浩辰软件(688657)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-06-28 浩辰软件：20年深耕CAD，海外业务表现亮眼 (海通证券 杨林,杨蒙,魏宗)

●我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为3.35/4.08/5.01亿元，归母净利润分别为0.45/0.58/0.76亿元，EPS分别为0.69/0.88/1.15元，SPS分别为5.11/6.23/7.64元，给予2024年动态PS8-9倍，6个月合理价值区间为40.88-45.98元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2023-09-14 浩辰软件：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●公司主要从事CAD相关软件的研发及推广销售业务；根据主营产品及收入结构的相似性，选取中望软件、金山办公、盈建科、广联达、致远互联为浩辰软件的可比上市公司；其中，中望软件为国产CAD软件代表性厂商，与公司业务相似度高，我们预计其与公司的可比性更高。从上述5家可比公司来看，可比公司的销售毛利率为86.36%，可比PE-TTM(剔除负数和极值/算术平均)为56.99X；其中，中望软件的销售毛利率为98.38%，可比PS-TTM为23.10X。相较而言，公司营收规模未及可比公司中位数(10.32亿元)，同时也低于中望软件收入规模。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-10-31 恒生电子：2026年三季报点评：收入拐点显现、扣非高增，AI与信创驱动中长期成长 (东吴证券 孙婷,武欣姝)

●基于公司2026年三季报业绩，我们维持此前业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为13/17/23亿元，对应PE为27/21/16倍。公司作为国内金融IT龙头，核心业务竞争优势稳固，我们预计金融信创及AI有望共同驱动公司中长期成长，我们看好公司后续收入修复弹性，维持“买入”评级。

●2026-10-31 鼎捷数智：业务稳健发展，EIOSpace商业化持续落地 (开源证券 张越,刘逍遥)

●考虑到非经常性损益影响及并购能誉科技的协同效应，我们上调公司2026-2028年归母净利润预测为3.14、2.78、3.34亿元（原值为2.06、2.58、3.02亿元），EPS分别为1.16、1.02、1.23元/股，当前股价对应PE分别28.9、32.6、27.2倍，公司作为智能制造领军厂商，维持“买入”评级。

●2026-10-31 纳芯微：Q3营收同比高增，筑基物理AI时代 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰)

●考虑到行业景气度以及公司产品加速导入，我们上调公司26-28年收入33.61%/44.08%/50.85%至59.8/80.7/104.9亿元，基于成本压力，我们下修公司26-28年毛利率3.6pct/1.7pct/0.5pct至32.4%/34.8%/36.4%，对应归母净利润变动-14.1%/19.8%/48.6%至1.0/4.4/10.1亿元。看好公司内生+外延的成长性，基于可比公司2027年Wind一致预期PS均值5.6倍，给予公司目标价276.57元（前值：239.6元，基于2026年8.7倍PS），维持“买入”。

●2026-10-31 恒生电子：业务转型持续推进，利润同比高增 (华泰证券 郭雅丽)

●我们维持盈利预测，预计公司26-28年EPS为0.74/0.85/1.01元。可比公司27年PE均值30倍（iFind），给予公司27年目标PE30倍，对应目标价25.63元（前值32.40元，对应26PE45倍），目标价下调主要由于可比公司估值下调，我们看好公司中长期发展前景及AI带来的增量机会，维持买入评级。

●2026-10-31 合合信息：业绩稳健增长，AI技术与产品持续迭代 (开源证券 张越,刘逍遥)

●我们维持2026-2028年归母净利润预测为5.68、7.64、10.15亿元，EPS为2.90、3.90、5.18元/股，当前股价对应PE为31.5、23.4、17.6倍，公司海外业务快速拓展，积极拥抱AI浪潮，成长前景可期，维持“买入”评级。

●2026-10-30 盛科通信：Q3营收和毛利率均实现环比增长，盈利能力提升 (开源证券 蒋颖)

●我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年营收分别为12.14/12.58/13.06亿元，归母净利润分别为0.46/1.16/1.85亿元，当前收盘价对应PS为62.8/60.6/58.3倍，维持“买入”评级。

●2026-10-30 达梦数据：收入高速增长，净现金流显著改善 (开源证券 张越,刘逍遥)

●我们维持2026-2028年归母净利润预测为6.99、8.99、11.22亿元，EPS为6.17、7.94、9.91元/股，当前股价对应PE为27.7、21.5、17.3倍，公司作为国内领先的数据库厂商，有望在AI浪潮下迎来新发展机遇，维持“买入”评级。

●2026-10-30 虹软科技：2026年三季报点评：智能驾驶收入稳步提升，端侧AI商业化加速可期 (渤海证券 连天龙)

●在中性情景下，考虑到公司持续加码核心业务与新兴赛道，研发及人力相关支出上行，我们下调公司2026、2027、2028年EPS分别至0.64、0.84、1.07元/股，2026年对应PE估值为47.06倍，低于可比公司估值均值水平。考虑到公司是全球领先的视觉人工智能企业，未来有望实现多业务场景深度赋能。综上，维持公司“增持”评级。

●2026-10-30 能科科技：AI业务快速增长，占比大幅提升 (山西证券 陈玉卢)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为18.54亿元、22.05亿元、25.71亿元，同比增长分别为21.6%、18.9%、16.6%，预计归母净利润分别为2.38亿元、3.03亿元、3.90亿元，同比增长分别为5.3%、27.7%、28.5%，公司2026年10月30日股价为37.22元，对应的2026-2028年PE估值为41.7倍、32.7倍、25.4倍。（1）公司云产品与服务业务保持稳健发展态势。（2）公司围绕“AllinAI”战略，加速推进业务转型，收入结构持续优化，AI产品与服务业务快速增长，收入占比迅速提升，看好AI市场的放量。首次覆盖，给与“买入-A”评级。

●2026-10-30 税友股份：AI商业化落地进一步加速，业绩维持增长 (长城证券 侯宾,沈彻)

●预计公司2026-2028年实现营收23.78亿元、27.96亿元、33.18亿元；归母净利润2.88亿元、4.15亿元、6.22亿元；EPS0.71元、1.02元、1.53元；PE62.4X、43.4X、28.9X，维持“增持”评级。