◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-10-28 佳禾食品：业绩符合预期，咖啡业务增长延续
(招商证券 陈书慧,胡思蓓)
- ●展望25Q4及2026年，公司粉末油脂业务有望维持稳定，而咖啡和植物基业务预计将进一步切入更多场景并加速客户拓展。随着成本端压力逐步释放，利润侧改善值得期待。基于前三季度业绩表现，分析师调整了盈利预测，预计公司2025-2027年EPS分别为0.08元、0.15元与0.20元。综合考虑当前估值水平及业务增长潜力，报告维持“增持”评级。
- ●2025-08-26 佳禾食品：Q2利润侧承压，咖啡、植物基增长提速
(招商证券 陈书慧,胡思蓓)
- ●Q2利润侧承压，咖啡、植物基增长提速。25Q2公司营收增速环比回暖，粉末油脂降幅维稳，咖啡、植物基单季度增长提速，短期原材料价格上涨与营销费用增长压制利润率释放。展望25H2，随着公司继续加大C端市场开拓力度，咖啡、植物基等产品有望继续保持快速增长，但预计利润侧仍有压力。由此，我们预计公司25-27年EPS分别为0.1元、0.2元与0.2元，维持“增持”投资评级。
- ●2025-02-23 佳禾食品：24年业绩预告承压，定增扩咖啡产能
(东方证券 谢宁铃)
- ●因宏观环境恢复缓慢，消费需求低于预期，我们下调了公司收入端和毛利率预测，并上调了费用端开支预测，预计24-26年归母净利润为102.53/135.18/158.06亿元(原24-25年预测370.49/457.23亿元)，采取DCF估值法，目标价16.65元/股，维持“买入”评级。
- ●2025-01-17 佳禾食品：盈利表现承压，关注改革成效
(华鑫证券 孙山山)
- ●根据预告，我们调整公司2024-2026年EPS分别为0.26/0.41/0.49(前值分别为0.30/0.45/0.61)元，当前股价对应PE分别为49/31/25倍，维持“买入”投资评级。
- ●2024-10-29 佳禾食品：季报点评：植脂末短期继续承压，电商渠道增长亮眼
(海通证券 颜慧菁,张宇轩)
- ●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为23.54/27.46/31.54亿元，归母净利润分别为1.16/1.84/2.19亿元，对应EPS分别为0.29/0.46/0.55元/股。结合可比公司估值情况，给予公司2025年结合可比公司估值情况，继续给予公司2025年20-25倍的PE估值，对应合理价值区间为9.20-11.50元/股，给予“中性”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:农副食品
- ●2026-08-27 海天味业：固本强基，固本培优
(华鑫证券 孙山山)
- ●当前公司核心基础品类保持增长固本强基，趋势品类破局起势，健康类、便捷类、客制类调味品加快贡献增长动能，海外业务加速推进，国际化战略逐步走深走实。根据2026年半年报，我们预计公司2026-2028年EPS分别为1.31/1.41/1.53元，当前股价对应PE分别为27/25/24倍，维持“买入”投资评级。
- ●2026-08-27 伊利股份：主业稳定，液奶延续修复，减值落地下半年轻装上阵
(群益证券 顾向君)
- ●调整盈利预测，预计2026-2028年将分别实现净利润100.5亿、138.9亿和149.1亿（原预测为118亿、137.7亿和149.3亿），分别同比下降13%、增38%和增7.4%，EPS分别为1.59元、2.20元和2.36元，当前股价对应PE分别为16倍、12倍和11倍，公司计划回购10-20亿人民币，用于注销减少注册资本，叠加股东回报计划承诺三年派息率不低于75%，股息回报有望保持较高水平，维持“买进”的投资建议。
- ●2026-08-27 洽洽食品：【华创食饮】洽洽食品：渠道拓展显效，成本红利兑现
(华创证券 欧阳予,范子盼,黄欣培)
- ●null
- ●2026-08-27 桃李面包：【华创食饮】桃李面包：渠道调整优化，业绩延续承压
(华创证券 欧阳予,范子盼,张恒玮)
- ●null
- ●2026-08-27 伊利股份：【华创食饮】伊利股份：经营利润率提升，减值补税扰动报表
(华创证券 欧阳予,范子盼,张恒玮)
- ●null
- ●2026-08-27 巴比食品：【华创食饮】巴比食品：新模型开店积极，业绩贡献逐步显现
(华创证券 欧阳予,廖承帅,黄欣培)
- ●null
- ●2026-08-27 妙可蓝多：奶酪主业高增，费用投放蓄力长期增长
(山西证券 熊鹏,刘清羽)
- ●预计公司2026-2028年EPS分别为0.67\0.89\1.08，对应公司8月26日收盘价20.26元，2026-2028年PE分别为30.4\22.7\18.8。我们预计公司2026-2028年营收分别为66.7、73.59、81.45亿元，yoy分别为18.4%、10.3%、10.7%；归母净利润分别为3.39、4.54、5.47亿元，yoy分别为185.8%、34.1%、20.4%。公司C端产品矩阵由儿童零食向成人及家庭餐桌延展，B端原制马苏里拉、奶油等产品加快覆盖餐饮、烘焙及工业客户，国产替代有望形成第二增长曲线，同时多渠道协同继续打开空间，考虑到公司奶酪龙头的稀缺性、主业较快增长及盈利修复弹性，首次覆盖，我们给予“买入-A”评级。
- ●2026-08-26 妙可蓝多：Q2利润弹性释放，首次启动大额分红
(长城证券 刘鹏,袁紫馨)
- ●奶酪是乳制品板块中稀缺的高成长赛道，受益于消费升级与国家政策双重驱动，行业长期空间广阔。公司作为“中国奶酪第一股”，2026Q2已迎来利润弹性释放的拐点，BC双轮战略从投入期进入收获期，直营与供应链渠道连续高增验证势能渠道放量逻辑。随着行业国产替代窗口期持续、公司战略逐步落地，业绩改善趋势有望延续。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润3.42/4.62/6.05亿元，分别同比增长189%/35%/31%；EPS分别为0.67/0.91/1.19元/股；当前股价对应PE估值分别为29.5/21.8/16.7X，维持“买入”评级。
- ●2026-08-26 冠农股份：2026年半年报业绩点评：投资收益驱动业绩高增，农产品主业静待周期回暖
(中泰证券 王明琦)
- ●我们预计公司农产品加工主业将于2027年迎来逐步恢复，国投罗钾钾肥和碳酸锂业务景气度有望延续，带来公司投资收益的持续增长。考虑到公司农产品加工主业恢复节奏略慢，但当前国投罗钾带来的投资收益有大幅增长，我们略下调对公司2026-2027年营收预测，上调对公司2026年利润预测，预计公司2026-2028年营收分别为29.90/35.65/41.84亿元（前值32.49/37.27/42.23亿元），同比分别18.89%/19.22%/17.39%；归母净利润分别为7.30/8.30/9.31亿元（前值7.00/8.30/9.31亿元），同比分别109.38%/13.72%/12.18%；EPS分别为0.94/1.07/1.20元／股；对应PE分别为11.1/9.7/8.7倍；维持“增持”评级。
- ●2026-08-26 中宠股份：2026年半年报点评：毛利率承压较为明显，但境内外收入表现皆亮眼
(渤海证券 袁艺博)
- ●基于公司半年报情况，中性情景下，我们预测公司2026-2028年EPS分别为0.96/1.29/1.68元，对应2026年PE估值为30.04倍，虽高于可比公司均值，但考虑到公司为宠物食品行业龙头企业，自主品牌处于快速发展阶段，可享有一定估值溢价，故维持“增持”评级。