今没有见行动，股东请求公司尽快回购，电话回应是回购是公司董事会的权力，什么回购董事会说了算，一年内想什么时候回购都可以。为此我想问问董事会，你们干事讲不讲效率，考虑过股东们现在想什么，最想要你们做些什么

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注与建议。公司于2026年7月审议通过《关于以集中竞价交易方式回购股份方案》，目前方案进入实施阶段，根据回购计划安排，公司将根据市场情况适时进行回购方案实施，切实维护公司价值和广大投资者的利益，并严格履行信息披露义务。

问：董秘：看了公司的回购公告，很震惊，这都一个月了，公司回购的金额仅仅130多万，还不如别人回购的股数多！公司股价目前严重低于净资产，低于股东大会批准的价格，公司就这么做，谈什么市值管理，还好意思拿百万年薪，严重渎职！抓紧回购，落实股东大会决议！

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司当前实施的股份回购方案实施期限为2026年7月20日股东会审议通过后12个月。公司严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况做出回购决策并予以实施，切实维护公司价值和广大投资者的利益，同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务。

问：3.?公司2025年对春天贵阳、中山巴黎资产组合计计提商誉减值8290万元，而此前连续多年均预测该类资产组业绩正向增长。请问前期商誉减值测试是否存在审慎性严重不足？是否存在通过延迟计提减值、掩盖国有资产流失的真相，粉饰过往年度业绩的情形？

答：您所述情况不存在。公司历年商誉减值测试均严格遵循《企业会计准则第8号——资产减值》相关规定，委托专业评估公司对相应商誉进行减值测试并出具专业评估报告。公司前期各年度减值测试盈利预测基于当时市场环境客观判断，具备合理性，不存在延迟计提、少计提商誉减值的情形；公司本期计提商誉减值依据充分、金额合理，具体详见相关公告。公司将持续优化资产运营，及时充分披露相关信息，保障全体股东合法权益。公司历届所聘请的会计师事务所，将历次商誉减值均纳入关键审计事项，同时结合监管要求严格遵循审计准则执行了相应审计程序。感谢关注。

问：请问：近期有没有重组预期？

答：尊敬的投资者，您好。公司目前没有并购重组计划。公司如有重大事项，将严格按照相关规定履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。

问：请公司看看股吧的贴子，回应一下。股吧负面消息一大堆，对管理层这一块意见最大，请公司管理层主动降薪资，不愿意薪资的请离开公司，公司不能让一批无所事事的人。

答：感谢关注。

问：公司获免税牌照多年，2025年免税营收仅2.36亿元、占比约2.3%，至今未成利润支柱，各板块营收也持续承压甚至转亏。市场质疑这是否属管理层战略执行力缺失或经营不作为？除实体零售大环境外，请正面说明免税培育缓慢、主业下滑的具体内因，及管理层有无问责与实质性改进方案，而非仅归咎于“培育期”？谢谢！

答：尊敬的投资者，您好。免税业务是公司于2023年新进入的业务，公司于2025年实现了免税主要业务类型全覆盖，但免税品经营业务当前仍处于培育阶段，同时公司在大型枢纽机场的首次布局——首都机场T2航站楼免税店项目于2026年2月对外营业，此后王府井免税获批境内免税市场烟草制品零售业务资格，公司正有序推进业务落地，补齐免税品类关键短板。当前免税市场格局集中，供应链、品牌资源、口岸渠道及品类建设构成较高进入壁垒，新进入者培育周期长、规模效应短期难以显现。公司聚焦核心经营能力提升与业务突破，动态优化商品结构与价格策略，重点提升进店转化率与复购率，积极探索异业合作，努力提升免税业态业绩表现。当前公司处于战略转型的阶段性承压期，受外部消费环境承压、行业深度调整、公司业态转型阵痛、门店优化调整及新业态尚处培育期等多重内外因素叠加影响。公司将直面挑战，着力打造数字化、供应链、运营管理三大核心能力，坚持存量优化、增量提质、新兴业态培育协同推进。持续做强奥莱，深耕运营提质；轻重并举拓展购物中心，推动品质升级与模式创新；深化存量百货“一店一策”调改；优化新店培育期管控；稳步培育免税新业态，多措并举提升经营效率与风险抵御能力，有序化解短期压力，筑牢长期发展根基，为股东及社会创造可持续价值。感谢关注。

问：公司自有物业占比不足40%，大量门店物业向首旅集团及其关联方租赁。请问关联租赁的定价是否全部经过第三方公允评估？是否存在租金高于同地段市场价格、通过关联租赁向控股股东输送利益，进而侵占国有资产的情形？

答：尊敬的投资者，您好。公司与股东首旅集团关联交易的门店共5家，仅占公司门店总面积约4%。公司严格遵循信息披露法规，规范关联交易管理。关于发生的关联交易的定价遵循了公允性原则，租金标准参考了相关地区同等物业条件、同等租赁方式、同为零售行业项目的租金标准，并综合考虑租赁标的历史情况、具体商业地理位置以及国有企业房地产出租管理的相关规定等因素进行定价。相关重大租赁和金融服务交易已按照有关法律法规和公司制度要求履行董事会、股东大会决策程序。交易行为遵循公平、公正、公开的原则，符合相关法律法规及公司制度的规定，没有损害公司及股东的利益。公司关联交易详情已在定期报告及临时公告中充分披露。感谢您对公司的关注。

问：回购才8万股，在给谁看，表达什么信号。

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。为有效维护公司市值及投资者权益，公司综合考虑目前经营情况、财务状况、未来盈利能力等因素，于2026年7月经股东会审议通过《关于以集中竞价交易方式回购股份方案》，通过集中竞价交易方式回购公司已发行的人民币普通股(A股)，预计回购金额为5,000万元至10,000万元，回购方案实施期限为2026年7月20日股东会审议通过后12个月。目前方案进入实施阶段，公司回购决策会根据回购计划安排，综合考虑市场环境和公司实际情况，在方案期限内适时实施，切实维护公司价值和广大投资者的利益，推动公司价值进入良性循环，同时公司严格履行信息披露义务。

问：回购才8万股，公司也一门心思炒底吗？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司当前实施的股份回购方案实施期限为2026年7月20日股东会审议通过后12个月。公司严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况做出回购决策并予以实施，切实维护公司价值和广大投资者的利益，同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务。

问：王府井的股价低迷，股民都损失惨重。公司是否考虑过股民的感受没有，请说一下公司对股民是一种做么感觉

答：尊敬的投资者，您好。公司牢固树立以投资者为本的理念，面对持续分化的消费市场，聚力主业发展，坚持“加速转型、把握节奏、控制成本、规范治理”十六字总方针，多措并举，抢抓经营业绩，着力降本降费，加速调整创新升级，加快发展新质生产力，推动企业专业化管控与规范化治理，立足产业发展夯实基本面，努力保持公司相对稳健的发展态势，为公司可持续发展积蓄力量。公司着力推动市值管理工作，制定推行《市值管理制度》《估值提升计划》《提质增效重回报行动方案》，持续健全股东回报机制，适时推行实施新一轮股份回购方案，切实维护公司价值及全体股东权益。公司不断加强投资者关系管理工作，建立多层次互动机制，通过业绩说明会、上证e互动、投资者热线等多渠道主动加强与市场各方的沟通，传递公司经营调改实践与成效，积极传递公司内在价值，努力提升投资者对战略和长期投资价值的认同感，推动公司内在价值与市场价值同步提升。感谢您对公司的关注。

问：山姆进入中国不到30年就做到千亿规模，胖东来用20年从地方小店做成行业标杆；王府井拥有百年历史和国资背书，却越做越小、越做越弱。请问管理层是不是把国企平台当成了养老的铁饭碗？

答：感谢您的关注。

问：山姆靠会员制、全渠道、供应链实现连年高速增长，胖东来靠精细化管理和高性价比实现逆势扩张；王府井喊了多年转型，既没做成成熟的会员制，也没做好线上渠道，更没建起核心供应链优势。请问每年的转型投入都花去了哪里？千亿市值的王府井现在只有百亿，公司管理层靠王府井获利几百亿？

答：感谢您的关注。

问：曾提问公司董事长他们每天做些什么工作，公司只作了谢谢关注的无效回复，再次请公司作针对性回复

答：尊敬的投资者您好，您的反馈已收悉，感谢关注。

问：请问公司在服务消费这方面有那些布局跟成就？

答：尊敬的投资者，您好。公司作为一家全国性商业服务业企业，积极把握服务消费政策机遇，针对消费升级特点，围绕消费者新生活方式需求，坚持生态化调整，加大生活服务资源引进，持续营造生态化经营氛围，积极引进生活服务配套资源，不断优化门店“商品+服务”业务布局，推动业态转型升级及商业模式延展创新，形成多维布局并推动扎实落地。公司积极探索新生活业态融合体、主题化非标商业、邻里生活服务社区商业的落地，同步推动经营服务智慧化升级，通过社会共建社区共融促进构建和谐的服务消费民生联结。公司旗下友谊商店以“新友谊、新青年”为核心，将怀旧符号转化为当代吸引力，筑立兼具历史底蕴与商业生机的新生活消费标杆。长安商场深化社区邻里“新生活体验场”定位，持续用新场景、新内容、新体验具化社区商业内涵。双安商场围绕品质社区生活定位，通过外立面改造、消费服务场景升级与品牌矩阵优化三大维度，为消费者提供“松弛社交”场景。王府井喜悦购物中心精准切入Z世代消费群体对潮流品牌、文化体验、社交空间及生活方式的多元化需求，成功转型为“新国潮购物中心”。巴中王府井购物中心以品牌迭代、资源跨界、内容营销三重突破创新运营模式，引入潮玩乐园、攀岩、二次元、宠物友好等全新消费场景，实现客群结构优化突破。公司结合文商旅体展融合发展趋势着力打造多元化消费体验场景，搭建多元协同的可持续消费生态圈，着力提升情绪式、体验式、个性化、多样化、品质化服务消费供给水平，促进扩大消费规模。公司旗下湾里·王府井WellTown项目以“全国首家跨界融合多元体验的文商旅商业体”为定位，贯穿“文化为魂、商业为体、旅游为脉、体育为活力、展览为平台”核心逻辑，实现五大业态深度融合，成为微度假消费的重要目的地及打卡地。北京市百货大楼紧密结合消费者新生活方式需求打造多元化消费体验场景，先后落地和平菓局、哈姆雷斯、艺云数字艺术中心、张秉贵纪念馆四大IP文化传播核心，持续延展消费体验边界。公司在激发旅游消费、入境消费等重点领域发展活力方面积极践行，助力国际消费中心城市建设，推动落地跨境消费服务布局，优化不同场景下的免税经营策略，围绕离境退税、多语服务、支付服务、文旅服务等环节打造国际化跨境消费服务体系形成差异化服务特色。感谢您的对公司的关注。

问：公司多年主业搞不好，薪资一点不少，把股份制企业当国有企业，虽然公司为国资控股，但是无所事事，或一事无成的人员是搞不好公司的，希望公司管理层人员不能做一天和尚撞一天钟

答：感谢您的关注。

问：公司股价长期深度破净，最新市净率仅约0.5倍，国有股东持股市值较账面净资产缩水超五成。请问管理层是否将国有股权市值保值纳入考核体系？公司管理层是否存在漠视国有股权缩水的不作为情形？市值暴跌近千亿，利润下滑十几亿，股价长期严重破净的背后，公司管理层是否有从中获利或者不作为导致？

答：感谢关注，您所述情况不存在。公司绩效考核中涵盖市值管理，建立了与经营业绩、市值管理等指标相挂钩的薪酬分配机制。公司高度重视市值管理工作，以经营业绩为核心，持续优化经营策略，着力提升经营质量和效率，完善公司治理，以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，适时制定推行股份回购方案，积极传递业务进展与价值信息，稳定市场预期，维护股东利益。

问：公司回购股票才8万股，什么力度。几亿股民都看到公司的做法，不知道操盘的人员是怎么想的，是不是公司准备的钱只有一点点，资金到不了位。请公司看看股吧股民对此事的看法，希望公司不能像小学生做事一样。做事要有做事的样子，不要让股民看不起

答：感谢关注。关于股份回购事项，公司此前已于2025年完成一期回购计划，累计回购股份1,111.8万股，回购成交总金额为1.5亿元，并已完成注销。针对新一轮回购，公司于2026年7月经股东会审议通过新方案，预计回购金额为5,000万元至10,000万元，实施期限12个月。目前新计划刚进入实施阶段，公司已根据回购计划进行了必要的资金准备，具备实施回购的财务基础，公司根据市场情况择机适时实施方案，切实维护公司价值和广大投资者的利益，并严格履行信息披露义务。我们高度重视投资者意见，将积极向管理层反馈，致力于通过回购等措施提升公司价值，维护股东利益。感谢您的理解与支持。

问：今日商务部等9部门发布了《关于进一步激发下沉市场活力活跃县域消费》的意见，请问贵公司在县域及社区零售及消费支持方面有何部署？目前有何成果？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司高度关注商务部等9部门发布的《关于进一步激发下沉市场活力活跃县域消费的意见》。作为全国性商业服务业企业，公司积极响应国家号召，在下沉市场及社区零售方面推动相应部署，在区域布局上，公司坚持区域深耕策略，已在安顺、巴中、遵义、莱西等地布局多个商业项目，聚焦首店经济和多业态融合，打造城市品质生活新坐标，并重点在多业态发展的优势区域积极深耕，推动实施多业态协同发展，完成优势区域业态转型升级，打造标杆项目，构建形成协同促进局面。在社区服务方面，公司在推动业态分类转型施策中，社区型门店聚焦“高频消费、特色体验、便民服务”等特质，持续优化、延展与生活高度关联、高质价比的服务内容、商品内容，在运营中注重社会共建社区共融，促进构建和谐的服务消费民生联结，向传递感情与精神寄托的“第三生活空间”转型，助力畅通经济微循环。未来，公司将继续把握行业发展机遇，持续优化在下沉市场的商业网点布局，积极拓展具备消费潜力的下沉市场新项目，以更精准的商品供给和更便捷的消费体验满足县域及社区居民的多元需求，为消费者提供更优质的服务。

问：公司今年股价自阶段高点大幅回撤接近腰斩，长期破净，投资者亏损严重。请问管理层是否评估过股价持续下行背后的核心预期差？免税业务长期培育不及市场最初预期，公司有无调整经营策略？高管考核是否纳入市值与股东回报相关指标？

答：尊敬的投资者，您好！公司充分理解投资者对市值波动的关切，公司股价波动受宏观经济、行业政策、市场环境及公司经营情况等多重因素综合影响。公司高度重视市值管理，制定推行《市值管理制度》《估值提升计划》《提质增效重回报行动方案》,聚焦主业提质，坚持分类施策，全力加快推进各业态转型攻坚，适时制定推行股份回购方案，以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，积极传递业务进展与价值信息，稳定市场预期。免税业务是公司于2023年新进入的业务，公司于2025年实现了免税主要业务类型全覆盖，但免税品经营业务当前仍处于培育阶段。公司稳步培育免税新业态，聚焦核心经营能力提升与业务突破，动态优化商品结构与价格策略，重点提升进店转化率与复购率，积极探索异业合作，优化经营策略，努力提升免税业态业绩表现，涵养长期价值。公司绩效考核中已涵盖市值管理指标，高管薪酬与公司及个人业绩挂钩，确保管理层与股东利益一致。公司处于战略转型的阶段性承压期，多措并举全力提升经营效率与风险抵御能力，有序化解短期压力，筑牢长期发展根基，为股东及社会创造可持续价值。感谢您的理解与支持。

问：公司高管拿的是高工资，请问他们一天做些什么事，能否对得起工资

答：感谢关注。公司处于战略转型的阶段性承压期，多措并举提升经营效率与风险抵御能力，筑牢长期发展根基，为股东及社会创造可持续价值。

问：公司有近百亿现金，公司在主业一直做不好，是不是在职的高管业务能力有限，若能力有限建议换人，让有能力的人干。

答：感谢关注。当前公司处于战略转型的阶段性承压期，公司将直面挑战，着力打造数字化、供应链、运营管理三大核心能力，坚持存量优化、增量提质、新兴业态培育协同推进，多措并举提升经营效率与风险抵御能力，有序化解短期压力，筑牢长期发展根基，为股东及社会创造可持续价值。

问：当前国家大力推动AI 消费转型，智能穿戴、四足机器狗、家用陪伴机器人、AI情感玩偶，家用AI硬件已是线下商场高增长新品类，既能吸引年轻客流打卡、提升商场坪效，还能改善传统百货营收结构。公司目前已有AI智能导购、智慧门店数字化服务落地，想咨询：王府井全国各大购物中心、市区百货、首都机场免税店，是否计划增设各类消费级AI智能穿戴硬件固定售卖专区？商场商品含科技产品数量多少需求高吗？

答：尊敬的投资者，您好。公司持续关注消费热点及消费者新生活方式需求，在数码科技商品品类布局方面，公司积极跟踪市场趋势，结合门店经营策略动态调整品类组合并积极引入此品类商户，持续优化商品结构并响应智能化消费需求。在公司旗下王府井喜悦购物中心、北京东安市场、湾里王府井WellTown项目中，消费者均已可体验AI智能交互类商品及服务。公司2025年度数码家电品类销售额同比增长超10%，体现了消费者对此品类的认可度大幅提升，但当前从公司销售品类结构看，此品类尚未进入销售前五大品类之中。感谢您对公司的关注。

问：国家加快建设旅游强国，对于百货业算不算得上是利好消息？公司是否会把握这次机遇？

答：尊敬的投资者，您好。国家加快建设旅游强国为公司带来了良好的发展机遇，旅游业的复苏和发展能够有效拉动消费，促进商业服务业的繁荣。公司作为一家全国性商业服务业企业，公司充分发挥自身资源禀赋优势，已形成百货、购物中心、奥特莱斯及免税等多业态协同发展的格局，在"免税+有税"双轮驱动战略布局下，公司正积极把握行业发展机遇。在业态升级方面，公司紧密围绕行业变革及新消费需求，聚焦主业，结合文商旅体展融合发展趋势着力打造多元化消费体验场景，不断完善生态链，通过融合共创、转型变革，推动公司商业模式的延展与创新。在资源融合方面，公司借助控股股东首旅集团旗下酒店、餐饮、旅游等领域优势资源，围绕消费者新生活方式需求，积极与产业链上下游合作伙伴开展协同联动合作与共享，促进提高公司资源配置效率，构建公司可持续发展生态圈，丰富多元化消费供给，助推经营转型创新发展。在业务布局方面，公司着力打造重点文化旅游区战略级标志性项目，通过文商旅深度融合的创新实践，强化首店概念，打造成集文化体验、品质消费、艺术生活于一体跨界融合多元体验的文商旅综合体。在入境消费方面，公司免税业态不断深化免税政策研究及应用，结合离岛、市内、口岸等差异化场景持续优化经营策略，积极探索与旅游平台、航空公司开展异业合作，通过会员互通、流量协同、联合营销等方式持续积累品牌认知及运营能力，稳步涵养以释放业态长期价值。同时，为响应国家促进入境消费、打造国际化消费环境的战略部署，紧抓入境旅游增长与跨境消费持续升温的市场机遇，公司已启动推行“环球臻享”跨境消费服务焕新计划，围绕离境退税、多语服务、支付便利、文旅联动及便民配套等关键环节，打造便捷、优质、多元、有温度的国际化跨境消费服务体系，全方位提升境外旅客消费体验，形成差异化服务特色名片。感谢您的关注。

问：今日商务部等9部门印发《关于加快零售业创新发展的意见》，明确"支持符合条件的零售经营主体发行资产支持证券和商业不动产投资信托基金（REITs）"。公司作为全国布局百货、购物中心、奥莱的商业龙头，自有核心商圈物业优质，请问管理层是否已关注到此政策？是否会结合新政加快推进消费基础设施公募REITs研究或资产证券化试点，以盘活存量资产、优化资本结构并回馈股东？如有相关时间表或进展规划，盼简要介绍，谢谢！

答：尊敬的投资者，您好。公司持续关注相关政策，结合政策导向及业务需求，积极研究与探索公司资产价值提升路径。公司始终以可持续发展为前提，以公司资产质量及运营效率最大化为原则进行资产价值提升路径选择，持续优化资产结构，盘活公司资产。如有重大进展将及时履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。

问：回购五千万还分12个月这是准备跌到2块回购，还是1块回购五千万能起到什么作用我更看像是你们扔出的烟雾弹迷惑散户接盘好让你们出货

答：尊敬的投资者您好，您所述情况不存在。公司严格遵循市值管理指引，将股份回购确立为市值管理核心工具。公司已于2026年7月经股东会审议通过《关于以集中竞价交易方式回购股份方案》，基于对公司未来发展前景的坚定信心以及对公司长期价值的高度认可，公司综合考虑目前经营情况、财务状况、未来盈利能力等因素，将通过集中竞价交易方式回购公司已发行的人民币普通股(A股)，预计回购金额为5,000万元至10,000万元，回购方案实施期限为2026年7月20日股东会审议通过后12个月，回购的股份将全部用于减少公司注册资本。公司将根据回购计划安排，适时进行回购方案实施，切实维护公司价值和广大投资者的利益，增强投资者信心，推动公司价值进入良性循环。

问：看看别人家的公司是怎么投资的，你们不会投资就申请退市，九安医疗都知道投资大模型，汤臣倍健，莲花都知道投硬科技，百年老思想都可以下台了别出来收割

答：尊敬的投资者，您好。公司所有重大决策均以审慎评估、科学论证研判为基础，以推动公司可持续发展、提升长期价值为目标，注重在可持续发展与股东回报间寻求长期平衡，维护股东权益。感谢您对公司的关注。

问：董秘您好，请问北京地区的长安商场和东安市场是否还归属贵公司？二者是属于租赁使用还是有完全的资产归属？此外还想提问，西单商场的改造内容，预计将为公司带来哪些新的动力？何时可以完成？

答：尊敬的投资者，您好。北京东安市场及北京长安商场均为公司旗下门店，其中长安商场为公司自有物业，东安市场为租赁物业。公司旗下北京西单商场西单店项目当前正处于改建阶段，改造后将全面提升品质，打造具有文化内涵、艺术气质、沉浸感十足的消费新地标。北京西单商场西单店优化改造项目达到预计可使用状态的日期为2028年12月。感谢您对公司的关注。

问：根据6月18日股价，市净率低至0.58，请问贵司是否存在净资产虚报情况。

答：尊敬的投资者，您好。公司严格执行国家相关会计准则和信息披露制度，所有财务报告均经合规审计并依法披露。公司的净资产数据真实、准确、完整，不存在虚报情形，经审计后的财务数据真实反映公司资产状况。股价波动和市净率水平受宏观经济、行业趋势、市场情绪等多重因素影响。股价变动形成的市净率波动属二级市场行为，不涉及财务报表错报。感谢您对公司的关注。

问：请问目前王府井免税是否申请销售免税烟及销售配额？请及时公布进度及结果

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司免税业务的经营范围严格遵循国家相关政策法规，截至目前王府井免税已取得境内免税市场烟草制品零售业务资格，正在积极组织推进相关备货工作。公司免税业态尚处起步阶段，聚焦核心经营能力提升与业务突破，稳步涵养以释放新业态长期价值。关于免税烟销售许可及经营的具体情况，若达到信息披露标准，公司将依法及时履行信息披露义务。

问：董秘，公司目前的市值比20年前还要低，这意味着公司管理层最近20年不仅没有实现国有资产保值增值，反而让国有资产贬值流失。请问公司管理层每年拿着几千万的薪酬奖金，为什么没有创造任何价值？国有资产长期贬值流失，公司一不追责二不更换管理团队，放任国有资产流失的行为是否合理合法？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。

问：千亿资产的王府井，为什么在公司管理层的经营下市值只有100多亿了？公司管理层造成巨额国有资产亏损流失，这个责任谁来承担？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。

问：董秘，最近几年公司市值蒸发近千亿，利润下滑十几亿，股价长期严重破净，国有资产流失严重，国企形象跟股东利益长期严重受损。公司管理层没有想办法保障国有资产保值增值，反而给自己涨工资，变相侵占损害国有资产。公司管理层的薪酬制度是否合理合法？变相侵占国有资产的行为为什么公司放任不管？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。

问：董秘，公司最近几年市值暴跌近千亿，净利润从十几亿干到亏损，股价长期严重破净，国有资产流失严重，国企形象跟股东利益长期严重受损。就这种成绩，公司每年给管理层发放高达几千万的薪酬奖金是否合理合法？巨额国有资产流失，国企形象受损，公司实控人北京市国资委为何不管不顾不去调查？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。

问：董秘，公司管理层每年拿走几千万的薪酬奖金，却将一个价值千亿的国企经营成市值只有一百多亿濒临倒闭退市的小公司。请问公司给予管理层天价薪酬的理由是什么？几百亿的国有资产亏损流失，公司为何不追责问责更换管理团队？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。

问：董秘，公司管理层每年拿走几千万的薪酬奖金，却将一个价值千亿的国企经营成市值只有一百多亿濒临倒闭退市的小公司。请问公司给予管理层天价薪酬的理由是什么？几百亿的国有资产亏损流失，公司为何不追责问责更换管理团队？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。

问：董秘，公司的免税业务已经投入大几十亿了。请公司如实告知2025年免税业务的营收跟利润分别是多少可以吗？免税业务造成几十亿国有资产亏损流失，这个责任谁来承担？

答：尊敬的投资者，您好。2025年公司免税业态营业收入为2.36亿元，其2026年一季度营业收入为1.39亿元，实现同比增长40%，关于公司免税业态营业收入及其相关公司的利润情况详见公司已披露的定期报告。任何新业务培育都需经历投入期，公司免税业态尚处起步阶段。公司获得免税牌照是战略布局的重要一步，长期看仍具价值，公司将在不盲目追求短期规模的前提下，聚焦业务核心经营能力提升与业务突破，以夯实供应链为基础，逐步改善毛利率水平，提升门店运营能力，努力提升业绩表现。感谢您对公司的关注。

问：董秘，你好。是否能告诉我们，到底是什么原因，使得市场的资金这么唾弃王府井。当这么多百货公司都在上涨的时候，贵司却在下跌。是市场不看好贵司的发展前景呢，还是不看好贵司的管理层的水平呢？还请回答我的疑问，谢谢

答：尊敬的投资者，您好。公司股价波动受宏观经济、行业政策、市场环境及公司经营情况等多重因素综合影响。公司紧紧围绕“以投资者为本”的理念推进市值管理工作，聚焦主业提质，坚持分类施策加快转型攻坚，以创新驱动公司新质生产力发展。公司已制定推行《市值管理制度》《估值提升计划》《提质增效重回报行动方案》,以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，适时制定推行股份回购方案，引导公司价值回归合理区间，稳定市场预期。感谢您对公司的关注。

问：董秘，请公司解释一下商业百货平均市净率在2.5以上，为什么公司作为行业龙头企业，会出现连续多年股价严重破净的情况？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。公司充分理解投资者对市值波动的关切，公司股价波动受宏观经济、行业政策、市场环境及公司经营情况等多重因素综合影响。公司聚焦主业提质，分类施策加快转型攻坚，坚持业态管理专业化、一业一策体系化、一店一策个性化的“三化”建设路径，以创新驱动公司新质生产力发展，持续提升公司内在价值。同时，公司强化规范运作提升公司治理水平，制定推行《市值管理制度》《估值提升计划》《提质增效重回报行动方案》,以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，适时制定推行股份回购方案，积极传递业务进展与价值信息，稳定市场预期。

问：董秘，公司只回购1个亿可以解决破净问题吗，为什么不提高回购注销金额？公司股价连续多年严重破净，融资170个亿，现在市值100个亿，国有资产流失超70个亿，股东利益长期严重受损，这个责任谁来承担？公司为什么不更换管理团队？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司严格遵循市值管理指引，将股份回购确立为市值管理核心工具。公司已于2026年7月经股东会审议通过《关于以集中竞价交易方式回购股份方案》，基于对公司未来发展前景的坚定信心以及对公司长期价值的高度认可，公司综合考虑目前经营情况、财务状况、未来盈利能力等因素，将通过集中竞价交易方式回购公司已发行的人民币普通股(A股)，预计回购金额为5,000万元至10,000万元，回购的股份将全部用于减少公司注册资本。公司将根据回购计划安排，适时进行回购方案实施，切实维护公司价值和广大投资者的利益，增强投资者信心，推动公司价值进入良性循环。

问：请问公司在AI应用方面的投资布局，怎么助力主业发展

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司持续关注零售消费产业与数字技术的创新融合发展，正积极探索将新技术融入王府井集团业务场景，在营销和售前、售中、售后服务各环节提供个性化、有温度、智能化的消费者体验，孵化智能交互应用场景，构建数字化商业新生态，延展消费体验边界，促进新消费，提升消费者的获得感与满足感。

问：公司股价跌得也太离谱了，你们可是有全业态的免税牌照啊，公司年报季一季报反馈帐上有近93亿元的现金，股价都快赶上现金流了。如何讲好消费故事，擦亮百年老店的招牌，公司不能玩虚的，要有实的措施，特别是在免税领域要奋起直追。

答：尊敬的投资者，您好。近年来，终端消费市场持续变化、行业竞争不断加剧，公司当前尚处于转型迭代期，公司已经采取一系列降本增效、优化存量、加速培育新业态的措施，持续提升经营效率与抗风险能力。公司聚焦主业提质，坚持分类施策加快转型攻坚，全力加快推进各业态转型攻坚，包括公司免税业态聚焦核心经营能力提升与业务突破，稳步涵养以释放新业态长期价值。公司以创新驱动公司新质生产力发展，强化规范运作提升公司治理水平，以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，引导公司价值回归合理区间，稳定市场预期。

问：董秘您好！请问贵司是干嘛的？百货市值干不过步步高，免税市值干不过中免，占着最优越的地位和资源为国家分分忧吧！不要让国有资产流失啦！

答：尊敬的投资者，您好。公司当前主业聚焦于深耕商业服务业市场，充分发挥自身资源禀赋优势，持续推动百货、购物中心、奥特莱斯及免税等业态的融合发展。公司积极推动市值管理工作，聚焦主业提质，以“加速转型、把握节奏、控制成本、规范治理”十六字方针为总指引，坚持业态管理专业化、一业一策体系化、一店一策个性化的“三化”建设路径，坚持分类施策加快转型攻坚，推动经营业绩稳步提振、成本结构持续优化，强化规范运作提升公司治理水平，以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，向市场积极传递公司价值。

问：请问贵公司作为唯一拥有“FIFA世界杯官方授权商品零售”资质，并能开设“FIFA官方授权店/快闪店”的企业。这次尝试是否也要涉及IP运营的赛道嘛？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。公司针对世界杯赛事消费热潮统一策划部署了专项营销方案，开展专题系列活动。公司作为FIFA国际足联全球授权计划的经销商之一，落地2026世界杯线下零售快闪店。公司高度重视消费趋势，持续探索创新商业模式，公司旗下西安王府井百货永宁门店融合属地文化及门店特色自主原创IP形象——“井宝”，开发IP衍生周边产品，以IP形象为核心扩展新的商业模式，创新品牌资源联动及市场营销活动方式，为消费者提供情绪价值，建立与顾客的情感连接，提升门店经营业绩及市场竞争力。公司紧密结合市场需求和区域特性，积极探索IP合作模式推广与自主IP培育，持续优化业态组合，深化沉浸式互动体验，为消费者创造多元价值。

问：现在王府井有多少散户？请回答

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。股东人数在每一期定期报告的“股份变动及股东情况”或“股东信息”进行披露。截至2026年3月31日，公司普通股股东总数为97,577，相关信息详见公司定期报告。

问：今年以来股价连续下跌，公司在市值维护方面有哪些措施？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。公司紧紧围绕“以投资者为本”的理念推进市值管理工作，聚焦主业提质，坚持分类施策加快转型攻坚，持续提升经营效率与抗风险能力，以创新驱动公司新质生产力发展。2026年公司在推行《市值管理制度》《估值提升计划》的同时，再次制定推行《提质增效重回报行动方案》，坚持规范治理，夯实规范运作，持续完善内控合规体系，以市值管理为核心推动信息披露、投舆情管理相关工作，深化双向价值共创的投资者关系，更准确有效地传递公司转型价值，提振投资者信心，维护广大投资者权益。

问：请问董秘？股价连续下跌新低，王府井投机的价值在哪里，公司又有什么措施

答：尊敬的投资者，您好。公司股价波动受宏观经济、行业政策、市场环境及公司经营情况等多重因素综合影响。多年来公司积极开拓发展，经过股份制改革、连锁化战略、业态多元化发展、并购重组、商业模式创新，截止目前销售网络已覆盖中国七大经济区域，在37个城市共运营78家大型综合有税零售门店，涵盖奥特莱斯、购物中心、百货业态，同时管理运营5家免税门店，形成一系列知名品牌矩阵，企业会员和粉丝遍及全国各地。公司聚焦主业提质，分类施策加快转型攻坚，坚持业态管理专业化、一业一策体系化、一店一策个性化的“三化”建设路径，持续提升经营效率与抗风险能力，以创新驱动公司新质生产力发展，持续提升公司内在价值。同时，公司强化规范运作提升公司治理水平，以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，积极传递业务进展与价值信息，稳定市场预期。

问：致同所在方正电机、海王生物等项目中已被监管部门指出“商誉减值审计程序执行不到位”，王府井项目是否采用了更加严格的审计程序？如果是，具体增加了哪些审计步骤？

答：尊敬的投资者，您好。公司2025年计提商誉减值准备对应春天贵阳及中山巴黎两个资产组。致同会计师事务所作为本次新任会计师事务所，结合公司的实际情况，将商誉减值纳入关键审计事项，同时，结合监管要求与过往项目经验，严格遵循审计准则执行了相应审计程序：项目组组建了专项审计团队，安排专职内部估值专家与经验丰富的项目成员全程参与工作，开展了多层级复核，同时对企业聘请评估机构出具的商誉减值报告中的减值测试模型、参数假设、折现率、现金流预测等核心环节进行了独立复核。具体审计程序如下：（1）了解并评价与商誉减值相关内部控制的设计有效性，确认相关控制已得到执行，并测试了关键内部控制的运行有效性；（2）了解资产组的历史经营业绩及当前运营状况；（3）分析管理层对商誉所属资产组的认定和进行商誉减值测试时采用的方法，检查相关方法的合理性；（4）评价管理层聘用的外部估值专家的胜任能力、专业素质与客观性，了解其在商誉减值测试时所采用的评估方法、重要假设、折现率等关键参数的合理性；（5）复核外部估值专家对资产组的估值方法及出具的评估报告；（6）复核管理层编制的商誉所属资产组可收回金额的计算表；（7）复核管理层对商誉所属资产组的账面价值与其可收回金额比较的结果，确认商誉减值的处理是否恰当。感谢您对公司的关注。

问：请问贵公司作为唯一拥有“FIFA世界杯官方授权商品零售”资质，并能开设“FIFA官方授权店/快闪店”的企业。这次世界杯观赛都在下半夜和早上，对贵公司业绩是否有影响？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司针对世界杯赛事消费热潮统一策划部署了专项营销方案，开展专题系列活动，活动自5月底至7月持续推动。公司作为FIFA国际足联全球授权计划的经销商之一，落地2026世界杯线下零售快闪店。在此期间，公司还组织开展运动主题市集等线下体验活动，以及全国会员抽奖等福利活动，联动零售、餐饮、休闲全业态引流获客。公司关于世界杯赛事消费热点系列活动全国覆盖，依托赛事官方热度聚拢人气，深挖体育消费潜力，助力提升门店经营业绩。

问：董秘，公司股价创下14年新低，目前还没有止跌的信号，公司去年也已经出现亏损。请问公司管理层能否引入京东、抖音这样的线上头部战略投资者，毕竟公司的市值才100亿，如果能战略入股，无论是资金，人才，商业模式都能帮助公司进行很大的提升。目前看以公司现有人马和资金情况，短期内很多中小投资者很难解套。请董秘认真回答这个建议的可能性，不要用感谢关注这样的话敷衍。

答：尊敬的投资者，您好。对于您关于公司是否能够通过战略投资者实现战略合作提升的建议，公司对此表示诚挚感谢。公司始终关注市场发展动态并积极推动创新转型，紧跟消费趋势变化，坚持以“同一个消费者，同一个王府井”为统领，统筹线上商城、新媒体传播、短视频内容与直播电商等多元业态，构建全域贯通、场景互联的全渠道经营体系，实现线上线下资源协同、服务协同、营销协同，为消费者提供更优质、更智能、更便捷的购物体验。战略投资者的引入属于重大事项，涉及复杂的商业决策及合规程序，公司所有重大决策均以审慎评估、科学论证研判为基础，以推动公司可持续发展、提升长期价值为目标，注重在可持续发展与股东回报间寻求长期平衡，维护股东权益。如有相关进展，公司将严格按照上市公司信息披露规范要求及时履行披露义务。

问：董秘，公司市值暴跌近千亿，利润暴跌十几亿，股价长期严重破净，国企形象跟股东利益长期严重受损，国有资产流失严重，管理层薪酬却从几十万涨到几百万。公司口口声声说管理层勤勉尽责，我们投资者却只看见公司被经营的濒临倒闭退市，管理层的天价薪酬却没有承担任何风险。请问公司有什么理由跟借口给管理层涨薪还要斥巨资管理层买保险？这种行为已经损害到了国有资产跟股东利益！

答：尊敬的投资者，您好。公司高管薪酬严格按照有关法律法规、国资管理规定、公司章程以及公司《董事及高级管理人员薪酬管理制度》要求执行，公司薪酬管理遵循坚持市场导向、坚持业绩导向、坚持激励与约束并重、坚持短期与中长期激励相结合基本原则，不存在您所述的涨薪情况。公司在2026年度为公司和全体董事、高级管理人员购买责任保险事宜，旨在进一步完善公司风险防控体系，保障董事、高级管理人员依法履职，保障公司和投资者的权益。感谢您对公司的关注。

问：请问贵公司作为唯一拥有“FIFA世界杯官方授权商品零售”资质，并能开设“FIFA官方授权店/快闪店”的企业。连我们股东都不知道，是不是宣传力度太低了？

答：尊敬的投资者，您好。公司作为FIFA国际足联全球授权计划的经销商之一，落地2026世界杯线下零售快闪店。同期还将开展运动主题市集等线下体验活动，同时集团陆续开展全国会员抽奖等福利活动，联动零售、餐饮、休闲全业态引流获客。公司关于世界杯赛事消费热点系列活动全国覆盖，在微信、抖音等主流公域流量平台集团官方账号及微信、小红书等门店官方账号进行积极宣传推广，依托赛事官方热度聚拢人气，助力提升门店经营业绩，深挖体育消费潜力。感谢您对公司的关注。

问：贵公司作为唯一拥有“FIFA世界杯官方授权商品零售”资质，并能开设“FIFA官方授权店/快闪店”的企业。有哪些世界杯相关活动来提升业绩？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司针对世界杯赛事消费热潮统一策划部署了专项营销方案，开展专题系列活动，活动自5月底至7月持续推动。公司作为FIFA国际足联全球授权计划的经销商之一，落地2026世界杯线下零售快闪店。同期还将开展运动主题市集等线下体验活动，同时集团开展全国会员抽奖等福利活动，联动零售、餐饮、休闲全业态引流获客。公司关于世界杯赛事消费热点系列活动全国覆盖，依托赛事官方热度聚拢人气，助力提升门店经营业绩，深挖体育消费潜力。

问：截止6月9日，王府井股价、收盘价创20年新低，2025年出现亏损，同时分红第一次中断，20年来公司经营有什么底蕴，为什么越做越差？5年来管理团队未曾停止过对投资者造成损失，这样的团队为什么还能连任？5月14日提问关于给管理层购买责任险的提问为什么不回复？你们的傲慢就是所谓的加强于投资者沟通吗？

答：尊敬的投资者，您好。多年来公司积极开拓发展，经过股份制改革、连锁化战略、业态多元化发展、并购重组、商业模式创新，截止目前销售网络已覆盖中国七大经济区域，在37个城市开设大型零售门店78家，形成一系列知名品牌矩阵，企业会员和粉丝遍及全国各地，着力打造涵盖奥特莱斯、购物中心、百货、免税等多种零售业态在内的全生活零售系统。近年来，终端消费市场持续变化、行业竞争不断加剧，公司当前尚处于转型迭代期，存量转型百货门店较多，加之当前的市场环境下新店培育期显著延长，新业态仍需持续投入与耐心涵养以释放长期价值，均对当期业绩造成影响。公司已经采取一系列降本增效、优化存量、加速培育新业态的措施，持续提升经营效率与抗风险能力，逐步消化转型过程中的短期压力，夯实长期发展基础。关于您提及的为公司及董事、高级管理人员购买责任保险的问答请参见已回复内容。感谢您对公司的关注。

问：董秘您好，公司近年业绩持续下滑，股价不断走低、屡创新低，市场信心不足。请问公司在提振经营业绩、优化业务结构上有何具体举措？面对低迷股价，有无市值管理、维稳股价的实质行动与计划？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。股价波动受宏观经济、行业政策、市场环境及公司经营情况等多重因素综合影响。公司全力加快推进各业态转型攻坚，坚持分类施策。奥莱业态聚焦发展，持续深挖存量端潜力，提高精细化运营质量，探索业态融合新模式，进一步扩大市场规模；购物中心业态聚焦成长，坚持外拓增量、内提质量，强化重点区域布局，持续打造城市影响力标杆项目；百货业态聚焦转型，推动区域门店深化协同，加快推进生态化调整与空间升级，推动一店一策个性化改造；免税业态聚焦核心经营能力提升与业务突破，公司全力推动加速转型，多业态协同提升经营质量，稳步提振经营业绩。公司积极开展市值管理，制定推行《提质增效重回报行动方案》，聚焦主业提质，坚持分类施策加快转型攻坚，以创新驱动公司新质生产力发展，强化规范运作提升公司治理水平，深化双向价值共创的投资者关系，维护广大投资者权益。

问：尽管二级市场股价走势受多种因素的影响，但是作为上交所的上市公司，有义务做好市值管理，也有义务维护好股价，这也是承担社会责任的一种体现。在股价走势屡创新低的情况下，请管理层拿出有力措施，维护股价，提振投资者信心。

答：尊敬的投资者，您好。公司充分理解股价承压期间投资者的关切，也非常感谢您对公司的鞭策。公司积极推动市值管理相关工作，在推行《市值管理制度》《估值提升计划》的同时，2026年公司再次制定推行《提质增效重回报行动方案》，聚焦主业提质，加快推进各业态转型攻坚，坚持规范治理，持续完善内控合规体系，以投资者为本，深化双向价值共创的投资者关系，更准确有效地传递公司转型价值，提振投资者信心，维护广大投资者权益。感谢您对公司的关注。

问：你们利用公司资金给管理层买的责任险具体是什么类型，最高不超过1500万保额是单个人还是总保额

答：尊敬的投资者，您好。公司2025年年度股东会已审议通过了《关于为公司及董事、高级管理人员购买责任保险的议案》，公司在2026年度为公司和全体董事、高级管理人员购买责任保险，该保险具体类型为职业责任保险。该保险的赔偿限额不超过人民币15,000万元，此限额为保险期间内的总赔偿限额，具体以保险合同约定为准，相关情况您可以查阅公司披露的《2025年年度股东会决议公告》《关于为公司及董事、高级管理人员购买责任保险的公告》内容。感谢您对公司的关注。

问：董秘：指数已经4000多点了，公司的股价却破了10年新低，公司管理层在做什么？怎么进行市值管理的？北京市国资委和全体股东怎么能忍受你们这样掏空上市公司

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。股价波动受宏观经济、行业政策、市场环境及公司经营情况等多重因素综合影响。公司紧紧围绕“以投资者为本”的理念推进市值管理工作，聚焦主业提质，坚持分类施策加快转型攻坚，坚定推进存量优化、增量提质与新兴培育并举的发展策略，持续提升经营效率与抗风险能力，以创新驱动公司新质生产力发展。公司始终重视对投资者的合理回报，2025年，公司制定了《未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划》，同时完成了股份回购计划，维护了公司价值及全体股东的利益。公司不断夯实规范运作，完善治理机制，提升公司治理水平，以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，向市场积极传递公司价值，引导公司价值回归合理区间，稳定市场预期。公司将以“加速转型、把握节奏、控制成本、规范治理”十六字方针为总指引，坚持业态管理专业化、一业一策体系化、一店一策个性化的“三化”建设路径，推动经营业绩稳步提振、成本结构持续优化、治理水平不断提升，引导公司价值回归合理区间，维护投资者利益。

问：你都上市多少年了，还募集的资金用于理财？对公司没有信心不派息不继续增持注销，不就是没有底气，既然不看好一家公司，就不要扯闲篇糊弄广大被深坑的投资者。

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。根据有关法律法规，上市公司募集资金应当按照招股说明书或者其他公开发行募集文件所列用途使用，不得擅自改变用途。同时，上市公司可以对暂时闲置的募集资金进行现金管理，现金管理应当通过募集资金专项账户或者公开披露的产品专用结算账户实施。公司使用部分暂时闲置自有资金购买银行结构性存款产品是在不影响公司正常经营的前提下，本着股东利益最大化的原则进行，在确保公司资金安全性、流动性的基础上实现保值增值，有利于提高资金使用效率，增加投资收益。

问：最近5年公司市值暴跌近千亿，利润从十几亿做到亏损，股价长期严重破净，国企形象跟股东利益长期严重受损，国有资产流失严重。公司平均每年市值蒸发快两百亿！一个价值千亿百年品牌的王府井被公司管理层经营的快倒闭了。公司管理层不想着提高企业业绩，维护市值形象，让国有资产保值增值，反而想方设法掏空国有资产给自己涨工资发奖金，在公众号跟抖音等平台发布大量新闻来欺上瞒下掩盖管理层失职渎职的事实，是否合理合法？

答：感谢您的关注，您所述情况不存在。公司积极推动市值管理相关工作，围绕“一店一策”调改、热点经济落实、新资源引入、数字化转型等关键维度，向市场积极传递公司成果及长期价值是公司经营管理、品牌建设、市值管理的重要举措。公司统筹线上商城、新媒体传播、短视频内容与直播电商等多元业态，构建全域贯通、场景互联的全渠道经营体系，实现线上线下资源协同、服务协同、营销协同，旨在为消费者提供更优质、更智能、更便捷的购物体验。公司亦制定推行《市值管理制度》《估值提升计划》《提质增效重回报行动方案》，聚焦主业提质，坚持分类施策加快转型攻坚，以创新驱动公司新质生产力发展，强化规范运作提升公司治理水平，以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，引导公司价值回归合理区间，稳定市场预期。

问：董秘，请问公司管理层薪酬普遍在一百多万，比许多大型央企的董事长还要高。请问公司的薪酬制度是如何考量的？管理层这个人均几百万的年薪是有什么依据吗？市值暴跌近千亿，利润暴跌十几亿，股价长期严重破净，国企形象跟股东利益长期严重受损，国有资产流失严重，这种成绩拿这么高的工资，有经过国资委的批准吗？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司薪酬管理遵循坚持市场导向、坚持业绩导向、坚持激励与约束并重、坚持短期与中长期激励相结合基本原则，具体详见公司披露的《董事及高级管理人员薪酬管理制度》内容。公司高管薪酬严格按照相关制度执行，公司高级管理人员2025年内从公司获得的税前报酬总额包括2025年度基薪及部分绩效薪酬和2024年部分绩效薪酬。公司高管薪酬的发放，严格按决策程序，将高管绩效收入发放方案报国资管理部门批准后提请董事会审议，董事会审议通过后进行发放。公司正通过战略转型提升长期价值，持续推进业态调整与降本增效，为长期健康发展夯实基础。

问：近期公司股价连续多日震荡走弱，仅一天时间市净率就从0.63下滑至0.59，破净幅度持续扩大，中小股东权益持续缩水。公司此前出台过《市值管理制度》《估值提升计划》，文件写明股价连续大跌、深度破净会启动应急措施。想请问：1、当前股价快速走低，是否已经达到公司内部市值预警触发条件？管理层有没开会研判本次下跌原因？2、上一轮1.5亿元回购已结束较长时间，现在破净程度比当时更深，公司是否在筹划新一轮回购计划

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。您提出的问题涉及公司《市值管理制度》中触发条款的具体适用。此制度明确当公司股价出现连续20个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到20%、公司股票收盘价格低于最近一年股票最高收盘价格的50%以及上海证券交易所规定的其他视为短期连续或大幅下跌情形时，公司将采取应对措施，包括及时分析波动原因、加强投资者沟通、适时实施股份回购等，提振市场信心，公司对市值走势保持常态监测管理，截至目前公司尚未达到上述采取应对措施的触发条款。我们理解股价承压期间投资者的焦虑，公司一直本着合规经营的原则，在力所能及的范围内维护股东权益，公司将在符合回购法定条件及不影响公司日常经营的情况下，适时制定、披露并实施股份回购计划。公司如有重大事项，将严格按照相关规定履行信息披露义务。

问：6月9公司股价10.21创历史新低了，即使公告一季度利润5千多万也没啥涨幅，股价一直只跌不涨情况来看，请问公司二季度业绩是否要亏损？是否已经有资金提前知情业绩而砸盘？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司严格按照信息披露法规要求，确保所有公告内容真实、准确、完整。公司2026年半年报披露时限为本会计年度的上半年结束后2个月内，第二季度财务数据及具体业绩情况请以公司后期披露的定期报告为准。公司始终坚持公平、公开的信息披露原则，不存在内幕信息泄露情况。二级市场股价波动受宏观经济、行业政策、市场环境及公司经营情况等多重因素综合影响，公司在积极推动主业提质，坚持分类施策加快转型攻坚，通过强化经营基本面、优化投资者沟通机制等措施，稳定市场预期。

问：尊敬的董秘你好！北京王府井百货大楼负二层，数吨重的地下卧佛是否是用纯金打造？如果属实，价值可观。

答：尊敬的投资者，您好。关于您提及的北京市百货大楼门店地下卧佛的场景是在店内“和平菓局”创新项目中，所述卧佛非纯金材质，此项目是公司旗下北京市百货大楼门店紧密结合消费者新生活方式需求，积极推动经营模式转型打造的消费体验场景，为消费者带来沉浸式京韵文化盛宴，在复古场景与烟火气中沉浸式体验“老北京”时期胡同与市井文化，成为顾客感受京味文化、打卡拍照的热门场所。公司当前主业聚焦于深耕商业服务业市场商业运营领域，若未来有符合信息披露法规的重大事项，公司将及时履行披露义务。感谢您对公司的关注。

问：自估值提升计划实施以来，股价并未有明显有效的回升，相反截止目前，市净率已经跌至0.66，为贵公司上市以来最差表现，也为行业最差表现。请问贵公司是否有计划按照估值提升计划规定进行专项说明？何时进行专项说明？是否有对估值提升计划实施效果进行分析？是否有在制定下一步估值提升具体措施方案？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司在2025年度业绩说明会对《估值提升计划》进展情况进行说明。2026年，公司已再次制定推行《提质增效重回报行动方案》，聚焦主业提质，坚持分类施策加快转型攻坚，以创新驱动公司新质生产力发展，强化规范运作提升公司治理水平，以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，引导公司价值回归合理区间，向市场积极传递公司价值。

问：董秘您好。白凡董事长同时担任首旅集团董事长和王府井董事长，请问公司是否有计划响应国企改革、提升资产证券化率的政策导向，以王府井为核心资本平台，通过吸收合并、资产注入等方式，整合首旅集团旗下首旅酒店、全聚德等优质资产，以及环球影城相关文旅消费资源，形成“文旅引流—酒店住宿—餐饮消费—零售免税”的完整协同闭环，打造北京文商旅体娱一体化的千亿级消费龙头？公司对这一方向是否已有可行性研究或相关规划？

答：尊敬的投资者，您好。公司目前不存在并购重组计划。公司致力于借助股东首旅集团在酒店、餐饮、文旅等领域的资源优势，通过营销联动、资源共享等方式加强业务协同，通过文商旅体展深度融合，促进经营创新，稳固经营业绩。公司如有重大事项，将严格按照相关规定履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。

问：董秘您好！请问管理团队是否有外国优秀人才引进计划，比如说像国外有名的梅西百货、沃尔玛等高管！作为首都国资应响应国家号召，盘活存量市场。现在国家战略是买全球购卖全球要有长远的规划！！！

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司坚持“人才是第一资源”理念，确立人才队伍建设在企业发展中的核心地位，把服务企业发展作为人才工作的根本出发点和落脚点，紧紧围绕公司战略发展要求和发展目标，建立服务大局、服务企业、服务发展的人才工作格局。公司高度重视管理层建设，力求打造结构合理、专业互补、经验丰富且具备多元视角的专业团队。

问：天天这么跌5千家找不出来了公司看到这股价一点无动于衷都没有吗都没有方案任它跌到退市吗

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注，公司充分理解股价承压期间投资者的关切。公司已制定并执行《市值管理制度》，明确市值监测预警机制与应急措施，对股价走势保持常态化监测管理。同时，2026年公司再次制定推行《提质增效重回报行动方案》，聚焦主业提质，坚持分类施策加快转型攻坚，以创新驱动公司新质生产力发展，强化规范运作提升公司治理水平，以市值管理为核心推动信息披露、投资者关系管理、舆情管理相关工作，向市场积极传递公司价值，引导公司价值回归合理区间，稳定市场预期。

问：企业的股价已经跌破12年的新低，5.18日商务部新闻发布会点名王府井，股价今年以来已经跌幅30%，再无大利空的情况下,股价爹爹不休，这就是我们的老字号回馈股东的方式？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。5月18日下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，邀请商务部和税务总局、北京市、上海市、深圳市有关负责人介绍加力优化离境退税措施扩大入境消费有关情况，会上“王府井”是作为入境客流显著增长的大都市示范商圈被提及。公司紧抓入境游复苏及离境退税政策优化契机，持续推进跨境消费服务焕新升级。2026年一季度公司离境退税业务开单笔数超4000笔，较上年同期增长5倍，涉及消费金额较上年同期增长283%。公司在积极推进“有税+免税+离境退税”多业态融合的零售布局，下一步将充分发挥政策协同与场景联动优势，持续丰富消费供给。

问：公司多次在公告中表示"免税业务是公司未来的核心增长引擎"，但6年来免税业务不仅没有贡献利润，反而持续吞噬公司主业利润，请问管理层如何向全体股东解释这一巨大反差？由于管理层的错误投资导致几十亿国有资产亏损，谁来承担这个责任？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。任何新业务培育都需经历投入期。公司获得免税牌照是战略布局的重要一步，长期看仍具价值，公司将聚焦免税业务核心经营能力提升与业务突破，努力提升免税业务贡献。

问：贵司2021年12月募集37.17亿元配套资金，至今已近5年，整体募投进度仅约51.81%，其中门店优化改造项目仅投入6.34%。请问管理层，这5年你们到底做了什么？是否存在募集资金时虚假承诺、骗取投资者资金的行为？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。募投项目进展确实受到多方面因素影响，我们对此也非常重视。其中，西单商场改造项目因设计方案进行多轮优化调整、公共电力设施迁改审批复杂、核心区建设标准高以及共有产权问题谈判耗时较长等，导致工期较原计划有所延长；天津新燕莎优化改造项目则是为了减少大规模集中施工对门店正常经营的冲击，平衡长短期利益，主动调整了实施节奏，以保障经营效益最大化。公司始终严格按照有关法律法规要求存放和使用募集资金，不存在虚假承诺、骗取投资者资金的行为。感谢您的理解与监督。

问：公司收购的多家百货门店近年来持续亏损，公司为何不及时关闭或出售这些低效资产，反而继续投入大量资金进行改造？胡乱投资导致前前后后造成了数百亿国有资产亏损流失，这个损失谁来承担责任？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。近年来，百货业态延续深度调整态势，经营压力持续加大。受线上分流、成本刚性上涨及消费习惯变迁等多重因素影响，门店客流普遍承压，行业整体仍处于筑底阵痛期。公司坚持“一店一策”的精细化调整策略。对具备区位优势、客流基础的存量门店，探索向社区生活中心、折扣零售或主题式卖场转型，逐步推进硬软件改造，优化动线设计与空间布局，适度引入轻餐饮、亲子互动、社交体验等体验型业态，提升顾客停留时间与复购率。对于持续亏损、缺乏改造价值或物业条件严重制约调整空间的门店，公司将审慎启动退出或转型论证，减少对整体业绩的拖累。公司对低效百货门店已采取“一店一策”措施，部分门店已关闭或转型。但对于仍有提升空间的门店，公司会继续改造，争取盘活。

问：1. 请问公司上市是否主要为首旅集团输血、做融资平台？未来是否还会大量收购母公司资产？ 2大额应收账款中，是否存在资金占用？ 3母公司债务压力大，是否会持续从上市公司抽血，损害中小股东利益？1. 请正面回答具体金额、具体计划。 2. 能否披露与首旅集团的关联交易明细、收购资产的评估溢价率、资金最终流向？公司之前溢价收购大股东资产，造成几十亿国有资产亏损流失，这个责任谁来承担？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司上市及历次融资所得资金，全部用于自身主业发展，从未为控股股东“输血”或充当其融资平台。公司始终保持着独立的资金、业务和人员体系。公司与首旅集团的关联交易明细、收购资产的评估报告等信息，均已在历次临时公告和定期报告中按要求完整披露，欢迎您查阅。我们完全理解大家的不满与质疑，今后我们将更加审慎地对待每一笔投资，努力提升经营效益，用扎实的经营改善回报每一位股东的长期信任与包容。

问：2025年贵司对春天贵阳资产组计提商誉减值7754.6万元，占全年减值准备的70%。请问该资产组收购时的业绩承诺是什么？为何在收购8年后才集中计提减值？相关责任人是否被追责？

答：尊敬的投资者，感谢您的提问。春天贵阳资产组系由2013年收购中国春天百货时形成的春天百货资产组拆分而来，收购时未设置业绩承诺条款，因此本次商誉减值不涉及业绩承诺问题。春天百货资产组中包含奥特莱斯及百货业态，上述门店自收购后保持了较好的盈利能力，尤其是王府井奥莱北京香江小镇及王府井奥莱沈阳棋盘山小镇，经营业绩至今仍处于公司旗下奥莱门店的头部位置，为公司业态转型及奥莱业态发展奠定了坚实基础。公司往年商誉减值测试基于各年度的实际经营状况及未来现金流预期，并未发现需要计提减值的客观依据；2025年度以百货门店为主要资产的春天贵阳资产组受行业竞争加剧和消费行为转变影响，经营不达预期，经减值测试后计提商誉减值，属于基于测试结果的合规、审慎会计处理，不存在计提不及时、不充分的问题。

问：根据证监会《上市公司监管指引第10号》及公司披露的《市值管理制度》，公司明确设置了连续20个交易日跌幅累计达20%即触发市值管理应对与公告的条款，目的保护投资者，稳定预期，但市场和我们中小股东观察到：公司股价多次在接近20个交易日触发线时，刻意在此期间交易日小幅反弹、人为拉长周期，请公司认真看1月23到3月23人为拉长周期下跌百分25，针对上述情况到底采取了哪些实质措施维护中小股东权益？

答：尊敬的投资者您好。您提出的问题涉及公司《市值管理制度》中触发条款的具体适用。制度中"连续20个交易日跌幅累计达20%"的触发条件，采用的是滚动窗口计算方式——任意一个交易日都可以作为20日区间的起点。不同的起算日，对应的计算结果会有所不同。公司严格执行制度要求，股价波动属于市场自发交易行为，公司从未、也无法对二级市场短期走势进行任何干预。公司对股价走势保持常态监测并及时汇报。我们理解股价承压期间投资者的焦虑。公司一直本着合规经营的原则，在力所能及的范围内维护股东权益，我们于2024年启动并于2025年完成了上市以来首次股份回购并注销，经营层面各业态正按年度计划推进改善。我们珍惜每一位股东的关注与监督，并将以此为动力，持续改善。感谢您的宝贵意见。

问：董秘，步步高转型学习胖东来模式，市值暴涨几十亿，百联股份拿出两个亿回购注销股票来解决破净问题，维护股东利益。请问公司从我们投资者融资了170个亿，为什么不可以再拿出10个亿来回购注销股票解决破净问题？融资170个亿天天拿去理财，公司市值暴跌近千亿，利润暴跌十几亿，股价长期严重破净，国企形象跟国有资产受损流失严重。你让我们投资者如何看待你们管理层？

答：尊敬的投资者，您好。公司积极推动市值管理相关工作，制定推行《市值管理制度》《估值提升计划》《提质增效重回报行动方案》，为维护公司价值和股东权益，2025年公司完成股份回购并注销，累计回购股份1,111.8万股，回购成交总金额为1.5亿元。根据有关法律法规，上市公司募集资金应当按照招股说明书或者其他公开发行募集文件所列用途使用，不得擅自改变用途。同时，上市公司可以对暂时闲置的募集资金进行现金管理，现金管理应当通过募集资金专项账户或者公开披露的产品专用结算账户实施。公司使用部分暂时闲置自有资金购买银行结构性存款产品是在不影响公司正常经营的前提下，本着股东利益最大化的原则进行，在确保公司资金安全性、流动性的基础上实现保值增值，有利于提高资金使用效率，增加投资收益。感谢您对公司的关注。

问：免税牌照全球稀缺，国内仅3家上市公司持有免税牌照，公司的免税牌照价值在120亿以上，结果现在公司的市值才120亿。明明如此稀缺的免税牌照，换作任何一家公司来经营，每年盈利几个亿甚至十几亿轻轻松松的事情，为何在公司管理层的经营下，投资了60亿以上，每年只有一两个亿营收，免税业务还累计亏损了几十亿？请公司解释一下公司管理层为何无法正常发挥免税牌照的作用？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司免税业态尚处起步阶段，在不盲目追求短期业绩的前提下，以夯实供应链为基础，逐步改善毛利率水平，提升门店运营能力，筑牢规模化发展基础。公司对已开业的免税门店实施"一店一策"的精细化管理策略，重点提升进店转化率与复购率。结合离岛、市内、口岸等差异化场景，动态优化商品结构与价格策略。同时深化免税政策研究及应用，积极探索与旅游平台、航空公司开展异业合作，通过会员互通、流量协同、联合营销等方式降低获客成本，持续积累品牌认知与专业运营能力。当前，公司免税业态聚焦"存量减亏"与"增量破局"，稳步涵养以释放新业态长期价值。

问：公司年报未披露详细的薪酬结构，请问管理层与普通一线员工的薪酬差距有多大？是否存在“高管拿百万年薪、基层员工拿最低工资”的极端分化现象？是否有大量关联方人员在公司领取高薪却不承担实际工作？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。公司薪酬体系严格遵循市场化原则及劳动法规，薪酬标准依据岗位价值、职级、绩效等综合核定，管理层与一线员工薪酬处于合理区间，不存在薪酬极端分化的情况；同时公司用工及薪酬发放管理规范，无关联方人员挂职领薪、不履职的情形，相关情况均合规透明。

问：请问，贵公司在北京地区，百货商场和奥特莱斯两个业务哪个运营状况更佳？

答：尊敬的投资者，您好。截至目前，公司在北京区域共运营北京市百货大楼、友谊商店、燕莎友谊商城、双安商场、东安市场、北京西单商场6家百货门店，以及北京燕莎奥莱、王府井奥莱·香江小镇、王府井奥莱UPTOWN、湾里·王府井WellTown4家奥莱业态门店。公司旗下奥莱业态精准把握消费者对高品质与性价比的双重需求，以优秀的团队运营能力、深度的“奥莱+”业态融合、持续的行业创新突破，推动经营业绩持续攀升，已成为支撑公司高质量发展的新基石。公司全力打造的湾里·王府井WellTown项目以“全国首家跨界融合多元体验的文商旅商业体”为定位，成为区域微度假消费的重要目的地及打卡地。王府井奥莱·香江小镇作为北京首家小镇式奥莱，持续倡导“微度假休闲生活方式”，激发地区消费活力，着力打造“国际范”“文艺味”“烟火气”，形成休闲娱乐新场所和夜经济文化新高地。北京燕莎奥莱作为中国奥莱业态创始者，始终致力于与国际商业发展同频，持续推动经营转型与运营升级，围绕新生活方式积极打造多元业态融合体验场景，持续巩固核心品类经营矩阵优势，获得“北京商业20年发展特别贡献品牌”荣誉称号。公司百货业态聚焦"一店一策"转型，加快推进生态化调整与空间升级，推动个性化改造，获得了显著的市场成效，公司旗下旗舰门店北京市百货大楼紧密结合消费者新生活方式需求打造多元化消费体验场景，先后落地沉浸式京韵文化创新项目“和平菓局”和现象级数字文化新地标“艺云数字艺术中心”，持续延展消费体验边界。友谊商店以“新友谊、新青年”为核心，将怀旧符号转化为当代吸引力，迅速成为年轻人群消费打卡的新地标。公司将以创新为引擎，坚持长期主义发展理念，强化成本优化与效率提升，持续推动业态升级，稳固经营业绩，推动公司长期可持续发展。感谢您对公司的关注。

问：董秘您好，2026年美加墨世界杯6-7月赛事期间通常会带动餐饮、夜间消费、体育相关消费明显增长。请问公司目前是否已统筹或授权旗下各门店，围绕世界杯主题，在餐饮、休闲服务、零售体验等方面制定专项活动方案、营销策划、客流转化措施？若有，能否简要介绍活动形式、覆盖门店及预期对经营的影响？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司关注。公司针对世界杯赛事消费热潮统一策划部署了专项营销方案，开展专题系列活动，活动自5月底至7月持续推动。公司旗下多家门店落地2026FIFA世界杯官方授权商店及FanTown豪门球队授权快闪店，同期还将开展运动主题市集等线下体验活动。同时，集团开展全国会员抽奖等福利活动，联动零售、餐饮、休闲全业态引流获客。公司关于世界杯赛事消费热点系列活动全国覆盖，依托赛事官方热度聚拢人气，助力提升门店经营业绩，深挖体育消费潜力。

问：最近几年公司市值持续下跌暴跌近千亿，走势严重异常，中小股东损失惨重。请问公司是否存在应披露而未披露的重大利空、经营业绩大幅下滑、潜在诉讼纠纷、监管调查、债务风险及子公司经营暴雷等未公开事项？控股股东及实控人是否存在减持、股权质押平仓等利空因素？请公司立即核查并发布澄清公告正面答复。若刻意隐瞒信息、侵害中小股东权益，我将向证监会及沪深交易所投诉举报。

答：尊敬的投资者您好，感谢您的直言与监督。我们充分理解您在股价持续下跌、投资受损情况下的焦虑与质疑。经公司全面核查，目前不存在任何应披露而未披露的重大利空事项，经营业绩变化已通过业绩预告及年度报告完整披露。控股股东首旅集团持股稳定，报告期内未减持。也请您理解，股价波动受多重因素综合影响，公司始终秉持真实、准确、完整、及时、公平的原则履行信披义务，不存在刻意隐瞒。我们将继续努力改善经营，切实维护全体股东的合法权益。

问：董秘您好：根据公司公告，公司 2025 年度审计费用 628 万元，2026 年度审计收费预计不高于 640 万元。而同行业的百联股份年度审计费用才330万元，几乎是贵公司审计费用的一半。请问：1、公司聘请会计师事务所是否公开透明并采用公平竞争聘用机制？2、2026年业务量较2025下滑的基础上为何审计费用不降反升？

答：尊敬的投资者，您好。公司严格依据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，通过公开招标方式选聘审计机构，聘任程序公开透明合规。审计费用的确定主要由集团合并报表及各单体单位基础审计服务费、多地外勤审计服务费、报告出具以及国资委决算数据审核等费用构成。公司业务覆盖全国七大经济区域37个城市78家大型零售门店（含1家离岛免税门店）以及4家免税店铺、300余家专业店铺和线上平台等多种零售业态的组合。公司下属法人主体数量多，审计工作量较大，2026年最终费用将根据实际工作量和标准确认，感谢您对公司的关注。

问：董秘，公司的核心资产按照市场法评估价值千亿左右。为什么公司财务报表上只有69个亿的评估价？别说采用成本法评估，资产价值千亿，被你们经营成这样子，25年净利润居然是负的，市值只有100多亿，这合理合法吗？请求公司采用市场法对公司资产进行评估可以吗？

答：尊敬的投资者您好，感谢关注。公司严格按照《企业会计准则》进行资产计量，自有物业价值在财务报表中以成本法核算，相关数据已在定期报告中披露。公司后续若有重大资产变动，将严格按照信息披露法规履行披露义务。

问：董秘，按照市场法评估公司的自有物业价值千亿以上。按照公司目前的成本法估值相差了超800亿。为了避免国有资产被低估甚至存在流失。请公司聘请独立第三方评估机构对公司全部自有物业进行公允价值评估，并在2026年半年报中完整披露评估结果可以吗？

答：尊敬的投资者您好，感谢关注。公司严格按照《企业会计准则》进行资产计量，自有物业价值在财务报表中以成本法核算，相关数据已在定期报告中披露。公司后续若有重大资产变动，将严格按照信息披露法规履行披露义务。

问：董秘，公司一季度折旧计提了多少亿？

答：感谢您的关注，您所述情况不存在。公司严格按照《企业会计准则》对“投资性房地产”“固定资产”“使用权资产”进行折旧计提，并在公司各年度报告及半年度报告中予以充分披露，具体详见相关报告中“投资性房地产”“固定资产”“使用权资产”三个科目披露内容。

问：董秘，你好，公司每年通过折旧计提来调节公司的净利润，导致公司实际每年净利润少了十几亿。请问公司这种财务管理是否涉嫌财务虚假？公司为何每年不公布详细的折旧计提详情？

答：感谢您的关注，您所述情况不存在。公司严格按照《企业会计准则》对“投资性房地产”“固定资产”“使用权资产”进行折旧计提，并在公司各年度报告及半年度报告中予以充分披露，具体详见相关报告中“投资性房地产”“固定资产”“使用权资产”三个科目披露内容。

问：自2020年高点以来，公司市值已蒸发超750亿元，中小股东亏损惨重。但管理层不仅没有推出任何回购股份、稳定股价的措施，反而在2024年给自己大幅涨薪。请问你们的良心不会痛吗？

答：尊敬的投资者您好。公司高管薪酬严格按照有关法律法规、国资管理规定、公司章程以及公司《董事及高级管理人员薪酬管理制度》要求执行，公司高级管理人员2024年度从公司获得的税前报酬总额包括2024年度基薪、2023年绩效薪酬及年内发放的2021-2023年延期绩效薪酬，公司年报披露的当期高管报酬情况受错期绩效薪酬发放因素较大影响。公司积极推动市值管理相关工作，制定推行《市值管理制度》《估值提升计划》《提质增效重回报行动方案》，为维护公司价值和股东权益，2025年公司完成股份回购并注销，累计回购股份1,111.8万股，回购成交总金额为1.5亿元。感谢您对公司的关注。