利元亨(688499)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-19 利元亨：26H1营收利润实现双增长，新兴赛道进入兑现期 (中信建投 许光坦,乔磊)

●预计2026-2028年，公司实现营业收入分别为39.33亿元、48.62亿元、58.89亿元，同比分别+27.80%、+23.61%、+21.14%；公司实现归母净利润分别为1.40亿元、2.69亿元、3.30亿元，同比分别+172.52%、+91.40%、+22.76%，对应PE分别为43.84x、22.90x、18.66x，考虑到公司在手订单持续高增，固态电池整线设备已开始陆续交付，后续公司将直接受益于锂电基本面反转和固态电池设备招标，给予“买入”评级。

●2026-08-17 利元亨：2026年中报点评：营收稳定增长，多条增长曲线稳步推进 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司业绩释放节奏，我们维持公司2026/2027/2028年归母净利润预测为1.5/2.9/4.4亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为40/21/14X，维持“增持”评级。

●2026-05-01 利元亨：2026一季报点评：业绩持续向好，多条增长曲线稳步推进 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司业绩释放节奏，我们调整公司2026/2027年归母净利润为1.5/2.9(原值1.6/2.2)亿元，预计公司2028年归母净利润为4.4亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为59/32/21X，维持“增持”评级。

●2025-10-28 利元亨：三季报业绩同比明显修复，消费锂电设备订单旺盛，固态电池设备技术储备扎实 (中邮证券 刘卓,虞洁攀)

●我们预计公司2025-2027年营业收入32.03、39.45、47.90亿元，同比增长29.06%、23.16%、21.40%；预计归母净利润0.80、1.62、2.11亿元，同比增长107.66%、103.13%、30.06%；对应PE分别为126.54、62.29、47.89倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-10-22 利元亨：2025年三季报点评：行业回暖加速订单确收，持续推进固态电池设备落地中试 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到行业回暖，公司业绩陆续释放，我们上调公司2025-2027年归母净利润至0.8(原值：0.7)/1.6(原值：1.4)/2.2(原值：1.8)亿元，对应PE分别为126/63/47倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-26 北方华创：Platform strength drives solid growth;Maintain BUY (招银国际 Kevin Zhang,Aaron GUO)

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●2026-08-26 北方华创：半年报点评：业务稳健增长，多品类设备持续突破推动平台化布局深化 (国盛证券 佘凌星,朱迪)

●随着平台化布局持续完善，预计2026-2028年分别实现营业收入506.35/652.48/810.84亿元，同比增长28.7%/28.9%/24.3%，实现归母净利润83.50/111.07/139.53亿元，同比增长51.2%/33.0%/25.6%，当前股价对应PE分别为60.9/45.8/36.4倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 恒立液压：收入表现亮眼，期待产能爬坡后的丰收时刻 (长城证券 邓宇亮,孙培德)

●我们认为，公司业绩短期承压，未来公司有望完成产能爬坡形成规模效应，叠加汇兑基数减少，公司有望迎来丰收时刻。公司在传动领域控制设备与系统集成方面占据领先地位，其持续推进的“多元化、国际化、电动化”战略已构筑起增长引擎和盈利护城河。公司紧抓工程机械需求复苏机遇，多元化市场格局加速形成，墨西哥工厂产能稳步释放，印尼、沙特等海外网点建设加快，全球化布局持续完善。线性驱动器项目新增客户超千家，多款新型传动产品实现批量生产和供应，有望打开工业自动化、新能源工程机械等中长期空间。我们预计公司2026年-2028年归母净利润分别为35.44亿元、42.46亿元、50.66亿元；对应2026年8月25日收盘价，PE分别为38.1倍、31.8倍、26.7倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 安徽合力：公司简评报告：营业收入双位数增长，电动化与国际化持续推进 (东海证券 商俭)

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●2026-08-26 鱼跃医疗：2026年中报点评：全球化战略成效显著，海外业务高速增长 (西南证券 杜向阳,雷瑞)

●预计2026-2028年营收为85/95/107亿元，归母净利润为15/18/20亿元。

●2026-08-26 华大智造：2026年半年报点评：加注AI布局，三大核心业务增长稳健 (西南证券 杜向阳,雷瑞)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为32/38/45亿元，同比增长16%/17%/18%。

●2026-08-26 恒立液压：收入快速增长，线性驱动器项目实现批产 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为141.67、170.01、199.21亿元，同比增速分别为29.48%、20.01%、17.18%；归母净利润分别为33.65、42.89、51.97亿元，同比增速分别为23.07%、27.45%、21.18%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为40.14、31.49、25.99，维持“增持”评级。

●2026-08-26 杰克科技：主业维持稳健，静待AI数字成套、机器人应用落地 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为76.37、87.17、97.88亿元，同比增速分别为15.94%、14.14%、12.29%；归母净利润分别为9.57、11.78、13.84亿元，同比增速分别为11.77%、23.15%、17.45%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为19.47、15.81、13.46，维持“买入”评级。

●2026-08-26 恒立液压：2026年中报点评：汇兑扰动不改收入新高，工业丝杠+机器人布局渐入收获期 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑汇率波动及折旧压力对业绩形成一定影响，但主业景气延续+新业务有望放量，公司中长期成长逻辑仍清晰，我们适当下调公司2026-2028年归母净利润至32.8（原值36.0）/42.8（原值45.4）/52.0（原值54.8）亿元，当前市值对应PE40/30/25X，维持“买入”评级。

●2026-08-25 恒立液压：Net profit -3% YoY in 2Q26 but largely due to FX loss;strong revenue growth and EBIT (招银国际 冯键嵘)

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