城地香江(603887)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-03-31 城地香江：积极推进数据中心投资建设 (东北证券 孙树明)

●根据最新经营状况调整盈利预测，预计公司2021-2023年实现营业收入为44.36、51.21、61.14亿元，归母净利润为4.54、6.38、7.80亿元，EPS为1.21、1.70、2.08元。维持“买入”评级，给予公司2021年15倍PE，对应市值68.05亿元，六个月目标价18.12元。

●2021-01-15 城地香江：业绩预告符合预期，数据中心业务高增长 (中泰证券 陈宁玉,易景明,周铃雅)

●城地股份是华东地区领先的地基工程企业，整体业务保持向上趋势，收购香江科技战略转型云计算数据中心领域，在上海及周边具备数据中心资源优势，将受益于数据中心整体需求的增长。我们预计公司2020-2022年净利润分别为4.15亿元/5.34亿元/6.90亿元，EPS分别为1.10元/1.42元/1.83元，维持“买入”评级。

●2020-10-23 城地香江：业绩如期稳健提升，IDC与地基双轮驱动 (银河证券 龙天光)

●公司发布2020年三季报。2020前三季度公司实现营业收入25.37亿元，同比增长25.54%；实现归母净利润2.83亿元，同比增长13.57%；实现扣非归母净利润2.47亿元，同比增长1.87%。预计公司2020-2022年EPS分别为1.06/1.22/1.38元/股，当前股价对应动态市盈率分别为23.7/20.5/18.2倍，维持“推荐”评级。

●2020-10-14 城地香江：优质IDC仍有较大低估，价值逐步受认可 (东北证券 孙树明)

●预计公司2020-2022年归母净利润为4.08、4.39、6.64亿元，对应当前股价PE为23.88、22.17、14.66倍，维持“买入”评级。维持目标价56.38元。

●2020-08-31 城地香江：转型成功、订单饱满、高管加持 (东北证券 孙树明)

●根据中报微调利润预测。预计2020-2022年归母净利润为4.08、4.39、6.64亿元，PE为26.59、24.68、16.33倍，维持“买入”评级。目标价53.19元，市值200亿元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-25 国能日新：2026年半年度报告点评：实现稳健增长，持续推进AI创新 (国元证券 耿军军)

●公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇，未来持续成长的空间较为广阔。参考《2026年半年度报告》，调整公司2026-2028年的营业收入预测至8.65、10.11、11.53亿元，调整归母净利润至1.70、2.23、2.83亿元，EPS为0.91、1.19、1.52元/股，对应的PE为39.76、30.40、23.89倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-08-25 深信服：业绩超市场预期，云计算及AI基础设施收入高增长 (开源证券 张越,刘逍遥)

●考虑公司云计算及AI基础设施高速增长，及降本增效成效突出，我们上调公司2026-2027年归母净利润预测为7.55、9.71亿元（原预测为6.74、8.28亿元），新增2028年预测为12.20亿元，EPS分别为1.75、2.25、2.83元/股，当前股价对应PE分别为66.7、51.9、41.3倍，考虑公司在云与网安领域的领军地位及长期成长性，维持“买入”评级。

●2026-08-24 深信服：【华创计算机】深信服26H1 中报：云业务爆发驱动强势扭亏，AI双主线开启成长新周期20260823 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

●考虑2026年云计算、安全业务表现亮眼，以及公司持续实施降本增效措施，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为97.54/113.63/129.49亿元(2026-28年原值89.67/99.35/109.81亿元)，对应增速21.3%/16.5%/13.9%；归母净利润为7.92/9.46/11.15亿元(2026-28年原值6.40/8.45/9.95亿元)，同比分别为101.6%/19.4%/17.9%；对应eps分别为1.84/2.19/2.58元。估值方面，参考可比公司，我们给予公司2026年7x ps，对应目标价158元，维持强推评级。

●2026-08-24 金山办公：投资收益驱动利润高增，AI商业化加速推进 (信达证券 傅晓烺)

●公司C端AI应用商业化持续落地，全球月活设备总数与付费用户数同比增长；B端持续融合AI功能，WPS365业务表现亮眼；AI功能加速渗透将提升产品付费率和黏性，重塑办公生态，进一步释放公司业绩增长潜力。我们预计2026-2028年EPS分别为7.53/5.55/6.78元，对应P/E分别为31.95/43.31/35.48倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 金山办公：2026Q2收入增长提速，AI产品体系持续升级 (开源证券 张越,刘逍遥)

●考虑公司投资收益影响，我们上调公司2026-2028年归母净利润预测为31.81、26.41、31.60亿元（前值为22.07、26.06、30.70亿元），对应EPS分别为6.86、5.69、6.81元/股，当前股价对应PE为34.0、41.0、34.3倍，持续看好公司AI及出海战略，维持“买入”评级。

●2026-08-24 金山办公：上半年营收加速增长，AI转型持续深化 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司作为国内办公软件龙头，在WPS个人业务持续增长及WPS365业务表现强劲的同时，WPSAI商业化落地进程有望加快，预计公司2026-2028年EPS分别为8.15\5.74\6.76，对应公司8月24日收盘价233.30元，2026-2028年PE分别为28.6\40.6\34.5，维持“买入-A”评级。

●2026-08-24 深信服：上半年营收和净利润均超预期，AI正带来重要业绩增量 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司作为国内网络安全及云计算领导厂商，AI需求爆发有望带动公司云业务高速增长，同时AI安全也将为网安业务带来新增量，预计公司2026-2028年EPS分别为1.83\2.33\2.89，对应公司8月21日收盘价120.60元，2026-2028年PE分别为65.8\51.8\41.7，维持“增持-A”评级。

●2026-08-24 柏楚电子：Steady earnings growth in 1H26;positive on continued expansion of the main cutting business and intelligent welding-Laser equipment series report (中信建投 许光坦,阎贵成,吴雨瑄)

●null

●2026-08-24 寒武纪：Short-term performance disrupted by delivery issues;high inventories and prepayments support future performance (中信建投 付田行)

●null

●2026-08-24 北路智控：中报点评：业绩短期波动，非煤业务快速开拓 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂,陈越兮)

●考虑到公司融合通信等业务下游需求的波动，以及公司毛利率的短期承压，我们下调公司2026~2028年归母净利润预测至1.37/1.53/1.65亿元（下调幅度：18%/20%/22%）。可比公司2026年Wind一致预期PE均值为29x，考虑到公司全产业链布局的优势，我们给予公司2026年31xPE（前值：29x，主因可比公司估值变化），对应目标价32.21元（前值：36.80元），维持“买入”评级。