XD健盛集(603558)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-07 健盛集团：半年报点评：下半年表现有望好于上半年 (天风证券 孙海洋)

●公司1H26经营稳健，海外产能布局领先，但考虑到海外宏观环境不确定性，原材料、汇率等客观影响，我们略调整盈利预测，预计26-28年收入分别为28/31/34亿元（维持），净利润分别为3.7/4.1/4.6亿元（前值为4.0/4.4/5.0亿元），EPS分别为1.08/1.2/1.33元；对应PE为11.6/10.5/9.5x。

●2026-08-05 健盛集团：二季度扣非净利润同比增长9%，毛利率同环比改善 (国信证券 丁诗洁,刘佳琪)

●看好公司棉袜业务基本盘稳健增长，无缝服饰收入及盈利改善。公司棉袜制造在规模、供应链完整度、海外工厂布局等各方面都具备强劲的竞争力，且客户结构优质，伴随产能的持续扩张，看好棉袜业务收入稳健增长，盈利保持稳定较高的水平；无缝服饰虽上半年收入增速较缓，主受单价下滑影响，但盈利水平持续改善、越南基地效益提升；下半年棉袜和无缝业务收入增长均有望提速，伴随原材料价格和汇率波动的影响收窄，盈利有望进一步改善。我们维持盈利预测，预计2026-2028年净利润为3.7/4.0/4.3亿元，以2025年扣非净利润为基数，同比增长11.6%/6.3%/9.2%。维持13.1-14.2元目标价，对应2026年12-13xPE，维持“优于大市”评级。

●2026-08-04 健盛集团：2026中报点评：营收增速放缓，扣非净利润增长符合预期 (东北证券 刘家薇,苏浩洋)

●棉袜及无缝业务订单维持稳健增长，无缝业务盈利能力持续改善。预计公司2026-2028年实现营业收入同比增长8.1%/7.3%/6.6%至28/30/32亿元。归母净利润同比-2.6%/+8.7%/+7.6%至3.9/4.3/4.6亿元，对应当前股价PE为11/10/9倍。维持其“买入”评级。

●2026-08-04 健盛集团：毛利率稳步提升，期待下半年无缝加速 (华西证券 唐爽爽)

●我们分析，1)此前我们判断公司无缝业务迎来改善，即解决了拓客户、提升产品开发能力、解决交期和质量问题后的收入和利润弹性，棉袜则有望随着南定工厂投产解决印染产能瓶颈问题；但从上半年来看，无缝表现仍弱于棉袜，但下半年随着旺季客户下单有望迎来改善。2)长期来看，公司的智能化工厂、埃及扩产有望满足未来5-10年增长(埃及规划建设年产1.8亿双棉袜、1200万件无缝内衣及配套印染、辅料产能)均值得关注。维持2026-2028年收入预测为28.04/30.34/35.24亿元；维持26-28年归母净利为4.00/4.51/5.43亿元，维持26-28年EPS为1.17/1.31/1.58元，2026年8月3日收盘价12.71元对应26/27/28年PE分别为11/10/8X，维持“买入”评级。

●2026-08-04 健盛集团：H1毛利率提振，H2旺季放量+新客户接力 (浙商证券 马莉,詹陆雨)

●我们预计公司26-28年实现收入27.4/29.8/32.1亿元，同比+5.9%/8.5%/7.8%，实现归母净利润3.92/4.34/4.75亿元，同比-3%/+11%/+9%，剔除25年资产处置收益影响，同比+14%/+10%/+10%，PE对应11/10/9倍，按照分红比例50%估算，股息率4.5%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-09-30 台华新材：台华新材：Q2靓丽，毛利率趋势向好 (天风国际)

●依托多年积累的稳定客户群和良好美誉度，公司与国内外知名品牌建立深度合作。凭借产品开发、技术、产业链及质量优势，赢得客户信任。通过与品牌方共同研究流行趋势及开发新产品，进一步巩固合作关系，为业绩稳健增长提供坚实保障。尽管因研发投入调整了未来三年盈利预测，但维持“买入”评级，看好其在高端尼龙领域的长期竞争力。

●2026-09-28 浙江自然：半年报点评：以差异化新品与性价比赋能销售 (天风证券 孙海洋)

●考虑原料价格上涨及人民币升值等因素，我们调整盈利预测，预计26-28年归母净利分别为1.7/2.1/2.6亿（前值为2.1/2.4/2.8亿元），对应PE分别为20/16/13x。

●2026-09-28 新澳股份：新澳股份：多维提升产品竞争力 (天风国际)

●基于原材料价格波动影响，我们调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润分别为5.3/6/6.9亿元(前值为6/6.9/8亿元)，预计EPS为0.56/0.63/0.72元，对应PE为11/10/8X。

●2026-09-26 恒辉安防：半年报点评：下半年盈利有望逐步修复 (天风证券 孙海洋)

●考虑到汇率波动及新工厂产能爬坡的影响，我们调整盈利预测，我们预计2026-28年归母净利润分别为0.9/1/1.3亿元（前值为1.2/1.4/1.7亿元），对应PE分别为45/39/30X。

●2026-09-24 云中马：革基布龙头主业稳健筑基，麂皮绒与一体化打开盈利空间 (浙商证券 马莉,詹陆雨)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入30.36/34.92/36.8亿元，同比增长13.5%/15.0%/5.4%；归母净利润1.15/2.03/2.81亿元，同比+9.6%/77.2%/38.2%，扣除非经常损益同比增长53.5%/77.2%/38.2%，对应2026-2028年PE分别为46.4/26.2/18.9倍。2026年传统革基布业务预计整体保持平稳，上游原材料涨价预计有望带动产品价格修复，同时经编麂皮绒开始贡献增量；2027-2028年伴随主业原材料价格修复，以及垂直一体化与节能项目带动盈利能力上行，麂皮绒产能逐步释放及销量增长，公司整体盈利能力有望进一步改善；叠加投资业务多点开花，主业修复与新动能并进，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-09-23 稳健医疗：高基数下稳健增长，两大板块毛利率逆势提升 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计2026-2028年公司营收为115.79、125.55、135.64亿元，同比增长5.8%、8.4%、8.0%；归母净利润为9.02、10.22、11.36亿元，同比增长17.5%、13.3%、11.2%，对应PE为19.1x、16.8x、15.1x，维持“买入”评级。

●2026-09-23 云中马：中报业绩表现亮眼，多角度布局未来可期 (华金证券 黄程保)

●公司是国内针织革基布细分领域龙头企业，持续优化产品结构，提升高毛利产品占比，下游也从已从传统鞋类、箱包、服装及家居装饰等消费品领域逐步延伸至建筑内饰、汽车工业、户外运动器材以及电子消费品配件等新兴市场。同时积极布局上游产能，进行节能降碳改造，降本增效。我们预计2026-2028年营业总收入分别为30.35/33.00/37.50亿元，同比增长13.5%/8.7%/13.6%；归母净利润分别为1.33/1.80/2.64亿元，同比增长27.5%/35.2%/46.7%；对应EPS分别为0.97/1.31/1.92元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-22 南山智尚：半年报点评：赛道扩容、跨界突破 (天风证券 孙海洋)

●考虑公司新材料放量与传统业务修复，同时新项目产能爬坡、业务拓展致成本费用上升，我们预计26-28年收入分别为24/28/32亿（前值为21/24/28亿），归母净利分别为1.5/1.8/2.3亿（前值为1.6/2.0/2.5亿），EPS分别为0.3/0.4/0.5元，对应PE为37/31/25x。

●2026-09-16 富安娜：半年报点评：核心大单品矩阵实现多渠道突破 (天风证券 孙海洋)

●基于26H1表现，我们预计26-28年收入分别为28/30/33亿（前值为30/34/39亿元），归母净利分别为3.6/4.0/4.5亿（前值为3.9/4.6/5.4亿元），PE分别为14/13/11x。

●2026-09-16 罗莱生活：罗莱生活：业绩靓丽，产业新叙事 (天风国际)

●基于公司半年报体现出大单品策略成效,我们调整盈利预测,预计26-28年收入分别为52/56/60亿元(前值为52/55/59亿元),归母净利润分别为6.2/6.9/7.8亿元(前值为6.0/6.8/7.8亿元),eps分别为0.74/0.82/0.93元;对应pe分别为16/14/12x。