艾罗能源(688717)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-28 艾罗能源：汇兑损失导致业绩承压，后续看工商储放量 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●预计公司2026-2028年归母业绩分别为6.96、8.72、10.95亿元。

●2026-05-07 艾罗能源：2025年年报与2026年一季报点评：澳欧需求带动26Q1收入同比大幅增长，毛利率同环比提升 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑汇率带来的业绩不确定性，我们下调26-27年盈利预测，预计公司26-27年归母净利润分别为7.8/11.9亿元(26-27年前值8.1/12.8亿元)，新增预计28年归母净利润13.8亿元，26-28年归母净利润同比+544%/53%/16%。考虑公司业务布局逐步完善，工商储及大储为重要增长极，维持“买入”评级。

●2026-04-30 艾罗能源：工商储持续放量，大储加速布局 (长城证券 张磊,吴念峻)

●预计公司2026-2028年实现营收分别为74.04亿元、98.12亿元和118.92亿元，实现归母净利润分别为7.85亿元、10.09亿元和12.08亿元，同比增长549.1%、28.5%、19.8%，对应EPS分别为4.91、6.3、7.55元，当前股价对应的PE倍数分别为23.8X、18.6X、15.5X，维持“买入”评级。

●2026-03-02 艾罗能源：2025年业绩快报点评：Q4业绩短期承压，静待26年储能放量拐点 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑资产减值及澳洲户储市场加速放量，我们下调25年盈利预测，上调26-27年盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为1.2/8.1/12.8亿元，(25-27年前值为2.2/4.1/6.3亿元)，同比-43%/+592%/+59%，对应PE分别为140/20/13x，考虑公司业务布局逐步完善，工商储及大储为重要增长极，维持“买入”评级。

●2025-11-27 艾罗能源：光储出货稳中有进，费用扰动业绩表现 (长城证券 于夕朦,张磊,吴念峻)

●预计公司2025-2027年实现营业收入41.38、51.35、59.31亿元，实现归母净利润2.42、4.13、6.32亿元，同比增长18.8%、70.6%、53.2%，对应EPS分别为1.51、2.58、3.95元，对应PE分别为45.9X、26.9X、17.6X。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-24 长高电气：订单稳健，看好GIS新产品的持续开拓 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●2026年8月27日发布2026年半年报。我们上调盈利预测，预测公司2026-2028年营收分别为21.0/26.3/32.1亿元，归母净利润分别为6.9/4.7/5.9亿元，对应PE分别为11/16/13倍，维持“买入”评级。

●2026-09-24 得邦照明：照明主业需求有望回暖，并购赋能车载业务升级 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粤皖)

●公司是国内通用照明龙头，传统主业稳定贡献利润；车载业务已实现LDM和BMS对国际顶级车企的配套，26年收购嘉利股份后顺利跻身内资头部车灯Tier1，未来有望通过产业链资源整合，提升车载业务盈利能力与综合竞争力，强化第二增长曲线。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.8亿元、2.2亿元、3.8亿元，对应当前股价PE分别为79X、65X、37X。

●2026-09-24 格力电器：管理变革加速，三季报前介入风险收益比良好 (华兴证券 姜雪烽)

●我们预计格力2026-28年营收分别同比增长3.5%/3.3%/3.1%至1，764.3/1，822.9/1，879.5亿元；预计归母净利润分别同比增长5.7%/4.5%/4.5%至306.5/320.2/334.6亿元。我们继续给予格力8倍27年P/E，维持目标价45.80元不变，较目前股价仍有19%的上升空间。风险提示：空调需求波动；原材料价格上涨；渠道变革缓慢；宏观经济下行。

●2026-09-23 华明装备：受海外电力设施投入加大影响，设备出口增长显著 (华源证券 查浩,戴映炘)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润7.99/9.87/11.3亿元，同比增速分别为12.5%/23.5%/14.5%，当前股价对应的PE分别为20/17/14倍。公司在国内分接开关领域优势地位明显，积极布局海外市场，新成长曲线逐渐形成，维持“买入”评级。

●2026-09-23 中天科技：业绩表现受益于光纤涨价和海缆高端产品占比提升 (华源证券 查浩,戴映炘)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为58.4/76.8/91.3亿元，同比增速分别101%/32%/19%，当前股价对应的PE分别为22/16/14倍。维持“买入”评级。

●2026-09-23 汇川技术：股权激励覆盖扩大，非汽车业务利润考核逐年提速 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润57.5、71.6、85.1亿元，yoy分别为+14%、+25%、+19%，EPS分别为2.1、2.6、3.1元，当前A股价对应PE分别为25、20、17倍，公司当前估值不高，工控业务基本盘稳健，维持“买进”的投资建议。

●2026-09-23 格力电器：2026年中报点评：高基数下收入承压，盈利能力维持稳定 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●考虑到原材料成本提升和外销业务下滑，下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为283/297/316亿（前值为352/368/-亿），同比-2.5%/+5.0%/+6.4%，对应PE=7.6/7.2/6.8倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-23 海信家电：2026年中报点评：Q2收入提速，热管理新业务积极推进 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司央空和家用空调业务在需求较弱和高基数背景下短期承压，但自有品牌外销仍保持较高增长；冰洗业务在外销拉动下仍保持稳健增长。考虑到汇兑损失和原材料涨价带来的影响，下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为29.8/32.6/36.0亿元(前值为33.4/36.2/39.0亿元)，同比-6.4%/+9.2%/+10.4%，对应PE为12/11/10倍，维持"优于大市"评级。

●2026-09-23 中恒电气：HVDC龙头卡位800V算力时代，宁德入局重构平台 (国联民生证券 邓永康,许浚哲)

●公司卡位数据中心直流供电，宁德赋能后有望重塑估值，我们预计公司26-28年的营收分别为32.91/49.20/70.73亿元，增速分别为54.0%/49.5%/43.8%；归母净利润分别为2.00/3.44/5.07亿元，增速分别为58.6%/71.5%/47.4%，对应EPS分别为0.36/0.61/0.90元。9月21日收盘价对应公司26-28年PE分别为101/59/40x。首次覆盖，给予“推荐“评级。

●2026-09-22 亿纬锂能：公司与Fluence Energy签订框架合作协议，切入AIDC储能市场，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为72.1/97.9/122.7亿元，YOY分别为+74.3%/+35.8%/+25.4%，EPS为3.32/4.50/5.65元。当前股价对应2026/2027/2028年P/E分别为14.4/10.6/8.4倍，建议买进。