爱科赛博(688719)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-03 爱科赛博：26Q2业绩增长明显，新产品有望放量 (中银证券 武佳雄)

●结合公司中报业绩，考虑公司研发费用支出较大，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至0.43/0.89/1.56元（原预测2026-2028年摊薄每股收益为1.06/1.35/-元），对应市盈率118.4/56.8/32.4倍；维持增持评级。

●2026-05-19 爱科赛博：PRL新品切入AIDC场景，测试电源迎来成长黄金周期 (东北证券 李玖,武芃睿,尚靖,叶怡豪)

●预计公司2026E-2028E收入13.53/19.03/24.63亿元，归母净利润0.62/1.39/2.24亿元，维持“买入”评级。

●2026-01-26 爱科赛博：深耕电源领域，核聚变+AI服务器开拓价值新空间 (东北证券 李玖,武芃睿,叶怡豪,尚靖)

●公司凭借先发优势抢占市场份额，覆盖全功率范围测试需求和一体化测试解决方案，当前产品已进入市场验证阶段，与某头部客户进行产品试用和小批量使用，未来该业务有望驱动公司估值中枢向算力基础设施赛道上移，带来新的业绩增量。预计公司2025E-2027E收入10.50/14.40/17.65亿元，归母净利润-0.13/1.49/1.89亿元，给予买入评级。

●2025-05-18 爱科赛博：2024年报及2025一季报点评：电力电子变换控制领先企业，2024全年营收创下历史新高 (中航证券 梁晨,张超)

●我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为13.03亿、16.00亿元和17.75亿元，归母净利润分别为1.05亿元、1.33亿元和1.82亿元，EPS分别为0.91元、1.15元和1.57元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价40.00元，对应PE分别为44、35、25。

●2024-10-25 爱科赛博：多因素影响短期利润，期待新业务放量 (开源证券 殷晟路,鞠爽)

●考虑公司测试电源业务受行业竞争加剧导致的盈利能力下滑与研发支出扩大带来的费用率提升，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为0.75/2.08/2.79亿元(原1.43/2.09/2.80亿元)，EPS为0.65/1.80/2.42元，对应当前股价PE为38.5、13.8、10.3倍，考虑测试电源下游需求刚性同时公司龙头地位稳固，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-05 新雷能：2026年半年报点评：亏损收窄，静待AI带来业绩拐点 (国联民生证券 吴爽,叶鑫)

●公司为军工电源龙头，积极切入AI电源，且后续AI收入或将加速释放。我们预测2026-2028年公司整体收入分别为15.15/22.21/28.58亿元，分别同比增长27.5%/46.6%/28.7%；归母净利润分别为-0.71/2.14/4.24亿元，2027-2028年分别同比增长402.6%/98.3%。对应2026年9月4日收盘价，2027-2028年的PE分别为81/41倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-04 禾迈股份：2026年半年报点评：短期盈利承压，储能逐步放量高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑微逆业务略有下滑，期间费率仍居高位水平，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至-2.5/1.0/3.1亿元（原预测为1.9/4.0/5.7亿元），同比-55%/+142%/+193%。考虑公司储能业务已进入规模放量阶段，后续随大储项目持续交付、户储及工商储逐步放量，规模效应释放及期间费用率回落有望推动盈利能力逐步修复，维持“买入”评级。

●2026-09-04 三一重能：2026年半年报点评：营收稳步增长，风机毛利率改善 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到公司风场运营及转让盈利能力有所回落，我们下调盈利预测，预计26~27年归母净利润分别为12.6/19.6亿元（前值23.6/29.4亿元），新增28年盈利预测，预计28年归母净利润26.3亿元，26~28年同比+77%/56%/34%，对应现价PE分别为16.4/10.5/7.8x，考虑公司海外在手订单已积累颇丰，预计26年起海外风机业务已形成一定规模，未来成为重要的业绩增量，维持“买入”评级。

●2026-09-04 麦格米特：2026年中报点评：AI贡献电源产品增长，下半年随Rubin放量空间更大 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●预计公司26/27/28年归母净利润分别为8.2/18.1/26.9亿元，对应PE为88/40/27x。26上半年已经看到AIDC电源的交付支撑业绩，下半年及后续看VeraRubin放量，以及800VDC供电逐步渗透带动的高功率数据中心产品放量。

●2026-09-04 豪鹏科技：上半年业绩稳健增长，AI端侧与储能布局提速 (中银证券 武佳雄,李扬)

●结合公司公告，考虑到公司通过优化产品和客户结构，精益运营等措施推动营收增长和盈利能力提升，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至2.48/3.76/4.78元（原预测2026-2028摊薄每股收益为2.44/3.03/-元），对应市盈率19.5/12.8/10.1倍；维持增持评级。

●2026-09-04 麦格米特：1H26 results review: AI drives power supply product growth, with greater upside as Rubin ramps up in 2H26 (中信建投 ZHU Yue,LEI Yunze)

●NetprofitattributabletoshareholdersoftheparentcompanyisexpectedtoreachRMB820mn，RMB1.81bn，andRMB2.69bnin2026，2027，and2028，respectively，correspondingtoP/Eratiosof88x，40x，and27x.AIDCpowersupplydeliveriesalreadysupportedearningsin1H26.In2H26andbeyond，growthisexpectedtocomefromtheramp-upofVeraRubinandhighervolumesofhigh-powerdatacenterproductsdrivenbythegradualadoptionof800VDCpowersupplysystems.

●2026-09-04 中科电气：上半年营收同比高增，盈利阶段性承压 (中银证券 武佳雄,李扬)

●结合公司中报，考虑到负极行业竞争仍较激烈，产品价格持续处于博弈调整状态，我们将公司2026-2028年的预测每股盈利调整至0.55/1.22/1.78元（原2026-2028年预测摊薄每股收益为1.17/1.46/-元），对应市盈率23.3/10.6/7.3倍；考虑到公司负极出货量以及营收保持较快增长，盈利能力修复后业绩具备较高增长弹性，维持买入评级。

●2026-09-04 浩洋股份：26Q2业绩显著修复，期待经营持续好转 (华西证券 徐林锋,杜磊)

●公司作为拥有海外品牌+国内产能（OBM+ODM）的优质舞台灯光设备厂商，竞争优势突出，目前国际环境正逐步缓解，公司业绩开始修复，伴随公司新品不断完善以及市场区域进一步拓展，业绩有望持续回升。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年营收分别为13.09/15.13/17.43亿元，归母净利润分别为2.38/3.06/3.64亿元，EPS分别为1.88/2.42/2.88元，对应2026年9月3日收盘价40.98元，PE分别为22/17/14X，维持“买入”评级。

●2026-09-04 厦钨新能：钴酸锂龙头地位巩固，动力正极销量较快增长 (中银证券 武佳雄,李扬)

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●2026-09-04 阳光电源：二季度业绩超预期，光储业务盈利改善 (华安证券 张志邦)

●综合考虑美国逆变器领域相关政策限制，以及全球储能竞争加剧，我们下调公司2026-2028年归母净利润分别为137/209/285亿元（原值为181/251/325亿元），对应PE13/9/6x，维持“买入”评级。