安杰思(688581)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-22 安杰思：业绩受集采和关税等因素扰动，26年有望改善 (中信建投 袁清慧,王在存,朱琪璋,刘慧彬,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为6.89、8.04、9.59亿元，分别同比增长16.10%、16.61%、19.35%；归母净利润分别为2.62、3.02和3.53亿元，分别同比增长18.16%、15.30%和16.75%。维持“买入”评级。

●2026-05-15 安杰思：积极拓展海外市场，持续加大研发投入 (东海证券 杜永宏)

●考虑到产品降价、行业竞争加剧等不确定性因素影响，我们适当下调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为2.36/2.74/3.12亿元（2026-2027年原预测为2.90/3.49亿元），对应EPS分别为2.91/3.38/3.85元，对应PE分别为21.50/18.55/16.28倍。公司不断适应国内市场变化、积极拓展海外市场，维持“买入”评级。

●2026-05-14 安杰思：营收有所回暖，研发持续投入 (西部证券 陆伏崴,吕晔)

●预计2026-2028年公司收入6.59、7.61、8.91亿元，同比增长11.0%、15.5%、17.1%；归母净利润2.40、2.78、3.25亿元，同比增长8.4%、15.7%、17.0%；维持“增持”评级。

●2026-04-24 安杰思：持续布局前沿技术方向，26年有望困境反转 (开源证券 余汝意,陈峻)

●考虑到国内业务仍有部分承压，我们下调2026-2027并新增2028年预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.76/3.29/3.83亿元(原值3.97/4.83亿元)，EPS分别为3.40/4.06和4.72元，当前股价对应P/E分别为17.3/14.5/12.5倍。考虑到公司海外业务的稳定放量，海外业务有望进一步增长，我们维持“买入”评级。

●2025-11-19 安杰思：研发不断投入，海外合作加强 (西部证券 陆伏崴,吕晔)

●预计2025-2027年公司收入7.14、8.53、10.30亿元，同比增长12.2%、19.4%、20.8%；归母净利润2.76、3.22、3.87亿元，同比增长-6.0%、16.8%、20.1%；维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-07-10 北方华创：浙商重点推荐 | 北方华创·电子厉秋迪 (浙商证券 厉秋迪,王一帆)

●公司作为国内半导体设备平台型龙头,关键词是确定性,公司全面布局刻蚀、薄膜、清洗、退火、离子注入、涂胶显影、混合键合等多个环节设备品类,推动本土晶圆制造企业最新工艺研发及扩产,是本土半导体设备投资的最大公约数,有望受益于扩产加速+国产化+盈利改善三者共振加速成长,预计公司2026-2028年的归母净利润分别为69.91、97.34、133.34亿,同比增长27%、39%、37%,基于2026年7月9日收盘价计算pe为91、65、48倍,维持"买入"评级。

●2026-07-10 屹唐股份：半导体设备细分领域龙头，干法去胶/热处理全球领先 (国投证券 常思远,周赵羽彤)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为61.4、75.3、93.2亿元，同比增长21%、23%、24%；归母净利润分别为8.4、11.4、15.4亿元，同比增长25%、36%、34%。考虑到公司是半导体设备国产化进程中稀缺的细分龙头，技术卡位与业绩增长确定性突出，我们给予其2026年22倍PS估值，对应目标价45.73元，首次覆盖给予“买入-A”投资评级。

●2026-07-10 大族数控：2026年半年度业绩预告点评：业绩超预期，AI PCB扩产带动公司业绩稳步高增 (东吴证券 周尔双)

●PCB扩产大周期带动公司业绩持续高增。我们上调公司2026–2028年归母净利润分别为20.8（原值15.4）/30.5（原值24.9）/38.0（原值31.4）亿元，当前股价对应动态PE分别为77/53/42x，维持公司“买入”评级。

●2026-07-10 大族激光：2026年半年度业绩预告点评：业绩超市场预期，PCB+消费电子等业务多点开花 (东吴证券 周尔双)

●公司各项业务齐头并进多点开花。我们上调公司2026–2028年归母净利润分别为27.0（原值22.7）/38.7（原值34.1）/48.7（原值43.7）亿元，当前股价对应动态PE分别为50/35/28x，维持公司“买入”评级。

●2026-07-09 联影医疗：【华创医药】联影医疗（688271）深度研究报告系列二：从国产替代到全球竞争：重新审视联影医疗未来三年的成长空间 (华创证券)

●我们认为未来三年联影的发展将不再依赖单一增长来源,而是逐步形成由设备更新、高端产品放量、海外业务扩张、服务收入崛起以及ai与数智化平台建设共同驱动的多成长曲线体系。考虑到公司的多元化增长动力,我们预计公司26-28年归母净利润为23.1、28.8、36.1亿元(26-28年前值为23.1、28.8、35.3亿元),同比增长23.4%、24.9%、25.3%,对应pe分别为38、31和24倍。参考可比公司,结合公司较高的历史pe中枢,给予公司2026年50倍pe估值,对应目标价约140元,维持"推荐"评级。

●2026-07-09 芯源微：前道化学清洗放量，新一代Track推进顺利 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入25/34/46亿元，归母净利润分别为2/4/6.7亿元，维持“买入”评级。

●2026-07-09 北方华创：半导体设备龙头，厚积薄发 (浙商证券 厉秋迪,王一帆)

●公司作为国内半导体设备平台型龙头，关键词是确定性，公司全面布局刻蚀、薄膜、清洗、退火、离子注入、涂胶显影、混合键合等多个环节设备品类，推动本土晶圆制造企业最新工艺研发及扩产，是本土半导体设备投资的最大公约数，有望受益于扩产加速+国产化+盈利改善三者共振加速成长，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为69.91/97.34/133.34亿，同比增长27%/39%/37%，基于2026年7月9日收盘价计算PE为91、65、48倍，维持“买入”评级。

●2026-07-09 洪田股份：高端智造，创赢未来 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入19/35/48亿元，分别实现归母净利润2.1/4.9/7.7亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-08 智立方：捕捉光芯片机遇，国产替代+AI算力驱动向高端装备平台跃迁 (天风证券 李双亮,朱晔)

●我们看好智立方作为“半导体国产替代核心装备供应商+跨领域技术平台型公司”的独特价值。成长逻辑已从消费电子周期驱动，转向由光芯片贴装这一高壁垒国产化需求驱动的预期成长。预计公司2026年至2028年营业收入将分别达到8.12亿元、10.07亿元和12.38亿元；归属母公司净利润有望分别实现1.06亿元、1.37亿元和1.65亿元；对应EPS预计分别为0.63元/股、0.80元/股和0.97元/股。结合公司各项业务的增长预期，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-07-07 北方华创：设备市占率持续提升，下游扩产有望拉动需求 (首创证券 韩杨)

●公司作为国内半导体设备平台化公司，在刻蚀、薄膜沉积等领域布局深厚。在内生和外延双重驱动下，公司有望把握下游扩产需求。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为67.66/95.31/136.47亿元，对应当前股价PE分别为88/62/43倍，维持“买入”评级。