东威科技(688700)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-20 东威科技：国内PCB电镀设备龙头，未来业绩有望高速增长 (湘财证券 轩鹏程)

●AI需求爆发拉动全球PCB市场规模快速增长，国内外主要PCB厂商均持续加大投资，驱动上游PCB设备需求高速增长。公司作为国内PCB电镀设备龙头，VCP设备市场份额领先，有望充分受益于下游行业资本支出增长。并且，公司亦深入布局玻璃基板设备、mSAP工艺设备、复合集流体设备等产品，未来有望随下游产品产业化落地而快速放量。综上，我们预计2026-2028年，公司营业收入为19.3、30.2、46.1亿元，同比增长76.0%、56.0%、53.0%；归母净利润2.8、4.4、6.8亿元，同比增长131.2%、57.6%、53.6%。对应2026年8月19日收盘价，市盈率为59.9、38.0、24.7倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-08-12 东威科技：2026中报点评：26Q2业绩同比高增，在手订单再加码 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到下游行业高景气，公司新产品放量，我们维持公司2026年归母净利润为2.7亿元，上调2027-2028年归母净利润为4.3/6.7（原值4.1/6.5）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为65/40/26x，维持“增持”评级。

●2026-08-10 东威科技：26H1业绩翻倍增长，VCP订单创历史新高 (中信建投 许光坦,秦基栗,乔磊)

●预计2026-2028年，公司实现营业收入分别为22.18亿元、38.64亿元、54.08亿元，同比分别+101.89%、+74.26%、+39.95%；公司实现归母净利润分别为4.20亿元、7.79亿元、11.33亿元，同比分别+247.55%、+85.40%、+45.43%，对应PE分别为41.92x、22.61x、15.55x，考虑到公司在PCB电镀设备的前瞻布局，有望持续受益于本轮PCB行业扩产周期，给予“买入”评级。

●2026-05-24 东威科技：26Q1业绩超预期，PCB行业景气度加速兑现 (中信建投 许光坦,秦基栗,乔磊)

●预计2026-2028年，公司实现营业收入分别为22.18亿元、38.64亿元、54.08亿元，同比分别+101.89%、+74.26%、+39.95%；公司实现归母净利润分别为4.20亿元、7.79亿元、11.33亿元，同比分别+247.60%、+85.25%、+45.52%，对应PE分别为57.11x、30.83x、21.18x，考虑到公司在PCB电镀设备的前瞻布局，有望持续受益于本轮PCB行业扩产周期，给予“买入”评级。

●2026-05-01 东威科技：2025年报&2026一季报点评：半导体设备业务加速放量，看好业务持续突破 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到下游行业高景气，公司新产品放量，我们上调公司2026/2027年归母净利润为2.7/4.1(原值1.8/2.2)亿元，预计公司2028年归母净利润为6.5亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为70/45/29X，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-26 北方华创：Platform strength drives solid growth;Maintain BUY (招银国际 Kevin Zhang,Aaron GUO)

●null

●2026-08-26 北方华创：半年报点评：业务稳健增长，多品类设备持续突破推动平台化布局深化 (国盛证券 佘凌星,朱迪)

●随着平台化布局持续完善，预计2026-2028年分别实现营业收入506.35/652.48/810.84亿元，同比增长28.7%/28.9%/24.3%，实现归母净利润83.50/111.07/139.53亿元，同比增长51.2%/33.0%/25.6%，当前股价对应PE分别为60.9/45.8/36.4倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 恒立液压：收入表现亮眼，期待产能爬坡后的丰收时刻 (长城证券 邓宇亮,孙培德)

●我们认为，公司业绩短期承压，未来公司有望完成产能爬坡形成规模效应，叠加汇兑基数减少，公司有望迎来丰收时刻。公司在传动领域控制设备与系统集成方面占据领先地位，其持续推进的“多元化、国际化、电动化”战略已构筑起增长引擎和盈利护城河。公司紧抓工程机械需求复苏机遇，多元化市场格局加速形成，墨西哥工厂产能稳步释放，印尼、沙特等海外网点建设加快，全球化布局持续完善。线性驱动器项目新增客户超千家，多款新型传动产品实现批量生产和供应，有望打开工业自动化、新能源工程机械等中长期空间。我们预计公司2026年-2028年归母净利润分别为35.44亿元、42.46亿元、50.66亿元；对应2026年8月25日收盘价，PE分别为38.1倍、31.8倍、26.7倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 安徽合力：公司简评报告：营业收入双位数增长，电动化与国际化持续推进 (东海证券 商俭)

●

●2026-08-25 恒立液压：Net profit -3% YoY in 2Q26 but largely due to FX loss;strong revenue growth and EBIT (招银国际 冯键嵘)

●null

●2026-08-25 英维克：半年报点评：增长动能加速，盈利拐点可期 (国盛证券 宋嘉吉,石瑜捷)

●公司是业内领先的全链条液冷解决方案和产品提供商，出海能力领先，将持续受益于液冷落地带来的增长空间，我们预计公司2026-2028年营业收入为100/169/233亿元，归母净利润为12/20/29亿元，对应PE分别为58/34/24倍，维持“买入”评级。

●2026-08-25 恒立液压：2026年半年度报告点评：营收增长亮眼，利润端受汇兑损失影响承压 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年营业收入为131.30、154.94、181.52亿元，归母净利润分别为30.34、41.83、49.83亿元，对应EPS分别为2.26、3.12、3.72元，维持“增持”评级。

●2026-08-25 中微公司：盈利大幅提升，多地产能布局支撑远期成长 (东海证券 方霁)

●作为国内半导体设备核心供应商，公司深度受益于本土晶圆厂扩产浪潮与国产替代加速渗透，业务实现快速放量。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为166.41、233.86、302.60亿元(2026-2028年原预测值分别是162.75、204.35、248.25)，同比增速分别为34.37%、40.53%、29.39%；预计公司2026-2028年归母净利润分别为42.58、48.09、63.29亿元(2026-2028年原预测值分别是30.47、42.44、55.34亿元)，同比增长分别为101.67%、12.93%、31.60%。当前市值对应2026、2027、2028年的PE分别为80、71、54倍，维持“买入”评级。

●2026-08-25 鱼跃医疗：2026年中报点评：海外持续高增，血糖急救增长亮眼 (东吴证券 朱国广)

●考虑到公司新品推广及出海会导致销售费用增加，我们将2026-2027年公司归母净利润预测值由22.05/25.35亿元调整至14.70/16.77亿元，预计2028年为18.31亿元，对应当前市值的PE分别为18/16/14倍，公司海外市场趋势良好，新品持续上市，维持“买入”评级。

●2026-08-25 华大智造：业绩逐渐回暖，测序耗材与多组学驱动增长 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,贾瑞祥)

●公司已形成覆盖短读长、长读长、智能自动化和多组学的产品矩阵，存量装机耗材化及多组学放量为后续盈利修复提供基础。考虑到行业价格端竞争、海外业务模式调整和研发投入较高，下调2026-2027年盈利预测，引入2028年盈利预测。预计公司2026-2028年营业收入32.80/38.51/44.48亿元（2026-2027原为43.77/48.15亿元），同比增速18.0%/17.4%/15.5%；预计公司2026-2028年归母净利润-0.18/1.26/2.28亿元（2026-2027原为3.68/6.01亿元），当前股价对应2027-2028年PE=246.4/136.6倍，维持“优于大市”评级。