明志科技(688355)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-20 明志科技：业绩有所承压，砂型铸造技术领先，定增、股权激励助力长期发展 (华安证券 张帆,徒月婷)

●受宏观环境及验收节奏影响，我们预测公司2023-2025年营业收入分别为7.71/9.18/10.65亿元(前值8.24/10.64/13.01亿元)，归母净利润分别为1.18/1.65/2.03亿元(前值1.27/1.76/2.29亿元)，以当前总股本1.24亿股计算的摊薄EPS为0.96/1.33/1.64元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为23/17/14倍，公司受益于高端砂型铸造设备的先进性，不断拓展铸件下游场景，带来公司高成长，维持“买入”评级。

●2023-05-08 明志科技：新一轮股权激励发布，大股东拟全额认购定增彰显信心 (东方证券 邢立力,韩冰)

●考虑股权激励费用，我们预计23-25年每股收益为1.06/1.54/2.22元(前值为1.07/1.57/2.24元)，维持给予24年20倍PE，目标价30.8元，维持买入评级。

●2023-04-26 明志科技：业绩短期承压，主业扎实推进，新产品拓展带来业绩弹性 (华安证券 张帆,徒月婷)

●我们预测公司2023-2025年营业收入分别为8.24/10.64/13.01亿元，归母净利润分别为1.27/1.76/2.29元，以当前总股本1.24亿股计算的摊薄EPS为1.02/1.42/1.85元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为24/17/13倍，公司受益于高端砂型铸造设备的先进性，不断拓展铸件下游场景，带来公司高成长，维持“买入”评级。

●2023-04-26 明志科技：年报点评：装备验收延期影响Q1收入，期待新产品放量 (东方证券 邢立力,韩冰)

●根据2022年年报和2023年一季报，我们小幅下调2023年铸件业务收入、2024年铸件业务和装备业务收入，上调管理和研发费用，并引入2025年盈利预测，预计23-25年每股收益为1.07/1.57/2.24元(原2023-2024年为1.24和1.77元)，维持给予24年20倍PE，目标价31.4元，维持“买入”评级。

●2023-04-26 明志科技：受单一赛道周期波动影响较大，静待新产品开拓成果 (安信证券 郭倩倩,范云浩)

●预计公司2023年-2025年收入分别为7.72、9.78、12.09亿元，同比增速分别为26.02%、26.69%、33.93%，净利润分别为0.87、1.17、1.57亿元，同比增速分别为135.95%、34.48%、33.93%，对应估值33X/25X/19X，给予23年PE46X，6个月目标价32.40元，维持“买入-A”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-08-30 大金重工：欧洲海风景气度未改，持续看好海工龙头 (国盛证券 杨润思,魏燕英)

●考虑到汇兑损益影响及海风交付节奏的不确定性，预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.53/21.49/30.99亿元，对应PE为18.2/12.3/8.5倍。

●2026-08-30 震裕科技：H1业绩符合预期，第二增长曲线拐点显现 (长城证券 张磊,黄雄)

●公司作为锂电结构件核心供应商，主业随新能源汽车与储能需求扩张持续高增，同时基于技术同源优势公司进军商业航天、机器人领域。我们预计2026-2028年公司营业收入为149.18/204.98/262.77亿元，同比增长53.22%/37.40%/28.20%；归母净利润为10.67/18.02/25.04亿元，同比增长108.09%/68.78%/39.01%，EPS分别为4.38/7.40/10.28元/股，当前股价对应PE分别为21.6X/12.8X/9.2X，维持“买入”评级。

●2026-08-30 欧科亿：2026年中报点评：26H1业绩基本符合预告，量价齐升驱动盈利高增 (东吴证券 周尔双)

●公司作为国产数控刀具领军者，硬质合金制品与数控刀具双轮驱动，产品结构持续优化，同时积极布局PCB钻针打造第二成长曲线。我们维持公司2026-2028年归母净利润分别为5.66/6.51/7.64亿元，当前股价对应动态PE分别为29/25/21倍，考虑公司“核心部件+机器人整机+解决方案”全产业链优势及机器人+AI成长空间，维持公司“增持”评级。

●2026-08-29 鸿路钢构：2026年中报点评：量价齐升推动业绩增长，订单增长与装备外销存后劲 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●公司上半年产量扩张带动业绩快速增长，我们预计公司2026-2028年EPS为1.25/1.41/1.54元，维持买入评级和目标价26.01元不变。

●2026-08-29 博迁新材：AI用高端镍粉放量蓄势待发，光伏铜代银产业化落地 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●AI需求推动细粒纳米镍粉需求快速增长，公司新建产能逐步释放，并实现量价齐升，打开主业业绩增长空间；同时光伏用铜粉业务不断拓展，随着低银及无银化趋势推进，公司铜粉业务未来空间广阔，假设2026年铜粉产业化逐步落地，到2028年实现100GW级别BC电池替代，预计公司2026-2028年营收26.7/48.8/72.3亿元，归母净利润7.4/15.8/25.2亿元，对应PE为54/25/16倍，维持“买入”评级。

●2026-08-29 安泰科技：2026年半年报点评：钼靶材、热沉材料增长动能释放 (国海证券 董伯骏,王鹏)

●公司难熔钨钼金属制品保持行业引领地位，钼靶材、热沉材料增长动能释放。预计公司2026-2028年营业收入分别为93.45、109.84、127.17亿元，归母净利润分别为4.29、5.21、6.34亿元，对应的PE分别为42、35和29倍，维持“买入”评级。

●2026-08-29 苏泊尔：Q2内销稳健增长，外销短期承压 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●苏泊尔是我国厨房小家电的领军企业，品牌影响力保持领先。长期来看，公司产品结构和销售渠道不断优化，且持续受益于母公司SEB集团的全球订单转移，收入和业绩有望保持快速增长。预计公司2026年~2028年的EPS分别为2.50元/2.65元/2.84元，维持买入-A的投资评级，给予公司2026年20倍动态市盈率，相当于6个月目标价50.05元。

●2026-08-28 苏泊尔：市场退坡中砥砺前行，出口阶段性调整 (银河证券 何伟,陆思源,刘立思,杨策)

●公司长期经营稳健，高分红率具备吸引力。考虑国补退坡和行业竞争下，小家电行业压力尚存，我们下调2026-2028年公司归母净利润预测至20.8/22.1/23.2亿元，同比-0.7%/+6.1%/+5.1%；EPS分别为2.6/2.76/2.9元，当前股价对应PE为15.5/14.6/13.9倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-28 金洲管道：产品结构优化，液冷业务打开新增长空间——金洲管道（002443.SZ）公司事件点评报告 (华鑫证券 任春阳)

●预测公司2026-2028年收入分别为47.34、54.63、62.98亿元，EPS分别为0.38、0.45、0.53元，当前股价对应PE分别为27、22、19倍。维持“买入”投资评级。

●2026-08-28 巨星科技：2026年中报点评：Q2收入同比增长16%，AI基建拉动收入提速 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●工厂搬迁及汇兑损失扰动下公司短期业绩承压，但随着全球产能布局优化、电动工具加速放量、关税影响减弱，公司业绩有望修复上行。我们调整公司2026-2028年归母净利润为28.8（原值30.0）/34.4（原值35.3）/40.0（原值40.9）亿元，当前市值对应PE14/12/10x，维持“买入”评级。