新洁能(605111)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-08 新洁能：2026Q1营收创新高，布局新兴领域打开未来成长空间 (兴业证券 姚康,刘培锐)

●新兴领域打开公司未来成长空间。在机器人领域，多款产品已成功导入机器人关节电机驱动系统，并实现对宇树科技等头部机器人客户的批量供货，在汽车电子领域，针对48V车载系统开发的80V-150V功率MOSFET产品已实现大规模量产，并进入客户端小批量试产阶段：面向800V高压平台的车规级SiC MOSFET产品正处于产品验证阶段。在AI领域，公司的相关产品已最终应用于GPU领域海外头部客户并实现大批量销售，未来将进一步快速增长。我们调整公司盈利预测，预计公司26/27/28年实现归母净利润为5.35/6.70/8.12亿元，对应2026/5/7日收盘价PE为32.5/25.9/21.4倍，维持“增持”评级。

●2026-04-01 新洁能：下游需求显著向好，盈利能力有望修复 (东海证券 方霁)

●公司在汽车电子、AI服务器、机器人等新兴领域高增长，储能业务需求强劲，未来业绩有望持续向好。我们预计公司2026、2027、2028年营收分别为24.24、29.57、34.74亿元(2026、2027年原预测值分别是26.02、30.78亿元)，预计公司2026、2027、2028年归母净利润分别为5.53、7.03、8.62亿元(2026、2027年原预测值分别是6.73、8.04亿元)，当前市值对应2026、2027、2028年PE为27、22、18倍。盈利预测维持“买入”评级。

●2025-10-31 新洁能：前三季度营收同比稳健增长，新兴领域持续发力 (长城证券 邹兰兰)

●随着新能源汽车和充电桩、AI算力服务器及数据中心、智能机器人、光伏及储能、无人机、5G、物联网、人工智能等新兴市场为功率半导体行业带来新的应用场景和需求，工业自动化、消费电子等支柱行业的稳步发展，作为终端产品核心元器件的高性能功率器件使用需求有望不断增加。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.37亿元、6.01亿元、6.81亿元，EPS分别为1.05、1.45、1.64元/股，PE分别为37X、27X、24X。

●2025-10-31 新洁能：拥抱新机遇 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●公司发布2025年三季报，前三季度实现营业收入13.85亿元，同比+2.19%，实现归母净利润3.35亿元，同比+0.70%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入19.0/24.7/31.0亿元，归母净利润分别为4.4/6.1/7.5亿元，维持“买入”评级。

●2025-10-30 新洁能：预计公司基本面将从3Q25起抬头向上 (浦银国际证券 沈岱,黄佳琦)

●我们使用DCF估值，采用1.8%的无风险利率，并假设新洁能2030-2034年的成长率为18%-25%，永续增长率为3%，WACC是9.8%。我们得到目标价人民币44.4元，潜在升幅18%。重申新洁能的“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-07-01 江南新材：全球领先的一站式铜基新材料制造商 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12.6/15.7/18.9亿元，分别实现归母净利润5.4/8.9/12.3亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-01 江波龙：26Q1单季归母净利环比+4.4倍，看好高端消费类存储受益端侧AI驱动增长 (长城证券 唐泓翼,周安琪)

●全球AI浪潮推动及“数字中国”顶层规划下，公司作为国内独立存储器龙头，在存储产业链国内国际双轮布局，自研主控芯片构建技术能力底座，积极布局端侧AI&企业级存储，成长空间广阔。考虑公司所处存储行业仍在价格上行周期，预计公司2026~2028年归母净利润分别为129.30/131.33/132.70亿元，对应26/27/28年PE为24/23/23倍，维持“增持”评级。

●2026-06-30 奥海科技：充电器业务持续发力，服务器电源放量在即 (东莞证券 吕子炜)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.03亿元、7.39亿元、9.33亿元，PE为31倍、25倍、20倍。公司服务器电源和充电器类产品市场需求较大，同时公司积极布局新兴领域，未来公司业绩增长可期。给予“增持”评级。

●2026-06-30 东芯股份：利基芯片高景气核心标的，看好国产GPU加速发展 (华龙证券 李浩洋)

●在利基存储市场高景气度的背景下，公司作为稀缺的NAND、NOR、DRAM完整存储解决方案厂商，有望核心受益；参股砺算科技布局国产GPU，有望在国产替代浪潮下实现大规模落地应用，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.73/7.49/8.57亿元，当前股价对应PE为127.0/114.2/99.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-29 新疆众和：AI电容、芯片及先进封装发展使4N6、5N及6N高纯铝需求大增，公司迎来发展机遇 (中信建投 王介超,覃静,王晓芳,汪明宇,年亚颂)

●公司正处于业绩反转+新产能释放+AI需求放量的三重叠加窗口。2026Q1毛利率从2025年全年8.98%跳升至20.70%（近五年单季最高），净利润同比+18.92%，业绩拐点已获初步验证。公司2026-2028年的营收分为84.46亿元、90.6亿元和95.8亿元，对应的业绩分别12.02亿元、18.14亿元和22.5亿元，对应的PE分别为21倍、14倍和11倍，给予“买入”评级。

●2026-06-29 鸿合科技：教育+商用智能平板龙头，AI+全球化打开增长新篇章 (长城证券 侯宾,纪涵宇)

●我们预计2026-2028年公司实现营收34.17/37.04/40.70亿元；归母净利润0.85/1.09/1.23亿元；对应2026年6月26日收盘价，PE分别为86.7/67.5/60.1倍。公司是全球知名的智能交互显示设备和教育信息化解决方案提供商，主业逐步触底，控制权变更有望打开跨领域协同发展新空间，AI+全球化打造公司第二增长曲线，维持公司“买入”评级。

●2026-06-29 江丰电子：靶材龙头乘AI东风，平台化生态驱动长期成长 (华鑫证券 卢昊,庄宇)

●公司通过业务拓展逐步成长为半导体材料平台型公司，受益于半导体等行业的高景气度，公司产品量价有望持续增长。预测公司2026-2028年归母净利润分别为8.38、11.31、15.25亿元，当前股价对应PE分别为116.8、86.6、64.2倍，给予“买入”投资评级。

●2026-06-29 兆易创新：存储、MCU迎涨价浪潮，多业务推动业绩强劲增长 (华鑫证券 庄宇,何鹏程,张璐)

●预测公司2026-2028年收入分别为170.48、213.70、262.88亿元，EPS分别为8.35、10.55、12.68元，当前股价对应PE分别为92、73、61倍，公司作为存储龙头，随着存储供应紧张带来的量价齐升，叠加MCU涨价浪潮的形成，有望持续受益，维持“买入”投资评级。

●2026-06-29 京东方A：传统业务稳中有升，期待新兴业务拉动成长 (首创证券 韩杨)

●依托在LCD和OLED面板制造优势与半导体玻璃封装基板技术积淀，公司将充分受益下游需求回暖、先进封装国产替代双重红利，打开中长期业绩增长空间。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为76.05/103.68/130.96亿元，对应当前股价PE分别为34/25/20倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-29 同方股份：2025年报点评：业务剥离与结构收缩效果显著，公司基本面迎来拐点 (中航证券 宋浩田,张超,梁晨)

●我们预测公司2026、2027、2028年归母净利润分别为5.48亿元、5.80亿元、7.73亿元，EPS为0.16元、0.17元、0.23元，对应PE分别为40.69倍、38.29倍、28.30倍，我们给予“买入”评级。