共创草坪(605099)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-26 共创草坪：2026年中报点评：订单保持较快增长，短期盈利存在扰动 (东北证券 刘家薇,苏浩洋)

●公司作为全球人造草坪领先企业，订单保持较快增长，汇兑影响短期盈利能力。预计公司2026—2028年实现营业收入同比增长17.6%/14.2%/12.5%至38.7/44.2/49.7亿元。归母净利润同比增长12.1%/18%/15.7%至7.5/8.8/10.2亿元，对应目前估值18/15/13倍，维持其“买入”评级。

●2026-08-26 共创草坪：量增驱动收入稳健，汇率扰动不改龙头韧性 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司26-28年实现收入38.6/44.7/51.6亿元，分别增长17%/16%/15%，实现归母净利润7.5/8.9/10.4亿元，分别同比+13%/+19%/+16%，对应PE18/15/13X，维持买入评级。

●2026-08-25 共创草坪：2026年半年报点评：外部因素压制Q2毛利率，上半年国内市场表现亮眼 (渤海证券 袁艺博)

●基于公司半年报情况，在中性情景下，我们维持公司2026-2028年EPS为1.94元/2.24元/2.54元，对应2026年PE为17.55倍，高于可比公司均值，但考虑到公司作为全球人造草坪龙头，同时为目前A股唯一上市的人造草坪行业上市公司，具备稀缺性，可享有一定估值溢价。综上，维持公司“增持”评级。

●2026-08-24 共创草坪：利率在外部不利影响下降幅好于预期 (华西证券 唐爽爽,徐林峰)

●我们分析，1）短期来看，从下半年来看，预计在原材料涨幅放缓、人民币升值放缓的外部环境下，不排除下半年价格回升、盈利能力有望环比改善；随着越南生产基地建设三期项目预计新增4000万平方米产能，虽然美洲需求略有放缓，但欧洲和亚太有望维持较快增长。2）中期来看，公司仍有通过底布自制等供应链自产方式降本的空间。3）长期来看，仿生植物有望维持较快增长，占比仍有提升空间。维持盈利预测，维持26-28年收入预测38.42/42.20/50.00亿元；维持26-28年归母净利预测7.47/8.43/9.72亿元；对应维持26-28年EPS1.86/2.10/2.42元，2026年8月24日收盘价34.03元对应26/27/28年PE分别为24/21/18X，维持“买入”评级。

●2026-08-24 共创草坪：中报点评：境内运动草市场需求显著改善 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●考虑到上半年公司产品销售均价有所下降。我们下调公司26-28年归母净利润预测至7.42/9.07/10.66亿元（较前值分别调整-8.77%/-10.61%/-11.03%，三年复合增速为16.87%），对应EPS为1.84/2.25/2.65元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为17x，考虑到公司产能建设稳步推进，市场龙头地位进一步巩固，给予公司26年25倍PE估值，对应目标价为46.04元（前值50.5元，对应25倍26年PE）。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-08-27 风语筑：从体验经济到物理AI，探索第二增长曲线 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为19.56、22.20、24.47亿元，归母净利润分别为2.00、2.51、3.17亿元，EPS分别为0.34、0.42、0.53元，当前股价对应PE分别为32.5、25.8、20.4倍，作为数字创意行业领军企业，逐步拓展能力边界，卡位物理AI等，持续围绕科技、文化、应用赋能主业，化解存量债务资产质量持续改善，进而维持“买入”投资评级。

●2026-08-26 儒意电影：AI时代IP内容与渠道入口价值有望重估 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为137.82、149.54、162.70亿元，归母净利润分别为12.22、15.36、18.08亿元，EPS分别为0.58、0.73、0.86元，当前股价对应PE分别为14.4、11.4、9.7倍，从万达电影更名为儒意电影，是品牌标识的变更，更是传承与新启。儒意，以文化内容为核心驱动，构建新品牌价值体系，作为文化强国重要组成的电影板块，线下观影的体验经济仍具挖掘潜力，2026年6月开启回购(截止7月31日已回购1791万股，合计成交1.49亿元，均价8.32元/股)，凸显公司后续发展信心，同时公司将聚焦“多元消费生态”与“前沿数智科技”两大方向储备更多优质标的，为公司战略落地提供支撑，进而维持“买入”投资评级。

●2026-08-26 宋城演艺：2026年半年报点评：Q2业绩承压，关注存量扩容和轻资产增量 (东吴证券 吴劲草,王琳婧,杜玥莹)

●宋城演艺以“主题公园+文化演艺”为核心模式，品牌和内容生产能力具备优势。由于演艺市场阶段性承压，我们下调公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为7.8/8.7/9.5亿元（前值分别为9.5/10.4/11.0亿元），对应PE分别为20/18/16倍。考虑公司持续推进轻资产输出、杭州扩容及存量项目改造支撑未来增长，维持“增持”评级。

●2026-08-26 凯文教育：2026年半年报点评：公司业绩显著改善，AI+教育持续推进落地 (国联民生证券 苏多永,张锦)

●公司系海淀国资旗下国际学校运营平台，为海淀凯文学校、朝阳凯文学校提供K12国际学校运营管理服务，两所凯文学校办学成果持续凸显，“凯文”品牌力持续强化。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为4.15亿元、4.67亿元和5.22亿元；对应EPS分别为0.03元、0.06元和0.10元，当前股价对应PE分别为132倍、76倍、48倍。公司减亏节奏清晰，AI+教育智能体平台落地有望打开第二增长曲线，看好公司业绩持续修复，维持“推荐”评级。

●2026-08-26 广博股份：半年报点评：文创业务挖掘国潮消费需求 (天风证券 孙海洋,李泽宇)

●基于26H1财报，我们调整盈利预测，预计2026-28年收入为31/37/43亿元（前值为30/33/36亿元），归母净利润为1.5/1.7/1.9亿元（前值为2/2.3/2.7亿元），EPS分别为0.27/0.31/0.36元，PE为24/21/18X。

●2026-08-26 儒意电影：中报点评：院线份额提升与海外高增彰显韧性 (华泰证券 夏路路,郑裕佳)

●我们预计公司26-28年归母净利润8.09/9.38/11.19亿元（较前值分别调整-24.35%/-22.25%/-20.25%），下调主要是考虑到26年至今国内电影票房大盘同比有所下滑。可比公司Wind一致预期27年PE均值约为32x，考虑公司到以重资产院线为主，盈利对票房波动的敏感性远高于内容公司，且关联交易规模较大、转型尚待验证，给予公司27年25倍PE，目标价为11.10元（前值17.73元，对应35倍26年PE）。维持买入。

●2026-08-26 中南传媒：中报点评：核心内容与渠道壁垒稳固 (华泰证券 夏路路,郑裕佳)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测16.08/16.24/16.55亿元。我们切换为27年估值，可比公司Wind一致预期2027PE均值11.38x，考虑公司出版发行龙头地位、稳健现金流与高比例分红优势，给予27年15xPE估值，目标价13.56元（前值：13.43元，26年15xPE）。维持“买入”评级。

●2026-08-26 光线传媒：中报点评：爆款缺位下业绩承压静待成长 (华泰证券 夏路路,郑裕佳)

●考虑到公司电影上映节奏调整及行业票房恢复节奏影响，我们下调公司26-28年归母净利润至6.03/9.26/11.63亿元（较前值分别调整-34.93%/-23.31%/-22.79%）。27年可比公司Wind一致预期PE均值35.8X（前值为26年43X），我们认为公司IP创作能力优异，后续储备充足，动画电影龙头地位巩固，给予27年46XPE估值，目标价为14.53元（前值17.39元，对应26年55XPE）。维持“买入”评级。

●2026-08-25 奥飞娱乐：IP在AI时代有望激发新活力 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为27.74、29.71、31.92亿元，归母净利润分别为1.99、2.45、2.92亿元，EPS分别为0.13、0.17、0.20元，当前股价对应PE分别为57.5、46.8、39.3倍，2026年6月开启股份回购凸显公司后续发展信心，AI加持下有望赋予公司在手IP不同形式的生命力，通过创造新内容、构建新场景、触发新消费助力其IP商业价值再放异彩，外部朋友圈也在持续拓展，进而维持“买入”投资评级。

●2026-08-25 宋城演艺：中报点评：Q2存量项目场次承压 (华泰证券 樊俊豪,曾珺)

●考虑公司存量项目场次同比有承压，我们下调公司26-28年归母净利润至8.22亿元/8.87亿元/9.34亿元（较前值分别-10.7%/-12.4%/-13.7%），对应EPS分别为0.32元/0.34元/0.36元。参考可比公司26EiFind一致预期PE均值18x，考虑公司在大型景区演艺领域仍具备稀缺的规模化运营能力，维持估值溢价，给予公司26年21xPE，下调目标价至6.56元（前值9.23元，对应26年26倍PE）。