能科科技(603859)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-25 能科科技：中报点评：AI业务营收26Q2环比+58% (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●我们下调公司26-28年归母净利润至2.44/3.01/3.62亿元（较前值分别调整-7.04%/-3.42%/-3.34%，三年复合增速为17.08%），对应EPS为0.92/1.13/1.36元。下调盈利预测主要考虑到公司费用率阶段性承压。参考可比公司26年56.9xPE（Wind一致预期），考虑公司传统业务需求略承压，给予公司26年50xPE，对应目标价46.00元（前值53.50元，对应26E50xPE），维持“买入”。

●2026-07-23 能科科技：定增10亿元落地，“灵系列”三大AI平台驱动高增长 (华鑫证券 陶欣怡)

●预测公司2026-2028年收入分别为18.53、21.79、25.19亿元，EPS分别为1.05、1.32、1.61元，当前股价对应PE分别为34.2、27.3、22.4倍，给予“买入”投资评级。

●2026-04-30 能科科技：26年一季报点评：业绩略低于市场预期，AI业务实现高增长 (东吴证券 王紫敬,戴晨)

●考虑公司战略调整，将公司2026-2027年EPS预测由1.29/1.61元下调至1.13/1.46元，预测2028年EPS为2.00元。公司前瞻布局AI agent业务，打造第二成长曲线，AI业务继续保持高速增长，维持“买入”评级。

●2026-04-28 能科科技：2025年年报业绩点评：业务结构战略性调整，AI成为核心引擎 (银河证券 吴砚靖,邹文倩)

●预计公司2026-2028年分别实现营业收入17.59/20.02/22.46亿元，同比增速15.3%/13.9%/12.2%；实现归母净利润2.80/3.50/4.25亿元，同比增速24.1%/24.9%/21.5%。当前股价对应2026-2028年PE分别为34.5/27.6/22.7，维持“推荐”评级。

●2026-04-27 能科科技：AI业务加速崛起，工业智能深度落地 (华鑫证券 陶欣怡)

●预测公司2026-2028年收入分别为20.25、23.97、26.39亿元，EPS分别为1.21、1.50、1.73元，当前股价对应PE分别为33.3、26.8、23.2倍，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-26 深信服：深化AI+安全发展战略，云业务驱动业绩增长 (信达证券 姜佳明)

●公司将AI重构安全产品，网安业务企稳回升；云计算景气度较高，业务大增驱动公司收入增长，超融合产品常年保持国内市占率第一，云业务有望保持较快增长速度。我们预计2026-2028年EPS分别为1.66/2.23/2.61元，2026-2028年对应P/E为70.50/52.46/44.87倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 深信服：化AI+安全发展战略，云业务驱动业绩增长 (信达证券 姜佳明)

●公司将AI重构安全产品，网安业务企稳回升；云计算景气度较高，业务大增驱动公司收入增长，超融合产品常年保持国内市占率第一，云业务有望保持较快增长速度。我们预计2026-2028年EPS分别为1.66/2.23/2.61元，2026-2028年对应P/E为70.50/52.46/44.87倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 金山办公：2026年半年度报告点评：实现较快增长，持续推进AI创新 (国元证券 耿军军)

●公司是国内领先的办公软件和服务提供商，在政策与技术变革的双轮驱动下，未来持续成长的空间较为广阔。参考《2026年半年度报告》，调整公司2026-2028年的营业收入预测至70.46、82.51、95.39亿元，调整归母净利润预测至36.29、26.33、30.95亿元，EPS为7.82、5.68、6.67元/股，对应的PE为30.02、41.36、35.20倍。考虑到行业未来的发展空间和公司的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-08-25 国能日新：2026年半年度报告点评：实现稳健增长，持续推进AI创新 (国元证券 耿军军)

●公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇，未来持续成长的空间较为广阔。参考《2026年半年度报告》，调整公司2026-2028年的营业收入预测至8.65、10.11、11.53亿元，调整归母净利润至1.70、2.23、2.83亿元，EPS为0.91、1.19、1.52元/股，对应的PE为39.76、30.40、23.89倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-08-25 深信服：业绩超市场预期，云计算及AI基础设施收入高增长 (开源证券 张越,刘逍遥)

●考虑公司云计算及AI基础设施高速增长，及降本增效成效突出，我们上调公司2026-2027年归母净利润预测为7.55、9.71亿元（原预测为6.74、8.28亿元），新增2028年预测为12.20亿元，EPS分别为1.75、2.25、2.83元/股，当前股价对应PE分别为66.7、51.9、41.3倍，考虑公司在云与网安领域的领军地位及长期成长性，维持“买入”评级。

●2026-08-25 软通动力：软硬算一体化平台成型，Token工厂打开算力运营新空间 (东吴证券 王紫敬)

●我们预计公司2026—2028年归母净利润分别为2.96、5.59和9.82亿元，对应2026-2028年PE分别为130x、69x、39x。在公司相关业务增长及盈利改善逐步兑现的前提下，可在可比公司估值基础上给予一定的成长性及全栈能力溢价，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-25 恒生电子：2026年半年报点评：收入承压不改经营韧性，AI与信创共驱中长期成长 (东吴证券 孙婷,武欣姝)

●基于公司2026年半年报业绩，我们下调此前业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为13/17/23亿元（前值为15/20/26亿元），对应PE为31/24/18倍。公司作为国内金融IT龙头，核心业务竞争优势稳固，我们预计金融信创、AI及合规需求有望共同驱动公司中长期成长，我们看好公司后续收入修复弹性，维持“买入”评级。

●2026-08-25 国能日新：2026H1业绩向好，传统业务市场拓展稳定上升，创新业务期待放量 (长城证券 侯宾,沈彻)

●公司报告期内业绩表现持续稳健，传统业务市场份额进一步提升，增幅稳定，创新业务正在积极开拓，未来可期。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收9.13亿元、11.85亿元、15.67亿元；归母净利润1.75亿元、2.20亿元、2.99亿元；EPS0.94元、1.18元、1.60元；PE38.4X、30.5X、22.5X，维持“买入”评级。

●2026-08-25 广立微：电光双驱，良率领军 (湘财证券 周成)

●我们预计广立微2026-2028年营收分别为9.74亿元、12.98亿元、17.1亿元，同比增加32.5%、33.3%、31.7%，归母公司净利润分别为1.49亿元、2.57亿元、4.12亿元，同比增加68.4%、72.2%、60.5%。我们看好晶圆厂扩产拉动WAT设备需求上行，高毛利软件业务规模化落地优化盈利结构，同时收购LUCEDA有望开辟硅光第二增长曲线，多重因素重塑公司成长空间与估值框架。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-25 当虹科技：中报点评：具身机器人相关业务迈入商业化周期 (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●我们下调公司26-28年归母净利润至-0.07/0.23/0.56亿元（较前值分别调整-247.39%/-45.75%/-38.84%），对应EPS为-0.06/0.20/0.51元。下调盈利预测主要考虑新业务投入扩大造成费用率压力。参考可比公司平均估值（Wind）26E8.7xPS，看好公司在具身智能场景的技术优势与业务进展持续提速，给予公司26E11xPS，对应目标价37.96元（前值52.09元，对应26E14xPS），维持“买入”评级。