安杰思(688581)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-24 安杰思：国内业绩承压，海外市场态势良好 (东方财富证券 唐爱金)

●预计公司2026--2028年营业收入分别为6.21、6.79、7.84亿元，同比增长4.69%、9.28%、15.36%；归母净利润分别为2.35、2.64、3.13亿元，同比5.81%、12.72%、18.35%；对应2026年8月19日股价，PE分别为约18、16、13倍。上述判断建立在海外延续较好增长、新品逐步放量的假设基础上，给予“增持”评级。

●2026-08-14 安杰思：海外市场快速增长，国内市场短期承压 (东海证券 杜永宏)

●公司积极应对集采政策的影响，业绩有望逐渐改善，我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为2.36/2.74/3.12亿元，对应EPS分别为2.93/3.39/3.86元，对应PE分别为18.28/15.77/13.85倍。公司海外市场快速增长，研发投入持续加大，维持“买入”评级。

●2026-08-09 安杰思：2026年半年报点评：海外增长态势延续，国内政策影响短期承压 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●海外增长延续，新品放量可期。我们预计公司2026–2028年营业收入分别为6.08、6.42、7.17亿元，同比增长2.5%、5.6%、11.7%；归母净利润分别为2.08、2.29、2.68亿元，同比-6.1%、+10.1%、+17.0%；当前股价对应PE分别为21X、19X、16X，维持“推荐”评级。

●2026-05-22 安杰思：业绩受集采和关税等因素扰动，26年有望改善 (中信建投 袁清慧,王在存,朱琪璋,刘慧彬,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为6.89、8.04、9.59亿元，分别同比增长16.10%、16.61%、19.35%；归母净利润分别为2.62、3.02和3.53亿元，分别同比增长18.16%、15.30%和16.75%。维持“买入”评级。

●2026-05-15 安杰思：积极拓展海外市场，持续加大研发投入 (东海证券 杜永宏)

●考虑到产品降价、行业竞争加剧等不确定性因素影响，我们适当下调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为2.36/2.74/3.12亿元（2026-2027年原预测为2.90/3.49亿元），对应EPS分别为2.91/3.38/3.85元，对应PE分别为21.50/18.55/16.28倍。公司不断适应国内市场变化、积极拓展海外市场，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-09-28 开立医疗：新业务延续快速增长趋势，利润端受汇兑影响较大 (中信建投 袁清慧,王在存,李虹达,朱琪璋,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为26.04亿元、29.93亿元、34.27亿元，同比增长12.8%、14.9%、14.5%；归母净利润分别为2.58亿元、3.90亿元、5.17亿元，同比增长30.8%、51.1%、32.7%。维持“买入”评级。

●2026-09-28 奕瑞科技：多增长引擎共振，开启新的增长周期 (中信建投)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为35.71/54.64/77.25亿元，分别同比增长59%/53%/41%，归母净利润分别为8.31/12.04/16.82亿元，分别同比增长28%/45%/40%。维持“买入”评级。

●2026-09-27 紫金龙净：海外矿山光储项目加速落地，电价机制打开盈利空间 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●矿山绿电加速贡献，电动矿卡打开第二成长，综合服务矿业绿色双碳转型。我们维持2026-2028年归母净利润预测14.1/17.5/20.2亿元，2026-2028年PE17.5/14.1/12.2倍（2026/9/24），维持“买入”评级。

●2026-09-27 沃尔德：精密工具筑基，金刚石散热与微钻双轮驱动 (湘财证券 汪炜)

●公司是国内超硬材料精密加工龙头，开辟金刚石散热与微钻增长曲线。散热端，公司梯次布局中小尺寸衬底与大尺寸晶圆，卡位AI芯片近端传热关键环节；微钻端，产品瞄准M9高端PCB刚需，已进入头部厂商小批量测试，打开未来长期空间。预计2026-2028年，公司营业收入为9.36、11.4、14.1亿元，同比增长24.14%、21.99%、23.84%；归母净利润1.44、1.68、2.06亿元，同比增长52.44%、16.87%、22.35%。对应2026年09月23日收盘价，市盈率为136.36、116.67、95.36倍。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-09-24 新国都：Q2业绩表现亮眼，盈利明显修复 (中信建投 应瑛,张敏)

●公司国内收单业务保持稳健增长，支付设备出海驱动收入提速，单Q2盈利明显修复；跨境支付已进入流水验证阶段，AI应用有望提升商户服务深度。预计公司2026---2028年营业收入分别为39.18亿元、45.71亿元、51.13亿元，归母净利润分别为5.59亿元、6.96亿元、8.66亿元，对应PE分别为18.17倍、14.59倍、11.73倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-24 天准科技：双核驱动、多线共振：天准工业AI装备迈入新周期 (湘财证券 周成)

●我们预计天准科技2026-2028年营收分别为23.43亿元、29.58亿元、35.45亿元，对应归母净利润为1.83亿元、2.57亿元、3.27亿元。我们认为，天准科技作为“AI×精密光机电”双核驱动AI产业链高端装备厂商，凭借多年在纳米级运动控制、超高精度光学系统与工业视觉AI算法上的know-how，持续打磨AI量检测装备、AI制程装备、具身大脑方案三大业务矩阵，并以具身智能、光通信CPO量检测、半导体明场检测等新品补齐中高端场景与差异化竞争力。公司有望充分受益于AI算力资本开支、光通信高速升级、机器人与具身智能量产落地及半导体国产替代的多重共振，推动商业版图扩张与盈利质量迈上新台阶。长期来看，在工业AI产业化、高端装备自主可控的行业大趋势下，公司成长空间广阔、发展潜力充足。维持“买入”评级。

●2026-09-24 迈为股份：毛利率提升，半导体与显示业务加速拓展 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为76、99、127亿元，EPS分别为2.6、4.1、6.0元，当前股价对应PE分别为77、49、33倍，考虑到半导体业务布局，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 杰瑞股份：巡礼山东：杰瑞股份深度报告：从油气装备龙头到能源系统集成商，AIDC打开空间 (德邦证券 丁健,周天昊,杨安东)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为203/375/466亿元，同比增长25%/85%/24%；归母净利润分别为34/83/105亿元，同比增长26%/145%/27%。当前市值对应2027年PE为14.5倍，低于可比公司均值（19.4倍），首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-23 华伍股份：主动调结构提质增效，矿卡放量与风电修复共筑成长 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为14.74、16.75、18.78亿元，EPS分别为0.32、0.42、0.51元，当前股价对应PE分别为28.2、21.7、17.5倍，考虑华伍股份矿卡制动器在国产替代与干式向湿式迭代驱动下放量提速，风电制动器盈利由负转正并借后市场拓展与风电反内卷政策持续修复，维持“买入”投资评级。

●2026-09-23 英维克：天风·通信 | 英维克：上半年经营承压，液冷龙头出海进展赋能未来强劲增长 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清,朱晔)

●公司是制冷解决方案及设备龙头厂商,不断加码研发迭代,拓展下游应用领域及国内外知名客户,有望受益于ai浪潮以及液冷渗透趋势。参考公司26年上半年经营情况及毛利率承压情况,但同时考虑产品迭代带来业务机会和出海的机遇,我们调整公司26-27年归母净利润预测为9.0/15.0亿元(前值为10.2/14.3亿元),预计28年归母净利润为24.7亿元,对应26-28年pe估值为87/52/32倍,维持"增持"评级。