阳光诺和(688621)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-05 阳光诺和：CRO服务+自主新药双轮驱动，创新转型步入收获期 (西部证券 李梦园,张崴)

●我们预计2026年-2028年公司营业收入分别为12.46/13.46/15.19亿元，同比增长2.0%/8.0%/12.9%，归母净利润为1.95/2.13/2.50亿元，同比变动-4.4%/+9.1%/+17.4%，在参考可比公司后，我们给予公司2026年归母净利润40倍PE，对应目标价为69.59元/股，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-15 阳光诺和：业务结构优化，加码核酸药物 (东方证券 伍云飞)

●考虑到受集采常态推进、行业竞争加剧等影响，公司传统业务仍持续承压，因此我们下调公司26-28年收入预测、上调同期毛利率预测，调整公司26-28年每股收益预测分别为1.93/2.18/2.56（原预测26-27年分别为2.36、2.95）元，根据可比公司，给予公司2026年39倍市盈率，对应目标价为75.27元，维持“买入”评级。

●2026-06-15 阳光诺和：氟[18F]代雌二醇注射液临床申请获受理，创新药管线开花结果 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为14.49亿元、16.06亿元、17.65亿元，归母净利润分别为2.68亿元、3.11亿元、3.06亿元。给予“买入”评级。

●2026-05-25 阳光诺和：STC009注射液临床试验申请获得受理 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为14.31亿元、15.52亿元、17.25亿元，归母净利润分别为2.53亿元、2.70亿元、2.72亿元。给予“增持”评级。

●2026-05-08 阳光诺和：研发持续加码，创新管线取得新进展 (华安证券 谭国超,杨馥瑗)

●我们预计2026-2028年公司实现营业收入13.71亿元、15.11亿元、16.05亿元(前次预测为26-27年营业收入13.84、15.39亿元)，同比+12.1%/+10.2%/+6.3%；实现归母净利润2.38亿元、2.89亿元、3.11亿元(前次预测为26-27年归母净利润2.53、2.76亿元)，同比+16.7%/+21.4%/+7.5%。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-08-28 皓元医药：前端业务高景气驱动收入增长，后端订单加速蓄能——公司信息更新报告 (开源证券 余汝意)

●上调对公司的盈利预测并新增2028年的盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为3.51/5.26/7.20亿元（原预计4.05/5.19亿元），EPS为1.65/2.47/3.38元，当前股价对应PE为56.9/37.9/27.7倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 阿拉丁：AIDD需求方兴未艾，国际业务蓄势待发 (开源证券 余汝意)

●考虑到平台并表渠道协同效应显现、下游半导体等行业景气度高、AIDD需求旺盛，我们上调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计归母净利润分别为1.79/2.64/3.68亿元（原预计为1.60/2.00亿元），EPS为0.49/0.73/1.02元，当前股价对应P/E分别为41.0/27.8/19.9倍，鉴于公司外延并购卓有成效，产品矩阵不断丰富，国际业务蓄势待发，维持“买入”评级。

●2026-08-27 康龙化成：2026年中报点评：CDMO驱动高增，上调业绩指引 (东方证券 伍云飞)

●根据26年中报，我们上调2026-2028年收入和费用率预测，下调毛利率预测，调整26-28年公司归母净利润分别为20.0、25.8、32.0（原预测26-28年分别为20.2、25.1、30.5）亿元。根据可比公司估值水平，我们给予公司26年47倍市盈率，对应目标价为51.23元，维持“增持”评级。

●2026-08-27 阿拉丁：2026年半年报点评：业绩增长稳健，产品矩阵持续完善 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●我们预计公司2026/2027/2028年EPS为0.50/0.73/0.98元。公司主业经营稳健，外延内生持续丰富产品矩阵，出海有望打开中长期增长空间，维持“增持”评级。

●2026-08-26 康龙化成：二季度业绩增长提速，CDMO商业化能力持续验证 (国瑞证券 胡晨曦,魏钰琪)

●考虑公司上调2026年收入增长目标，实验室服务及CDMO服务的订单表现较好、临床研究服务逐步修复，同时结合费用端变化等，我们调整公司2026-2028年的归母净利润分别为20.13/25.84/32.17亿元（前值：20.15/25.00/30.33亿元），EPS分别为1.10/1.41/1.75元/股（前值：1.10/1.36/1.65元/股），当前股价对应PE为40/31/25倍。公司一体化CXO平台能力持续深化，实验室服务基本盘稳固，小分子CDMO项目结构向后期及商业化阶段推进，商业化生产及国际监管验证等里程碑逐步落地，有望支撑公司收入结构优化与盈利能力改善，我们维持其“买入”评级。

●2026-08-26 中国汽研：2026半年报点评：业绩符合我们预期，智能检测业务持续放量 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们基本维持公司2026-2028年的营收预测为55.9/68.5/82.0亿元，同比增速+12%/+23%/+20%；基本维持2026-2028年归母净利润为11.3/14.4/17.8亿元，同比增速+7%/+27%/+24%，对应PE分别为12/10/8倍，我们认为公司即将进入资本开支释放的兑现期，看好公司后续业绩增长，维持“买入”评级。

●2026-08-26 利柏特：中报点评：核电模块化有望加速落地，员工持股彰显信心 (中泰证券 由子沛,王雯,侯希得)

●公司专注于工业模块的设计和制造，拥有“设计-采购-模块化-施工”（EPFC）全产业链环节及一体化服务能力，我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为2.1/3.0/4.2亿元（26-27年归母净利润原预测值为2.5、2.9亿元，考虑到下游投资节奏变动，略有所调整），对应PE为35.2/24.5/17.7倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-26 中粮科工：中报点评：主业经营稳中有进 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,孔舒,石峰源)

●我们维持公司26-28年归母净利润为2.44/2.52/2.57亿元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为19x，考虑到在外部风险加剧、国内耕地约束趋紧背景下，粮食安全日益重要，公司在该领域具备稀缺性，相对可比公司，长期发展稳健度较高，给予公司26年22倍PE估值，目标价为10.30元（前值11.52元，对应26倍可比均值24年PE）。

●2026-08-26 中国汽研：系列点评八：2026Q2增长提速，强检需求持续扩容 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●汽车检测行业优质稀缺标的，具有资产和资质双重壁垒，汽车新车推出速度加快及产品升级有望驱动公司业绩成长。预计公司2026-2028年收入为55.42/64.53/74.87亿元，归母净利润为11.63/14.57/17.50亿元，对应EPS为1.16/1.45/1.75元，对应2026年8月26日14.40元/股收盘价，PE分别为12/10/8倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-26 利柏特：业绩阶段性承压，看好公司后续核电订单落地 (财通证券 王涛,杨景奥)

●7月31日，国务院常务会议决定核准浙江金七门核电二期等8台机组。利柏特与中广核合作，后续有望在订单获取方面取得先机，预计未来公司核电订单落地有望呈现高成长性。预计26-28年归母净利润为2.5/3.5/4.9亿元，对应PE30/21/15倍，维持“买入”评级。