西南证券(600369)董秘爆料

问：董秘您好，您在7月3日答6月24日投资者提问关于“公司发债140亿，负债高，投资者也没有得到相应回报时“ 您称负债率处于行业合理水平，但投资者质疑的是 “手上有钱也没有将投资者保护履行到位”。请问：新增债务资金的投入能给国有资产不断流失市值提供哪些保护？高负债对应的利息支出对公司利润的影响有多大？是否存在融资成本侵蚀利润的情况？发债是为了分红吗？

答：尊敬的投资者，您好！公司债务融资所募资金主要用于补充营运资金、优化债务期限结构、支持主营业务开展，有助于进一步夯实公司经营发展基础，助力公司长期稳健运营。公司当前负债规模处于合理区间，融资成本保持平稳可控，公司整体盈利水平稳步提升。公司现金分红基于公司年度经营业绩与累计可分配利润情况制定实施，与债券发行事项不存在关联。感谢关注！

问：6月26日10：09分，您以 “股价受多方面因素影响” 回应二级市场股价吊车尾的情况，但同样的市场环境下，多数券商涨幅远超公司。请问：此前称 “走势优于板块” 的表述是否有误？公司提及的 “优化市值管理”，在行情普涨时体现为何种具体动作？请正面回应数据反差，不要用市场波动笼统带过。

答：尊敬的投资者，您好！公司股价在不同统计周期、不同市场阶段的表现存在阶段性差异，整体上与行业发展趋势不存在显著偏离。公司坚持以提升公司质量为抓手，依法合规开展市值管理工作。感谢关注！

问：董秘您好：根据《上海证券交易所股票上市规则（2023 年 8 月修订）》第 11.4.5 条?确实规定：上市公司应当在股东大会审议通过利润分配、资本公积金转增股本方案后?2 个月内?，完成利润分配及资本公积金转增股本事宜 。??请问公司 2025 年度分红的权益分派实施公告何时发布？能否明确本次分红的股权登记日、除权日及现金红利发放日，能否确保在 2026 年 7 月 20 日前完成派发？

答：尊敬的投资者，您好！公司近年来持续现金分红、一年多次分红，切实回报广大投资者。公司规范实施分红工作，具体请以后续披露的权益分派实施公告为准。感谢关注！

问：董秘您好，6月24日10：24，您回复称股价受多方面因素影响，公司将聚焦主业提升质量。但此前您多次表示股价走势与板块一致，与当前数据严重矛盾。请问公司提升公司质量的具体指标是什么？何时能转化为股价修复的实际举措？面对持续垫底的排名，公司市值管理团队有无具体改进方案与时间表？

答：尊敬的投资者，您好！公司聚焦主责主业，近年来营收和净利润实现持续增长，公司质量不断提升。2026年上半年经营情况请关注公司后期披露的半年度报告。公司二级市场股价受多重因素综合影响，整体上与行业发展趋势不存在显著偏离。公司将依法合规开展市值管理工作。感谢关注！

问：董秘您好，6月26日10：25针对问题“您以分红、信披回应，但现金分红是法定基本义务，无法对冲公司估值持续垫底、大幅跑输同行的现状。请问：此前称 “走势与板块一致” 是否与事实不符？面对板块波动周期，公司为何不采取回购、增持等市值维稳措施？请正面回应，不要用通用义务笼统带过。

答：尊敬的投资者，您好！公司股价在不同统计周期、不同市场阶段的表现存在阶段性差异，整体上与行业发展趋势不存在显著偏离。公司始终坚持以提升公司质量为核心，稳步推进经营提质增效，严格规范信息披露，优化投资者关系管理，切实维护广大投资者的合法权益。公司当前无应披露而未披露的其他信息。感谢关注！

问：董秘您好，6月26日10：25针对问题“6月29号股东大会表决的整套薪酬考核制度有绑定经营业绩、风控、长期业务指标，全文未见到将股价表现、市值、股东回报、破净修复纳入高管考核指标，”您回复称公司依规开展信披，但投资者无法查询到《市值管理规定》文本。请问：该制度是否存在？是否属于应披露文件？薪酬制度未绑定市值考核，是否意味着管理层对股价长期垫底无任何责任约束？请正面回应，不要用 “健全制度” 笼统带过。

答：尊敬的投资者，您好！公司根据相关规定和监管要求，不断优化完善制度体系建设，规范开展信息披露工作。感谢关注！

问：董秘您好，6月26日10：09分，针对问题，您仅提及大股东长期支持，未回应公司为何迟迟不实施回购、增持等市值维稳措施。请问：大股东是否计划通过增持方式支持股价？公司是否认为当前股价长期低迷反复破净状态并在A股市场吊车尾的情况，版块倒数第五的情况下，回购、增持没有必要？请正面回应

答：尊敬的投资者，您好！公司始终聚焦主责主业，持续提升经营质量与内在价值，积极维护全体股东的合法权益。公司目前没有应披露而未披露信息。感谢关注！

问：董秘您好，6月26日10：09针对问题，您仅以 “依法合规开展市值管理” 笼统回应，未回答管理层市值管理实操经验，也未提供任何除分红外的有效措施。请问：哪些高管具备上市公司市值管理实操经验？若股价长期低迷并非经营层问题，请问管理层对此有无任何责任约束与改进时间表？请正面回应。

答：尊敬的投资者，您好！公司管理层具备丰富的行业从业与经营管理经验，熟悉资本市场规则与上市公司运作。公司依法合规开展市值管理工作，坚持以提升公司内在价值为核心抓手，持续深耕主责主业，规范信息披露，优化投资者关系管理，积极通过现金分红等方式回报投资者。感谢关注！

问：董秘您好，6月26日10：24，针对问题您回复”公司持续实施一年多次分红，年度分红比例处于行业前列，较好地保障了广大投资者的分红回报。关于二级市场股价表现，前期已多次回复您，其受多方面因素影响，具有波动性。”但，高分红是公司法定基本义务，无法对冲股价长期低迷反复破净、大幅跑输同行的现状。请问：抓提升之年” 的目标是否包含股价修复与市值管理？为何始终回避回购、增持等真金白银的市值管理措施？请正面回应.

答：尊敬的投资者，您好！公司紧抓经营提质增效，通过夯实内在基本面为公司市值管理筑牢基础。公司当前无应披露而未披露的其他信息。公司将持续深耕主责主业，稳步提升经营业绩，积极回报广大投资者。感谢关注！

问：董秘您好，公司股价长期低迷、反复破净已多年，市值持续大幅跑输行业，请问公司市值管理团队是否因此承担过任何形式的责任？是否有过绩效扣分、薪酬调整、问责约谈等相关记录？

答：尊敬的投资者，您好！市值管理是一项长期持续的工作过程，公司坚持以提升公司质量为抓手，依法合规开展市值管理工作。感谢关注！

问：董秘您好，监管明确要求上市公司重视市值管理、维护全体股东权益。但公司股价长期大盘吊车尾，版块倒数前五，长期低迷反复破净、跑输行业，您始终以套话回避维稳措施。请问：公司是否认为仅靠定增、分红，就能履行对中小股东的保值增值义务？

答：尊敬的投资者，您好！公司将持续聚焦主责主业，深耕业务布局，不断提升经营质效，严格依规履行信息披露义务，规范开展投资者关系管理，多措并举维护广大投资者的根本利益。公司当前无应披露而未披露的其他信息。感谢关注！

问：董秘您好，上市公司投资者关系管理工作，需依法回应投资者合理咨询。但您对估值垫底、不回购不增持、薪酬不绑定市值等问题，长期无正面答复。请问：您作为董秘，是否履行了信息披露与投资者沟通的基本职责？

答：尊敬的投资者，您好！公司坚持以提升公司质量为抓手，规范组织开展包括信息披露、投资者关系管理等市值管理工作，公司当前无应披露而未披露的其他信息。感谢关注！

问：董秘您好，6月26日10：25，针对问题您以定增赋能发展笼统回应，未解释大股东为何仅参与一级市场定增，却回避在股价低迷，反复破净，长期未填权的二级市场增持。请问：大股东是否认为当前股价已低于公司内在价值？若认可公司价值，为何不通过二级市场增持直接传递信心？请正面回应，不要混淆两种资本操作。

答：尊敬的投资者，您好！大股东对公司给予了长期支持，也希望广大投资者同向而行，共同努力推进公司可持续高质量发展。感谢关注！

问：董秘您好，6月26日10：25针对问题回复，您称公司规范履行披露义务，但本次重庆银行股权有偿转让，公司始终未披露评估值、成交价。请问：国有资产交易是否需要以评估值为定价依据？相关评估报告是否属于应披露文件？公司作为转让方，为何不披露交易关键信息？请正面回应，不要转移给其他披露主体。

答：尊敬的投资者，您好！公司遵照相关监管规则要求，规范履行信息披露义务。公司当前无应披露而未披露的其他信息。感谢关注！

问：董秘您好，东方财富、雪球、同花顺、股吧、抖音财经等主流平台，大量持有公司股票的投资者多年深套，亏损严重，相关讨论和负面舆情长期存在。请问公司是否设有专门的舆情监督或投资者舆情分析部门？

答：尊敬的投资者，您好！公司重视投资者关系管理工作，建立了相应的沟通与反馈工作机制。公司严格按照监管规定履行信息披露义务，通过投资者热线等与投资者开展交流，及时回应市场关切。感谢关注！

问：董秘您好，公司是否定期对市值管理团队的履职情况进行复盘？针对股价长期跑输板块、股价低迷反复破净的问题，是否有过内部复盘报告？报告中提出了哪些改进措施？

答：尊敬的投资者，您好！公司持续关注资本市场发展及公司价值表现情况，依法合规开展市值管理工作，当前无应披露而未披露的其他信息。感谢关注！

问：董秘您好，6月25日A股共5536只个股，西南股价4.17元全市场排名4985名。券商概念板块 55 只个股今日整体涨幅 3.03%，公司涨幅仅 2.21%，股价在板块内排名第52名，无论是股价还是涨幅均大幅跑输。此前公司多次回复称个股走势优于板块，请问您觉得优于版块的是股价还是涨幅？公司日常开展市值管理工作，是否每日复盘二级市场真实涨跌数据与行业排名？面对长期持续跑输板块的现状，有无针对性优化调整举措？

答：尊敬的投资者，您好！上市公司股价受多重因素的综合影响，存在一定的波动性、差异性。公司稳步提升经营业绩，规范开展信息披露与投资者关系管理，持续实施现金分红回报广大投资者。感谢关注！

问：董秘您好，6月24日大盘涨 0.11%，A股共5536只票，西南股价4.08元排第5021名，大跌-3.09%。证券版共49只票，板块跌-1.99%，公司股价排第45名、市净率 35名，跌幅远超行业。此前屡次将弱势归于大环境，如今大盘回暖仅板块小幅调整，公司依旧逆势领跌。二级市场的股价远低于同行破净股，请问除外部因素外，公司自身市值管理、经营预期维护存在哪些问题？新版薪酬制度完善，为何始终不见提振股价、守护投资者权益的实质举措？

答：尊敬的投资者，您好！上市公司股价受当期的市场、行业、基本面及投资者偏好等多重因素综合影响，存在一定波动性、差异性。公司始终聚焦主责主业，持续夯实经营基本面，稳步推进各项业务发展，不断提升公司内在价值。感谢关注！

问：董秘您好，公司多次表示 “重视中小股东权益”，但始终回避回购、增持等维稳措施。请问：在公司看来，维护中小股东权益，是否包含稳定股价、防止国资缩水、减少投资者亏损？若不包含，请说明理由。

答：尊敬的投资者，您好！公司高度重视中小股东权益保护，持续规范信息披露与投资者关系管理，努力提升经营业绩回报投资者。感谢关注！

问：董秘您好，面对投资者集中反映的股价长期低迷反复破净、深套动弹不得的问题，公司舆情部门或相关团队是否有响应机制？是否会对投资者集中关切的问题进行公开回应或说明？

答：尊敬的投资者，您好！公司重视市值管理工作，持续关注资本市场动态及公司股价表现，坚持在提升公司质量、夯实核心竞争力基础上，结合自身实际规范开展市值管理工作，维护全体股东长远利益。感谢关注！

问：董秘您好：6月26日，西南证券的股价（收盘4.01元/股），在A股市场排第5000名（本日开盘5516只），在券商版块排倒数第5名；无论是在A股市场还是券商版块均为倒数吊车尾，甚至与ST版块也排到了第109名（ST版本日开盘211只），您一再强调有专门的市场管理团队，请问贵司市值管理团队，每天的工作有没有日清单，有没有日报、周报、月报、季报等，市值管理是否是该团队的主要工作？面对这样的工作成果，你们自己满意吗？

答：尊敬的投资者，您好！公司严格遵照监管规定开展市值管理工作，已建立相应的工作机制并配备相关人员规范履职。公司始终坚持以提升经营质量为根本，积极通过现金分红等方式回报投资者。二级市场股价受宏观经济、行业环境、市场情绪等多重因素综合影响。感谢关注！

问：您好，董秘，我发现贵公司过去五年加总的实际所得税率（五年加总的所得税费用/五年加总的税前利润）位于行业最低的10%水平。请问贵公司是否已留意到税负长期处于较低水平的这一情况？公司未来是否会为缓解潜在的税务风险而加强税务管理？或补充披露相关信息对税负偏低的原因进行解释？又或积极履行社会责任来回应社会关切？

答：尊敬的投资者，您好！公司作为综合性券商，近年来自营业务持有国债、地方政府债券取得的利息收入、基金分红以及符合条件的居民企业间股息、红利等权益性投资收益，依法享受企业所得税优惠。公司一直以来积极履行社会责任，全面强化税务风险管理，严格恪守各项税收法律法规，持续完善内部税务管理制度体系，多措并举筑牢税务风险防控防线。凭借规范的涉税管理，公司已连续12年获评纳税信用A级纳税人。感谢关注！

问：请问贵公司，1.此前面向专业投资者发行的140亿债券，现在是什么情况，是已经发行了，还是注册后就搁置了，也没一个公告说明情况？2.贵公司为什么负债占净资产80%，业绩依然原地踏步并没有实质提升是什么原因？3.贵公司口口声声说保护投资者利益，却没有任何实质动作，现在重庆国企都是这样，喊口号写小作文了吗？

答：尊敬的投资者，您好！2026年2月，公司向专业投资者公开发行面值总额不超过140亿元公司债券的注册申请获得监管同意，公司严格按照有关法律法规和监管批复要求及股东会授权，在注册有效期内分期开展公司债券发行工作，截至本年6月末，已合计发行90亿元，并在上交所“债券信息”栏目及时履行披露义务。根据统计数据，截至本年1季度末，公司净资产负债率为2.98倍，在行业中处于相对合理水平，公司流动性持续保持良好状态，净资本及流动性等核心风险控制指标持续符合监管规定。公司着眼长远坚持推进提升公司质量，2025年以来，公司业绩持续增长，实施一年多次分红，切实回报投资者。感谢关注！

问：董秘您好，此前贵司多次解释公司股价长期低迷反复破净时称走势优于板块，今日2026 年6月22日，券商板块涨幅6.43%、贵司的涨幅是5.06%，板块合计49只个股，贵司涨幅排名第43位，大幅跑输同行，与此前答复完全矛盾。公司反复提及优化市值管理，行情普涨阶段依旧板块垫底，请问该如何解释此数据反差？

答：尊敬的投资者，您好！二级市场股价受多方面因素影响，具有波动性。感谢关注！

问：董秘您好：在05月27日 14:01的提问是“请问核心经营人员具备哪些市值管理从业及实操经历？”您的答复是 “经理层具有丰富的行业从业经历”，未回应核心问题。请明确说明：经营层面的管理者，哪些领导有上市公司市值管理从业及实操经历？ 若股价多年低迷反复破净并非经营层问题，请说明经营层在市值管理上已采取的有效具体措施（不要说分红，信批等，事实证明这些手段无效），以及对应的考核与责任机制。

答：尊敬的投资者，您好！公司坚持以提升公司质量为抓手，依法合规开展市值管理工作。感谢关注！

问：董秘您好：针对2026年06月04日 09:42关于问题“之前定增扩自营累计公允亏损巨大，本次定增60亿再拿15亿加码自营。请问：自营量化止损线、年度收益考核指标是否落地成文？如有，请问相关内控制度对应的披露公告编号是多少？”您的回复中没有找到答案，请正面回复该问题，另，您多次回复让投资者自己去查过往公告，但过往公告接近上万份，贵司对所有公告有系统管理，但投资客没有，涉及需公告编号的请您直接提供公告编号，谢谢。

答：尊敬的投资者，您好！公司于2026年2月14日披露了本次定增预案、论证分析报告、募集资金使用可行性分析报告等材料。感谢关注！

问：董秘您好，近期公司调研提出的市值管理三方面，深耕主业、信息披露本就是公司分内工作，仅靠分红不足以弥补投资者因长期低迷反复破净产生的亏损，也没能扭转公司估值长期行业垫底、投资者屡买屡套，国资资产持续缩水的局面。监管明确支持回购、增持维稳股价，请问公司迟迟不实施，是否公司与大股东本身并不看好自家股票？

答：尊敬的投资者，您好！大股东对公司给予了长期支持，持续助力公司高质量发展。感谢关注！

问：董秘您好，6月29号股东大会表决的整套薪酬考核制度有绑定经营业绩、风控、长期业务指标，全文未见到将股价表现、市值、股东回报、破净修复纳入高管考核指标，不存在对应市值管理的薪酬奖惩约束，请问《西南证券股份有限公司市值管理规定》是否有相关内容介绍？市值管理规定的完整文本在何处可以查询，或披露完整制度对应的公告编号是多少，是否涉及回购、增持、估值修复、管理层考核相关条款？

答：尊敬的投资者，您好！公司不断健全完善制度体系建设，并根据相关规定和监管要求开展信息披露工作。感谢关注！

问：董秘您好：至6月22日，A股5536只股票，贵司市净率排5014名，股价4.15元排第5031名；券商版49只票，贵司市净率排第34名、股价排第45名，倒数第五。公司此前反复将股价低迷反复破净走势垫底归因于市场环境。同样的宏观、行业大环境下，绝大多数券商股估值、股价表现均优于公司，请具体说明大环境是如何差异化作用于贵司，造成估值持续大幅落后同行、全市场排名垫底？若仅为外部环境问题，公司有无配套市值管理方案对冲环境负面影响？

答：尊敬的投资者，您好！二级市场股价和估值受多方面因素影响，公司将持续聚焦主责主业，努力提升公司质量。感谢关注！

问：董秘您好：公司称 2026 年是 “抓提升之年”，口号喊得响亮，股价却长期低迷反复破净，估值持续行业垫底。所谓 “提质增效重回报”，至今只有分红、信披等无效套路，回购、增持等真金白银的市值管理措施一概回避。经理层自称有丰富行业经验，对股价长期低迷反复长期破净、国资缩水、投资者深套视而不见。请问：“抓提升” 究竟是提升业绩，还是提升口号？若经营层不缺能力、不缺经验，为何唯独缺失对股价和投资者负责的担当？

答：尊敬的投资者，您好！近年来，公司持续实施一年多次分红，年度分红比例处于行业前列，较好地保障了广大投资者的分红回报。关于二级市场股价表现，前期已多次回复您，其受多方面因素影响，具有波动性。感谢关注！

问：董秘您好：您在2026年06月05日10:59回复称;“公司股价走势与行业板块整体趋势基本保持一致，未出现显著偏离,”截至2026年6月15日,A股证券板块共55家上市券商,贵司净值1.0左右，版块排名第37位；华安、招商、财达年内涨幅达23%，11%、8.55%更优于版块。多家券商在板块波动周期内落地股份回购、大股东增持等市值维稳工具对冲估值下行。这种仅对比板块、忽视自身估值垫底现状的表述，是否属于对二级市场中小股东极不负责的履职表现？

答：尊敬的投资者，您好！公司重视中小股东权益，通过提升公司质量，履行披露义务，规范开展投关管理，持续实施现金分红等保障投资者相关权益。感谢关注！

问：董秘您好：针对2026年06月05日10:33的问题您回复“公司重视中小股东权益，通过提升公司质量，履行披露义务，规范开展投关管理，持续实施现金分红等保障投资者相关权益。”但控股股东通过一级市场定增实现股权加码，无二级市场股价兜底配套举措。请正面答：1.本次60亿定增是否包含属地金融任务、长期行业布局、助力过审等因素；2.有无配套二级市场维稳方案平衡大小股东保值权益，若无，请说明理由。如有，请提供这些问题的文件编号

答：尊敬的投资者，您好！公司规范组织开展本次定增工作，前期已按规定披露了预案、论证分析报告、募集资金使用的可行性分析报告等材料，相关信息请以公司公告内容为准。公司无应披而未披的其他信息。感谢关注！

问：董秘您好：您对2026年06月05日 11:04的问题回复“公司控股股东及一致行动人对公司本次定增作出相关认购承诺，以实际行动体现了对公司的认可和信心。”但控股股东参与定增属于一级市场股权认购，和二级市场股价低迷反复破净后增持是两类完全不同的资本操作。认可公司净资产价值，为何仅选择定增加码，回避在低于净资产的二级市场开展股份增持？请分开两项操作独立说明，不要仅以定增承诺笼统概括。

答：尊敬的投资者，您好！公司规范组织开展本次定增工作，以期为公司可持续高质量发展注入资本动能，进一步增强服务实体经济的硬实力，提升核心竞争力，推动公司实现稳健向好发展，不断夯实价值创造基础，为广大投资者持续提供长期稳定的投资回报。同时，公司坚持以提升公司质量为抓手，依法合规开展市值管理工作。公司无应披而未披的其他信息。感谢关注！

问：董秘您好：您对2026年06月05日10:59的问题回复“二级市场股价存在波动，不同行业或板块的表现也存在差异化，年初至今，上市券商的股价表现与经营业绩存在背离，公司股价走势与行业板块整体趋势基本保持一致，未出现显著偏离。”但券商板块整体波动仅为外部因素，同业多券商在低迷阶段推出回购、大股东增持等市值维稳举措对冲股价下行。请问公司有无对标同业、制定主动市值修复工具的规划？不能仅以板块走势解释公司长期低迷现状。

答：尊敬的投资者，您好！公司坚持以提升公司质量为抓手，依法合规开展市值管理工作。公司无应披而未披的其他信息。感谢关注！

问：董秘您好：您对2026年06月05日 10:55的问题回复“公司针对您的同类诉求作了统一回复，以便您集中查阅，节约时间。”但统一模板汇总回复仅适合单一简单诉求，本人多次提出市值团队、人事衔接、境外资产处置、薪酬考核等多项细分差异化疑问，并非单一同类诉求。批量打包回避分项作答，是否违反投资者关系针对性答复的监管要求？请说明后续如何做到逐条独立回应细分问题。

答：尊敬的投资者，您好！公司已就相关问题作出回复。感谢关注！

问：董秘您好：针对2026年06月05日 10:42的问题您回复“公司始终坚持把提升公司质量作为市值管理的抓手，并综合运用信息披露、投资者关系管理、现金分红等方式开展市值管理工作。”但仅依靠现金分红无法抵消公司长期深度破净造成的投资者持仓浮亏。请正面完整说明公司长期不推出股份回购、大股东二级市场增持等多元化市值维稳工具的全部内部制约因素，以及董事会有无相关研判推进时间表。

答：尊敬的投资者，您好！公司坚持以提升公司质量为抓手，依法合规开展市值管理工作。公司无应披而未披的其他信息。感谢关注！

问：董秘您好：按照监管要求，上市公司需重视市值管理、维护全体股东（国资及二级市场投资者等）权益。但根据6月13号公告《西南证券股份有限公司负责人与高级管理人员薪酬绩效管理规定》薪酬制度只考核财务业绩，未绑定市值表现。请问 “薪酬与股东利益相适应” 如何执行？作为公众上市券商，市场管理工具基本闲置，忽视二级市场股东诉求，是否偏离了上市的初衷？

答：尊敬的投资者，您好！公司根据相关规定制定《负责人与高级管理人员薪酬绩效管理规定》，推进保障公司稳健经营和高质量发展。公司将在提升公司质量的基础上，依法合规开展市值管理工作，努力为投资者提供良好的长期回报。感谢关注！

问：董秘您好：依据公司高管薪酬管理规定，考核仅以财务经营数据为依据，未设置市值、股价相关考核指标。请问制度中 “薪酬水平与股东利益、市场发展相适应” 这一原则如何落地？公司股价长期在破净线上反复挣扎，是否计划补充市值管理相关考核规则？若长期忽略二级市场表现、不重视全体股东市值回报，请问公司登陆资本市场、成为公众上市公司的核心意义是什么？

答：尊敬的投资者，您好！公司根据相关规定制定《负责人与高级管理人员薪酬绩效管理规定》，推进保障公司稳健经营和高质量发展。公司将在提升公司质量的基础上，依法合规开展市值管理工作，努力为投资者提供良好的长期回报。感谢关注！

问：董秘您好：根据6月13号公告《西南证券股份有限公司负责人与高级管理人员薪酬绩效管理规定》制度明确高管违反义务造成损失可追索薪酬。若因市值管理履职缺位、股价长期低迷损害股东利益，是否属于追责范畴？请说明此类履职失责的判定标准、薪酬扣减与追索的执行流程。相关文件号是多少，何处可查询？

答：尊敬的投资者，您好！公司根据相关规定制定《负责人与高级管理人员薪酬绩效管理规定》，推进保障公司稳健经营和高质量发展。公司无应披而未披的其他信息。感谢关注！

问：据渝富控股官网显示，杨雨松先生调任渝富控股总经理职务，但其在西南证券原定任期是至2026年12月24日，离任时间是2026年6月12日，请问公司为何选择在当前节点提前半年完成人事调动？董事长代行总经理职务期间，如何衔接市值管理、投资者关系等原有履职工作？

答：尊敬的投资者，您好！杨雨松先生因工作调动原因请辞，具体请以公司公告为准。公司管理层一如既往坚持以提升公司质量为抓手，依法合规开展市值管理工作。感谢关注！

问：董秘您好：针对2026年06月05日 09:29问题您的回复“本次转让重庆银行股权不存在无偿划转情况，股权已完成过户登记，公司也已全额收讫转让资金”，若本次为市场化有偿转让，为何重庆银行公告全程不披露成交总价、评估值，未履行有偿国有股权交易强制披露义务？可否提供提供银行收款流水、股权转让协议对外公示？如已公告，请问公告编号是多少？

答：尊敬的投资者，您好！相关公告请以披露主体的解读为准。公司规范履行披露义务，无应披而未披的其他信息。感谢关注！

问：董秘您好：根据6月13号公告《西南证券股份有限公司负责人与高级管理人员薪酬绩效管理规定》依据权责统一原则，市值管理履职如何设置加分/扣分细则？加分/扣分如何核算绩效年薪与任期激励？

答：尊敬的投资者，您好！公司根据相关规定制定《负责人与高级管理人员薪酬绩效管理规定》，推进保障公司稳健经营和高质量发展。感谢关注！

问：董秘您好：原总经理杨雨松拥有丰富的市值管理实操经验，离任后由董事长代行总经理职务。根据公开履历，董事长并无券商二级市场市值管理相关从业经历，请问公司将如何保障市值管理工作有效推进？另外，后续选聘新任总经理时，是否会将市值管理经验、资本市场资源储备列为核心遴选条件？

答：尊敬的投资者，您好！公司管理层一如既往坚持以提升公司质量为抓手，依法合规开展市值管理工作。感谢关注！

问：董秘您好：根据6月13号公告《西南证券股份有限公司负责人与高级管理人员薪酬绩效管理规定》制度写明薪酬水平与股东利益相适应，请问股价、市值表现对应的考核 KPI、量化评分标准是什么？文件号是多少，如何查询？

答：尊敬的投资者，您好！公司根据相关规定制定《负责人与高级管理人员薪酬绩效管理规定》，推进保障公司稳健经营和高质量发展。公司无应披而未披的其他信息。感谢关注！

问：本人系西南证券中小股东，重庆银行公告显示公司所持该行股权已无偿过户至重庆发展资产。该股权是上市公司全体股东共有资产，并非实控人单方自有资产。请问：1.本次零对价划转对应的补偿方案、股权账面成本是多少？2.仅凭国资批复即可无偿转出上市公司资产、无需股东大会审议的公司章程及监管规则依据？3.如何防范后续拆分小额划转、逐步造成上市公司资产缩水，切实保障中小股东合法权益？

答：尊敬的投资者，您好！公司已就该事项于6月15日10：37向您作出回复，请查阅。感谢关注！

问：都跌破净资产了，这次增发会不会流产了，公司为何先不提振估值再顺利增发不是两全其美，为何要做这种损人利己的举措

答：尊敬的投资者，您好！股价基于基本面，同时受到各时期市场、行业以及投资者偏好等多重因素的综合影响。公司以价值创造为基础，从问题核心出发，坚持以提升公司质量作为投资价值基础和市值管理抓手，去年以来，公司业绩保持较高增速，公司质量不断提升，价值基础不断夯实；同时，通过信披、投关、现金分红（2025年度现金分红占同期归母净利润的60.05%）等综合促进公司价值合理反映公司质量。本次再融资是公司顺应资本市场改革趋势、主动应对行业竞争格局重塑的重要战略部署，将为公司可持续高质量发展注入强劲资本动能，进一步增强公司服务实体经济的硬实力，提升核心竞争力，推动公司实现稳健向好发展，夯实价值创造基础，为广大投资者持续提供长期稳定的投资回报。感谢关注！

问：董秘您好：05月27日 13:39的提问“公司常年产出大量研报，指导别家做好市值管理。反观自身，股价长期低迷，各类维稳举措均为空白。一边推进定增，一边大手笔做品牌营销。懂理论却不落地，重宣传而轻股东权益。想请问公司如何解释这一反差？”您让在5月28日 14:35所提问题的回复找答案，但未见到答案，请正面回复问题。

答：尊敬的投资者，您好！公司前期已就市值管理作出相应回复，公司始终将提升公司质量作为投资价值的基础和市值管理的抓手，在此基础上，综合运用信息披露、投资者关系管理、现金分红等方式开展市值管理，并根据实际情况公告相关内容。感谢关注！

问：六月份， 董路带领的足球小将斩获欧州青训冠军，建议公司向比亚迪学习，支持我国青少年足球体育事业，早投资

答：尊敬的投资者，您好！乐见我国足球事业的发展成果。感谢关注！

问：董秘您好：05月27日 14:01的提问是“请问董秘、总经理等核心经营人员具备哪些市值管理从业及实操经历？公司股价多年低迷（PB在0.8-1.5之间反复横跳），经营层在市值管理工作上是否存在经验不足的问题，需要承担哪些相应管理责任？”，您让在5月28日 14:35提问的回复里找答案，但未见该问题答案，请正面回应该问题。

答：尊敬的投资者，您好！公司经理层具有丰富的行业从业经历，始终合法合规开展市值管理工作。关于二级市场股价，前期公司已多次回复您，其受多方面因素影响，具有波动性。感谢关注！

问：董秘您好，此前股东大会审议通过的相关事项，公司搁置一年多未报送实质材料便直接终止，股东参会投票形同虚设，请说明股东大会决议约束力如何落地，后续如何避免表决结果无效。公司定增方案出炉许久，暂无监管受理及进展公告，请问申报材料是否报送监管，未上报缘由？请明确定增推进或终止的具体时间。此前回复只罗列时间、回避核心问题，本次请勿模板敷衍，逐项正面回复。

答：尊敬的投资者，您好！您提及的相关事项公司均已按规定履行信息披露义务。公司严格遵循监管要求，持续保持公司治理规范有效，认真负责、稳步推进有关工作。目前，公司无应披而未披的其他信息，后续也将按规定继续做好信息披露，您可留意相关信息。同时，公司设置了投资者热线（023-63786433），欢迎您来电咨询。感谢关注！

问：本人为西南证券中小股东，据重庆银行公告，公司所持该行股权无偿划转至重庆发展资产经营有限公司。请问：1.本次划转实际对价是什么，有无补偿安排、股权账面成本？2.划转仅经董事会审议、无需股东大会表决的章程依据？3.无偿转出上市公司资产如何保障中小股东权益，独董意见何处查阅？

答：尊敬的投资者，您好！公司本次转让重庆银行股权不存在无偿划转情况。本次转让的重庆银行914,351股系承继原西南证券有限责任公司资产而持有，约占重庆银行股份总数的0.03%，该笔股权作为交易性金融资产核算，其处置无需提交董事会、股东会审议。本次转让价格参考了市场价格并与相关方平等协商，且取得国资监管机构的同意，公司取得了相应的合理收益。上述股权现已完成过户登记，公司也已全额收讫转让资金。感谢关注！

问：定向增发事宜进展到什么进度了，公司办事效率堪忧

答：尊敬的投资者，您好！2026年2月，公司披露了再融资预案等材料，并于3月收到重庆市国资委出具的《关于同意西南证券股份有限公司向特定对象增发股份的批复》。本次再融资正按相关程序推进中，并已按规定履行信息披露义务。感谢关注！

问：董秘您好:5月27日9：23分提的问题“董秘您好，依据监管规则，董秘需跟踪股价、研判估值、提交市值管理方案并做好投资者沟通。当前公司股价低迷、多数股东被套，请问董秘是否履行相关职责？截止目前向董事会报送过哪些市值维护方案？公司有无专职团队负责该项工作？除分红外，公司还实施过股份回购、股权激励、并购重组等哪些合规市值管理措施？”您让查5月28日14:35的问题的回复，但通篇未找到对应答案，请正面回复该问题。

答：尊敬的投资者，您好！公司董秘严格按照监管规定履行职责。公司有专人负责市值管理相关工作，并已建立相应的工作机制。公司始终将提升公司质量作为投资价值的基础和市值管理的抓手，并综合运用信息披露、投资者关系管理、现金分红等方式开展市值管理。感谢关注！

问：董秘您好，您在05月28日 14:35提问里回复说：“关于再融资，公司控股股东及一致行动人已作出相关认购承诺，充分体现了股东对公司的认可和信心。”，但事实是大股东历次定增持股未减持、全额拿分红却常年无法填权、股价反复破净。请问本次60亿部份定额认购，是否包含属地金融任务、长线周期布局、助力定增过审三重因素？中小股东无资金兜底、无法长期锁仓，公司定增只便利大股东布局，是否漠视中小投资者股价保值诉求？

答：尊敬的投资者，您好！公司重视中小股东权益，通过提升公司质量，履行披露义务，规范开展投关管理，持续实施现金分红等保障投资者相关权益。公司前期已按规定披露了本次定增的预案、论证分析报告、募集资金使用的可行性分析报告等材料，请您以公司公告内容为准。目前，公司无应披而未披的其他信息。感谢关注！

问：董秘您好05月27日 16:58的提问“董秘您好：在5月27日的答投资者问中，您提到公司股价走势略好于行业平均，但公司业绩增幅处于行业前列，业绩表现与股价表现明显不匹配。为何业绩优势未能在市值上体现，公司对此有无专项应对思路？”，您回复：查阅5月28日 14:35所提问题的回复内容，但通篇未找到答案，请正面回应。

答：尊敬的投资者，您好！二级市场股价客观存在波动，不同行业或板块的表现也存在差异化，年初至今，上市券商的股价表现与经营业绩出现一定的背离，公司股价走势与行业板块整体趋势基本保持一致，未出现较大偏离。公司将坚持把提升公司质量作为市值管理的抓手，并综合运用信息披露、投资者关系管理、现金分红等方式开展市值管理工作。感谢关注！

问：董秘您好：05月27日 16:57的提问“尊敬的董秘：对于股份回购，公司始终表示需综合研判。能否明确说明，目前制约推出回购方案的具体因素有哪些？是否会设定相关考量时限并对外披露进展？”，您让在5月28日 14:35所提问题的回复里找答案，但通篇未找到该问题答案，请正面回应该问题。

答：尊敬的投资者，您好！关于股份回购，公司目前无应披而未披的其他信息。感谢关注！

问：董秘您好：您在对5月28日 14:35所提问题的回复里说大股东认可本公司，若大股东是基于基本面成长性、公司资产价值主动看好而认购定增，认可当前净资产估值，那上市公司在股价反复破净区间，大股东为何没有股份回购、增持等匹配价值判断的举措？

答：尊敬的投资者，您好！公司控股股东及一致行动人对公司本次定增作出相关认购承诺，以实际行动体现了对公司的认可和信心。感谢关注！

问：董秘您好：大股东持续拿钱加码、长期持股不减持，但是分红后股价常年反复破净、无法实现填权，中小股东拿分红却持续承受股价浮亏，这种 “大股东持续加码 + 分红不填权” 长期共存的现象，公司从经营、市值管理角度如何解释矛盾？

答：尊敬的投资者，您好！二级市场股价存在波动，不同行业或板块的表现也存在差异化，年初至今，上市券商的股价表现与经营业绩存在背离，公司股价走势与行业板块整体趋势基本保持一致，未出现显著偏离。感谢关注！

问：董秘您好，本次定增公告载明60亿募资中证券投资（自营）拟投入约四分之一资金，5月28日机构调研纪要原文披露：公司计划搭建自营数据底座和智能风险预警模型、强化复盘闭环管理，整改自营历史大额亏损。之前定增扩自营累计公允亏损巨大，本次再拿钱加码自营。请问：自营量化止损线、年度收益考核指标是否落地成文？如有，请问相关内控制度对应的披露公告编号是多少？

答：尊敬的投资者，您好！自营业务是公司的主营业务之一，多年来为公司创造了较好的可持续收益，是公司收入和利润的重要来源，在公司相关授权范围内、在给定的风险敞口下稳健谨慎投资。目前，公司无应披而未披的其他信息，后续也将按规定继续做好信息披露。感谢关注！

问：董秘您好，05月27日 16:57的提问“公司多次发布过提质增效重回报专项方案，如今经营数据向好，但市值表现不及预期。想请问公司如何界定 “投资者获得感”，即使分红也没能让长、中、短持股的投资者真得获得过的情况下，后续将采取哪些可落地的举措，兑现回报股东的承诺？”您让在5月28日 14:35所提问题的回复内容里找答案，但并未找到相关答案，请正面回应该问题

答：尊敬的投资者，您好！提升公司质量是基础、是根本、是前提，公司将始终将此作为市值管理的抓手。近年来，公司持续实施一年多次分红，年度分红比例处于行业前列，较好地保障了广大投资者的分红回报。关于二级市场股价表现，前期已多次回复您，其受多方面因素影响，具有波动性，请知悉。感谢关注！

问：董秘您好，5月华西证券公开官宣，锚定成渝全产业落地综合金融服务，绑定地方产业、深耕中小微与区域股权市场，全业务下沉锁定成渝本土存量项目。公司同为成渝本土上市券商,同业系统化区域深耕布局。在华西持续加码成渝、全方位抢占区域投行、财富、股权项目的背景下，本土业务竞争挤压加剧，公司有哪些具象落地举措稳固成渝基本盘？距离华西相关官宣已满月，公司是否针对性出台配套战略应对同业区域扩张带来的市场分流压力？

答：尊敬的投资者，您好！公司坚持“立足重庆、辐射西部、服务全国大局”，坚定不移走特色化、差异化发展道路，致力于打造一流区域投行、特色投行、精品投行，积极融入成渝地区双城经济圈建设、西部陆海新通道建设、西部金融中心建设等重大战略，强化功能性作用发挥。公司已深入开展对重庆区县政府、市属重点国企、上市公司的“三个全覆盖”走访对接，建立了市级重点产业园区企业“白名单”，提供定制化、陪伴式服务。过去一年多以来，上述工作正在持续取得实效，期间，公司主导完成渝三峡A并购重庆蔚蓝时代，是重庆市属国资控股上市公司2025年落地的首单并购案例；护航重庆本土企业至信股份主板IPO发行上市；助力华邦健康发行2025年全市场首单民营企业科技创新可交换公司债，为科技型民营企业融资探索了创新路径；助力重庆渝富控股集团发行10年期科技创新公司债，是中西部地区首单兼具“先进制造业集群”和“支持西部大开发”双贴标科创债，有效引导金融资源向战略性新兴产业和“硬科技”领域集聚；成功发行重庆市级规模最大的知识产权证券化产品，覆盖重庆市7个区县共9家企业，盘活专利资产20项。未来，公司将积极把握成渝地区双城经济圈发展能级提升，重庆提质建设重要经济中心、区域科技创新中心，共建西部金融中心等战略实施带来的机遇。专注于“特色”和“精品”，充分利用区位优势，发挥连接资本市场与区域产业的枢纽作用，锚定“西部领先、全国进位和重庆辨识度”的奋斗目标，坚守合规底线，深耕重庆夯实基本盘，拓展全国培育增长点，持续推动公司高质量发展进入新阶段。感谢关注！

问：董秘您好，公司 5 月底接待多家公募调研时称重庆股基份额本地第一、深耕成渝产业，而同处成渝的华西证券近期全链条加码川渝中小微与区域股权。调研只披露过往落地项目，请问近一个月公司新增哪些成渝实体落地项目，可有公告可查询具体落地时间与项目名称？

答：尊敬的投资者，您好！公司致力打造一流区域投行、特色投行、精品投行，深入开展对重庆区县政府、市属重点国企、上市公司的“三个全覆盖”，建立市级重点产业园区企业“白名单”，提供定制化、陪伴式服务，并在一年多以来持续取得实效。近期，公司助力重庆三峡担保集团成功发行2026年可续期公司债，该期债券的发行单笔规模居全国担保类发行主体前列，票面利率创西部地区担保类发行主体同品种同期限新低。未来，公司将继续立足重庆、辐射西部、服务全国大局，聚焦主责主业，持续提升资本市场服务质效，以专业、高效、精准的金融服务助力企业拓宽融资渠道、降低融资成本、增强发展动能，为西部金融中心建设和现代化新重庆建设贡献更多金融力量。感谢关注！

问：董秘您好，此前多次单个问询市值管理、团队配置、定增与中小股东权益等问题，您均指引查阅5月28日 14:35所提问题的回复里找答案，但该内容未逐项解答单个疑问。后续又统一打包答复、全程答非所问。烦请说明长期采用模板打包回复、回避分项作答的具体缘由，本次请独立针对性回复，不要再套用往期内容。

答：尊敬的投资者，您好！公司针对您的同类诉求作了统一回复，以便您集中查阅，节约时间。感谢关注！

问：董秘您好： 05月28日 10:48的提问“董秘您好：目前公司仅依靠分红回馈股东，而分红收益远不足以弥补投资者持仓损失。结合各项指标来看，本应启用多元化市值管理工具，请问公司始终坚持不采用分红以外维护手段的具体原因是什么？” 您的回复是5月28日 14:35所提问题的回复里找答案，但在该回复里并未找到答案，请正面回复。

答：尊敬的投资者，您好！公司始终坚持把提升公司质量作为市值管理的抓手，并综合运用信息披露、投资者关系管理、现金分红等方式开展市值管理工作。感谢关注！

问：董秘您好，5月29日调研披露资管收入同比大增 274%，增速上市券商首位；5月 27日调研表示投行落地多笔标杆项目、收入大增，计划深耕成渝实体产业。但本次定增公告显示60亿募资中自营拟投远高于投行及财富。同业华西全资源下沉成渝中小微股权业务，请问公司后续是否调整募资配比，加大成渝本土实体业务投入、减少自营资金倾斜？

答：尊敬的投资者，您好！公司规范推进财富管理、投资银行、证券投资、资产管理等各项业务发展。就本次定增，公司在前期已按规定披露了预案、论证分析报告、募集资金使用的可行性分析报告等材料，您可查阅相关公告。目前，公司无应披而未披的其他信息，后续也将按规定继续做好信息披露，您可留意相关信息。感谢关注！

问：董秘您好：在5月27日的回复中，公司称业绩大幅增长、落实全链条管控与提质增效，但股价长期贴近净资产，多数投资者持仓亏损。业绩向好却无法转化为合理市值，也未配套维稳举措，请问所谓 “全链条融入经营管理”，为何没能传导至股东权益保障层面?

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好，企业上市除融资发展外，也肩负为全体股东创造合理市值回报的责任。公司业绩持续增长，股价却长期在破净区间震荡，广大投资者普遍亏损。股东仅能获得分红，中长期持股多年未能收获市值收益，本金及资金利息均出现损失。请问公司在完成融资、做大资产规模的同时，将如何兑现上市之初回报股东的初衷？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好：在5月27日的答投资者问中，您提到公司股价走势略好于行业平均，但公司业绩增幅处于行业前列，业绩表现与股价表现明显不匹配。为何业绩优势未能在市值上体现，公司对此有无专项应对思路？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好：目前公司仅依靠分红回馈股东，而分红收益远不足以弥补投资者持仓损失。结合各项指标来看，本应启用多元化市值管理工具，请问公司始终坚持不采用分红以外维护手段的具体原因是什么？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好，我 5 月 25 日提问分红收益难以抵消股价亏损，以及除分红外的市值管理规划与团队配置，您仅以 “查阅统一回复” 回应，但我并未找到相关解答。请就分红如何保障股东权益、市值管理规划与团队配置，单独正面回复，谢谢。

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好，5 月 31 日的官网新闻公司花费资源赞助体育赛事做品牌宣传，前次定增资金自营、子公司项目大额亏损，二级市场中小股东长期被套无获得感。在募资效益不佳、股价长期历史低位低迷背景下，大额品牌开支是否优先保障股东收益？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好，此前多次提问市值管理工具、团队配置、再融资与股东权益平衡等问题，公司只谈自己分红了，均以统一回复模板回避。请问后续是否能针对具体问题逐一正面回应，而非仅以 “查阅之前回复” 敷衍？根据《上市公司投资者关系管理指引》，公司应切实回应投资者关切。但我多次就市值管理具体举措提问，始终未获明确答复。请问公司何时能正面回应，而非重复模板式回复？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好：监管明确要求上市公司不得实施 “忽悠式再融资”，必须真实、准确、完整披露募投项目风险与效益。前次自营投入承诺 “扩大规模、提升收益”，实际持续大额亏损；本次仍将大额资金投向同一高风险业务，请问本次融资是否有具体的止损机制、风险限额、压力测试情景、历史亏损原因整改方案，如有，在哪里查询，请提供公告编号，谢谢

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好，我在 5 月 12 号和 20 号两次提问：年报与股东会材料只字未提市值管理具体举措及规划，您此前只罗列业绩、分红等日常工作，刻意回避核心问题，近期又以 “查阅 25 号回复” 回应，但我并未找到答案。请您就年报为何未提及市值管理具体措施、进展和规划，单独正面回复，谢谢。

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好：在5月27号的答投资者问中，公司表示再融资是为创造长期回报，但现阶段股权稀释已影响现有股东利益。在股价低位推进定增，如何平衡新老股东权益，确保现有投资者的长期利益不受损害？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好：请问董秘、总经理等核心经营人员具备哪些市值管理从业及实操经历？公司股价多年低迷（PB在0.8-1.5之间反复横跳），经营层在市值管理工作上是否存在经验不足的问题，需要承担哪些相应管理责任？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘：对于股份回购，公司始终表示需综合研判。能否明确说明，目前制约推出回购方案的具体因素有哪些？是否会设定相关考量时限并对外披露进展？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘，公司多次发布过提质增效重回报专项方案，如今经营数据向好，但市值表现不及预期。想请问公司如何界定 “投资者获得感”，即使分红也没能让长、中、短持股的投资者真得获得过的情况下，后续将采取哪些可落地的举措，兑现回报股东的承诺？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好，依据监管规则，董秘需跟踪股价、研判估值、提交市值管理方案并做好投资者沟通。当前公司股价低迷、多数股东被套，请问董秘是否履行相关职责？截止目前向董事会报送过哪些市值维护方案？公司有无专职团队负责该项工作？除分红外，公司还实施过股份回购、股权激励、并购重组等哪些合规市值管理措施？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好，公司累计发布数千篇研报，为各类企业提供市值与估值建议。但自家股价长期低迷，上市以来无回购、增持、股权激励等举措。一边推进大额定增稀释股权，一边投入资金开展体育合作、品牌宣传。对外深谙市值管理之道，对内却仅有口号不见行动。请问这是否就是公司践行的投资者保护与市值管理？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好，公司常年产出大量研报，指导别家做好市值管理。反观自身，股价长期低迷，各类维稳举措均为空白。一边推进定增，一边大手笔做品牌营销。懂理论却不落地，重宣传而轻股东权益。想请问公司如何解释这一反差？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好，公司持续对外发布各类研报，为市场提供投资参考。但自家股价长期低迷、反复破净，也未落地有效的市值维护举措。试问连自身股价都打理不到位，不免想问，连自身市值都难以维护，大家又该如何看待贵司研报的参考价值呢？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月28日 14:35所提问题的有关回复内容。感谢您的关注！

问：董秘您好，根据《上市公司市值管理指引》，合规的市值管理工具包括股份回购、大股东 / 高管增持、股权激励、股东回报规划、投资者关系管理、信息披露优化、破净估值修复方案等。您提到公司 “综合运用多种方式开展市值管理”，但目前公开信息仅能看到分红这一种方式，且分红并未让长期被套的股东们有获得感。请问除分红外，公司还实施了哪些市值管理举措？是否有相关公告可查询？

答：尊敬的投资者，您好。感谢您的关注。鉴于您所提多个问题的内容及诉求基本一致，对此统一予以回复。关于股价，二级市场股价客观存在波动，不同行业也有差异化表现，年初至今，上市券商的股价表现与经营业绩出现一定的背离，具体到公司，股价走势与行业板块整体趋势基本保持一致，总体略好于行业平均水平。关于市值管理，公司始终将提升公司质量作为投资价值的基础和市值管理的抓手，去年以来，公司业绩保持较高增速，公司质量不断提升，价值基础不断夯实。在此基础上，公司综合运用信息披露（年初至今合规披露公告及材料近60份）、投资者关系管理（召开2025年度和2026年一季度业绩说明会）、现金分红（2025年度现金分红将达6.38亿元，占同期归母净利润的60.05%）等方式开展市值管理，并根据实际情况公告相关内容。关于再融资，公司控股股东及一致行动人已作出相关认购承诺，充分体现了股东对公司的认可和信心。公司前期已按规定披露了预案、论证分析报告、可行性分析报告等材料，对开展再融资的必要性、可行性、影响分析和相关风险等作出了说明，您可查阅相关公告和材料。关于自营投资，该业务是公司的主营业务之一，对公司业绩的影响主要体现在投资收益、公允价值变动损益等科目。自营投资多年来为公司创造了较好的可持续收益，是公司收入和利润的重要来源。目前，公司无应披而未披的其他信息，后续也将按规定继续做好信息披露，您可留意相关信息。同时，公司设置了投资者热线（023-63786433），欢迎您来电咨询。谢谢。

问：作为股东，质疑公司办事效率。此前变更控股股东事项耗时一年多后公告暂停，全程未披露是否提交受理材料，望说明缘由。本次定增已逾两月有余，暂无后续进度公告，疑似申报遇阻。接连事项推进迟缓，是经办人员能力不足，还是管理层降薪影响决策？此前股权变更拖沓是否需追责相关负责人，请答复。

答：尊敬的投资者，您好！2025年2月，公司按规定向中国证监会提交控股股东变更申报材料。2026年3月，公司收到重庆渝富控股集团有限公司出具的《关于西南证券股份有限公司控股股东变更进展的告知函》，其终止本次股份无偿划转。本次控股股东变更亦相应终止。2026年2月，公司披露了再融资预案等材料，并于3月收到重庆市国资委出具的《关于同意西南证券股份有限公司向特定对象增发股份的批复》。本次再融资正按相关程序推进中。以上事项均已按规定履行信息披露义务。公司管理层及经办人员严格遵循监管要求，认真负责、稳步推进相关工作。

问：董秘您好，公司常以分红举措回应市值管理工作，表示此举可提升股东持股获得感。近期股息率2.39%，分红后股价未实现填权回升，短期持股还需按规定缴纳 10%-20%红利税，分红收益难以抵消股价波动带来的亏损。目前国资长期持仓、机构阶段性持仓、普通散户投资均出现持仓浮亏，多数股东收益不及预期。请问此类分红方式如何保障股东合法权益？除分红之外，公司未运用其他市值管理手段，能否说明公司相关运作规划与专业团队配置情况。

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月25日12:05所提问题的相关回复内容。谢谢关注！

问：董秘您好，感谢您 21 号对 17 号问题的回复。您称公司按指引运作、长期分红、提升投资者获得感，但国资与中小股东均长期亏损被套，有获得感的极少，各论坛也基本是被套的声音。《市值管理指引》要求综合运用回购、增持、分红等工具，公司多年股价低迷贴近净资产，仅靠分红明显无效。请问：公司是否缺乏专业市值管理团队与能力，才导致股价长期低迷、估值失配？请正面回应。

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月25日12:05所提问题的相关回复内容。谢谢关注！

问：董秘您好,5?15至5?19公司以支持单位身份参与投资者权益保护宣传活动，高调全网喊守护投资者权益口号，实际却吝于使用市值维护手段，任由股价长期低迷，致使国资与中小股东深度被套。身为上市券商，贵司既未在年报制定明确市值管理方案，也从未推出股份回购举措，在同业中极为少见。请问公司参与投保宣传只是流于形式作秀吗，何时才能出台实质性维稳举措真正维护广大投资者切身利益？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月25日12:05所提问题的相关回复内容。谢谢关注！

问：董秘您好，5月12号问的是年报与股东会材料只字未提市值管理具体举措及规划，19号您回答时只罗列业绩、分红、信披等日常工作，刻意回避核心问题，明显答非所问。公司业绩向好股价却长期破净或在净资产边缘游走，足见单凭盈利难以修复估值。口号喊着落实市值管理却无实操动作，还执意推进低位定增，致使国资与投资者长期深套，这只是嘴上说说的空头承诺吗？再问：年报对市值管理具体措施、进展和规划却一字未提。请问为何回避说明？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月25日12:05所提问题的相关回复内容。谢谢关注！

问：董秘您好，公司股价长期或破净或在破净边缘游走，长期低迷，年报不提任何市值管理实操方案，面对股东诉求置之不理，执意推进大额定增稀释股权。却斥资携手足球俱乐部高调开展商业合作，大力布局体育领域品牌宣传。宁愿花钱对外造势，也不愿出台举措维护自身股价、守护股东资产，致使国资与广大投资者深度被套，这难道就是公司口中落实的市值管理吗？

答：尊敬的投资者，您好！已就您的问题作出统一回复，敬请查阅公司对您5月25日12:05所提问题的相关回复内容。谢谢关注！

问：董秘你好：统计 2021 至 2026 年合计 1298 个交易日估值数据：收盘价口径 PB≤1 共 195 天、1.0-1.1 区间 453 天、1.1-1.5 区间 650 天；盘中最低价口径 PB≤1 达 235 天、1.0-1.1 区间 450 天、1.1-1.5 区间 613 天。PB一直低于1.5，公司长期深陷破净与极低估值状态，账面现金流充足，却执意推行低位定增，全程无任何市值维稳举措，明显违背保护中小股东权益监管要求。难道公司只顾低位融资，全然不顾广大中小股东切身利益吗？

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问：董秘您好：公司多次公开宣称（24年-26年提质增效重回报方案、党委理论学习资讯等），文化建设全面融入经营管理、改革发展、风险防控全链条，但目前股价长期徘徊净资产区间，国资、机构、散户投资者普遍被套，市值维稳举措缺失，分红实际收益难以弥补持仓亏损。试问全链条管控之下，为何未能切实保障全体股东合法权益？

答：尊敬的投资者，您好！经梳理您近期提出的相关问题，主要集中在市值管理、再融资方面，就此统一予以回复。根据监管指引，公司质量是公司投资价值的基础和市值管理的重要抓手。公司紧抓重点，深耕主责主业，奋力提质增效，2025年经营业绩实现大幅提升，净利润创近10年新高，总资产创历史新高，净资产超过260亿元。2026年第一季度，公司延续向上向好的发展态势，营收利润同比均保持20%以上的增幅。按照监管指引，公司综合运用多种方式合规开展市值管理，做好信息披露，加强投资者关系管理，实施一年多次分红，增强分红持续性、可预期性，努力提升投资者认同感和获得感，努力推动投资价值合理反映公司质量。关于回购，需要结合自身情况、市场环境、回购效果等因素综合考虑，若有相关安排，公司将严格按要求履行披露义务。关于再融资，公司已按要求在指定媒体和上交所网站披露了相关公告。本次再融资有利于增强公司资本实力，提升公司综合金融服务能力，是公司坚守金融本源、赋能实体经济发展的重要举措，是巩固提升公司核心竞争力及可持续发展能力的重要保障，是为投资者提供长期可持续回报的重要基础。关于股价，二级市场股价受多方面复杂因素影响，客观存在一定的波动性。年初至今，上市券商整体良好的经营业绩与股价出现了一定的背离，公司股价走势与行业板块整体趋势基本保持一致，总体略好于行业平均表现。后续，公司将继续按照监管指引要求，立足提升公司质量，依法依规运用各类方式提升上市公司投资价值，促进公司投资价值合理反映公司质量。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘：感谢5月14日对5月8日提问的回复。仅靠分红、以审慎研判回购敷衍投资者，难以服众。分红弥补不了股价长期低迷的市值亏损，机构与普通投资者绝非靠分红持股；就连参与定增的国资拿尽分红也深陷被套。公司多年零回购零增持，市值管理只停留在口头。请正面答复：回购研判有无明确标准和时间规划？所谓结合实际情况具体指什么？国资及广大中小股东深度被套、长期亏损，是否纳入考量范围？市值维稳举措究竟何时落地？

答：尊敬的投资者，您好！公司将结合自身发展现状、行业发展趋势、整体市场环境、投资者长期回报等多重因素审慎研判开展股份回购，后续若有相关安排，将严格按要求履行披露义务。公司当前经营情况良好，2025年度、2026年一季度在营收、净利润、资产方面均实现增长。公司将坚持以提高自身质量为基础，合规开展市值管理，做好信息披露，加强投资者关系管理，增强分红的持续性、可预期性，努力推动投资价值合理反映公司质量。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘：感谢您5月13日对5月7日提问的回复。但根据二级市场季线数据，2022-2026年共 17个季度中，西南证券股价有12个季度有出现破净，其余时间也长期贴近净资产运行，破净确实是常态，并非您所说的 “不存在长期破净”。股价长期处于破净或贴近净资产的低迷状态，为何不按市值管理指引先制定估值提升计划、再推出回购，反而直接推进大额定增？漠视摊薄 EPS、损害中小股东利益？请正面回应。

答：尊敬的投资者，您好！市值管理监管指引对长期破净作了明确诠释，公司股价不存在长期破净的情况。公司高度重视投资者利益，在努力提升公司质量的同时，坚持长期分红、一年多次分红，努力提升投资者认同感和获得感。本次定增相关情况，公司已按规定在指定媒体和上交所网站披露，敬请查阅。感谢您的关注！

问：敬的董秘：公司董事会工作报告中明确提到 “落实市值管理相关要求，制定市值管理规定，规范市值管理行为”，但本次2025年度股东会的全套审议材料中，对市值管理的具体措施、进展和规划却一字未提。请问为何回避说明？“落实市值管理” 是否仅为纸面承诺？对当前股价长期低迷的现状，有无实质性改善措施？请正面回应。

答：尊敬的投资者，您好！根据监管指引，市值管理的基础是提高公司质量，在提升经营效率和盈利能力的同时，综合运用相关方式促进上市公司投资价值合理反映上市公司质量。根据已披露的2025年年报和2026年第一季度报告，上市证券公司普遍业绩良好，实现较大幅度增长。西南证券2025年归母净利润同比增长52%，2026年第一季度归母净利润同比增长26%，延续了良好的发展态势。同时，公司合规开展市值管理，做好信息披露，加强投资者关系管理，实施一年多次分红，努力提升投资者认同感和获得感。二级市场股价受多重因素影响，存在波动性。感谢您的关注！

问：董秘您好，感谢 4 月 30 日回复，以长期可持续回报的说辞并不成立，基金、社保、中金等机构均按季度年度频繁调仓，二级市场普通投资者根本无法依靠分红获利；国资高赞成不能代表中小股东真实意愿，历次定增国资均深度被套，分红难以弥补市值亏损。公司多年零回购零增持，在券商板块中实属少见，市值管理流于空话，请勿用赋能实体、长期回报敷衍，请正面答复本次定增有何实质举措保护存量股东，后续有无可落地的股价维稳方案？

答：尊敬的投资者，您好！按照市值管理监管指引，公司规范开展信息披露，加强投资者关系管理，实施一年多次分红，努力提升投资者认同感和获得感。公司将结合实际情况审慎研判股份回购等其他市值管理方式，后续若有相关安排，将严格按要求履行披露义务。公司已按规定披露本次定增相关材料，请查阅公司在指定媒体和上交所网站披露的相关公告。感谢您的关注！

问：董秘您好，公司股价长期低迷， 时不时“破净”，现贴近净值却从未回购，反而在低位强推60亿定增。请问：1.不回购的具体合规约束及是否违反《市值管理指引》关于破净公司应制定估值提升计划的要求；2.此次大额股权融资如何论证更有利于中小股东投资者，是否已进行EPS摊薄分析；3.该融资时点及规模是否违反证监会关于“严格限制破发、破净公司再融资”及低位增发的监管红线，请明确合规依据。

答：尊敬的投资者，您好！公司股价不存在长期破净的情况，公司持续遵守相关监管规定，合规经营稳健发展。根据监管规定，上市公司开展市值管理应当聚焦主业，立足提升公司质量，并结合自身情况，综合运用合法合规的方式促进投资价值合理反映公司质量。对于回购等重大事项，公司需结合实际审慎研判决策。后续若有相关安排，公司将严格按照监管规定履行披露义务。关于本次定增相关情况，请查阅公司于2026年2月14日在指定媒体和上交所网站披露的相关公告。感谢您的关注！

问：董秘您好，感谢 29 日回复，仍未回应核心诉求。60 亿定增高赞成源于国资控股，中小股东弃权，不等于认可低位融资，恳请正视市场反对舆情。多轮定增持续摊薄权益，历次参与定增的国资深度被套，分红难以弥补市值亏损。股价长期低迷，回购、增持全无落地，市值管理流于表面。个股走弱源于无序融资与治理短板。请问本次融资如何保障存量股东利益，具体维稳举措是什么？

答：尊敬的投资者，您好！公司始终坚持以提升价值创造能力为市值管理的核心和基石，依法、合规、平等保障包括中小股东在内的全体股东合法权益。本次定增有利于增强公司资本实力，提升公司综合金融服务能力，是公司坚守金融本源、赋能实体经济发展的重要举措，是巩固提升公司核心竞争力及可持续发展能力的重要保障，是为投资者提供长期可持续回报的重要基础。关于本次定增相关情况，请查阅公司于2026年2月14日在指定媒体和上交所网站披露的相关公告。感谢您的关注！

问：董秘您好:公司香港子公司十年持续巨亏超数亿，放任市值持续萎缩直至退市。反观 A 股上市主体，股价长期低迷、国资、投资者普遍深套，却执意推进 60 亿低位定增，长期回避回购、增持等市值维稳手段。请问管理层是否始终把融资扩张放在首位，优先于市值维护与中小股东权益？公司口中市值管理纳入考核是否仅为口头话术？当前经营与市值运作模式高度复刻昔日港子公司路径，A 股是否存在重蹈西证国际退市困境的隐患？

答：尊敬的投资者，您好！自2009年以来，公司共计实施了3次再融资，均为定向增发，通过再融资，有效增强资本实力和可持续发展能力，也为投资者提供了较为稳定的回报，累计分红超过77亿元（含2025年年度分红）。当前，公司经营情况良好，财务状况稳健，在2025年净利润大幅增长的基础上，2026年一季度，公司实现营业收入同比增长28.91%，归母净利润同比增长26.39%，发展态势持续向上向好。公司将坚持以价值创造为核心，不断提升经营质效，为包括中小股东在内的全体股东创造长期、稳定的投资回报。感谢您的关注！

问：董秘你好，本次 60 亿定增国资集体全票通过，中小股东反对声音强烈。公司股价多年持续走弱，公司只顾低位大规模融资抽血，长期放任市值崩塌，坚决回避回购、增持等合规市值管理工具。账面盈利充足却漠视二级市场全体股东亏损，持续稀释权益、转嫁风险。请问：管理层是否天然忽视中小投资者合法权益，是否只重融资规模、完全摒弃市值责任？

答：尊敬的投资者，您好！2026年3月9日，公司召开2026年第一次临时股东会，审议通过定增相关议案，参会股东同意票数占比均超过99%。经单独统计中小股东投票情况，中小股东同意票数占比均超过98%。本次定增旨在优化公司的资本结构、加快相关业务的发展，全面提升公司的综合金融服务能力、市场竞争力和抗风险能力，力求在更高效地服务国家战略和实体经济的同时，提升价值创造能力，为包括中小股东在内的全体股东创造长期、稳定的投资回报。公司高度重视投资者回报，自2011年至今，公司已连续15年现金分红占比超过30%，累计分红超过77亿元（含拟分派的2025年年度分红），占累计实现的归母净利润的比例近50%。公司高度关注二级市场股价表现、公司估值水平及全体股东切身利益，充分理解广大投资者对于股价长期走势、市值稳定、投资回报等方面的关切。近段时间，受多重因素综合影响，上市券商普遍面临估值承压、股价表现不如预期等共性问题，与行业整体良好的经营业绩存在一定的背离，公司股价走势与行业板块整体趋势基本保持一致。公司高度重视市值管理，在合规的前提下，多措并举推进相关工作。一是提升价值创造能力。始终坚持高质量发展方向，深耕主责主业，奋力提质增效，2025年经营业绩实现大幅提升，营业收入同比增长25%，净利润创近10年新高，同比增长52%；总资产突破1,000亿元，创历史新高；净资产超过260亿元，资本实力进一步增强。二是提升投资者获得感。最近3年，公司现金分红比例年均超过60%，排名行业前列。2025年，公司继续推动实施一年多次分红，全年现金分红6.38亿元，分红比例60.05%，分红持续性和可预期性进一步增强。三是提升规范运作水平。公司坚守信息披露基本原则，持续提升信息披露质量，保障广大投资者知情权，增进投资者对公司了解和认知。通过业绩说明会、投资者调研、上证E互动、电话等多种方式，与投资者互动交流，增强投资者信心。关于您提及的回购等措施，公司保持高度关注，后续若有这些安排，将严格按照监管规定履行披露义务。市值管理是一项系统性、长期性工作，公司将不断提升核心经营能力与综合竞争力，以稳健可持续的经营表现有效提升自身质量，并努力为全体股东创造更大的价值，希望得到各位投资者的长期支持。谢谢！

问：董秘你好，结合 4 月 23 日答投资者问，您仅以板块行情、业绩分红、定增战略笼统回应，未给出任何实质性方案。短期小幅跑赢行业，掩盖不了公司长期股价死水一潭、持续低迷下跌的现状。同梯队券商均有维稳、回购、修复估值的落地举措，贵司始终刻意回避。业绩向好与股价走势严重背离，请正面答复：有哪些可验证举措，打破 “融资即套牢”、国资缩水、股民深套的恶性循环？

答：尊敬的投资者，您好！公司高度关注二级市场股价表现、公司估值水平及全体股东切身利益，充分理解广大投资者对于股价长期走势、市值稳定、投资回报等方面的关切。近段时间，受多重因素综合影响，上市券商普遍面临估值承压、股价表现不如预期等共性问题，与行业整体良好的经营业绩存在一定的背离，公司股价走势与行业板块整体趋势基本保持一致。 公司高度重视市值管理，在合规的前提下，多措并举推进相关工作。一是提升价值创造能力。始终坚持高质量发展方向，深耕主责主业，奋力提质增效，2025年经营业绩实现大幅提升，营业收入同比增长25%，净利润创近10年新高，同比增长52%；总资产突破1,000亿元，创历史新高；净资产超过260亿元，资本实力进一步增强。二是提升投资者获得感。最近3年，公司现金分红比例年均超过60%，排名行业前列。2025年，公司继续推动实施一年多次分红，全年现金分红6.38亿元，分红比例60.05%，分红持续性和可预期性进一步增强。三是提升规范运作水平。公司坚守信息披露基本原则，持续提升信息披露质量，保障广大投资者知情权，增进投资者对公司了解和认知。通过业绩说明会、投资者调研、上证E互动、邮件、电话等多种方式，与投资者互动交流，增强投资者信心。关于您提及的回购等措施，公司保持高度关注，后续若有这些安排，将严格按照监管规定履行披露义务。 市值管理是一项系统性、长期性工作，公司将不断提升核心经营能力与综合竞争力，以稳健可持续的经营表现有效提升自身质量，并努力为全体股东创造更大的价值，希望得到各位投资者的长期支持。谢谢！