今创集团(603680)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-17 今创集团：结构优化推动盈利提升，经营现金流显著改善 (东海证券 商俭)

●公司自成立以来专注于轨道交通车辆配套产品的研发、生产、销售及服务，在产品设计、材料运用、制造工艺等方面积累了丰富的行业经验，形成覆盖多品类的一站式配套能力。全球轨道交通行业正处于技术迭代加速、竞争格局重塑的关键期，市场需求保持稳健向好，对公司业绩带来支撑。根据行业和公司发展情况，我们调整公司业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.93/8.12/9.04亿元（原2026-2028年预计6.55/7.26/7.81亿元），对应PE为11.12/9.49/8.52倍，维持“增持”评级。

●2026-05-11 今创集团：净利润大幅增长，费用成本持续优化 (东海证券 商俭)

●公司自成立以来专注于轨道交通车辆配套产品的研发、生产、销售及服务，在产品设计、材料运用、制造工艺等方面积累了丰富的行业经验，形成覆盖多品类的一站式配套能力。全球轨道交通行业正处于技术迭代加速、竞争格局重塑的关键期，市场需求保持稳健向好，对公司业绩带来支撑。根据行业和公司发展情况，我们调整公司业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.55/7.26/7.81亿元(原2026-2027年预计5.87/6.65亿元)，对应PE为17.52/15.81/14.70倍，维持“增持”评级。

●2026-05-07 今创集团：立足轨交主业，核聚变+商业航天着眼未来 (国投证券 汪磊,朱宇航,卢璇)

●我们调整公司2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-2028年公司收入分别为52.92亿元、60.49亿元、66.12亿元(增速：21.9%、14.3%、9.3%)，归母净利润分别为6.5亿元、7.26亿元、7.8亿元(增速：11.7%、11.7%、7.4%)，给予公司2026年22倍PE，对应目标价格18.25元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-06 今创集团：经营质量显著提升，新业务布局打开成长空间 (开源证券 周佳)

●我们维持2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为6.56/7.07/7.69亿元，对应EPS分别为0.84/0.9/0.98元，当前股价对应2026-2028年的PE分别为17.1/15.9/14.6倍，维持“买入”评级。

●2026-03-08 今创集团：携手华科大布局聚变核心环节，卡位终极能源赛道-中小盘信息更新 (开源证券 周佳)

●我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为6.02/6.56/7.07亿元，对应EPS分别为0.77/0.84/0.9元，当前股价对应2025-2027年的PE分别为20.2/18.6/17.2倍，看好公司新业务领域的持续拓展，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-09-18 中航西飞：业绩阶段承压，毛利率与现金流改善 (东海证券 商俭)

●公司是国内大中型军用飞机制造领域龙头企业，“军机+民机”双轮驱动布局持续深化，公司国产大飞机民机部件交付放量和军机业务稳步发展。考虑公司市场收入阶段性承压，我们调整公司预测2026-2028年公司归母净利润分别为12.49亿元、13.67亿元、15.94亿元（原2026-2028预测为12.49/14.66/17.23亿元），当前股价对应PE分别为49.47/45.19/38.75倍，维持“增持”评级。

●2026-09-18 隆鑫通用：Q2收入同比转正，结构优化缓解汇兑压力 (中信建投 程似骐,陶亦然,胡天贶)

●2026年上半年，隆鑫通用实现营业收入97.75亿元，同比+0.24%；实现归母净利润9.91亿元，同比-7.7%。Q2公司迎来拐点，实现收入52.53亿元，同比增长转正，环比+16.15%，归母净利润5.20亿元，环比+10.30%。公司是国内摩托车龙头企业，正经历从代工向自主品牌出海的蜕变，自主品牌无极已在欧洲起势，随着产品矩阵完善，公司在欧洲市场的市占率有望持续提升。同时，巴西、哥伦比亚等南美市场也将成为无极品牌未来几年的重要增量市场。受非洲经济快速增长、渠道拓展影响，三轮车业务也正处于快速放量过程中。全地形车收入也逐步成为公司重要收入来源。预计2026-2028年公司归母净利润分别为20.48、24.58、28.18亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-16 航天彩虹：归母扭亏膜业务承压，无人机支撑中长期成长 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.45/1.31/1.61亿元，同比增速分别约为439.42%/-9.95%/23.04%，对应EPS分别为0.15/0.13/0.16元。对应2026/2027/2028年PE分别约为131/145/118倍。考虑无人机需求与军贸景气仍具支撑、膜业务亏损有望随结构升级逐步缓和，维持“买入”评级。

●2026-09-15 中无人机：交付放量业绩高增，内需军贸双轮驱动 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.39/1.76/2.17亿元，同比增速分别约为57.36%/25.93%/23.43%，对应EPS分别为0.21/0.26/0.32元。对应2026/2027/2028年PE分别约为210/167/135倍。公司内需与军贸双轮驱动延续，维持“买入”评级。

●2026-09-14 光启技术：尖端装备超材料领军企业 (华泰证券 鲍学博,王兴,马强,朱雨时)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润为8.85/12.02/15.64亿元，同比增速分别为28.85%/35.74%/30.16%。选取华秦科技、中航成飞、中航沈飞作为可比公司，可比公司当前市值对应2027年iFinD一致预期的PEG平均值为3.1x，其中，中航成飞和中航沈飞作为主机厂，有一定估值溢价。公司作为国内超材料龙头企业，有一定稀缺性，公司超材料产品收入及盈利能力除受装备需求量影响外，也受主机厂分配的市场份额以及公司与主机厂的产品定价影响，给予公司2027年2.2xPEG，对应PE估值70.95x、26-27年归母净利润CAGR为32.25%，对应目标价39.57元，给予“买入”评级。

●2026-09-14 绿通科技：场地车双反出清再启新程，半导体量测+光模块设备双轮驱动 (中泰证券 王子杰,冯胜)

●公司是国内场地电动车领先企业，深耕高尔夫球车、观光车、巡逻车等短途电动载具二十余年，具备规模化制造与ODM出海能力。以整车电动驱动、底盘悬架与柔性制造为基础，公司构建覆盖场地多场景的产品矩阵，并延伸配件售后与清洁车、全地形车等新品类，在巩固非美市场的同时推进越南等海外供应渠道，逐步修复影响。2025年战略控股大摩半导体，切入晶圆前道量检测再制造设备及维保备件，客户覆盖国内头部晶圆厂，形成“场地电动车+半导体设备”双轮驱动。公司坚持产品多元化与外延并购并举，叠加超募资金与产业基金弹药，具备穿越周期、向硬科技延伸的长期发展空间。预计2026-2028年公司归母净利润分别为0.60亿元、1.61亿元、2.10亿元，对应PE分别为95、36、27倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-14 中国中车：2026年中报点评：全球轨交装备龙头，后周期与海外业务开启新成长 (西南证券 邰桂龙,张雪)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为134.70、147.85、153.11亿元，未来三年归母净利润复合增速为5.12%。考虑公司铁路装备受益于铁路固投高位运行、动车组更新替换与高级修周期回升，海外订单持续转化，且风电、储能等新产业作为第二增长曲线放量并带动结构优化，给予公司2026年16倍PE，对应目标价7.52元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-13 春风动力：全地形车高端化持续兑现 (华泰证券 宋亭亭)

●我们预计公司2026-2028年营收270/331/389亿元（yoy+36.75%/+22.65%/+17.42%），归母净利23.76/30.45/37.72亿元（yoy+41.82%/+28.15%/+23.87%）。可比公司2026年iFinD一致预期PE均值约17.9倍，考虑到公司营收高增且高端化和品类扩张持续推进，给予公司30%估值溢价，即给予公司26年23.2倍PE，目标价359.50元。维持买入评级。

●2026-09-11 春风动力：2026年中报点评：业绩符合我们预期，四轮&两轮双曲线动能充沛 (东吴证券 黄细里)

●综合考虑公司全地形车业务的出口退税对公司业绩的正面影响和汇兑损失&行业竞争加剧对利润的负面影响，我们维持对公司2026年归母净利润为24.73亿元的预测，考虑到公司全地形车及极核品牌的亮眼表现，我们将公司2027年的归母净利润预测上调至30.97亿元（原为27.37亿元），并预测公司2028年归母净利润为39.93亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-11 中国动力：业绩符合预期，船用动力系统龙头在手订单饱满 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2026-2028年营业收入约652、743、858亿元，同比增长13%、14%、15%，CAGR=14%；归母净利润约29.0、41.3、55.3亿元，同比增长123%、42%、34%，CAGR=62%。对应PE约27、19、14X，PB约1.8、1.7、1.5X。维持“买入”评级。