华光新材(688379)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-04 华光新材：液冷业务高速增长，海外布局持续完善 (山西证券 冀泳洁,申向阳)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收44.48/54.36/63.97亿元，同比增长74.0%/22.2%/17.7%；实现归母净利润2.21/3.30/4.26亿元，同比增长17.3%/49.5%/29.2%，EPS为2.32/3.47/4.48元，对应9月3日收盘价，PE分别为25.4/17.0/13.2倍，考虑到AI高速发展驱动液冷产品需求持续增长，预计未来公司业绩有望快速提升，首次覆盖给予“买入-B”评级。

●2026-08-26 华光新材：业绩超预期，业务结构优化加速利润释放 (华西证券 黄瑞连,石城)

●参考最新业绩报告，我们调整26-28年盈利预测，26-28年营业收入由39.1/51.7/65.8亿元调整至44.8/57.5/66.4亿元，归母净利润由2.5/3.4/5.1亿元调整至2.3/3.1/4.2亿元，EPS由2.57/3.63/5.32元调整至2.44/3.30/4.40元。公司2026/8/26日收盘股价58.34元，对应26-28年PE为23.9、17.7和13.3倍，维持“买入”评级。

●2026-06-16 华光新材：主业持续增长，AI液冷+电子业务打造第二增长曲线 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司泰国一期项目逐步爬产，液冷、锡膏等新业务逐步放量，成为公司第二增长曲线，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润分别为2.07/3.31/4.30亿元，分别同比增长10.28%/59.82%/29.74%，对应EPS分别为2.18/3.49/4.53元。以2026年6月15日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为42.21/26.41/20.35倍。给予公司“增持”评级。

●2026-04-26 华光新材：新华光业绩持续高增，液冷+焊膏打开成长空间 (华西证券 黄瑞连,石城)

●盈利预测，26-27年营业收入由33.9/44.0亿元调整至39.1/51.7亿元，归母净利润由2.1/2.8亿元调整至2.5/3.4亿元，EPS由2.37/3.06元调整至2.57/3.63元；新增28年盈利预测，预计28年公司实现营业收入65.8亿元，归母净利润5.1亿元，EPS为5.32元。公司2026/4/24日收盘股价60.67元，对应26-28年PE为23.6、16.7和11.4倍，维持“买入”评级。

●2026-02-01 华光新材：液冷板焊接材料稀缺标的，业绩逐步释放 (东北证券 赵宇阳)

●华光新材预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为16,500.00万元到19,500.00万元，与上年同期(法定披露数据)相比，预计增加8,438.26万元到11,438.26万元，同比增长104.67%到141.88%。我们预计2025-2027年收入分别实现25.00/32.74/41.21亿元，归母净利润分别为1.69/1.96/2.56亿元，对应PE分别为28.41/24.54/18.72X，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-09-02 祥鑫科技：2026年半年报点评：Q2盈利环比修复，液冷+机器人打造新增长曲线 (东吴证券 曾朵红,黄细里,郭亚男)

●考虑到汽车及储能结构件盈利短期承压、新业务尚处投入期暂未放量，我们预计26-28年归母净利润为1.0/2.1/3.3亿元，同比-34%/+109%/+55%，对应PE为82/39/25倍，公司传统业务Q2边际改善明显，盈利有望逐步筑底修复，同时积极布局液冷、机器人等新兴赛道，有望打开中长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-09-02 中集集团：2026年半年报点评：Q2营收同比+15%增速稳健，海工板块订单、利润高增 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持2026-2028年公司归母净利润分别为35.4/49.3/60.1亿元，当前市值对应PE14/10/8X，维持“买入”评级。

●2026-09-02 巨星科技：AI基建拉动工具需求，手工具与自有品牌共振驱动稳健增长 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为166.52、192.20、222.68亿元，EPS分别为2.42、2.95、3.51元，当前股价对应PE分别为12.5、10.3、8.6倍，考虑巨星科技凭借北美AI基建拉动的AIDC建筑与电力工具新需求实现收入稳增与结构优化，叠加全球23处制造基地的供应链壁垒及自有品牌与DTC渠道扩张，在汇兑扰动下仍保持主业盈利韧性与中期成长确定性，故首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-02 翔楼新材：2026年半年报点评：汽车主业竞争加剧，积极布局轴承+机器人新材料产业 (东吴证券 刘奕町,米宇)

●2026H1公司汽车主业毛利率有所承压，我们预计短期行业竞争或将持续，我们下调公司2026-2028年归母净利润至2.0/2.7/3.6亿元（前值为2.8/4.0/5.1亿元），对应当前股价PE分别为41/31/23X。公司作为进口替代精冲钢材料细分龙头，伴随安徽新产能持续释放，轴承、机器人产品结构有望持续改善，维持“增持”评级。

●2026-09-02 大金重工：2026年半年报点评：Q2业绩承压主要受欧元贬值及出海确收量偏少影响，出口毛利率处上升通道 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为78.6、97.3、160.6亿元，预计归母净利润分别为13.4、22.4、26.7亿元，对应PE分别为20.0、11.2、9.4倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 中集集团：海工订单创历史高位、能源装备订单上行 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为1676.06、1821.37、1973.45亿元，EPS分别为0.57、0.69、0.82元，当前股价对应PE分别为15.1、12.5、10.5倍，考虑公司海工在手订单创历史新高，能源装备与模块化数据中心双轮放量，维持“买入”投资评级。

●2026-09-02 精工钢构：2026年中报点评：归母净利润稳健增长，海外业务赋能显著 (兴业证券 李明,黄杨,季贤东)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为7.02亿元/8.05亿元/8.85亿元，同比分别增长16.1%/14.6%/10.0%，EPS分别为0.35元/0.40元/0.44元，9月1日收盘价对应PE分别为9.5倍/8.3倍/7.6倍，维持“增持”评级。

●2026-09-01 博迁新材：铜基产品量价齐升，镍基产品快速增长 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●考虑公司港股发行费用，新投产能爬坡各项成本费用增加，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.4亿元、10.7亿元、20.6亿元，对应公司8月31日收盘价149.34元，相当于2027年36.5倍的动态市盈率，维持“买入-B”的评级。

●2026-09-01 中集集团：Q2经营环比改善，海工与AIDC订单支撑后续增长 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为30.51亿元、39.47亿元、46.05亿元，同比分别增长1281.77%、29.35%、16.67%，对应PE分别为16.03x、12.39x、10.62x，维持“买入”评级。

●2026-09-01 博迁新材：2026年中报点评：镍基主业收入高增，铜基产业化打开第二增长极 (东吴证券 刘奕町,曾朵红,米宇)

●由于2026H1公司处于产能爬坡期，扩产费用较高导致业绩略有承压，我们预计2026H2依然有所影响，但MLCC行业及光伏景气度依然较高，2026H2-2027年毛利率或有修复，我们调整2026-2028年公司归母净利润分别为5.3/11.6/16.6亿元（前值为6.6/11.6/16.6亿元），对应PE69/32/22X，基于公司作为国产替代龙头、全球粉体制造技术领先公司，维持“买入”评级。