众望布艺(605003)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-28 众望布艺：年报点评报告：建设越南工厂加快全球化 (天风证券 孙海洋)

●调整盈利预测，维持“买入”评级：基于24年和25Q1表现，我们调整25-26年盈利预测并新增27年盈利预测，预计25-27年归母净利分别为0.8亿、0.9亿以及1.1亿(25-26年前值为1.1亿以及1.3亿)；EPS为0.8元、0.9元以及1元(25-26年前值为1以及1.2元)；PE为26x、23x以及21x。

●2025-01-16 众望布艺：海外产能加速投放，2025年增长可期 (天风证券 孙海洋)

●基于公司24年业绩快报，我们调整盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为0.8/1以及1.2元(原值为0.9/1.0/1.2)，PE分别为23X、18X以及15X。

●2024-10-25 众望布艺：季报点评：客户及制造优势突出 (天风证券 孙海洋)

●公司产品优势及客户优势逐步显现，我们小幅上调盈利预测，我们预计公司24-26年EPS分别为0.9/1以及1.2元(原值为0.8/0.9/1.1)，PE分别为19X、17X以及14X。

●2024-06-05 众望布艺：24Q1业绩高增，加快全球产业化布局 (天风证券 孙海洋)

●公司长期或将受益于产能布局全球化和市场销售全球化，考虑到短期内公司处于产能扩张阶段及国内外布艺市场竞争日趋激烈，我们调整盈利预测，预计公司24-26年归母净利分别为0.91/1.03/1.18亿元(24-25年前值分别为1.10/1.26亿元)，EPS分别为0.83/0.94/1.07元/股，对应PE分别为21/18/16X。

●2023-11-04 众望布艺：季报点评：Q3增长提速，积累优质客户资源 (天风证券 孙海洋)

●调整盈利预测，维持“买入”评级。考虑到新项目产能释放仍需时间，我们小幅调整盈利预测。预计公司23-25年归母净利0.80/1.10/1.26亿元(前值为0.89/1.05/1.26亿元)，EPS分别为0.73/1.00/1.15元/股，对应PE为27/20/17x。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-08-23 罗莱生活：2026H1经营表现优异，内功修炼驱动增长 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●公司为国内家纺行业龙头，经营表现持续优化，当前我们预计公司2026-2028年归母净利润为6.15/6.77/7.47亿元，现价对应2026年PE为15倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 罗莱生活：超市市场预期，美国业务减亏 (华西证券 唐爽爽)

●我们分析，（1）在亚朵对深睡枕等大单品进行消费者教育、带动渗透率提升的背景下，线上有望持续维持较快增长，我们预计全年收入有望维持双位数增长。公司24、25年持续推出深睡枕、无痕安睡床笠等大单品，并持续深耕超柔无边鹅绒被系列及超柔U易套套件系列等大单品。（2）公司毛利率持续3个季度较快提升，未来有望持续。（3）美国家具业务我们预计亏损有望收窄。维持26-28年收入预测为52.58/56.71/60.23亿元，维持26-28年归母净利预测为6.07/6.74/7.32亿元，维持26-28年EPS预测为0.73/0.81/0.88元，对应2026年8月21日收盘价11.31元对应26/27/28PE为16/14/13X，维持“买入”评级。

●2026-08-18 健盛集团：健盛集團：下半年表現有望好於上半年 (天风国际)

●公司1h26經營穩健,海外產能佈局領先,但考慮到海外宏觀環境不確定性,原材料、匯率等客觀影響,我們略調整盈利預測,預計26-28年收入分別為28/31/34億元(維持),淨利潤分別為3.7/4.1/4.6億元(前值為4.0/4.4/5.0億元), eps分別為1.08/1.2/1.33元;對應pe為11.6/10.5/9.5x。

●2026-08-17 百隆东方：百隆東方: 有望繼續受益美棉大週期 (天风国际)

●2026h1受益於全球關稅風險回檔,紡織行業市場需求穩步復蘇,行業供需格局持續優化,公司緊抓行業回暖機遇,深耕主營業務,持續優化產能佈局優勢,夯實客戶體系,提升生產運營效率,整體經營態勢穩中向好,實現產銷兩旺、業績大幅增長的良好開局。公司提質增效提升盈利彈性,我們小幅上調盈利預測,預計公司26-28年歸母淨利分別為9.7/10.5/11.9億(前值為9.4/10.5/11.9億),對應pe分別為12/11/10x。

●2026-08-10 百隆东方：越南盈利能力显著提升，经营现金流表现优异 (山西证券 王冯,孙萌)

●2026年上半年，伴随棉价上涨，公司订单需求旺盛，接单表现良好，产能利用率保持高位，销量增长驱动营收扩容。受益于低价库存储备充足，单吨成本下降，毛利率上行，越南子公司盈利能力明显改善。展望下半年，伴随基数提升，预计公司接单增速有所回落，但均价有望同比转正，毛利率延续改善趋势。预计公司2026-2028年归母净利润为9.72、10.40、11.00亿元，8月7日收盘价，对应2026-2028年PE为12.5/11.7/11.0倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-08-09 百隆东方：中报点评：26H1盈利及现金流靓丽 (华泰证券 樊俊豪,张霜凝)

●我们维持26-28E归母净利润9.9/10.7/11.3亿元，参考Wind可比公司26EPE均值14.9x（前值：13.7x），考虑棉纺行业具备一定周期属性，盈利改善趋势或已部分兑现，维持公司26EPE为15X，维持目标价9.9元，维持“买入”评级。

●2026-08-08 百隆东方：第二季度业绩增长环比提速，中期拟分红48% (国信证券 丁诗洁,刘佳琪)

●在手订单饱满，高毛利水平有望延续。公司订单储备充足，2026年上半年产品销量稳步攀升，营业收入同比增长19.03%，第二季度收入和利润增长进一步提速。盈利方面，上半年毛利率同比提升1.22个百分点至16.41%，坯纱规模效应带动成本下降、毛利率同比提升2个百分点，越南基地贡献约75%归母净利润，国内业务基本实现盈亏平衡，叠加费用管控改善，盈利弹性持续释放。基于公司饱满的在手订单及盈利能力提升，我们上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为9.6/9.9/9.8亿元(前值为8.2/8.4/8.1亿元)，同比+46.4%/+3.1%/-1.0%。维持“优于大市”评级。

●2026-08-08 百隆东方：半年报点评：有望继续受益美棉大周期 (天风证券 孙海洋)

●公司提质增效提升盈利弹性，我们小幅上调盈利预测，预计公司26-28年归母净利分别为9.7/10.5/11.9亿（前值为9.4/10.5/11.9亿），对应PE分别为12/11/10x。

●2026-08-07 百隆东方：量价齐升业绩高增，越南盈利持续提升 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●我们认为，主业方面公司产销两旺，全年经营业绩有望持续稳健增长。非经方面，宁波通商银行投资收益稳健增长，贡献增量收益。公司中期分红具备吸引力，估值处于相对低位。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为9.80/10.82/11.60亿元，对应PE分别为12.47X、11.30X、10.53X。

●2026-08-07 健盛集团：半年报点评：下半年表现有望好于上半年 (天风证券 孙海洋)

●公司1H26经营稳健，海外产能布局领先，但考虑到海外宏观环境不确定性，原材料、汇率等客观影响，我们略调整盈利预测，预计26-28年收入分别为28/31/34亿元（维持），净利润分别为3.7/4.1/4.6亿元（前值为4.0/4.4/5.0亿元），EPS分别为1.08/1.2/1.33元；对应PE为11.6/10.5/9.5x。