金宏气体(688106)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-28 金宏气体：2026年半年度业绩预告点评报告：受益于氦气涨价，Q2业绩预计环比高增 (浙商证券 杨占魁,张煜暄)

●公司超纯氨、氧化亚氮、高纯二氧化碳、氦气等特种气体产品已稳定供应众多半导体头部企业，同时持续推进特种气体产品在更多下游半导体客户端的测试认证工作，未来成长可期。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润为2.04/3.07/4.04亿元，对应EPS为0.38/0.57/0.75元，维持“买入”评级。

●2026-07-10 金宏气体：夯实传统业务根基，半导体客户绑定深化 (华源证券 李辉,葛星甫,张峰,沈露瑶)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.25/2.95/3.67亿元，同比增速分别为70.63%/31.01%/24.51%，当前股价对应的PE分别为91/69/55倍。我们选取广钢气体、华特气体、杭氧股份作为可比公司，考虑到公司大宗气体板块基本面稳健，现场制气板块具备抗周期属性，半导体业务、氦气布局有望贡献增量，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-04-08 金宏气体：守韧前行，蓄力致远 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入33/38/44亿元，分别实现归母净利润2.02/2.76/3.61亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-02 金宏气体：大宗气/特气/现场制气协同发力，关注氦气行情演绎 (开源证券 陈蓉芳,金益腾)

●预计2026-2028年归母净利润为2.08/2.53/3.15亿元(2026-2027原值为2.95/3.84亿元)，当前股价对应61.4/50.5/40.6倍PE，考虑到现场制气、大宗气体等项目带来的增长机会，维持“买入”评级。

●2026-03-30 金宏气体：现场制气盈利能力稳步提升，关注氦气涨价利润弹性 (国信证券 杨林,张歆钰)

●受下游光伏等行业周期性调整影响，公司特气产品竞争加剧，毛利率水平下滑；公司持续拓展大宗气体、现场制气业务，产品销量、项目订单不断增长，一定程度上对冲了特气对利润下滑的影响。我们谨慎下调公司2026-2028年盈利预测：预计2026-2028年公司将实现收入32.8/37.9/42.4亿元(前值为32.01/35.21亿元)，实现归母净利润1.91/2.47/2.94亿元(前值为2.85/3.49亿元)，当前股价对应PE分别为76/59/49X，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-07 国瓷材料：2026年半年报点评：粉体量价齐升与新业务共振向上，公司成长步入快车道 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●公司是先进的平台型新材料企业，主业保持稳健增长，新业务多点开花，考虑到公司MLCC陶瓷粉体及氧化锆产品由于行业景气、稀土断供等因素有望实现量价齐升，且公司硅微粉等新产品也逐步进入收获期，我们调整2026-2028年归母净利润分别为8.3、11.5、14.3亿元（2026-2028年归母净利润前值为8.2、10.3、11.95亿元），当前股价对应PE分别为83.4、60.3、48.5倍，维持“买入”评级。

●2026-08-06 沧州大化：TDI价格重回景气区间，公司盈利有望提升 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●今年以来，受中东冲突等因素影响，TDI价格经历较大波动。2025年国内TDI均价约在13067元/吨，TDI-0.59*甲苯价差约为9785元/吨。今年美以伊战争期间，国内TDI价格一度在4月7日冲高至20000元/吨，TDI-甲苯价差达到15283元/吨，此后价格价差逐步回落。至6月7日TDI价格14300元/吨，TDI甲苯价差10365元/吨。6月中旬以来受需求转暖等多方面因素拉动，国内TDI价格稳步上行至8月4日的17300元/吨，TDI-甲苯价差反弹至13479元/吨，TDI价格和盈利修复至近5年来较高水平，TDI-甲苯价差较6月均值上涨2385元/吨。公司拥有16万吨/年TDI产能，是国内主要TDI生产企业之一，或将受益于本轮TDI价格的修复反弹。

●2026-08-06 聚胶股份：Buyback secures long-term growth,hygiene hot melt adhesive leader accelerates business expansion (中信建投 杨晖,申起昊)

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●2026-08-06 华峰化学：Q2业绩大超预期，BDO等项目延期，拟建氨纶产能 (开源证券 金益腾,张晓锋,李思佳)

●我们上调公司2026-2028年盈利预测，预计归母净利分别为42.03（+6.44）、51.09（+5.81）、59.42（+1.85）亿元，EPS分别为0.85（+0.13）、1.03（+0.12）、1.20（+0.04）元，当前股价对应PE分别为13.6、11.2、9.6倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-06 圣泉集团：PPO resin is expected to achieve simultaneous growth in volume and price,while entry into the solid-state battery anode segment opens up growth potential (中信建投 杨晖,王鲜俐)

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●2026-08-06 华峰化学：半年报点评：氨纶及己二酸景气底部回升，上半年盈利弹性显著释放 (天风证券 唐婕,杨滨钰,李蓉)

●我们上调盈利预测，考虑到公司上半年业绩同比较大程度增加，且主业氨纶、己二酸等产品景气度仍处上行区间，预计2026-2028年公司营业收入为296/330/359亿元(前值为284/323/357亿元)，对应归母净利润为41/45/50亿元(前值为33/39/47亿元)，维持评级为“增持”的投资评级。

●2026-08-06 华峰化学：主要产品景气提升，整合集团优质资源 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●我们看好产品价格景气周期持续，随着公司后续扩产和整合集团资源，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润37.00、44.10、55.90亿元，同比增长99%、19%、27%，对应PE分别为15.85、13.30、10.49倍，维持“买入”评级。

●2026-08-06 浙农股份：农化周期回升，积极实施增持、回购、分红 (东北证券 喻杰)

●公司资产质量优良，扣非归母净利润稳健增长，积极实施回购分红，红利属性突出；我们预计26-28年归母净利润4.28/4.63/4.97亿元，对应PE为10X/9X/8X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-06 国瓷材料：2026年中报点评：多领域应用齐头并进，上半年归母净利润同比增加 (国海证券 董伯骏,李振方)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为53.19、64.54、84.49亿元，归母净利润分别为8.81、11.48、15.62亿元，对应PE分别79、60、44倍。公司不断进行技术和产品研发，持续打造新材料产业平台，维持“买入”评级。

●2026-08-06 国瓷材料：多领域应用齐头并进，2026年上半年归母净利润同比增加——国瓷材料（300285）2026年中报点评 (国海证券 董伯骏,李振方)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为53.19、64.54、84.49亿元，归母净利润分别为8.81、11.48、15.62亿元，对应PE分别79、60、44倍。公司不断进行技术和产品研发，持续打造新材料产业平台，维持“买入”评级。