三友医疗(688085)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-23 三友医疗：超声骨刀快速放量，看好海外市场增长潜力 (中信建投 袁清慧,王在存,李虹达,刘慧彬,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司实现收入6.69亿元、8.19亿元、9.88亿元，同比增长23.2%、22.5%、20.6%；实现归母净利润1.16亿元、1.77亿元、2.37亿元，同比增长84.3%、52.2%、34.2%。维持“买入”评级。

●2026-05-21 三友医疗：脊柱业务稳步恢复，看好海外拓展与创新管线加速兑现 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青)

●根据财报数据，考虑公司脊柱业务稳步恢复，超声骨刀等高毛利率产品收入贡献提升及海外增长强劲，结合最新财报数据，我们微调盈利预测，预计2026-2028年营业收入6.84、8.49、10.42亿元（+26%、+24%、+23%），调整前26-27年为6.91、8.57亿元；预计归母净利润0.99、1.54、2.07亿元（+57%、+56%、+35%），调整前26-27年为1.29、1.69亿元。公司当前股价对应2026-2028年59、38、28倍PE，考虑公司创新管线持续丰富，国际化拓展较快，维持“买入”评级。

●2026-05-07 三友医疗：国际化大步向前，海外业务贡献业绩弹性 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,东楠,龚涵清)

●我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为6.79、8.37、10.15亿元，同比增长25.2%、23.2%、21.2%；归母净利润为1.03、1.35、1.78亿元，同比增长63.2%、31.1%、31.9%。对应2026年5月6日收盘价，PE为58.1、44.3、33.6倍，维持“增持”评级。

●2026-04-30 三友医疗：利润受短期因素有所影响，海外业务持续快速增长 (中银证券 刘恩阳,苏雪儿)

●考虑到公司股权激励摊销费用和汇兑损益等影响，我们调整公司盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为1.13/2.04/2.86亿元（原26-27年预测为1.79/2.59）亿元，对应EPS分别为0.34/0.61/0.86元，当前股价对应PE分别为51.6/28.6/20.4x，考虑到公司脊柱业务恢复常态化增长，海外业务快速增长，同时，布局手术机器人+AI医疗，打开成长空间，我们持续看好公司的长期发展，维持买入评级。

●2025-11-19 三友医疗：国际化表现亮眼，国内业务逐步恢复 (中银证券 刘恩阳)

●公司三季度推出股权激励计划，预计会产一定的摊销费用，基于此我们对公司的盈利预测进行一定的调整，预计公司25-27年归母净利润为1.15/1.79/2.59亿元(原25-27年预测为1.22/2.02/2.67)亿元，对应EPS分别为0.34/0.54/0.78元，当前股价对应PE分别为55.7/35.7/24.7x，考虑到公司超声骨刀业务处于快速放量阶段，国际化业务也已开始逐步突破，我们看好公司未来的发展前景，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-06-30 乐惠国际：设备主业恢复稳健，鲜啤第二曲线韧性成长 (东吴证券 苏铖,郭晓东)

●公司装备制造主业兼顾国内外市场拓展，并在巩固啤酒设备优势基础上、加大培育烈酒设备等新业务，致力于未来装备板块更加平衡和稳健。同时将精酿鲜啤作为第二主业，当前鲜啤30公里业务进入复制和韧性成长阶段，看好未来成长潜力。我们预计2026-2028年营收分别为17.49、19.62、21.55亿元，分别同比+11%、+12%、+10%，归母净利润分别为0.35、0.82、1.01亿元，分别同比+31%、+135%、+24%，对应PE为69、30、24x，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-30 大族激光：投资扩产光棒与光纤产能，有望受益于DCI需求扩张 (东吴证券 周尔双)

●考虑到公司光纤及预制棒项目贡献长期业绩增量，多成长曲线协同发力，我们维持公司2026–2028年归母净利润为22.71/34.11/43.72亿元，当前股价对应PE为64/43/33x，维持“买入”评级。

●2026-06-30 迪威尔：深耕深海油气装备，燃气轮机业务打开成长空间 (湘财证券 轩鹏程)

●美伊冲突等地缘事件叠加能源安全背景下，全球油价或将处于高位，带动油气公司资本支出企稳回升。同时，技术进步、成本下降以及资源禀赋驱动深海油气资源开发占比持续提升。公司深耕油气设备专用件领域，深海设备专用件业务收入和占比持续提升。同时，公司多向模锻项目开启投产，有望贡献收入增量并提升盈利能力，且公司燃机零部件业务有望成未来重要增长动力。综上，我们预计2026-2028年，公司营业收入为14.1、17.7、22.9亿元，同比增长17.0%、25.7%、29.1%；归母净利润1.9、2.9、4.3亿元，同比增长57.8%、54.7%、48.5%。对应2026年6月29日收盘价，市盈率为29.1、18.8、12.7倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-06-29 沃尔德：沃行千里，钻刃致远 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为9.2/11.1/13.3亿元，归母净利润分别为1.5/2.0/2.4亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-29 江钨装备：定增收购江硬、华茂、九冶，迈向钨钽铌全产业链 (中邮证券 李帅华)

●null

●2026-06-28 联动科技：深度布局功率半导体，国产算力芯片测试前景广阔 (华鑫证券 陶欣怡)

●预测公司2026-2028年收入分别为7.02、13.15、21.36亿元，EPS分别为1.08、2.62、4.93元，当前股价对应PE分别为208.5、85.7、45.5倍。基于AISoC测试系统在GPU等算力芯片测试领域的国产替代突破，以及功率半导体测试系统受益于行业景气度持续攀升、需求旺盛，使得公司能够抗行业周期涨跌、收入保持稳定上升状态，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-06-28 科瑞技术：以非标应万变，光模块&半导体设备启新程 (华源证券 赵梦妮,戴铭余)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.7/4.8/6.0亿元，同比增速分别为35%/31%/25%，当前股价对应的PE分别为65/50/40倍。我们选取罗博特科、博众精工、凯格精机、燕麦科技为可比公司，鉴于公司主业修复趋势明确，半导体及光模块设备业务处于客户验证向订单放量阶段，新业务占比提升有望带动估值中枢上移，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-26 长川科技：2Q26业绩表现靓丽，估值合理 (群益证券 朱吉翔)

●AI大芯片测试时间显著长于传统芯片（晶体管数量激增，面积大幅增加），带动测试时长、测试装备效率需求提升，单机测试设备价值量持续上行。在此背景下，我们预计公司2026-28年净利润21亿元、32.4亿元和39.3亿元，YOY增长58%、增长54%和增长21%，EPS3.31元、5.11元和6.2元，目前股价对应2026-28年PE分别为94倍、61倍和50倍，给予买进的评级。

●2026-06-26 科瑞技术：AI光模块设备新星，从验证到放量 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为34.73、43.30、55.35亿元；归母净利润分别为3.65、4.89、6.27亿元；对应P/E分别为69.48、51.92、40.47X。AI光模块设备新星，从验证到放量，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-26 一拖股份：周期·变局·出海，农机龙头的洗牌与远征 (中泰证券 谢校辉,王子杰,王风涤)

●我们预测，公司2026年-2028年营业总收入分别为120.7/131.9/166.9亿元，分别同比增长12%/9%/27%。2026-2028年归母净利润分别为9.1/11.8/14亿元，同比分别+11%/+31%/+18%，对应6月26日收盘价，当前市值对应PE分别为16/12/10倍。我们选取同行业国内综合实力较强的潍柴动力、三一重工、徐工机械三家作为可比公司，2026-2028年行业PE均值分别为14/12/10倍。公司作为国内中大型高端拖拉机龙头，有望在农业机械大型化&高端化趋势中率先受益，首次覆盖，给予“增持”评级。