金迪克(688670)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-27 金迪克：车间恢复正常顺利投产，未来流感疫苗放量可期 (华鑫证券 胡博新,吴景欢)

●公司因2023年7月遭特大暴雨影响生产环境，造成2023Q3流感疫苗销售旺季没有营收，导致公司2023年和2024年营收和盈利有波动。但随着复产，公司经营恢复正常，未来流感疫苗销售有望放量。我们预测公2023E-2025E年收入分别为1.73、7.68、13.84亿元，归母净利润为-0.12、2.34、4.31亿元，EPS分别为-0.10、1.90、3.50元，当前股价对应PE分别为-346.3、18.4、10.0倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2023-04-20 金迪克：2022年报&2023Q1季报点评：甲流爆发催化流感疫苗需求，关注下半年业绩回升 (东北证券 刘宇腾)

●我们预计2023-2025年公司营业收入为4.01/4.78/5.56亿，归母净利润1.00/1.24/1.49亿，EPS为1.14/1.41/1.69元，对应当前市值PE为52/42/35倍。鉴于流感疫苗市场空间巨大，公司是流感疫苗行业领先企业之一，首次覆盖，我们给予公司“买入”评级。

●2022-08-08 金迪克：四价流感疫苗迎来放量契机，下半年值得期待 (国海证券 周小刚)

●预计2022/2023/2024年收入为7.77亿元/10.88亿元/14.15亿元，对应归母净利润2.30亿元/3.40亿元/4.43亿元，对应PE为16.64/11.25/8.63。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-05-07 金迪克：疫情扰动下业绩增长受限，看好三四季度流感疫苗放量 (华安证券 谭国超)

●我们预计公司2022-2024年营业收入分别为9.67/12.68/15.78亿元，同比增长146.6%/31.1%/24.5%；归母净利润分别为2.32/3.50/4.89亿元，同比增长181.5%/50.7%/39.9%；公司2022-2024年PE分别为：14X/9X/7X。考虑疫苗行业的持续快速发展、公司流感疫苗的差异化优势、产能扩张建设以及公司在研的管线布局，我们维持“买入”评级。

●2022-03-13 金迪克：专而精、小而美，借四价流感疫苗放量乘行业东风 (华安证券 谭国超)

●估算公司2021-2023年营业收入为4.0/9.7/12.7亿元，同比增长-32.9%/144.6%/31.1%；归母净利润为0.82/3.0/4.2亿元，同比增长-47.0%/263.0%/40.1%；公司2021-2023年PE分别为：59X/16X/12X，可比公司平均PE约为123.7X。考虑疫苗行业的持续快速发展、公司流感疫苗的差异化优势以及公司在研的管线布局，我们首次覆盖，给予公司“买入(首次)”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-10-30 信立泰：2026年三季报点评：营收稳健增长，血压血脂管线进入兑现期 (东吴证券 朱国广)

●我们维持2026-2028年营业收入预测55.63/67.75/78.34亿元，维持2026-2028年归母净利润预测10.21/14.06/17.15亿元。我们预计随着复立坦、恩那罗、信超妥等创新产品持续放量，以及多个管线项目推进至关键临床阶段，公司慢病管理平台价值将持续兑现，维持“买入”评级。

●2026-10-30 共同药业：营收延续增长，Q3毛利率环比修复 (中银证券 刘恩阳,苏雪儿)

●考虑到公司部分产品价格有所下浮，且费用支出增加，我们调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为-0.06/0.17/0.46亿元，对应PS分别为2.9/2.3/1.9x。公司核心甾体系列产品稳步增长，高端原料药海外审批有序推进，公司业绩有望实现稳健增长，维持买入评级。

●2026-10-30 艾力斯：2026年三季报业绩点评：伏美替尼持续放量，术后辅助治疗NDA获受理（更正） (渤海证券 侯雅楠)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为28.7/33.3/38.8亿元，EPS分别为6.38/7.40/8.62元/股，对应2026年PE为12.73倍，维持“增持”评级。

●2026-10-30 荣昌生物：商业化盈利拐点显现，IO+ADC全球开发提速 (华安证券 谭国超)

●我们预计，公司2026-2028年收入分别74.0/41.6/60.0亿元，分别同比增长127.5%/-43.7%/44.1%，归母净利润分别为42.3/7.0/12.1亿元，分别同比增长495.8%/-83.6%/73.4%，对应PE为12X/76X/44X。我们看好RC148后续的临床推进、公司后续管线的推进、公司上市产品的销售进一步放量，维持“买入”评级。

●2026-10-30 通策医疗：2026前三季度业绩稳健增长，盈利能力持续回升 (开源证券 余汝意,阮帅)

●考虑公司盈利能力持续恢复，我们上调公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为7.71/8.35/9.21亿元（原预测公司2026-2028年归母净利润为6.24/7.33/8.83亿元），当前股价对应PE为19.7/18.2/16.5倍，考虑公司口腔品牌实力及新院开业带来的增量，维持“买入”评级。

●2026-10-29 新和成：旺季来临叠加新产品驱动，公司业绩有望企稳回升 (华源证券 李辉,张峰,沈露瑶)

●我们修改盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为82.3/90.2/128.8亿元（前值90.4/116.6/128.8亿元），对应PE估值分别为9.5/8.7/6.1倍，维持“买入”评级。

●2026-10-29 新产业：2026Q3利润端高增长，盈利能力提升 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计公司2026-2028年营业收入有望分别实现51.55/59.55/68.52亿元，同比增长12.6%/15.5%/15.1%；归母净利润分别实现18.78/22.27/25.99亿元，同比增长15.9%/18.6%/16.7%；对应EPS为2.39/2.83/3.31元；对应PE倍数为25/21/18X。维持“增持”评级。

●2026-10-29 天士力：符合预期，降本增效显著 (长城证券 吴天昊,丁健行)

●我们预计2026-2028年归母净利润12.89/14.73/16.92亿元，同比+16.6%/+14.3%/+14.9%，EPS为0.86/0.99/1.13元，对应PE17.4x/15.2x/13.2x。考虑到公司具有较强的品牌力和研发实力，与三九双向赋能成效渐显，维持“买入”评级。

●2026-10-29 恒瑞医药：2026年三季报业绩点评：非肿瘤新药放量显著，海外合作持续推进 (浙商证券 郭双喜)

●结合公司经营情况，我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司EPS分别为1.36、1.55、1.84元（前值分别为1.42、1.61、1.90元），2026年10月29日收盘价对应2026年PE为36倍（2027年为31倍），维持“买入”评级。

●2026-10-29 华润双鹤：季报点评：输液板块彰显韧性并巩固合成生物布局 (华泰证券 代雯,沈卢庆,孙茗馨)

●考虑公司大输液板块进入4Q后有望持续修复，我们维持公司26-28年归母净利润预测18.09/19.61/21.14亿元，对应EPS为1.74/1.89/2.04元。给予公司27年13倍PE估值（较可比公司Wind一致预测27年18倍予以折价，考虑公司创新转型进展尚处早期），目标价为24.57元（前值：26.10元，对应26年15xPE）。