隆达股份(688231)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-28 隆达股份：2026年中报点评：高温合金量利齐升驱动业绩翻倍，两机高景气周期开启 (中航证券 邓轲,张清清)

●我们看好公司高温合金业务在全球航发与燃机高景气周期下的量价齐升逻辑，产能释放叠加产品结构优化有望持续增厚利润。预计公司2026-2028年实现营业收入25.41/34.89/44.36亿元（同比+37.32%/+37.29%/+27.16%），实现归母净利润1.81/2.84/3.82亿元（同比+144.58%/+57.02%/+34.39%），对应PE53.46x/34.05x/25.33x。基于公司高温合金主业高速放量、毛利率持续提升趋势以及海外供应链深度绑定的成长确定性，维持“买入”评级。后市重点关注：海外客户认证进展与订单落地节奏、马来西亚生产基地投产进度。

●2026-08-26 隆达股份：2026年半年报点评：2026H1归母净利润翻倍增长，高温合金盈利能力显著提升 (国海证券 董伯骏,王鹏,赵博轩)

●公司紧抓“两机”赛道高景气的机遇，加快全球高温合金供应链布局，核心铸造高温合金产能稳步提升、变形高温合金产能逐步放量，预计公司2026-2028年营业收入分别为26.62、37.60、53.85亿元，归母净利润分别为1.74、3.08、5.26亿元，对应的PE分别为52、30和17倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 隆达股份：2026半年度报告点评：高温合金产能稳步放量，半年度业绩高增 (西部证券 张恒晅,刘博,温晓)

●预计公司2026-2028年实现营收27.8/36.6/45.4亿元，同比增长50%/32%/24%，归母净利润2.0/3.1/4.3亿元，同比增长169%/55%/40%，对应EPS为0.62/0.96/1.35元。基于公司高温合金销售放量，有望持续增厚公司净利润，维持公司“买入”评级。

●2026-04-28 隆达股份：2025年年报及2026年一季报点评：变形高温合金放量，燃机营收、毛利率双增长 (国海证券 董伯骏,王鹏,赵博轩)

●公司紧抓“两机”赛道高景气的机遇，加快全球高温合金供应链布局，核心铸造高温合金产能稳步提升、变形高温合金产能逐步放量，预计公司2026-2028年营业收入分别为25.47、34.59、45.82亿元，归母净利润分别1.60、2.70、3.99亿元，对应的PE分别为57、34和23倍，维持“买入”评级。

●2026-04-27 隆达股份：2025年度及2026Q1报告点评：高温合金收入大幅增长，一季度业绩亮眼 (西部证券 张恒晅,刘博,温晓)

●预计公司2026-2028年实现营收26.2/34.4/43.3亿元，同比增长42%/31%/26%，归母净利润1.7/2.6/3.8亿元，同比增长125%/57%/45%，对应EPS为0.67/1.06/1.53元。基于公司高温合金销售放量，有望持续增厚公司净利润，我们将公司评级调高至“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2026-09-03 盛达资源：待产矿山梯队推进，产能释放周期开启 (长城证券 沈皓俊)

●公司银金权益资源全面增厚，进入产能释放期，看好金银价增与产能释放双击。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.50/16.14/18.00亿元，eps分别为1.81/2.34/2.61元，当前股价对应PE分别为19.8/15.3/13.8X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-03 云铝股份：2026年中报点评：业绩既有增长、更有质量，中期现金分红重视股东回报 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们微调2026-2028年公司EPS分别为3.80、4.08、4.38元，PE分别为7、7、6倍，维持“买入”评级。

●2026-09-03 赤峰黄金：金价上涨对冲产量下滑，业绩同比高增 (中邮证券 李帅华,杨丰源)

●我们预计2026-2028年，黄金价格有望继续上行，预计归母净利润为43.39/54.02/66.55亿元，YOY为40.75%/24.52%/23.20%，对应PE为20.15/16.18/13.14。综上，维持“买入”评级。

●2026-09-02 北方稀土：业绩同比增长，公司加快项目建设 (华安证券 许勇其,牛义杰)

●我们预计26-28年公司归母净利润42.5/48.57/57.95亿元（原值26、27年为35.03/42.75亿元），对应PE35/30/25倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 赤峰黄金：2026年中报点评：中报业绩表现亮眼，技改和检修影响黄金产量 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为2.67、3.17、3.96元，PE分别为17、14、12倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 赤峰黄金：2026年半年报点评：成本上行影响利润，紫金赋能未来可期 (国联民生证券 邱祖学,王作燊)

●考虑当前金价对比2025年处于高位，公司未来增量可期，我们预计2026-2028年公司归母净利43.30/56.11/76.30亿元，对应9月2日收盘价PE分别为20/16/11X，维持“推荐”评级。

●2026-09-01 云铝股份：2026年半年报点评：盈利增长驱动资产结构持续优化 (东吴证券 刘奕町,徐毅达)

●我们继续看好公司从上游铝土矿、氧化铝、电解铝，到下游铝加工产品的绿色铝全产业链布局，我们小幅上调公司26-28年归母净利润至152.68/151.18/153.70亿元（原预期为136.08/149.40/152.13亿元），同比增速分别为152.17%/-0.99%/1.67%，对应2026-2028年的PE分别为6.16/6.22/6.12倍，维持“买入”评级。

●2026-09-01 中钨高新：半年报点评：钨价上行盈利同比高增，金洲小步快走贡献业绩弹性 (国盛证券 张航,何承洋)

●鉴于钨价下行，我们下调公司盈利预期。后市看，预计大股东资产注入提速，PCB钻针业务稳步扩产。公司有望实现持续增长。我们预计2026-2028年公司归母净利44.9/55.8/68.7亿元，PE33.9/27.3/22.1x，维持“买入”评级。

●2026-09-01 云南铜业：受益于铜和硫酸涨价，盈利显著增加 (国信证券 刘孟峦,焦方冉)

●假设2026-2028年铜现货含税价均为105000元/吨（原值95000元/吨），铜精矿TC均为-30美元/吨，硫酸价格为1600元/吨（原值800元/吨），黄金价格1000元/克（原值1100元/克），预计2026-2028年归母净利润40.24/50.09/50.40亿元（原值33.84/39.98/39.98亿元），同比增速209.2/24.5/0.6%；摊薄EPS分别为1.66/2.07/2.08元，当前股价对应PE分别为10.8/8.6/8.6x。公司借助近几年铜行业高景气周期，资产质量得到提升，报告期内实现凉山矿业这一优质资产并表，作为中铝集团旗下唯一铜上市平台，大股东其他优质资产注入可期。虽然铜冶炼业务短期承压，但国家发文严控铜冶炼新增产能，且公司受益于全球铜冶炼产能出清，行业远期格局向好。维持“优于大市”评级。

●2026-09-01 山东黄金：2026半年报点评报告：金价中枢震荡向上，增量项目有望增厚利润 (华龙证券 景丹阳)

●公司自产金产销稳步增长，其中境外矿山产量高增。此外，公司积极推进在建项目进程，并通过机械化、规模化方式提升销量。金价方面，上半年金价大幅波动，但公司判断黄金实物需求依然旺盛，黄金价格依然中枢向上。整体来看，自产金量价齐升逻辑仍在，毛利率维持高位，带动整体业绩实现高增。我们维持前次盈利预测，预计公司2026-2028年分别实现归母净利润89.19/119.01/133.09亿元，对应PE分别为19.6/14.7/13.1倍，维持“买入”评级。