纵横通信(603602)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-09 纵横通信：evtol机载飞控稀缺标的，低空+AI未来星辰大海 (华福证券 卢宇峰)

●预计公司2024-2026年归母净利润0.31、0.54、0.82亿元，按照4月8日收盘市值计算，对应PE为107、61、40倍，参考可比公司估值，同时考虑到公司积极探索新质生产力业务机会，布局低空经济、人工智能等赛道，并是飞控系统这一优质赛道里面的稀缺上市公司，首次覆盖给予“持有”评级。

●2024-09-06 纵横通信：领先的通信网络技术服务商，收购狮尾智能卡位飞控优质赛道 (浙商证券 邱世梁,张雷,黄华栋)

●国内领先的通信网络技术服务商，收购狮尾智能拓展城市巡检和飞控业务打造新增长点。我们预计2024-2026年归母净利润为0.45、0.66、0.84亿元，对应EPS为0.22、0.32、0.41元/股，2024年9月5日收盘价对应PE估值为56、38、30倍。选取彩讯股份、观典防务、中贝通信、润建股份为可比公司，2024-2026年同行业平均PE为19、16、11倍。全资子公司狮尾智能是国内稀缺的eVTOL/中大型无人机飞控系统供应商，目前公司PE估值水平高于同行业可比公司均值，但低于自身过去五年估值中枢，综合考虑公司成长性和安全边际，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-01-31 纵横通信：全域数字营销业务表现亮眼，利润端实现较快增长-纵横通信2023年年度业绩预增公告点评 (东北证券 要文强)

●预计公司2023-2025年实现营收12.44/13.95/15.73亿元，实现归母净利润0.34/0.49/0.67亿元，对应EPS0.16/0.24/0.32元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2019-03-12 纵横通信：近期情况点评 (财达证券 杨鹏)

●随着5G技术的逐步成熟、推广，国内信息技术产业有望迎来新一轮的历史发展良机。我们预测公司2018年-2020年EPS分别为0.60元、0.67元、0.72元，对应PE分别50.6倍、45.3倍和42.3倍，给予“增持”评级。

●2017-08-04 纵横通信：国内通信服务提供商，业绩稳定方露尖角 (西南证券 刘言)

●估算2017年、2018年和2019年每股收益0.76元、0.84元和0.92元。参照通信网络技术服务同类上市公司，我们给予公司2017年30-40倍市盈率，对应合理价值区间为22.8元-30.4元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-21 芯原股份：AI ASIC订单显著增长，量产提速强化业绩可见度 (东北证券 李玖,武芃睿,叶怡豪)

●公司作为国内领先的AIASIC厂商，随着下游愈加关注CAPEX与性价比，ASIC需求快速增长，叠加公司订单和部分会计科目的大幅增长，未来收入具有较高的确定性，业绩有望实现长期增长。预计公司2026E-2028E收入63.98/107.92/170.34亿元，归母净利润1.04/7.52/16.14亿元，上调至“买入”评级。

●2026-08-20 思瑞浦：二季度收入和归母净利润均创季度新高，光模块收入增速最快 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●由于下游需求旺盛及新产品放量顺利，公司盈利能力持续提升，我们上调公司2026-2028年归母净利润至6.81/9.57/11.89亿元（前值为4.68/6.49/7.95亿元），对应2026年8月19日股价的PE分别为55/39/31x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 晶晨股份：2026年半年报点评：业绩符合预期，TV SoC与端侧AI持续突破 (东吴证券 陈海进)

●我们维持公司2026-2028年营业收入预测90.4/108.1/130.1亿元；维持2026年归母净利润预测14.76亿元，并将2027-2028年归母净利润预测由20.00/27.61亿元微调至20.02/27.64亿元，对应EPS分别为3.49/4.73/6.53元，当前股价对应PE分别为26.8/19.7/14.3倍。考虑公司TVSoC市场份额持续提升、高端产品加速导入，端侧AI及连接新品逐步放量，维持“买入”评级。

●2026-08-20 中望软件：季报点评：境内收入表现较好，重磅平台发布夯实进军高端市场基础 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●我们根据公司最新财报，下调收入预期，预测公司26-28年归母净利润分别为1.30亿、1.91亿、2.28亿（原26-27年预测为1.47亿、2.56亿），采用DCF估值，对应目标价64.07元，维持买入评级。

●2026-08-20 麦迪科技：深耕急危重症20年，医疗FDE稀缺场景资产 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●考虑到公司医疗信息化盈利能力持续改善，康养机器人卡位核心，我们预计公司2026-2028年营收为3.94/4.79/5.49亿元，归母净利为0.73/1.03/1.22亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-20 金卡智能：中报点评：Q2环比回暖，长期看好新业务布局 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂,陈越兮)

●考虑到部分订单交付节奏的影响，我们下调公司2026~2028年收入与归母净利润预测，预计2026~2028年归母净利润分别为2.90/3.38/3.81亿元（下调幅度：9%/10%/10%），可比公司2026年Wind一致预期PE均值为20x，给予公司2026年20xPE（前值：2026年21x，主因可比公司估值变化），对应目标价13.90元（前值：16.16元），维持“增持”评级。

●2026-08-20 合合信息：中报点评：综合毛利率上行，利润短期承压 (华泰证券 郭雅丽,袁泽世)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为5.52亿元、7.23亿元和9.47亿元，对应EPS为2.82、3.69、4.83元。基于可比公司估值法，可比公司平均26EPE57.8x（前值26EPE63.8x），给予公司26EPE57.8x（前值26EPE63.8x），目标价为163.07元（前值179.80元），维持买入评级。

●2026-08-20 峰岹科技：股权激励彰显发展信心，AI服务器散热+机器人打开高成长空间 (浙商证券 吴婷婷,钟凯锋,谢雨晨)

●预计2026-2028年营业收入分别为11.00亿元、15.08亿元和20.90亿元，同比增长42.19%、37.07%和38.57%，对应归母净利润分别为3.78亿元、5.63亿元和7.47亿元，同比增长72.49%、49.07%和32.71%。当下市值对应的PE分别为51倍、34倍和26倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 合合信息：C端付费转化率提升，AI开启B端业务第二增长曲线 (东北证券 廖岚琪)

●我们预计2026-2028年收入分别实现22.90/28.79/35.76亿元，归母净利润分别为5.24/7.18/9.01亿元，对应PE分别为36.23/26.42/21.05X，给予“增持”评级。

●2026-08-20 金山办公：AI变现提速，静待花开 (东北证券 许思琪)

●我们预计2026-2028年收入分别实现72.98/88.15/104.50亿元，归母净利润分别为36.64/27.02/33.74亿元，对应PE分别为31.30/42.44/33.99X，给予“增持”评级。