华丰科技(688629)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-01 华丰科技：2026年半年报点评：224G高速线模组批量交付大客户，同步实现AI服务器厂商全覆盖 (国海证券 刘熹)

●公司作为防务和通讯类产品领先企业，其交换机、加速计算服务器、核心路由器等核心产品需求受益于人工智能、云计算、大数据技术的发展，数据中心建设进程加速。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为38.62/76.32/114.10亿元，归母净利润分别为5.10/13.98/21.99亿元，当前股价对应2027-2028年PE分别为46/29X，维持“买入”评级。

●2026-08-31 华丰科技：中报点评：新一代线模组量产爬坡进行时 (华泰证券 王兴,唐攀尧,王珂,高名垚)

●我们判断2026年将为国产超节点起量元年，公司大客户需求逐渐清晰，有望带动公司线模组业务完成“从一到十”的突破。考虑到大客户芯片产能需逐步释放以及技术升级下芯片与线模组的配比关系发生变化，我们下调公司26-28年收入增速，考虑到新品产能爬坡期的毛利率水平以及未来潜在竞争对手进入，我们下调26-27年毛利率预期、略微上调28年毛利率预期（规模效应），综合下调公司26-28年归母净利润预期至7.70/15.93/22.34亿元（前值：12.25/21.02/27.48亿元，调整幅度-37%/-24%/-19%），切换至27年估值体系，给予27年49xPE（同可比平均49x），目标价166.67元/股（前值：174.93元/股，对应26年65.83xPE），维持“增持”评级。

●2026-08-30 华丰科技：2026半年度报告点评：持续加大研发投入，224G高速产品升级迭代 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计华丰科技2026-2028年实现营收41.0/63.5/88.2亿元，同比增62.2%/54.8%/38.9%；实现归母净利润7.0/12.1/17.8亿元，同比增94.8%/73.1%/47.2%，对应EPS为1.49/2.58/3.80元。公司具有较强的技术和客户粘性，有望深度受益于AI算力建设浪潮，业绩增长动能强劲，维持公司“买入”评级。

●2026-07-21 华丰科技：全球光电互联供应商：可靠连接，源于华丰 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计华丰科技2026-2028年实现营收41.9/65.0/90.4亿元，同比增65.9%/55.1%/39.0%；实现归母净利润7.1/12.3/18.2亿元，同比增97.6%/73.4%/48.1%，对应EPS为1.51/2.62/3.89元。公司具有较强的技术和客户粘性，有望深度受益于AI算力建设浪潮，业绩增长动能强劲，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-21 华丰科技：【华创计算机｜深度】华丰科技：国产高速连接器核心骨干企业，AI浪潮启新程 20260708 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

●基于上述预测,我们预计公司2026-2028年营业收入为43.68、70.97、99.53亿元,对应增速72.8%、62.5%、40.2%;归母净利润分别为6.5、11.83、14.19亿元,同比增长81.3%、82%、19.9%;对应EPS分别为1.39、2.53、3.03元。首次覆盖,给予"推荐"评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-10 美格智能：26H1业绩稳健向上，AI端侧驱动未来发展 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为2.17/3.16/3.85亿元，当前股价对应的PE分别为62/43/35倍。随着公司算力模组技术不断升级迭代，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2026-09-10 嘉立创：稀缺的电子及机械产业一站式服务商，AI时代催生供需两旺 (开源证券 吕明,陈蓉芳)

●我们预计2026-2028年归母净利润为22.59/36.71/58.89亿元，对应EPS为4.07/6.61/10.60元，当前股价对应PE为40.8/25.1/15.7倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-10 国盾量子：2026年中报点评：量子计算业务稳步增长，产业化进程持续推进 (西南证券 叶泽佑)

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●2026-09-10 中航光电：Q2业绩环比大幅改善，新能源汽车算力多点开花 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为22.40、26.29、34.82亿元，同比增速分别约为3.61%、17.38%、32.45%，对应EPS分别为1.07、1.26、1.66元。对应2026/2027/2028年PE分别约为32/28/21倍。短期防务需求波动与原材料成本仍压制利润，但Q2盈利环比大幅修复，翔通光科技、高速连接与液冷等算力相关业务加速兑现，叠加新能源汽车与新域新质布局，中长期成长逻辑清晰，维持“买入”评级。

●2026-09-09 生益电子：创一流企业，造百年生益 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入151/225/292亿元，分别实现归母净利润29/48/63亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-09 浪潮信息：盈利能力修复拐点确立，供应链能力+全球化布局构筑上行基石 (国海证券 刘熹)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为2212.56/3275.50/3950.64亿元，归母净利润分别为67.37/105.74/139.91亿元，当前股价对应PE分别为15.76/10.04/7.59X，维持“买入”评级。

●2026-09-09 中际旭创：半年报点评：业绩持续高增，全球光互连龙头地位稳固 (天风证券 王奕红,余芳沁,唐海清)

●受益于产能爬坡以及1.6T高速光模块放量，预计2026/2027/2028年归母净利润359.55/891.80/1367.62亿元，当前对应PE为29.78/12.00/7.83倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 龙芯中科：【华创计算机】龙芯中科（688047）2026年半年报点评：业绩减亏趋势延续，龙架构生态建设加速20260830 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为7.71/9.37/11.42亿元(2026-2028年预测前值为8.28/10.64/13.49亿元),同比增加21.4%/21.5%/21.9%;归母净利润为-2.90/0.06/0.96(2026-2028年预测前值为-2.30/0.26/0.92亿元),亏损同比收窄36.4%/扭亏102.2%/增加1429.9%;对应每股盈利为-0.72/0.02/0.24元,维持"强推"评级。

●2026-09-09 铜冠铜箔：业绩符合预期，高端电子电路铜箔放量可期 (兴业证券 王帅,胡琎心,武圣豪)

●考虑铜箔加工费有望持续修复，叠加高端产品放量，预计公司2026-2028年归母净利润为5.34/8.28/11.76亿元，对应9月8日收盘价PE为163.7/105.6/74.4x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-09 奔图科技：Focus on proprietary brands,with overseas markets and non-consumables chips driving incremental growth (中信建投 应瑛)

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