磁谷科技(688448)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-31 磁谷科技：磁悬浮核心部件自主可控，算力液冷开辟第二增长极 (华源证券 查浩,邓力,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.22/1.84/3.98亿元，同比增速分别为116.27%/752.82%/116.61%，当前股价对应PE分别为206、24、11倍，可比公司（冰轮环境、汉钟精机、鑫磊股份）2027年平均PE为27倍。AI液冷需求高景气度下，考虑到公司围绕磁悬浮压缩机及冷机推进外部合作，同时投资扩张产能，有望推动公司步入高增长通道。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-01-11 磁谷科技：依托磁悬浮技术布局，多曲线成长明确 (华福证券 彭元立)

●预计2023-2025年公司营业收入复合增速28%，归母净利润复合增速24%。考虑到公司在国内磁悬浮流体机械行业领先的地位，节能环保趋势下，公司产品有望持续高速增长，我们给予公司2024年39倍PE，目标价格42.22元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-08-31 磁谷科技：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●公司主要产品包括磁悬浮离心式鼓风机、磁悬浮空气压缩机、磁悬浮冷水机组，应用于污水处理、化工、制药、食品等行业。公司2019-2021年分别实现营业收入2.13亿元/2.51亿元/3.12亿元，YOY依次为30.12%/17.73%/24.03%，三年营业收入的年复合增速23.86%；实现归母净利润0.41亿元/0.48亿元/0.60亿元，YOY依次为38.39%/17.31%/23.87%，三年归母净利润的年复合增速26.22%。最新报告期，2022H1公司实现营业收入0.98亿元，同比增长2.25%；实现归母净利润0.04亿元，同比下降64.46%。根据初步预测，公司2022年1-9月预计实现归母净利润1,950.00万元至2,350.00万元，同比变动-16.24%至0.94%。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-08-23 冰轮环境：海外业务占比大幅增长，数据中心冷机业务成公司增长主要动力 (信达证券 郭雪,王锐,吴柏莹)

●鉴于公司数据中心冷机业务进展顺利，订单释放，我们根据公司实际经营情况调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为86.63亿元、103.93亿元、121.88亿元，增速分别为22.8%、20.0%、17.3%；归母净利润分别为8.12、9.33、10.36亿元，增速分别为43.9%、14.9%、11.0%。

●2026-08-23 联德股份：产能有序扩张，新兴赛道稳步突破 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为16.46、23.46、30.15亿元，同比增速分别为31.26%、42.49%、28.50%；归母净利润分别为3.19、5.04、6.81亿元，同比增速分别为40.28%、57.64%、35.22%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为32.00、20.30、15.01，维持“买入”评级。

●2026-08-22 德力佳：2026年半年报点评：业绩符合市场预期，Q2毛利率环比提升 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到交付节奏放缓，我们下调公司26-27年归母净利润预测至9.9/11.4亿元（原预测10.77/13.40亿元），并新增28年归母净利润预测12.9亿元，同比+19.1%/15.5%/13.5%，对应PE分别为18/15/13x。考虑到Q2毛利率环比提升，盈利能力展现韧性，维持“买入”评级。

●2026-08-21 联德股份：业务拓展+产能爬坡，全球化布局稳扎稳打 (财通证券 谢铭,何兵)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入16.65/24.10/32.98亿元，归母净利润3.15/4.60/6.81亿元。对应PE分别为32.5/22.2/15.0倍，维持“增持”评级。

●2026-08-21 冠龙节能：液冷阀门业务进入快速成长期——冠龙节能首次覆盖报告 (爱建证券 朱攀,王凯)

●首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.83/1.40/2.09亿元，对应PE为33.09/19.62/13.14倍。公司是城市给排水系统阀门龙头企业，在手现金充足，基本盘稳固，数据中心液冷阀门已批量供货国内头部IDC厂商，台资背景有望助力公司切入海外液冷供应链。公司PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。

●2026-08-21 五洋自控：业绩短期承压，液冷收购落地打开增长新空间——五洋自控中报点评 (浙商证券 吴婷婷,钟凯锋,谢雨晨)

●公司收购柯斯宇快速切入AI液冷赛道，绑定液冷散热模组厂商，直接受益于高功率AI服务器液冷升级浪潮。我们预计公司2026-2028年营收分别为12.22、17.44、22.66亿元，分别同比增长43.87%、42.69%、29.96%，归母净利润分别为1.19、1.84、2.68亿元，分别同比增长151.63%、55.42%、45.25%。对应EPS分别为0.11、0.17、0.24元/股，对应PE分别为75、48、33倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 冰轮环境：海外业务快速增长，费用管理整体稳健 (中泰证券 苏仪,谢校辉,刘一哲)

●我们预测公司2026-2028年营收分别为82.17/94.96/107.98亿元，归母净利润分别为7.88/9.70/11.74亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-20 华曙高科：增材制造产业化奇点临近，全链条龙头蓄力爆发 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●2026年中报营收同比增长42.27%，拐点信号已现。航空航天需求复苏夯实基本盘，鞋模实现百台级装机，3C复杂件、汽车零部件加速批产，商业航天、低空及液冷散热打开长期空间。同时，公司由设备销售向综合打印服务延伸，2025年打印服务收入同比增长233.30%，随着收入规模扩大与固定投入逐步摊薄，盈利弹性有望加速释放。

●2026-08-19 大元泵业：国内屏蔽泵领军企业，有望受益于全球数据中心大功率液冷泵需求高增 (华源证券 李泽,戴铭余,秦梓月)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.6/3.7/6.7亿元，当前股价对应PE分别为74.1/32.2/17.9倍。我们选取飞龙股份、南方泵业为可比公司，两家可比公司按Wind一致预期计算的2026年平均PE为41.3X。大元泵业为国内屏蔽泵技术领军企业，有望充分受益于数据中心电子屏蔽泵演进趋势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-17 海容冷链：冷藏柜外销、商超柜高增长，盈利阶段性承压 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●海容冷链是国内商用冷柜行业的领军企业，产品研发能力领先，柔性化制造能力突出，掌握全球优质客户资源。我们认为，随着公司冷藏柜业务新客户订单逐渐放量、智能柜加速投放，长期成长动力充足。我们预计2026~2028年EPS为0.95/1.08/1.20元，6个月目标价14.18元，对应2026年15XPE，维持买入-A的投资评级。