ST思科瑞(688053)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-27 ST思科瑞：拟投资建设思科瑞检测与可靠性文昌工程中心，瞄准卫星检测领域高速发展 (中航证券 梁晨,邹润芳,张超)

●我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为2.48亿元、4.38亿元、5.72亿元，归母净利润分别为0.81亿元、1.75亿元、2.29亿元，EPS分别为0.81元、1.75元、2.29元。维持“买入”评级，目标价价60元，对应2023-2025年PE分别为74.07倍、34.29倍、26.20倍。

●2023-11-02 ST思科瑞：业绩短期承压，子公司入驻文昌航天城推进卫星检测业务发展 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.72、1.62、2.13亿元，对应当前股价PE分别为68、30、23倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-10-25 ST思科瑞：新设子公司覆盖卫星检测领域，国产替代贡献加速度 (中航证券 梁晨,邹润芳,张超)

●们预计公司2023-2025年的营业收入分别为2.48亿元、4.38亿元、5.72亿元，归母净利润分别为0.81亿元、1.75亿元、2.29亿元，EPS分别为0.81元、1.75元、2.29元。维持“买入”评级，目标价价60元，对应2023-2025年PE分别为74.07倍、34.29倍、26.20倍。

●2023-04-21 ST思科瑞：2023年一季报点评：第三方检测景气度上行，看好公司长期成长 (民生证券 马天诣,方竞)

●我们认为军用半导体元器件及核心部件需求将进一步扩大，检验检测市场景气度上行。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.4/1.8/2.4亿元，当前股价对应2023-2025年P/E分别为42/32/25x，维持“推荐”评级。

●2023-04-12 ST思科瑞：2022年年报点评：多因素压制2022年业绩，检测能力提升奠定反转基础 (国海证券 王宁,张婉姝)

●公司为军用电子元器件检测领军企业，技术储备深厚，上市后检测能力与产能有望实现双提升，我们预期公司2023/2024/2025年归母净利润分别为1.45/2.15/3.04亿元，对应PE分别为41/27/19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-08-22 药康生物：收入端呈现快速增长，药效业务贡献业绩弹性 (华西证券 崔文亮,徐顺利)

●受益于海外市场业务拓展，叠加国内外产能呈现提升中，我们判断业绩将呈现快速增长，即预测2026-2028年营业收入从9.65/11.78/14.38亿元调整为9.81/12.13/14.85亿元，对应EPS从0.46/0.62/0.81元调整为0.51/0.65/0.83元，对应2026年08月21日收盘价34.35元/股，PE分别为67/53/42倍，维持“增持”评级。

●2026-08-21 华测检测：业绩稳健增长，医药医学收入快速反弹 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为77.03、88.27、99.43亿元，同比增速分别为16.34%、14.59%、12.64%；归母净利润分别为12.36、14.54、16.98亿元，同比增速分别为21.61%、17.65%、16.73%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为20.48、17.40、14.91，维持“买入”评级。

●2026-08-21 广电计量：2026年中报点评：归母净利润同比+25%，新质生产力业务成长提速 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●公司重点布局特殊装备、航空航天、集成电路及人工智能等战略新兴板块，AI赋能、国际化布局与定增扩产打开中长期成长空间。我们维持2026-2028年公司归母净利润分别为5.1/6.2/7.4亿元，当前市值对应PE22/18/15X，维持“增持”评级。

●2026-08-21 康龙化成：小分子CDMO加速增长，上调全年指引——康龙化成2026半年报业绩点评 (银河证券 程培,谭依凡)

●公司作为国内布局全面的CRDMO一体化龙头，受益于创新药产业高景气，随着高质量客户项目管线顺利推进，大型商业化项目陆续落地，公司实验室服务稳增长、CDMO高增长、临床CRO业务逐步回暖，叠加全球化布局与大客户深度合作，业绩有望持续快速增长。预测2026?2028年归母净利润为20.07、25.90、31.15亿元，同比增速20.6%、29.1%、20.2%，当前股价对应2026?2028年PE为47/36/30倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-21 药康生物：2026年半年报点评：海外拓展提速，功能药效高增，规模效应驱动利润释放 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●工业端景气延续，海外加速拓展，利润弹性持续释放。我们预计公司2026—2028年营业收入分别为9.78、11.79、14.18亿元，同比增长23.2%、20.6%、20.3%；归母净利润分别为2.25、3.05、4.11亿元，同比增长57.8%、35.4%、34.7%；当前股价对应PE分别为67X、49X、37X，维持“推荐”评级。

●2026-08-20 建发合诚：收入利润稳健增长，经营性净现金流明显改善 (开源证券 齐东,胡耀文)

●建发合诚发布2026年半年度报告，营业收入和归母净利润稳健增长，现金流明显改善，受益于关联方规模扩张优势，新签合同保持增长，业务协同竞争力较强。我们维持盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为1.3、1.5、1.7亿元，对应2026-2028年EPS为0.48、0.58、0.66元，当前股价对应PE为19.3、16.3、14.3倍。公司凭借与控股股东之间的优势互补，有望推动收入持续增长，维持“买入”评级。

●2026-08-20 建发合诚：2026年中报点评：营收业绩双增，充分受益于城市更新与“六张网”建设 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●我们预测2026-2028年公司归母净利润分别为1.24/1.40/1.57亿元，按当前股价计算2026-2028年PE分别为19.7/17.4/15.6倍，维持买入评级不变。

●2026-08-20 广电计量：中报点评：数智化转型兑现盈利改善与分红提升 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,康琪)

●我们维持2026-28年归母净利4.90/5.64/6.49亿元的预测（三年CAGR15.2%），对应EPS0.77/0.88/1.01元。现价对应2026年22.87倍PE，可比公司2026年Wind一致预期PE均值为33倍，考虑公司在商业航天、低空经济、人工智能检测等未来产业的先发优势及数智化转型兑现，给予公司2026年35倍PE，目标价26.95元（前值29.65元基于2026年38.5倍PE），对应当前股价空间约54%。

●2026-08-20 康龙化成：中报点评：新签持续高增，上调全年指引 (华泰证券 代雯,高鹏,陈睿恬)

●考虑新签订单持续高增，我们上调公司收入预测，预计公司26-28年归母净利为19.52/23.20/27.84亿元（前值19.33/22.73/26.94亿元）。公司为行业稀缺的CXO平台型企业，技术能力过硬且全球化客户来源广泛，客户粘性强且CDMO业务步入“漏斗效应”兑现期，长期CRDMO逻辑进一步强化，给予A/H股26年63x/39xPE（A/H股可比公司Wind一致预期均值34/28x），对应目标价66.94元/48.35港币（前值39.98元/31.02港币，对应A/H股26年38x/26xPEvsA/H股可比公司Wind一致预期均值29x/23x。目标价上调主因上调公司盈利预测，可比估值PE明显上行，及考虑指引上修提升估值溢价）。

●2026-08-20 药康生物：中报点评：收入增长及盈利质量提升实现双击 (华泰证券 代雯,袁中平,陈睿恬)

●我们上调公司2026-28年归母净利润预测至2.16/2.66/3.19亿元（同比增速分别为51/23/20%，较前值2.07/2.56/3.07亿元小幅上调，主因提高对期间费用控制成效的预期），对应EPS为0.53/0.65/0.78元。我们给予公司合理估值186.79亿元（基于2026年PE86.55x，考虑到公司海外拓展见成效及率先受益于工业客户需求复苏，较可比公司均值78.68x给予10%溢价；前值129.62亿元，基于2026年PE62.48x，与可比公司持平），对应目标价45.54元（前值31.61元）。