科博达(603786)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-03 科博达：智驾域控有望进入放量期，全球化持续突破 (兴业证券 董晓彬)

●公司持续深化与头部客户的战略合作，看好全球化项目陆续定点量产，智驾域控项目放量扭亏，单车价值量不断攀升。我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润9.21亿、11.41亿、14.44亿元，同比分别+11.1%、+23.8%、+26.6%，对应7月2日股价，PE分别为19.0X、15.4X、12.1X，维持“增持”评级。

●2026-05-02 科博达：智驾域控延续高增，全球化战略稳步推进 (国海证券 戴畅,陈飞宇)

●我们认为公司全球化定点逐步实现量产，并向新产品、新客户拓展，单车配套价值有望持续提升，单一客户平台化渗透能力增强，我们预计公司2026-2028年实现营业总收入79.35、95.21、114.08亿元，同比增速为14%、20%、20%；实现归母净利润8.79、9.89、12.72亿元，同比增速为6%、13%、29%；对应当前股价的PE估值分别为25、22、17倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 科博达：在手订单充沛，收购智能科技60%股权打开驾驶域控成长空间 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●考虑到下游客户产销波动、叠加产品结构对盈利能力的影响，我们下调盈利预测，预期2026/2027/2028年营收80.1/99.0/120.8亿(原26/27年预计92.7/114.0亿)，利润9.0/12.3/15.5亿(原26/27年预计12.8/15.4亿)，维持“优于大市”评级。

●2026-04-28 科博达：2026年第一季度业绩点评：稳健面对市场波动，出海+智能化成长可期 (西部证券 齐天翔,庄恬心)

●科博达发布2026年第一季度报告，2026年第一季度公司实现营业总收入15.30亿元，同比增长11.32%；归属于母公司所有者的净利润1.51亿元，同比下降26.54%。我们预计公司2026-28年营业收入为84/106/125亿元，归母净利润为10.3/12.7/15.4亿元。维持“买入”评级。

●2026-04-26 科博达：季报点评：域控赋能海外成长提速 (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●综合考虑2025年业绩情况以及下游汽车行业竞争加剧，我们预计公司2026-2027年营收81.2/98.6亿元(下调24%/29%)，归母净利9.6/12.1亿元(下调22%/28%)，新增2028年营收/归母净利预测为120.7/15.7亿元。可比公司2026年iFind一致预期PE均值为36倍，给予公司26年36倍PE，对应目标价为84.57元(前值119.01元，对应26年39倍PE)。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-27 精锻科技：半年报点评：传统业务承压拖累盈利，新能源与机器人业务蓄力成长 (国盛证券 丁逸朦)

●26H1燃油车业务承压拖累业绩，但公司精锻齿轮主业根基稳固，总成、新能源轻量化业务放量可期，机器人零部件技术及海外产能储备打开中长期成长空间。同时充分考虑到下游市场需求承压和行业竞争的影响，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.2/1.0/1.3亿元，对应PE分别为256/55/41倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 长城汽车：2026年半年报点评：出口&高端化驱动公司全球化品牌力持续提升 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●预计公司2026-2028年营收2477/3037/3356亿元，同比+11%/+23%/+10%，归母净利润101/130/153亿元，同比+2%/+29%/+18%，维持“买入”评级。

●2026-08-27 金龙汽车：2026年半年报点评：出口延续高增，看好公司盈利能力进一步提升 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们基本维持公司2026-2028年营业收入为268/285/301亿元，同比+9%/+7%/+6%；考虑今年公司利润受到汇兑损益的影响，以及公司内部调整仍需要时间，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测为7.1/11.4/14.2亿元（原为8.1/12.0/14.9亿元），同比+52%/61%/24%，对应PE为11.3/7.0/5.6倍。维持公司“买入”评级。

●2026-08-27 银轮股份：半年报点评：公司经营持续向上，液冷+发电业务在手订单充足 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●受益于行业销量增长+新业务订单充足，预计公司2026-2028年归母净利润分别为11/17/22亿元，对应PE分别为31/20/16倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 富临精工：2026年半年报点评：Q2业绩受原材料影响，下半年预计逐步修复 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司业绩低于市场预期，我们下调公司26-28年归母净利预期至10.8/21.1/30.2亿元（原预期17.7/36.7/45.1亿元），同增153%/95%/44%，对应PE为25/13/9倍，考虑公司估值处于低位，叠加远期铁锂满产与新产能爬坡，后续单吨净利修复，维持“买入”评级。

●2026-08-27 赛力斯：换代与减值压制短期业绩，产品升级蓄力修复——赛力斯26H1业绩点评报告 (浙商证券 文姬)

●我们预计公司2026—2028年营业收入分别为1501.7、1735.9、1902.5亿元，同比-9.0%、+15.6%、+9.6%，期间CAGR约13%；归母净利润分别为19.4、46.8、57.2亿元，同比-67.4%、+140.9%、+22.4%，期间CAGR约72%，对应PE分别为45.5X、18.9X、15.4X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-27 长城汽车：2026半年报点评：业绩符合我们预期，出口销量占比创新高 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●考虑市场竞争加剧同时上游原材料涨价影响，我们下修公司2026/2027/2028年归母净利润预期至89/115/149亿元（原为118/144/179亿元），对应PE为15/11/9倍。由于魏牌/欧拉在2026年迎来较强新品周期，欧拉出海进展顺利，我们仍维持“买入”评级。

●2026-08-26 长城汽车：2H26 earnings inflection with attractive valuation (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2026-08-26 千里科技：2026年半年报点评：扣非扭亏为盈，科技业务转化提速 (东吴证券 黄细里)

●考虑到中报扣非扭亏、智驾软件放量、硬件交付在即，我们上修公司2026年营业收入预期为161亿元（原值为153亿元），同比+61%；维持公司2027/2028年营业收入预期为213/255亿元，同比+32%/+20%；上修公司2026/2027/2028年归母净利润预期为1.8/4.5/6.8亿元（原值为1.6/2.6/3.8亿元），同比+111%/+152%/+50%。2026/2027/2028年对应EPS分别为0.04/0.10/0.15元，对应PE估值207/82/55倍，考虑到公司AI转型顺利，智驾业务放量可期，维持“买入”评级。

●2026-08-26 模塑科技：盈利稳中有升，机器人业务持续推进 (国投证券 朱宇航,孙然)

●我们预计公司2025年-2027年收入为72.94/78.30/84.66亿元，同比增长2.61%/7.35%/8.12%；净利润为6.01/7.13/7.65亿元，同比增长24.4%/18.6%/7.4%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为15.06元，相当于2026年23倍的动态市盈率。