飞科电器(603868)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-01 飞科电器：盈利改善、海外突破，中期分红有望开启股东回报新篇章 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆)

●公司为国内个护小电龙头，剃须刀主业优势夯实，高速电吹风品类持续推新，性价比品牌博锐快速成长，出海业务实现突破，带来长期增长空间。降本增效成效显现之下，盈利能力有望继续改善。同时，公司重启中期分红政策，向全体股东每股派发现金红利0.50元（含税），26H1现金分红比例提升至60.6%，全年股东回报有开启新阶段，体现中长期增长信心。我们预计公司2026-2028年EPS为1.38/1.52/1.67元，8月28日股价对应PE分别为22.5/20.4/18.6倍，维持“增持”评级。

●2026-08-26 飞科电器：中报点评：控费驱动盈利能力持续修复 (华泰证券 樊俊豪,周衍峰,王森泉)

●我们维持公司2026-28年归母净利润分别为6.16亿元、6.77亿元、7.44亿元，对应EPS为1.42、1.55、1.71元。截至2026年8月26日，Wind可比公司2026年一致预期PE为17倍，公司首次实施年中分红，持续回馈股东，叠加盈利能力持续修复，下半年业绩增长有弹性，有望享受估值溢价，给予26年25倍目标PE，维持目标价35.50元。

●2026-06-08 飞科电器：盈利能力改善，出海稳步推进 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆,林寰宇)

●公司为国内个护小电龙头，剃须刀主业优势夯实，细分品类延伸拓展空间，降本增效成效显现，盈利能力改善，性价比品牌博锐快速成长，后续拓展海外市场有望带来新增量。我们预计公司2026-2028年EPS为1.38/1.52/1.66元，6月5日股价对应PE分别为24.5/22.2/20.3倍，维持“增持”评级。

●2026-05-01 飞科电器：2025年年报及2026年一季报点评：产品结构优化，费用持续改善 (西南证券 龚梦泓,方建钊)

●预计公司2026-2028年EPS分别为1.37元、1.52元、1.66元，维持“持有”评级。公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年公司实现营收38.6亿元，同比-6.9%；实现归母净利润5.1亿元，同比+11.8%；实现扣非净利润4.5亿元，同比+26%。

●2026-04-29 飞科电器：年报点评：提价控费推动盈利能力持续修复 (华泰证券 樊俊豪,周衍峰,王森泉)

●鉴于行业竞争情况及消费环境，我们下调公司盈利预测，预计公司2026-27年归母净利润分别为6.16亿元、6.77亿元(较前值分别-12.77%、-19.50%)，并预计2028年归母净利润为7.44亿元，对应EPS为1.42、1.55、1.71元。截至2026年4月28日，Wind可比公司2026年一致预期PE为19倍，考虑到公司盈利能力持续修复，2026年业绩增长有弹性，有望享受估值溢价，给予26年25倍目标PE，给予目标价35.50元(前值40.50元，基于26年25倍目标PE)。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-10-12 石头科技：2026年中报点评：收入高增，盈利能力进一步提升 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司收入端在海外扩张和多品类拉动下保持良好增长，考虑到原材料价格上涨、汇兑损失及关税退税等因素，下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润20.2/24.6/30.1亿（前值为27.3/33.8/-亿），增速为+48%/+22%/+22%，对应PE=14/11/9倍，维持“优于大市”评级

●2026-10-11 特锐德：主业业绩稳健增长，持续推进股份回购 (天风证券 孙潇雅,杨志芳)

●看好后续算力与海外市场打开新增量。考虑到2026年上半年电力设备海外出口收入下滑，我们下调26年归母净利润预测至14.4亿元，引入27-28年预测归母净利润17.4、21.4亿元，同比增加21%、23%，对应当前估值20、16XPE，维持“买入”评级。

●2026-10-09 宁德时代：宁德时代A股估值分析：估值底就在当前，极端悲观情景下的盈利推演 (国信证券 王蔚祺)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润963.51/1200.89/1408.87亿元，同比+33%/+25%/+17%，EPS为21.11/26.31/30.87元，动态PE为14.3/11.5/9.8倍，维持优于大市评级。

●2026-10-09 金杯电工：电磁线业务强者恒强，海外市场取得显著进展 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计26-28年收入分别为233.06/268.02/309.04亿元；归母净利润分别为7.52/8.59/9.91亿元，对应PE分别10.6/9.3/8.1倍，维持“买入”评级。

●2026-10-08 宁德时代：盈利下行担忧被放大，技术领先+规模优势铸就高性价比 (爱建证券 朱攀)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为983.93/1,219.43/1,424.00亿元，当前市值对应PE分别为13.5/10.9/9.3。考虑公司具备规模化和技术领先优势，供应链控制能力进一步加强其盈利能力。2026-2028年公司PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。

●2026-10-08 中伟新材：致力于成为全球领先的新材料科学公司 (天风证券 孙潇雅,唐婕)

●根据公司最新业绩情况，本次点评调整公司盈利预测：26年收入从557亿元调整到613亿，净利润从31亿元调整到29亿元。本次预计为26-28年公司营收613/673/725亿元，同比+27/10/8%，净利润29/33/36亿元，公司战略清晰，维持“持有”评级。

●2026-10-08 思源电气：业绩稳健增长，海外业务占比提升 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计26-28年收入分别为297.00/380.16/475.20亿元；归母净利润分别为43.96/58.03/74.22亿元，对应PE分别21/16/12倍，维持“买入”评级。

●2026-10-08 麦格米特：AI电源进入规模交付期，有望成为增长核心引擎 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.51/14.87/22.11亿元（前值为9.37/15.00/22.21亿元），对应PE84/42/28倍，维持“买入”评级。

●2026-10-08 特锐德：电力设备业务彰显韧性，AI算力打开新空间 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为185.24/209.84/238.09亿元，归母净利润分别为14.94/17.56/20.63亿元，对应PE分别23.66/20.13/17.14倍，维持“买入”评级。

●2026-10-08 宏发股份：多远布局增长引擎强劲，深耕创新筑牢竞争壁垒 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计26-28年收入分别为197.54/226.97/259.24亿元；归母净利润分别为19.76/23.97/25.72亿元，对应PE分别25.30/20.85/19.43倍，维持“买入”评级。