科兴制药(688136)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-01 科兴制药：三十载制药积淀，创新出海迈入收获期 (东北证券 吴明华,薛路熹)

●预计2026-2028年营业收入分别为16.45/18.44/21.67亿元，归母净利润分别为1.76/1.90/2.16亿元，对应PE分别为22.89/21.18/18.66倍。考虑到自有产品现金流基础稳定、合作商业化进入放量阶段，同时创新药管线具备中长期弹性，给予“买入”评级。

●2026-04-29 科兴制药：创新管线价值加速释放，全球化商业兑现步入收获期 (东北证券 吴明华,薛路熹)

●我们预计2026-2028年营业收入分别为15.89/18.10/21.27亿元，归母净利润分别为1.59/1.78/2.04亿元，对应的PE分别是36.22/32.45/28.20，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-04-29 科兴制药：2025年报&2026年一季报点评：创新药潜力较大，出海业务维持较高增速 (东吴证券 朱国广,刘若彤)

●考虑行业变化及公司发展投入需要，我们将公司2026-2027年营收从20.10/23.54亿元下调至17.20/19.33亿元，归母净利润从2.03/2.79亿元下调至1.86/2.20亿元，我们预测2028年营收和归母净利润分别为21.80亿元和2.71亿元；看好公司创新药潜力+出海商业化平台，维持“买入”评级。

●2026-04-02 科兴制药：国际化进度加快，创新药靶点差异化创新 (财通证券 华挺)

●分析师对科兴制药维持“增持”评级，预计2025-2027年公司将实现营业收入分别为15.42亿元、16.40亿元、19.70亿元，归母净利润分别为1.60亿元、1.84亿元、2.45亿元。对应PE分别为39.5倍、34.3倍、25.8倍。这表明公司在未来几年内具有较好的盈利能力和成长空间。

●2025-11-04 科兴制药：2025年三季报业绩点评：欧盟市场带动海外收入大增，多条管线取得进展 (甬兴证券 彭波)

●2025年前三季度海外收入快速增长，创新药管线临床进展不断推进；我们预计公司25-27年营业收入分别为17.9/21.4/25.5亿元，同比增长26.9%/19.8%/19.3%；归母净利润约1.4/1.9/2.8亿元，同比增长348.4%/35.5%/44.8%。2025/11/3对应PE估值分别为58/43/29X，持续覆盖，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-08-21 艾力斯：伏美替尼持续放量，大分子BD布局前瞻蓄力 (国瑞证券 胡晨曦)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为26.49/31.15/35.11亿元，EPS分别为5.89/6.92/7.80元，当前股价对应PE为21/17/15倍。考虑公司核心产品伏美替尼持续放量，随着多项新适应症获批上市及海外临床稳步推进，其销售峰值有望持续上修；与此同时，戈来雷塞与普拉替尼的商业化进程亦全面提速，正逐步构建起多元化的增长梯队，我们维持其“买入”评级。

●2026-08-21 普洛药业：CDMO业绩较快增长，盈利能力持续提高——公司信息更新报告 (开源证券 余汝意,阮帅)

●我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为10.25/12.43/15.21亿元，当前股价对应PE为23.4/19.3/15.8倍，估值性价比高，考虑公司CDMO业务较快增长且在手订单规模较大，维持“买入”评级。

●2026-08-21 迪哲医药：2026半年报点评：舒沃替尼全球价值兑现在即，在研管线亮点颇丰 (东吴证券 朱国广,肖鸿德)

●我们预计公司舒沃替尼授权阿斯利康获6亿美元首付款将于2026年入账，将2026年营业收入预测由14.02亿元大幅上调至54.35亿元，维持2027/2028年营业收入预测23.99/33.40亿元。将2026/2027/2028年归母净利润预测由-4.83/0.67/5.25亿元上调至35.64/1.06/5.81亿元。公司产品销售快速增长，亏损显著收窄，逐步进入数据兑现期，维持“买入”评级。

●2026-08-20 新和成：Q2业绩同环比增长，关注莱茵河枯水危机下维生素等涨价弹性 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润81.56、85.98、94.20亿元，对应EPS为2.65、2.80、3.06元/股，当前股价对应PE为11.0、10.4、9.5倍。我们看好公司坚持“化工+”“生物+”战略主航道，有序推进项目建设，成长动力充足，维持“买入”评级。

●2026-08-20 普洛药业：2026H1业绩点评报告：CDMO驱动，在手订单亮眼 (浙商证券 郭双喜,盖文化)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.92、1.09、1.29元，2026年8月20日收盘价对应2026年PE为24倍（2027年为20倍）。我们看好公司CDMO技术平台&新建产能陆续进入释放期，收入结构改善下，公司有望进入新一轮供给升级驱动的高质量增长周期，维持“买入”评级。

●2026-08-20 新和成：蛋氨酸量价齐升释放利润，维生素、香料盈利下滑 (国信证券 杨林,王新航)

●考虑二季度以来公司核心产品蛋氨酸、维生素E产品价格下跌，我们下调对公司归母净利润预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为76.31/83.22/92.21(原值为85.69/93.84/100.67亿元)，当前股价对应PE分别为14.3/13.1/11.8倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 西藏药业：新活素销售出现短期波动，创新转型稳步推进 (首创证券 王斌)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为31.32亿元、33.91亿元和37.23亿元，同比增速分别为5.1%、8.2%和9.8%；归母净利润分别为9.98亿元、9.37亿元和10.00亿元，同比增速分别为6.3%、-6.0%和6.6%，以8月19日收盘价计算，对应PE分别为12.3倍、13.1倍和12.3倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 新和成：Q2业绩再创新高，新材料加速公司未来成长 (华源证券 李辉,张峰,沈露瑶)

●我们修改盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为90.4/116.7/128.8亿元（前值113.1/116.7/128.8亿元），对应PE估值分别为9.9/7.7/7.0倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 羚锐制药：经营质量持续改善，静待业绩蓄力回升 (首创证券 王斌)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为40.31亿元、43.69亿元和47.12亿元，同比增速分别为4.6%、8.4%和7.9%；归属于上市公司股东的净利润分别为8.20亿元、9.16亿元和10.31亿元，同比增速分别为7.9%、11.8%和12.5%，以8月19日收盘价计算，对应PE分别为13.8倍、12.4倍和11.0倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 羚锐制药：持续改善，静待业绩蓄力回升 (首创证券 王斌)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为40.31亿元、43.69亿元和47.12亿元，同比增速分别为4.6%、8.4%和7.9%；归属于上市公司股东的净利润分别为8.20亿元、9.16亿元和10.31亿元，同比增速分别为7.9%、11.8%和12.5%，以8月19日收盘价计算，对应PE分别为13.8倍、12.4倍和11.0倍，维持“买入”评级。