康希通信(688653)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-30 康希通信：主业稳步发展，外延积极布局 (中邮证券 吴文吉)

●2024年实现营业收入5.23亿元，同比增长25.98%，其中射频前端芯片及模组产品累计销售数量超9亿片；2025年Q1实现营业收入1.35亿元，同比增长64.53%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入6.53/7.84/9.42亿元，归母净利润分别为0.01/0.40/0.70亿元，维持“买入”评级。

●2025-03-19 康希通信：WIFI 7 PA加速起量，智能控制模块下游整合 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入5.3/8.5/9.8亿元，归母净利润分别为-0.71/0.06/0.24亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-13 康希通信：2024年三季报点评：24Q3收入增长加速，WIFI7占比显著提升 (东方财富证券 马行川)

●我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为5.75/7.71/10.11亿元，归母净利润分别为0.28/0.50/0.84亿元，对应EPS分别为0.07/0.12/0.20元，2024-2026年PE分别为247/140/83倍，维持“增持”评级。

●2024-07-10 康希通信：Wi-Fi FEM国内领先企业，2024有望迎WIFI7发展元年 (东方财富证券 周旭辉,马行川)

●据公司披露2022年底公司在国内网通Wi-Fi领域市占率约20%，随着国产替代进程的深入，三年后有望在国内细分赛道达到40%-50%份额。我们预计公司2024-2026年收入为5.75/7.71/10.11亿元，实现归母净利润0.28/0.50/0.84亿元，对应EPS分别为0.07/0.12/0.20元，PE分别为207/117/69倍，给予“增持”评级。

●2024-01-23 康希通信：国内Wi-Fi FEM领先，期待Wi-Fi 7拉动份额提升 (首创证券 何立中,韩杨)

●我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为0.07/0.45/0.94亿元，对应1月22日股价PE分别为896/144/69倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-10-28 大华股份：2026年第三季度报告点评：营收实现稳健增长，多因素致利润承压 (国元证券 耿军军)

●公司是全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商，长期成长空间广阔。预测公司2026-2028年的营业收入为351.93、381.26、410.93亿元，归母净利润为37.90、43.27、48.03亿元，EPS为1.16、1.32、1.47元/股，对应的PE为12.54、10.99、9.90倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-10-28 德赛西威：Q3单季营收提速，盈利质量分化 (湘财证券 卢宇峰)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为351.3亿元、410.7亿元、462.4亿元，同比增长8%、17%、13%，归母净利润为26.2亿元、31.5亿元、36.8亿元，同比增长7%、20%、17%，对应PE分别为17.6、14.7、12.6倍。考虑到公司国内汽车智能化领域龙头地位稳固，座舱域控和智驾域控出货量均保持行业领先，Q3收入高增确认基本面拐点，订单储备与海外产能提供后续支撑，创新业务提供估值弹性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-28 杰普特：Q3业绩高速增长，盈利能力大幅提升，单季营收破10亿 (开源证券 蒋颖,杨昕东)

●鉴于光通信业务的迅速兴起，叠加激光器、智能设备领域公司产品的快速扩容，杰普特可持续成长性得到进一步验证，因此我们上调原2026-2028年业绩预期，预计2026-2028年归母净利润为7.15亿元、18.17亿元、29.05亿元(原5.01/15.78/23.77亿元)，当前股价对应PE为42.2倍、16.6倍、10.4倍，维持“买入”评级。

●2026-10-28 长电科技：上修资本开支，产品结构优化 (山西证券 陈玉卢,张天)

●预计公司2026-2028年营业总收入分别为443.54亿元、506.65亿元、573.35亿元，同比增长分别为14.1%、14.2%、13.2%，预计2026-2028年归母净利润分别为22.83亿元、29.36亿元、36.17亿元，同比增长分别为45.8%、28.6%、23.2%，公司2026年10月27日收盘价为53.29元，对应的PE为41.8倍、32.5倍、26.4倍，AI算力持续扩张，先进封装全球产能紧缺，本土先进封装存在确定性缺口，公司以XDFOI平台为核心，通过大额资本开支卡位先进封装产能、抢占长期客户认证壁垒，看好公司从传统封测代工到算力系统集成方案商的转型，首次覆盖，给与“买入-A”评级。

●2026-10-28 顺络电子：涨价传导落地，AI新品梯次兑现 (东方证券 蒯剑)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为1.36/1.83/2.29元（原26-27年每股收益预测分别为1.73/2.18元；本次下调全年营收和毛利率预测的主因：一是2025年实际营收低于此前预测，主要系消费电子需求复苏平缓、精密陶瓷等业务收入下滑；二是原材料价格上涨并维持高位，产品价格传导自2026年下半年起陆续落地，全年毛利率仍受影响），根据可比公司26年43倍PE估值，对应目标价58.48元，维持买入评级。

●2026-10-28 强一股份：2026年第三季度报告点评：AI算力与存储双轮驱动，公司Q3业绩高增 (东吴证券 陈海进,解承堯)

●公司为国内高端探针卡稀缺供应商，在晶圆测试探针卡领域深度绑定核心大客户，有望持续受益于AI算力等高景气下游需求释放，同时存储等新应用领域打开中长期成长空间。我们维持原盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为16.7/26.2/40.5亿元，归母净利润分别为6.5/9.7/14.7亿元，对应PE倍数64/43/28x，维持“买入”评级。

●2026-10-28 胜蓝股份：2026Q3利润高增，高速互连与液冷业务持续拓展 (华源证券 查浩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.39/8.20/11.06亿元，对应同比增速分别为113.82%/242.76%/34.88%，当前股价对应PE分别为60.98、17.79、13.19倍，维持“买入”评级。

●2026-10-28 威尔高：涨价落地顺利，盈利能力显著提升 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●公司第三季度业绩表现亮眼，营收与利润均高速增长。2026年前三季度，公司实现营业收入18.56亿元，同比增长65.41%；归母净利润达1.82亿元，同比增长161.43%。2026年第三季度(2026Q3)单季实现营业收入8.77亿元，同比增长115.24%，环比增长59.16%；归母净利润为1.38亿元，同比增长461.86%，环比增长268.51%。2026Q3综合毛利率为27.42%，环比提升8.82个百分点；净利率为15.76%，环比提升8.95个百分点，盈利能力显著改善。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入30/56/83亿元，分别实现归母净利润3.9/10.0/14.8亿元，给予“买入”评级。

●2026-10-28 和而泰：季报点评：3Q26毛利率短期承压 (华泰证券 王兴,王珂,陈越兮,唐攀尧)

●考虑上游元器件涨价和汇率波动对短期盈利的影响，我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.56/7.07/10.38亿元（较前值分别下调38.39%/13.5%/0.56%）。采用分部估值法：铖昌科技市值按150亿元计，考虑和而泰47.2%的持股比例，对应估值70.8亿元；控制器及其他主营业务预计2027年贡献归母净利润5.98亿元，参考可比公司2027年平均PE23.97x，给予2027年24xPE，对应估值143.63亿元。合计市值214.43亿元，对应目标价23.23元/股（前值：31.02元/股，基于37倍2026年智能控制器业务PE及101亿元铖昌科技估值），维持“买入”评级。

●2026-10-28 星宸科技：2026年三季报点评：Q3业绩保持高增，端侧AI持续放量 (东吴证券 陈海进)

●结合前三季度业绩表现及端边侧AI业务放量进展，我们维持公司2026-2028年营业收入预测62.01/76.01/91.97亿元；上调2026-2028年归母净利润预测至21.92/26.17/31.47亿元（前值18.83/22.05/26.44亿元），同比增长610.82%/19.38%/20.27%。对应EPS分别为5.19/6.19/7.45元（前值4.46/5.23/6.27元），当前股价对应PE分别为17.89/14.98/12.46倍。考虑公司端边侧AISoC持续放量、算力板卡商业化推进，同时高阶算力芯片研发稳步推进，维持“买入”评级。