绿的谐波(688017)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-01 绿的谐波：2026年半年报点评：深耕具身智能，营收净利双增 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为8.34/11.74/16.43亿元，归母净利润分别为1.96/2.57/3.35亿元，对应EPS为1.07/1.40/1.83元/股，对应PE估值分别为273/208/160倍，维持“增持”评级。

●2026-08-31 绿的谐波：2026中报点评：业绩稳健增长，机器人行业高景气驱动谐波减速器龙头成长 (东吴证券 周尔双)

●考虑到工业机器人行业回暖叠加具身智能核心零部件订单持续放量，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为2.12/3.22/4.29亿元，当前股价对应动态PE分别为260/171/128倍，考虑到公司在具身智能核心零部件的龙头地位，维持“增持”评级。

●2026-08-29 绿的谐波：半年报点评：具身智能驱动业绩高增，零部件龙头打开成长天花板 (国盛证券 张一鸣,刘嘉林)

●考虑到公司具身智能业务放量预期，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为8.29/12.10/16.80亿元，归母净利润分别为1.90/2.99/3.98亿元，当前市值对应PE分别为289/183.2/137.9X。公司作为机器人上游核心零部件龙头，深度受益于具身智能产业上行，同时工业机器人业务提供稳定支撑，新产品与全球化布局打开长期天花板，维持“增持”评级。

●2026-07-25 绿的谐波：中国谐波减速器龙头，受益于人形机器人产业进展 (浙商证券 邱世梁,王华君,周向昉,张逸辰)

●预计2026-2028年的归母净利润分别1.9、2.8、3.8亿元，同比增长54.7%、47.9%、33.7%，对应PE约为281、190、142倍。公司作为中国谐波减速器领军企业，人形机器人有望打开新空间，维持“增持”评级。

●2026-05-26 绿的谐波：2026年一季度业绩快速增长，人形机器人优势持续巩固 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是国内谐波减速器龙头，技术壁垒叠加产能扩张，有望在大型本体厂商中占据较高份额。同时布局反向行星滚柱丝杠，单机价值量有望提升。考虑到公司2025年和2026年一季度超预期，同时下游需求旺盛、人形机器人业务进展迅速的趋势有望延续，我们上调2026年-2027年归母净利润分别为1.88/2.50亿元（前值为1.32/1.69亿元），新增2028年预测3.62亿元，对应PE298/224/155倍，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-10-07 三花智控：新能源车热管理集成组件居全球第一，经营业绩连创新高 (智研咨询)

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●2026-10-06 双环传动：全球新能源汽车齿轮龙头，人形机器人减速器系统方案供应商 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为102.5/115.9/131.5亿元，归母净利润分别为14.2/16.2/19.2亿元，齿轮业务稳步增长，机器人业务勾勒第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-10-04 东方电气：能源装备领先企业优势稳固，燃气轮机实现全链条、多场景布局 (华安证券 张志邦,郑洋)

●公司是能源装备制造的领先企业，多业务协同布局，有望受益于全球能源需求增长的大周期。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为56.37/65.80/72.87亿元，对应2026-2028年PE倍数分别为14.13/12.11/10.93倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-04 杭叉集团：营收利润稳健增长，智能化转型加速 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为196、217、240亿元，同比+10%、+11%、+11%；预计实现归母净利润24、27、30亿元，同比+10%、+11%、+12%，对应PE分别为12/11/9.5X。我们认为公司经营表现较好，若剔除汇兑损失影响，公司业绩更为亮眼，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-01 广电运通：深挖金融领域垂类应用，持续拓展海外市场 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为138.13/162.72/195.28亿元，同比增速分别为14.59%/17.80%/20.01%；对应归母净利润分别为8.76/9.92/11.10亿元，同比增速分别为1.74%/13.24%/11.89%，对应EPS为0.35/0.40/0.45元，对应27年PE为22.41倍。维持“买入”评级。

●2026-09-30 恒工精密：收入利润大幅增长，机器人零部件成新增长极 (中泰证券 冯胜,宋瀚清)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为14.82（前值14.56）/17.17（前值17.29）/20.02亿元，归母净利润分别为1.51（前值1.28）/1.69（前值1.53）/1.89亿元，对应PE分别为37.4/33.4/29.9倍。公司是连铸球墨铸铁领域拥有核心技术的国内龙头，在夯实主业的基础上，前瞻性地在机器人结构件、机器人整机制造与场景部署方面布局；我们看好公司未来在连铸球墨铸铁、精密机加工件、机器人业务驱动下业绩加速释放，维持“买入”评级。

●2026-09-28 国机精工：加大超硬材料板块建设，布局金刚石散热 (西部证券 高伟杰,王君翔,王昊哲)

●基于轴承业务短期竞争压力过大以及超硬材料产业园规划扩产，我们调整盈利预测：预计公司2026-2028年实现归母净利润3.05/4.16/5.43亿元，前值为3.33/4.07/5.05亿元），对应2026-2028年PE为112.33/82.27/63.06。公司作为超硬材料以及特种轴承领军企业，我们认为公司有望受益散热材料迭代更新以及商业航天持续发展，维持“买入”评级。

●2026-09-28 福立旺：3C业绩加速兑现，AI与机器人接力成长 (国海证券 胡剑,李聪)

●我们认为，公司3C主业进入放量兑现阶段，大客户项目持续驱动收入及盈利能力改善；同时，AI服务器连接器及机器人零部件业务加速拓展，有望形成“主业增长+新业务接力”的多层次成长驱动。我们预计公司2026-2028年营收分别为24.92/30.76/35.96亿元，同比增长26%/23%/17%，预计归母净利润分别为2.03/3.22/4.15亿元，同比增长268%/59%/29%，对应当前PE分别为65/41/32倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-28 宇树科技：全栈自研驱动，机器人产业化先行者 (东北证券 李恒光,赵启政)

●考虑到公司作为人形机器人、四足机器人行业龙头公司，有望充分受益于行业的快速发展，我们预计2026-2028年公司实现归母净利润6.9/11.0/14.9亿元，对应PE为270.8X/168.7X/124.9X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-28 富创精密：规模效应推动盈利改善，高端零部件加速突破 (华安证券 李美贤)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.12、3.26、4.05亿元，对应的EPS分别为0.69、1.07、1.32元，对应2026年9月28日收盘价PE分别为255.32、165.99、133.80倍。维持“增持”评级。