西高院(688334)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-27 西高院：特高压电气检测龙头，特高压提速助力增长 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2023-2025年收入分别为6.07、7.51、9.25亿元，EPS分别为0.52、0.65、0.80元，当前股价对应PE分别为30.0、24.0、19.3倍，看好公司检测业务持续增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2023-05-31 西高院：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●取广电计量、开普检测、中国电研、国缆检测及电科院(业务重点可比)为可比公司。截止2023/5/30,2022年行业平均收入14.83亿元，剔除电科院后PE35.36X，毛利率47.59%/净利率20.29%；公司营收规模低于平均水平、毛利率和净利率高于平均水平。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-10-24 华测检测：2026年三季报点评：Q3归母净利润同比+15%，检测龙头增速稳健、穿越周期 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为11.7/12.9/14.4亿元，当前市值对应PE23/21/19X，维持“增持”评级。

●2026-10-23 苏试试验：2026年三季报点评：Q3归母净利润同比+1.4%，增速阶段性受大客户项目节奏、半导体产能搬迁影响 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑外部环境的不确定性，我们调整公司2026-2028年归母净利润预测分别为2.8/3.4/4.0亿元（原值分别为3.2/3.9/4.8亿元），对应动态PE分别为25/21/17x，维持“增持”评级。

●2026-10-22 华测检测：季报点评：Q3增长稳健现金流高增 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,康琪)

●考虑到经营回款加快，下调财务费用；我们小幅上调公司26-28年归母净利润至11.71/13.24/14.88亿元（较前值分别调整+0.59%/+1.10%/+1.16%，三年复合增速为13.54%），对应EPS为0.70/0.79/0.88元。Wind一致预期下可比公司2027年PE中位数为23x，给予公司2027年23xPE，目标价18.17元/股（前值20.0元/股，基于2026年29xPE）。

●2026-10-22 苏试试验：季报点评：环试服务区域分化致Q3业绩承压 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,康琪)

●我们下调公司26-28年归母净利润至2.70/3.17/3.72亿元（较前值分别调整-12.23%/-12.58%/-12.89%，三年复合增速为13.03%），对应EPS为0.53/0.62/0.73元。基于三季报经营数据，我们下调环试服务收入及毛利率假设，下调试验设备收入及毛利率假设。我们预计2027年公司服务/设备分部归母净利为2.86/0.31亿元，根据分部估值法，给予公司2027年服务21.5xPE/设备41.6xPE（可比公司均值21.5/46.2xPE）、设备PE折价因归母净利三年CAGR低于可比均值（69.1%），下调目标价至14.61元（前值21.01元，对应2026年服务30.7xPE/设备71.9xPE）。

●2026-10-22 广电计量：季报点评：利润率持续提升叠加产能布局优化 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,康琪)

●我们维持公司26-28年归母净利润为4.90/5.64/6.49亿元（三年复合增速为15.20%），对应EPS为0.77/0.88/1.01元。可比公司2027年Wind一致预期PE均值为27倍，考虑公司在商业航天、低空经济、人工智能检测等未来产业的先发优势及数智化转型持续兑现，给予公司2027年29倍PE，目标价25.52元（前值26.95元，对应2026年35倍PE）。

●2026-10-22 苏试试验：26Q3盈利能力提升，加码新域新质发展 (财通证券 杨博星,任旭欢)

●公司作为国内平台型第三方检测龙头，半导体测试服务产能陆续释放，迈入收获期，公司积极拥抱航天、AI、硅光测试高景气，有望迎来新一轮成长。我们预计公司2026-2028年实现营业收入25.30/29.23/33.85亿元，归母净利润3.06/3.91/4.90亿元。对应PE为21/16/13倍，维持“买入”评级。

●2026-10-20 普蕊斯：AI数智化转型加速落地，多环节赋能驱动人均产值提升 (东北证券 苏镜程)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为8.95/9.85/10.86亿元，归母净利润分别为0.44/0.69/1.00亿元。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-10-20 中国汽研：经营发展稳中提质，Q2业绩显著改善 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为11.3/13.2/15.2亿元（2026-2027前值为11.2/13.1亿元），上调原因是L2强标打开增量空间。2026-2028年对应PE分别为12.3/10.6/9.2，维持“增持”评级。

●2026-10-19 药石科技：拟投20亿元建设南京CDMO创新基地，CRDMO转型加速兑现 (东北证券 苏镜程)

●南京CDMO创新基地落地，产能扩张锚定商业化阶段项目承接能力提升。 2026年9月3日，公司公告拟与南京江北新材料科技园有限公司签署《投资合作协议》，由公司或公司设立的全资子公司与新材料科技园公司共同出资设立项目公司，参与南京江北新材料科技园内相关地块竞买，并在依法竞得目标地块后推进南京CDMO创新基地项目实施，项目整体投资预计约20亿元，包括项目公司设立、目标地块竞买及基础设施建设，以及后续生产车间装修、生产设备及相关运营设施投入，其中后续运营投入将根据客户项目导入、业务发展及产能需求分期实施。我们预计公司2026-2028年收入分别为23.11/26.76/31.28亿元，归母净利润分别为2.35/3.15/3.87亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-19 百诚医药：创新药管线密集兑现，CDMO&商业化生产高增 (东北证券 苏镜程)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为7.96/9.21/10.68亿元，归母净利润分别为0.71/1.19/1.98亿元。给予“增持”评级。