山东玻纤(605006)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-26 山东玻纤：半年报点评：玻纤纱量价齐升，利润延续修复 (天风证券 鲍荣富,于那)

●公司以“四新”建设作为提质增效、转型升级核心抓手，围绕新产品加快研发、新工艺大胆试用、新装备迭代升级、新材料落地应用，持续打通产销研协同通道，加速创新成果量产转化。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.3/1.8/2.5亿元，当前价格对应PE为68/49/36倍，维持公司“买入”评级。

●2026-04-16 山东玻纤：年报点评报告：玻纤需求回暖销量高增，盈利能力显著改善 (天风证券 鲍荣富,王丹)

●当前玻纤需求持续景气，产品量价齐升，看好公司盈利回正。我们小幅上调公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年预测，预计公司2026-2028年归母净利润1.3/1.8/2.5亿元(2026-2027年前值1.3/1.8亿元)，对应PE为46/33/25倍，维持“买入”评级。

●2025-11-04 山东玻纤：季报点评：Q3归母净利减亏，期待公司业绩底部向上 (天风证券 鲍荣富,王涛)

●我们认为，当前玻纤行业下游需求或有回暖，看好公司业绩或将底部向上。维持公司25-27年归母净利润预测分别为0.8/1.3/1.8亿元，维持“买入”评级。公司三季度实现归母净利润-0.09亿元，同比减亏公司发布25年三季报，前三季度实现收入/归母净利润17.74/-0.002亿元，同比+19.26%/同比减亏；实现扣非归母净利润-0.13亿元，同比减亏。其中Q3单季度实现收入/归母净利润6.45/-0.09亿元，同比36.57%/同比减亏，扣非归母净利润-0.19亿元，同比-5.01%。

●2025-04-16 山东玻纤：2024年年报&2025年一季报业绩预增点评：24Q4利润扭亏为盈，复价落地业绩望筑底回升 (中泰证券 孙颖,聂磊)

●结合近期玻纤价格走势及公司后续投产节奏，我们调整公司2025-2026年归母净利润至0.44和1.23亿元(原2025-2026年预测值为0.42、1.20亿元)并新增2027年归母净利润1.69亿元，调整后盈利对应当前股价PE为80.9、28.8、20.9倍，PB为1.4、1.3、1.3倍，维持“增持”评级。

●2025-04-10 山东玻纤：年报点评报告：Q4利润扭亏为盈，看好25年价格修复+产能释放带来业绩弹性 (天风证券 鲍荣富,王涛,林晓龙)

●考虑到玻纤量价齐跌，下调公司25-26年归母净利润分别为0.8/1.3亿元（前值1.5/2.0亿元），预计27年归母净利润为1.8亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-08-26 上峰材料：26年中报点评：水泥业务承压但持续降本，股权投资收益显著增厚利润 (西部证券 张欣劼,朱思敏,陈默婧)

●公司是华东优质水泥龙头，成本优势明显、盈利能力位居行业前列，叠加股权投资业务收获颇丰，布局新质生产力领域开拓第二增长曲线。我们预测公司26-28年实现归母净利润21.1/10.4/10.8亿元，对应EPS2.17/1.07/1.11元，维持“买入”评级。

●2026-08-26 中国巨石：26年中报点评：量价齐升贡献业绩弹性，电子布高景气度有望延续 (西部证券 张欣劼,朱思敏,陈默婧)

●公司为全球玻纤龙头，粗纱业务稳健、电子布积极布局打开远期成长空间，我们预计公司26-28年实现归母净利76.4/100.0/124.4亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-25 东方雨虹：半年报点评：上半年业绩回暖，看好新业务增量释放 (天风证券 鲍荣富)

●2026H1，受上游部分大宗原材料价格持续攀升、公司防水施工业务恢复不及预期等因素叠加，我们下调26-28年归母净利润预测至15.73亿元/20.38亿元/23.34亿元（前值26-29年为20.01亿元/22.81亿元/25.83亿元）。但公司近年海外优先与零售优先的发展路径已有一定成效，同时砂浆粉料业务亦形成一定规模，我们看好公司能受益于零售、海外、砂浆粉料三个新业务的增量贡献实现业绩增长，因此继续维持“买入”评级。

●2026-08-25 浙江荣泰：26H1收入利润增长强劲，精密结构件放量驱动高增 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,袁泽生)

●公司作为新能源车用零部件热管理材料的头部企业，云母基本盘伴随行业渗透率提升持续稳固，新增的精密结构件业务正逐步打开更为广阔的市场空间。基于公司2026年半年报的营收增速与扎实的现金流表现，我们维持此前盈利预测，预计2026-2028年公司营收分别为21.26/30.71/41.97亿元，同比增速分别为+55%/+44%/+37%，实现归母净利润3.65/4.75/5.79亿元，同比增速分别为+31%/+30%/+22%，维持“增持”评级。

●2026-08-25 索通发展：利润阶段性承压，国内外新产能有序释放 (华安证券 黄玺,许勇其)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.62/10.29/12.82亿元（前值为2026/2027年分别为12.42/15.53亿元，考虑到石油焦价格涨幅收窄调整预测），对应PE分别为9.73/8.15/6.54倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 中国巨石：2026年半年报点评：电子布景气加速上涨 (东吴证券 黄诗涛)

●AI算力驱动电子布景气加速上行，公司量价齐升、盈利弹性充分释放，产能扩张与高端化布局打开成长空间。基于中报业绩及Q3电子布价格走势，我们大幅上调公司2026-2028年归母净利润预测至82.3/143.6/168.3亿元（前值为51.4/59.8/66.3亿元），对应市盈率分别为20/12/10倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 北新建材：石膏板主业经营承压，“两翼”业务逆势增长 (国投证券 董文静,陈依凡)

●考虑到石膏板下游需求仍承压，我们调整公司盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为248.25亿元、258.70亿元和269.87亿元，分别同比增长-1.80%、4.21%和4.32%，实现归母净利润27.89亿元、30.67亿元和33.63亿元，分别同比增长-4.02%、9.93%和9.65%，动态PE分别为10.4倍、9.5倍和8.7倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价21.19元，对应2026年13倍PE。

●2026-08-24 宏和科技：半年报点评：电子布景气延续，高端产品占比提升盈利弹性释放 (天风证券 鲍荣富,于那)

●电子布景气高企，公司盈利能力持续提升，我们看好公司高端电子布业绩弹性，预计公司2026-2028年归母净利润7.9/11.5/15.5亿元，当前价格对应PE为161/111/82倍，维持公司“增持”评级。

●2026-08-24 中国巨石：2026年半年报点评：26H1业绩符合预期，电子布持续突破 (国联民生证券 武慧东,张润)

●我们认为公司全球玻纤产业龙头地位稳固，产品高端化工作持续推进有望释放公司成长动能（电子布薄布等全面突围、特种布研发及客户验证工作持续推进）。维持业绩预测，我们预计公司2026-2028年收入分别yoy+33%/18%/9%至251/297/325亿元；归母净利分别yoy+117%/33%/10%至71/95/104亿元。对应公司2026-2028年PE分别为24x/18x/16x（08/21收盘价），维持“推荐”评级。

●2026-08-24 北新建材：中报业绩承压，下半年石膏板有望企稳 (中邮证券 赵洋)

●公司业绩虽短期承压，我们判断下半年主业石膏板基本面将逐步企稳，中长期凭借一体两翼以及全球化布局，我们仍看好公司中长期的较好成长性。我们预计公司26-27年收入分别为253亿、268亿，同比+0.2%、+5.9%，预计26-27年归母净利润分别为26.5亿、30.9亿，同比-8.8%、+16.5%；对应26-27年PE分别为10.9X、9.4X，估值具备吸引力。