◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-05-09 ST诺泰：业绩保持高增长，多肽领先地位持续巩固
(东海证券 杜永宏)
- ●公司2024年&；2025年Q1业绩持续超预期，受益于GLP-1类药物推动的多肽行业快速发展，以及公司自身良好的渠道和技术能力建设，我们预计公司业绩将维持高速增长趋势，我们上调2025-2026年并新增2027年归母净利润预测，预计2025-2027归母净利润分别为5.68/7.67/9.89亿元(原预测：5.61/7.16亿元)，对应EPS分别为2.53/3.41/4.40元，对应PE分别为21.72/16.08/12.47倍。维持“买入”评级。
- ●2025-05-07 ST诺泰：25Q1高于预告中枢，看好多肽、寡核酸业务持续兑现
(中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)
- ●考虑到公司部分制剂产品受流感季节波动影响，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为22.76亿元、32.18亿元、45.76亿元(调整前2025-2026年收入约23.53亿元、35.73亿元)，增速分别为40.06%、41.42%、42.19%；考虑2025年公司股权激励、新产能折旧等摊销增加，我们预计2025-2027年归母净利润分别为5.59亿元、7.55亿元、10.27亿元(调整前2025-2026年利润约5.65亿元、8.02亿元)，增速分别为38.20%、35.09%、36.02%。公司自主选择产品管线丰富，C(D)MO技术平台优势显著，有望通过自主产品+C(D)MO双轮驱动带来长期成长性，维持“买入”评级。
- ●2025-05-06 ST诺泰：业绩表现亮眼，多肽产能布局领先
(国信证券 陈曦炳,彭思宇)
- ●公司加大矩阵式销售模式拓展力度，有望在订单和业绩端持续取得突破。下调2025、2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年营收22.8/30.0/38.3亿元(原2025、2026为24.4/32.5亿元)，同比增速40%/32%/28%，归母净利润5.8/7.9/11.0亿元(原2025、2026为6.4/8.6亿元)，同比增速43%/37%/38%，当前股价对应PE=21/15/11x，维持“优于大市”评级。
- ●2025-05-06 ST诺泰：业绩表现亮眼，GLP-1产业趋势明确
(华福证券 陈铁林)
- ●根据公司2024年及25年Q1表现，我们下调了盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为5.5/7.4/9亿元(2025-2026年预测前值为5.9/8.3亿元)，诺泰生物作为国内多肽原料药领军企业，在GLP-1大的产业趋势下，积极扩产，拥抱机遇，我们、维持“买入”评级。
- ●2025-04-30 ST诺泰：业绩符合预期，多肽原料药快速放量
(中信建投 贺菊颖,袁清慧,王云鹏)
- ●公司在多肽领域深耕多年，技术平台逐渐完善，产品种类丰富多样，作为国内多肽原料药龙头，有望长期受益于GLP-1市场的持续扩大，在订单和业绩端不断突破。我们预计公司25-27年实现营业收入21。1、26.4以及32.2亿元，同比增长30%、25%以及22%。实现归母净利润5.5、7.1以及8.6亿元，同比增长35%、29%以及22%，对应PE22、17以及14倍，维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生
- ●2026-10-16 博瑞医药：高毛利原料药放量，减重管线兑现提速
(东吴证券 朱国广,孙芊荟)
- ●考虑到原料药订单节奏变化、制剂业务受集采影响等，我们将公司2026-2027年归母净利润由3.0/4.3亿元调整为1.51/2.71亿元，预计2028年归母净利润为3.46亿元，对应EPS为0.35/0.62/0.79元。公司是原料药—制剂—创新药一体化企业，BGM0504注射液减重适应症NDA已于2026年6月获CDE受理，合作方华润三九的院外渠道有望打开销售天花板，创新转型有望持续兑现，维持“买入”评级。
- ●2026-10-15 联亚药业：新股覆盖研究
(华金证券 李蕙,戴筝筝)
- ●null
- ●2026-10-14 天士力：【华创医药】天士力（600535）深度研究报告：厚积主业，赋能新生
(华创证券)
- ●null
- ●2026-10-14 益方生物：核心管线进入收获期，双轮驱动价值重估
(东北证券 叶菁)
- ●公司是一家拥有较强自主药物发现能力、核心管线覆盖肿瘤/自免/代谢等高价值领域，并已形成多个进入中后期临床阶段产品的创新药企。目前正由研发投入期逐步迈向商业化兑现阶段，贝福替尼、格索雷塞提供近期收入支撑，D-2570、D-0502及D-0120构成中长期成长动力。考虑最新业绩及核心管线进展，暂不考虑D-2570潜在海外BD等一次性收入，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为1.48/2.71/4.26亿元。随着贝福替尼、格索雷塞持续放量，以及D-2570、D-0502、D-0120等核心自研管线逐步进入商业化兑现阶段，公司收入有望保持较快增长。首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2026-10-14 华海药业：创新药进入收获期，主业企稳回升
(天风证券 杨松,刘一伯)
- ●我们预计公司2026-2028年总体收入分别为96.08/104.38/113.42亿元，同比增长分别为11.89%/8.64%/8.66%；归属于上市公司股东的净利润分别为12.46/12.24/15.40亿元。公司是国内特色原料药龙头之一，原料药与中间体板块价格端企稳，新品种持续贡献增量；制剂端海内外持续发力；此外，创新药板块进展良好，看好公司进入恢复增长阶段，给予2026年27倍PE，目标价22.48元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2026-10-14 花园生物：共研25-HC抗病毒新药，布局创新药领域
(国海证券 曹泽运)
- ●我们预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为13.69/16.06/18.99亿元，归母净利润分别为4.02/5.58/7.45亿元，PE分别为18.53/13.33/9.99倍。公司胆固醇应用范围持续拓宽，VD3、25羟基VD3需求有望持续增加，维持“增持”评级。
- ●2026-10-13 新和成：蛋氨酸价格有望企稳，新材料奠定持续成长
(华源证券 李辉,张峰,沈露瑶)
- ●公司已经形成维生素、蛋氨酸、香料、新材料四大业务板块，逐渐摆脱对维生素的依赖。未来随着新材料的产能释放及收入、利润的占比提升，或将降低养殖周期对公司的业绩影响，业绩稳定性有望进一步提升。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别至90.4/116.6/128.8亿元，同比增速分别为33.59%/29.09%/10.40%。按照2026年10月12日股价对应的PE分别为8.9/6.9/6.3倍，维持“买入”评级。
- ●2026-10-12 京新药业：业绩短期承压，创新药放量与首仿梯队打开成长空间
(东吴证券 朱国广,孙芊荟)
- ●考虑到原料药价格低位、成品药增长放缓及汇兑损失，我们将公司2026-2027年归母净利润由9.05/10.25亿元调整为8.31/9.39亿元，预计2028年归母净利润为10.62亿元，对应EPS为0.96/1.09/1.23元。公司是精神神经、心脑血管领域领先企业，创新药放量叠加首仿获批打开成长空间，创新转型有望持续兑现，维持“买入”评级。
- ●2026-10-12 亚虹医药：员工持股锚定增长，商业化与出海并进
(东北证券 叶菁)
- ●公司围绕女性健康及泌尿生殖系统肿瘤领域，逐步形成已上市产品与在研管线相结合的业务布局。随着希维她商业化推进、蓝光诊疗产品落地及海外合作开展，公司收入结构有望进一步改善。预计2026---2028年营业收入分别为5.00/8.35/11.45亿元，归母净利润分别为-3.43/-2.44/-1.51亿元，首次评级，给予“增持”评级。
- ●2026-10-12 亚虹医药：APL-1702欧洲Theramex授权落地，商业化收入稳步增长
(兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,杨希成)
- ●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为5.12/8.25/11.08亿元，归母净利润分别为-4.01/-3.04/-1.57亿元，维持“买入”评级。