坤恒顺维(688283)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-28 坤恒顺维：2026年一季报点评：产品结构持续优化，成长动能逐步释放 (西南证券 叶泽佑)

●预计2026-2028年EPS分别为0.49元、0.65元、0.88元，对应动态PE分别为85倍、64倍、47倍。公司当前仍处于产品升级与平台化拓展阶段，后续需持续关注订单释放及盈利能力兑现节奏，维持“持有”评级。

●2025-11-02 坤恒顺维：2025三季报点评：技术自立驱动成长拐点，高端仿真赛道景气延续 (西南证券 叶泽佑)

●预计2025-2027年EPS分别为0.43元、0.61元、0.89元，对应动态PE分别为76倍、54倍、36倍。公司25年规划目标积极，改革动作持续落地，看好全年加速成长，首次覆盖给予“持有”评级。

●2025-08-27 坤恒顺维：2025年半年报点评：产品矩阵不断拓宽，公司增长添新动能 (西南证券 胡光怿,杨蕊)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为4160万元(+12.3%)、6286万元(+51.1%)、9443万元(+50.2%)。选取普源精电、创远信科作为可比公司，考虑到公司仿真仪器具有较强竞争力以及新兴领域的测试需求持续释放，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2024-11-02 坤恒顺维：2024年三季报点评：业绩短期承压，卫星互联网、移动通信领域新需求将贡献业绩新增量 (中航证券 梁晨,张超,王绮文)

●基于以上观点，我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为2.02亿元、2.34亿元、2.81亿元，归母净利润分别为0.44亿元、0.51亿元、0.61亿元，EPS分别为0.36元、0.42元、0.50元，维持“买入”评级，目标价30元，对应2024-2026年PE分别为83倍、71倍、60倍。

●2024-10-30 坤恒顺维：24Q3业绩持续承压，合同负债显示积极信号 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●坤恒顺维是我国高端无线电测试测量领域的先行者。公司产品专注高端市场，研发投入保持高强度，持续推出新产品，打开市场空间，驱动业绩中长期增长。我们预计公司2024-2026年的收入分别为2.44/3.56/4.79亿元，归母净利润分别为0.61/0.96/1.32亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为31.6元，相当于2025年40倍的动态市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-08-28 奥普特：2026年半年报点评：半导体与汽车业务高增，AI应用规模化落地 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为16.01/20.31/25.72亿元，归母净利润分别为2.59/3.47/4.43亿元，对应EPS为2.12/2.84/3.62元/股，对应PE估值分别为56/42/33倍，维持“增持”的评级。

●2026-08-27 雷赛智能：2026半年报点评：业绩超市场预期，人形机器人订单爆发 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测3.95/5.85/8.08亿元，同比+75%/+48%/+38%，对应现价PE分别为44/30/22倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 信捷电气：2026年中报点评：业绩符合市场预期，机器人核心零部件批量供货 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●公司发布26年半年度报告，26H1实现营收11.02亿元，同比+25.6%；归母净利润1.55亿元，同比+22.0%；扣非归母净利润1.32亿元，同比+12.5%；毛利率36.3%，同比-2.0pct；归母净利率14.1%，同比-0.4pct。其中26Q2实现营收6.37亿元，同环比+30.4%/+37.3%；归母净利润1.01亿元，同环比+24.1%/+85.1%；扣非归母净利润0.87亿元，同环比+13.9%/+95.7%；毛利率35.2%，同环比-3.2/-2.5pct；归母净利率15.8%，同环比-0.8/+4.1pct，业绩符合市场预期。我们维持公司26-28年归母净利润预测3.1/3.7/4.4亿元，同比+22%/+21%/+17%，对应现价PE分别为23/19/16倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 普源精电：数字示波器与解决方案共同拉动增长，H股上市助力全球化布局 (中信建投 许光坦)

●公司依托自研核心技术平台持续推进数字示波器高端化，解决方案业务和光通信大客户收入实现较快增长，费用率下降带动利润端改善。预计公司2026-2028年实现营业收入11.04、13.40、16.10亿元，同比分别增长22.65%、21.38%、20.14%；实现归母净利润1.39、2.02、2.73亿元，同比分别增长61.06%、45.95%、34.91%，对应PE分别为68.81、47.15、34.95倍，给予“买入”评级。

●2026-08-27 联讯仪器：1.6T采样示波器放量助推Q2盈利超预期，光通信&半导体有望迎来共振 (中泰证券 王芳,杨旭,谢校辉)

●公司是国内高速光通信测试设备领先企业，深度受益AI算力建设带来的光模块、光芯片扩产周期，1.6T核心测试仪器放量带动业绩弹性释放，存储、电性能等半导体测试设备打开中长期成长空间。我们维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为15.83亿元、44.93亿元、69.44亿元，同比增长811.6%、183.8%、54.6%，按照2026年8月27日股价，对应PE分别为150、53、34倍，上调至“买入”评级。

●2026-08-27 柯力传感：机器人传感器放量 (华泰证券 杨云逍,王自)

●我们维持公司26-28年归母净利润为2.54/3.56/3.98亿元，对应EPS为0.90/1.27/1.42元。基于可比公司2027年平均PE41x（前值2027年54x），考虑到公司传感器森林布局持续推进，前期外延拓展与内生增长效果已然显现，扣非归母净利润持续增长，机器人传感器加快向批量化供应过度，给予公司2027年45xPE（前值2027年55x），目标价为57.15元（前值69.85元）。

●2026-08-26 埃斯顿：2026半年报点评：机器人优势明显，26Q2利润同比高增 (东莞证券 谢少威,谭欣欣)

●埃斯顿发布2026半年报。预计公司2026-2028年EPS分别为0.22元、0.29元、0.34元，对应PE分别为144倍、109倍、93倍，给予“买入”评级。

●2026-08-26 联讯仪器：光通信测试仪器&设备龙头，拓展碳化硅功率器件&半导体测试 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们预计联讯仪器的2026-2028年归母净利润分别为22.3/39.8/59.3亿元，2026-2028年当前股价对应动态PE分别为102/57/38倍；公司光通信设备全行业领先，综合来看公司成长性较为突出，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-26 鼎阳科技：2026年中报点评：Q2业绩创新高，H1高端收入占比达40% (东莞证券 谭欣欣,谢少威)

●首次覆盖，给予公司“买入”评级。公司是全球少数同时拥有数字示波器、信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪四大主力产品且全线进入高端领域的企业，在国产替代与新兴需求的双轮驱动下，成长天花板持续上移。预计公司2026年/2027年的EPS分别为1.21元/1.66元，对应PE分别为57倍/42倍。

●2026-08-26 优利德：2026年半年报点评：海外业务加速放量，产能释放驱动盈利提升，高端仪器持续突破 (东莞证券 吴镇杰)

●公司2026H1海外市场快速扩张，越南产能释放推动规模效应和盈利能力提升，主营经营质量持续改善。预计公司2026-2028年EPS分别为2.14/2.79/3.33元，对应PE分别为38.22/29.31/24.50倍，给予“买入”评级。