明新旭腾(605068)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-19 明新旭腾：汽车内饰材料龙头，探索电子皮肤与轻量化 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2025/2026/2027年公司归母净利润分别为-0.17/1.77/2.44亿元，对应PE值分别为-/26.46/19.22倍，由于公司从汽车内饰业务切入机器人领域，新业务有望贡献较大业绩弹性，给予“增持”评级。

●2025-04-22 明新旭腾：深耕汽车内饰新材料，成长空间广阔 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.77、1.20和1.46亿元，对应PE值分别为31.50/20.28/16.61倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-04-21 明新旭腾：2025年Q1营收维持高增长，盈利能力持续修复 (国投证券 徐慧雄)

●维持“买入-A”评级。我们预计公司2025-2027年净利润分别为0.8/1.1/1.5亿元，对应当前市值，PE分别为32.0/21.4/15.7倍，我们给予公司2025年35倍PE，对应6个月目标价16.45元/股。

●2024-10-30 明新旭腾：产品结构变化，费用及折旧增加，短期业绩承压 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政)

●看好公司客户结构优化、超纤革国产替代及海外产能扩展，我们预期2024-2026年公司营业收入分别为10.36/13.69/17.94亿元，归母净利润分别为0.36/0.75/1.19亿元，EPS分别为0.22/0.46/0.73元/股，对应10月29日收盘价PE为58.6/28.5/17.9倍。

●2024-10-30 明新旭腾：三季度营收高速增长，盈利能力略有承压 (国投证券 徐慧雄)

●维持“买入-A”评级。我们预计公司2024年-2026年的归母润分别为0.1/0.7/1.4亿元，对应当前市值，PE为172.3/29.4/15.6倍。考虑到公司多个项目延期至2025年量产，以及墨西哥工厂将于2025年全面投产，我们给予公司2025年35倍PE，对应12个月目标价为15.75元/股。

◆同行业研报摘要◆行业:服装

●2026-10-09 比音勒芬：户外产品有望快速增长 (天风证券 孙海洋)

●我们维持盈利预测，预计26-28年EPS分别为1.3/1.6/1.9元，对应PE分别为20/16/14x。维持“买入”评级。

●2026-10-09 朗姿股份：双业焕新，日就月将 (东方证券 陈笑,郑紫舟,刘彦菁)

●我们预计公司2026-28年归母净利为3.34/4.64/5.56亿元，基于2027年可比公司调整后平均估值，予以公司27年19倍PE，对应公司目标价为20.32元，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-10-08 朗姿股份：核心业务盈利能力明显向好，医美下游龙头盈利改善逻辑开始兑现 (东方财富证券 刘嘉仁,周子莘,李汶静)

●医美上游供给持续丰富的趋势下，医美产业链的话语权/盈利空间部分从上游向下游迁移、下游头部机构具备盈利能力改善逻辑，并且该逻辑已经开始被公司财报表现验证，公司盈利能力有望进一步提升，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.2/5.0/5.7亿元，同比分别-68%/+55%/+16%，按9月30日收盘价计算的PE分别为23/15/13X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-06 天创时尚：慈兴入主，打造机器人核心部件平台型公司 (华福证券 孟鹏飞,欧阳蕤)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.78亿元/1.32亿元/1.64亿元，同比增长441%/68%/24%。按照PE估值，公司当前股价对应2026-2028年PE分别为104/61.9/49.8倍，26-28年低于可比公司平均估值。我们考虑到公司依托慈兴集团，未来机器人相关业务进度有望加速赶超其他公司，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-25 朗姿股份：中期扣非归母净利润增长35%，医美+女装双业务驱动 (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●公司医美业务持续以外延扩张+内生增长的方式提升医美市场份额和规模优势，并分享行业竞争格局改善、头部机构采购优势凸显的行业红利。时尚女装业务通过全渠道融合发展、产品创新设计及品牌建设亦有望实现稳步增长。绿色婴童业务受益于渠道结构优化、产品优化而保持稳健。我们新增公司2026-2028年归母净利润预测分别为3.95/4.98/6.29亿元，分别同比-60.51%/+26.2%/+26.28%。

●2026-09-21 牧高笛：半年报点评：经营保持稳健推进 (天风证券 孙海洋)

●基于26H1表现，考虑短期行业环境波动与市场竞争加剧，我们预计2026-2028年收入分别10/11/12亿（26-27年前值为14/15亿），归母净利分别为0.6/0.8/1.0亿（26-27年前值为1.2/1.4亿），PE分别为29/23/17x。

●2026-09-20 华利集团：华利集团：深练内功静待产业复苏 (天风国际)

●调整盈利预测,维持"买入"评级考虑到消费需求下滑,我们调整盈利预测,预计26-28年收入分别为249/262/276亿元(前值为258/279/303亿元)。归母净利润分别为24/28/31亿元(前值为29.5/39.0/44.0亿元),eps分别为2.05/2.4/2.7元;对应pe分别为16/14/13x。

●2026-09-16 天创时尚：鞋履主业逐步修复，布局车用丝杠和机器人零部件打造全新成长曲线 (华鑫证券 林子健,娄倩)

●预测公司2026-2028年收入分别为11.8、12.7、13.5亿元，归母净利润分别为0.6、0.9、1.3亿元，鞋履主业盈利能力持续改善，滚珠丝杠与机器人关节模组业务勾勒第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-15 地素时尚：半年报点评：线上业务实现突破 (天风证券 孙海洋)

●考虑公司电商业务快速增长，毛利率稳步提升及费用管控成效显著，我们上调盈利预测，我们预计26-28年收入分别为23/24/26亿（前值为22/23/24亿元），归母净利分别为3.1/3.5/3.8亿（前值为2.8/3.0/3.2亿元），PE分别为18/17/15x。

●2026-09-10 歌力思：26H1业绩显著恢复，盈利能力有效提升 (长城证券 黄淑妍)

●公司主营业务为品牌时装的设计研发、生产和销售，旗下品牌主要包括ELLASSAY、Laurèl、IRO、self-portrait及nobis，已形成通勤、社交、休闲、商务、街头等多属性矩阵，并打造适配高端多品牌的线上线下营销体系。预测公司2026-2028年EPS分别为0.54元、0.69元、0.79元，对应PE为16.5X、12.9X、11.3X，维持“增持”的投资评级。