极米科技(688696)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 极米科技：海外高增缓解内销承压，毛利率显著提升 (财通证券 孙谦,于雪娇,邢瀚文,戚志圣,赵嘉宁)

●国内投影需求仍有承压，但海外业务快速增长，并带动收入结构及毛利率改善。随着新品迭代、海外渠道拓展及商显、车载光学业务推进，公司后续经营有望改善。预计2026-2028年归母净利润为2.1/2.9/3.5亿元，对应PE为27.4x/20.3x/16.6x，维持“增持”评级。

●2026-09-02 极米科技：海外高增对冲国内压力，Q2盈利展现韧性 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●公司持续深耕底层光学技术，新品矩阵完善；全球化战略落地，海外高速增长对冲国内压力，龙头壁垒坚实。我们预测2026-2028年公司实现归母净利润2.37/3.83/5.53亿元，对应EPS为3.38/5.47/7.89元，当前股价对应PE为24.63/15.22/10.56倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 极米科技：半年报点评：归母增速转正，海外增长亮眼 (国盛证券 徐程颖,盘姝玥,陈思琪)

●2026年在海外持续增长&车载订单拓展下，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.79/3.65/4.04亿元，同比增长94.3%/30.9%/10.6%，维持“增持”投资评级。

●2026-09-01 极米科技：2026Q2利润增速亮眼，海外+高端市场双轮驱动 (开源证券 吕明,骆扬)

●考虑到公司海外业务高增，预计拉动盈利规模提升，我们上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为3.05/4.09/5.02亿元（原值为：3.04/3.50/4.03亿元），对应EPS为4.36/5.85/7.17元，当前股价对应PE为17.3/12.9/10.5倍，公司产品、品牌及技术壁垒稳固，海外市场高速增长，维持“买入”评级。

●2026-08-30 极米科技：中报点评：全球化加速对冲内需压力 (华泰证券 樊俊豪,王森泉,周衍峰)

●考虑公司海外积极拓展，但国内投影需求恢复偏慢、新业务仍处投入及爬坡阶段，我们下调26-28年EPS至3.88/4.66/5.60元（前值4.31/4.95/5.61元），分别下调9.9%/5.7%/0.1%。截至2026/8/28，Wind可比公司26年一致预期PE约22x（市值加权）。考虑公司在车载、商显、AI眼镜等新兴消费电子领域投入积极，海外业务已成为增长引擎且多元化初现成效，给予26年23xPE，目标价调整至89.24元（前值107.75元，基于26年25xPE），维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-11 芯联集成：功率半导体景气度持续上行，公司AI领域加速布局迎盈利拐点 (中信建投 阎贵成,梁艺)

●预计2026-2028年营业收入分别为105.8亿元、133.9亿元和170.5亿元，同比增长29.4%、26.6%和27.3%，对应归母净利润分别为4.6亿元、7.6亿元和17.0亿元，当下市值对应的PE分别为153.9、92.1和41.2倍，维持买入评级。

●2026-09-10 美格智能：26H1业绩稳健向上，AI端侧驱动未来发展 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为2.17/3.16/3.85亿元，当前股价对应的PE分别为62/43/35倍。随着公司算力模组技术不断升级迭代，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2026-09-10 兆易创新：利基DRAM产能或增长，产品不断迭代增强长期竞争力 (东海证券 方霁)

●公司存储产品种类不断丰富，产能有序推进，市占率或继续提升；公司MCU产品迎来行业底部拐点，技术与市场竞争力不断增强。我们预计公司2026、2027、2028年营收分别是259.92、325.86、399.39亿元，同比分别增长182.4%、25.4%、22.6%；归母净利润分别为121.49、137.41、139.74亿元（2026、2027年原预测为20.46、25.94亿元），同比增速分别是637.2%、13.1%、1.7%。当前市值对应2026、2027、2028年PE为22.13、19.35、19.02倍，赋予“买入”评级。

●2026-09-10 嘉立创：稀缺的电子及机械产业一站式服务商，AI时代催生供需两旺 (开源证券 吕明,陈蓉芳)

●我们预计2026-2028年归母净利润为22.59/36.71/58.89亿元，对应EPS为4.07/6.61/10.60元，当前股价对应PE为40.8/25.1/15.7倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-10 中航光电：Q2业绩环比大幅改善，新能源汽车算力多点开花 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为22.40、26.29、34.82亿元，同比增速分别约为3.61%、17.38%、32.45%，对应EPS分别为1.07、1.26、1.66元。对应2026/2027/2028年PE分别约为32/28/21倍。短期防务需求波动与原材料成本仍压制利润，但Q2盈利环比大幅修复，翔通光科技、高速连接与液冷等算力相关业务加速兑现，叠加新能源汽车与新域新质布局，中长期成长逻辑清晰，维持“买入”评级。

●2026-09-10 华勤技术：“3+N+3”大平台战略效应显现，超节点业务可期 (长城证券 邹兰兰)

●预计公司2026-2028年营收分别达2130.99/2632.34/3155.98亿元，同比分别提升24.3%/23.5%/19.9%。预计公司2026年-2028年归母净利润为59.18亿元、70.21亿元、86.70亿元，EPS分别为3.90元、4.63元、5.72元，2026-2028年PE分别为20X、17X、13X。

●2026-09-09 生益电子：创一流企业，造百年生益 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入151/225/292亿元，分别实现归母净利润29/48/63亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-09 浪潮信息：盈利能力修复拐点确立，供应链能力+全球化布局构筑上行基石 (国海证券 刘熹)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为2212.56/3275.50/3950.64亿元，归母净利润分别为67.37/105.74/139.91亿元，当前股价对应PE分别为15.76/10.04/7.59X，维持“买入”评级。

●2026-09-09 中际旭创：半年报点评：业绩持续高增，全球光互连龙头地位稳固 (天风证券 王奕红,余芳沁,唐海清)

●受益于产能爬坡以及1.6T高速光模块放量，预计2026/2027/2028年归母净利润359.55/891.80/1367.62亿元，当前对应PE为29.78/12.00/7.83倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 龙芯中科：【华创计算机】龙芯中科（688047）2026年半年报点评：业绩减亏趋势延续，龙架构生态建设加速20260830 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为7.71/9.37/11.42亿元(2026-2028年预测前值为8.28/10.64/13.49亿元),同比增加21.4%/21.5%/21.9%;归母净利润为-2.90/0.06/0.96(2026-2028年预测前值为-2.30/0.26/0.92亿元),亏损同比收窄36.4%/扭亏102.2%/增加1429.9%;对应每股盈利为-0.72/0.02/0.24元,维持"强推"评级。