普门科技(688389)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-16 普门科技：国内市场企稳向好，海外市场快速增长 (东海证券 杜永宏)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为1.91/2.25/2.69亿元，对应EPS分别为0.45/0.52/0.63元，对应PE分别为23.78/20.23/16.87倍。公司国内市场企稳向好，海外市场快速增长，维持“买入”评级。

●2026-08-31 普门科技：收入稳健增长，新业务获得突破 (东方财富证券 唐爱金)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为12.42、14.78、17.29亿元，同比增速分别为19.7%、19.0%、17.0%，归母净利润分别为1.90、2.53、3.04亿元，同比增速分别为3.18%、33.12%、19.98%，对应8月28日股价，PE分别为25/19/16倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-27 普门科技：2026年中报点评：营收恢复增长，出海与创新打开空间 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2026年中报，上调了费用率假设并下调了营收预测，我们预测公司2026-2027年EPS为0.55/0.65元（原预测值分别为0.92/1.05元），并新增预测2028年EPS为0.81元。根据PE估值法及可比公司估值水平，给予公司2026年22倍市盈率，对应目标价为12.10元，维持“买入”评级。

●2026-08-23 普门科技：中报点评：收入快速增长但财务费用影响利润 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●考虑到集采及汇兑损失等影响，我们上调汇兑损失预期并调整费用率预期，预测26-28年归母净利润分别为1.9/2.4/3.0亿元（相比前值下调14%/10%/6%），同比+2.9%/+26.9%/+23.1%，对应EPS0.44/0.56/0.69元。考虑到公司IVD+康复医美双赛道布局，新产品线持续拓展，国内集采等影响逐步消化后业绩有望恢复快速增长，龙头产品电化学发光产品在国际市场稳健增长、糖化血红蛋白产品在众多海外国家成功跻身市场份额前三名并在当地高端医院成功装机应用，我们给予26年29x的PE估值（可比公司26年Wind一致预期均值22x），目标价12.83元（前值14.36元，对应26年28xPEvs可比公司一致预期均值21x）。

●2026-05-26 普门科技：国内业务短期承压，海外市场增长良好 (东海证券 杜永宏)

●考虑到产品降价、行业竞争加剧等不确定性因素影响，我们适当下调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为1.91/2.25/2.69亿元（2026-2027年原预测为2.63/3.01亿元），对应EPS分别为0.45/0.52/0.63元，对应PE分别为27.29/23.22/19.37倍。公司持续加大研发投入、积极拓展海外市场，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-10-20 大族数控：2026年三季报点评：营收持续增长，股权激励彰显长期成长信心 (东吴证券 周尔双)

●PCB扩产大周期带动公司业绩持续高增。我们维持公司2026--2028年归母净利润分别为20.8/30.5/38.0亿元，当前股价对应动态PE分别为41/28/22x，维持公司“买入”评级。

●2026-10-20 佰仁医疗：百舸争流技术为楫，从生物瓣迈向动物源植介入平台 (华源证券 刘闯)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.25/3.05/4.14亿元，同比增速分别为+16.04%/+35.65%/+35.91%，当前股价对应的PE分别为43.04/31.73/23.35倍。我们选取微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗为可比公司，鉴于公司瓣膜产品领先地位稳固有望持续放量，医美板块或打开第二增长曲线，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-20 瑞鹄模具：系列点评十四：26Q3业绩承压，装备业务驱动增长 (国联民生证券 崔琰,杜丰帆)

●装备类业务在手订单充足，轻量化业务随产能释放有望带来进一步业绩提升。我们预计公司2026-2028年营收分别为37.9/43.5/48.9亿元，归母净利为4.9/5.8/6.8亿元，对应EPS分别为2.34/2.79/3.24元。按照2026年10月20日收盘价24.65元，对应PE分别为11/9/8倍，维持“推荐”评级。

●2026-10-20 三鑫医疗：2026Q3收入环比提速，募投项目建设顺利 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为18.45亿元、21.59亿元和24.97亿元，收入增速分别为12.5%、17.0%和15.7%，2026-2028年归母净利润分别实现3.17亿元、3.78亿元和4.46亿元，增速分别为19.6%、19.2%和17.9%，对应2026-2028年的PE分别为15x、13x和11x。考虑到血透行业尤其是透析机和透析器还存在较大的进口替代空间，行业增长稳健，公司海外市场拓展顺利，维持“买入”评级。

●2026-10-18 佰奥智能：火工产线自动化红利持续兑现，AI设备有望加速打开新空间 (浙商证券 邱世梁,陈红)

●预计公司26~28年归母净利润分别为1.3、2.2、2.9亿元，同比增长32.7%、69.4%、30.0%，三年CAGR约为43%，PE分别为32、19、14倍，维持“买入”评级。

●2026-10-16 大族激光：2026年前三季度业绩预告点评：业绩持续高增，多业务板块共振向上 (东吴证券 周尔双)

●公司各项业务齐头并进多点开花。我们维持公司2026--2028年归母净利润预测分别为29.1/40.3/50.6亿元，当前股价对应动态PE分别为22/16/13x，维持公司“买入”评级。

●2026-10-16 豪迈科技：巡礼山东：豪迈科技深度报告，全球轮胎模具龙头，大型铸件+五轴机床共驱增长 (德邦证券 丁健,周天昊,杨安东)

●公司为轮胎模具行业龙头，同时深度受益全球燃气轮机高景气周期，数控机床业务正加速国产替代。我们看好公司在轮胎模具的技术壁垒与龙头地位及新业务的成长性，预计公司2026-2028年营收129.6/156.2/188.9亿元，同比17%/21%/21%；归母净利润25.9/32.5/41.0亿元，同比8.4%/25.2%/26.2%，2026年10月15日总市值对应2026-2028年PE为17.1/13.6/10.8，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-16 豪迈科技：全球轮胎模具龙头，大型铸件+五轴机床共驱增长 (德邦证券 丁健,周天昊,杨安东)

●公司为轮胎模具行业龙头，同时深度受益全球燃气轮机高景气周期，数控机床业务正加速国产替代。我们看好公司在轮胎模具的技术壁垒与龙头地位及新业务的成长性，预计公司2026-2028年营收129.6/156.2/188.9亿元，同比17%/21%/21%；归母净利润25.9/32.5/41.0亿元，同比8.4%/25.2%/26.2%，2026年10月15日总市值对应2026-2028年PE为17.1/13.6/10.8，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-16 大族数控：2026年前三季度业绩快报点评：业绩持续高增，AI PCB需求驱动订单增长 (东吴证券 周尔双)

●我们维持公司2026--2028年归母净利润分别为20.8/30.5/38.0亿元，当前股价对应动态PE分别为42/29/23x，维持公司“买入”评级。

●2026-10-16 大族激光：2026年三季报业绩预告点评：AI算力驱动PCB设备量价齐升，三季度业绩大幅预增 (华龙证券 邢甜)

●预计2026-2028年归母净利润28.45/41.71/55.92亿元，对应EPS2.70/3.96/5.31元，以2026年10月15日收盘价63.37元计算，对应PE23.4x/16.0x/11.9x，首次覆盖给予“买入”评级。