立霸股份(603519)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-09-28 立霸股份：家电复合材料领先者，投资收益拓展边界 (中泰证券 张欣)

●我们预测公司2021-2022年营收分别为14.97、16.79亿元，归母净利润分别1.11、1.34亿元，同比增长16%、21%，对应PE分别为31、26，考虑公司在家电复合材料龙头地位及业绩触底回升以及半导体投资带来的业绩增长点，参考可比估值及成长动能，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2020-11-09 立霸股份：主营稳健增长，投资带来弹性 (国元证券 邢瀚文)

●随着产能建设完毕，我们预计公司2020-2022年营收12.5亿元、15.1亿元、以及16.6亿元，归母净利润分别为1.1亿元、1.4亿元以及1.7亿元，当前市值对应2020-2022年PE分别为30.1、23.9以及20.4倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2016-04-11 立霸股份：年报点评：Q4业绩增41%，复合膜自产拉高毛利率 (华泰证券 张立聪)

●立霸股份的核心客户均为国内外知名家电企业，受益于日益严格的环保政策及下游家电产品结构升级，长期增长确定。预计公司2016-2018年EPS为0.90/1.04/1.19元/股。参考可比公司估值，给予2016年50-55倍PE，对应合理价格区间52.00-57.20元，维持“增持”评级。

●2015-10-27 立霸股份：季报点评：Q3业绩高增长，毛利率有待反应 (华泰证券 张立聪)

●预计15-17年EPS为0.76/0.85/0.97元，公司核心客户均为优质家电企业，业绩有望持续稳定增长，同时掌握复合膜自产核心技术，受益于日益严格的环保政策及家电产品结构升级，多领域应有也有望带来新的业绩增长点，给予16年50-55倍PE，对应合理价格区间42.50-46.75元，维持“增持”评级。

●2015-09-16 立霸股份：优质客户保证稳定增长，材料替代蕴含巨大潜力 (华泰证券 张立聪,李艳光)

●预计15-17年EPS为0.81/0.95/1.11元，公司核心客户均为优质家电企业，业绩有望持续稳定增长，同时掌握复合膜自产核心技术，受益于日益严格的环保政策及家电产品结构升级，多领域应有也有望带来新的业绩增长点，给予15年42-44倍PE，对应合理价格区间34.02-35.64元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-12 阳光电源：2026年中报点评：储能龙头盈利修复，AIDC电源商业化落地加速 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●预计公司26/27年归母净利润约130/168/188亿元，对应估值14/11/10x。公司在逆变器、储能领域具备全球化渠道和产品优势，海外结构优化、储能业务盈利修复及AIDC电源的商业化推进有望形成中长期支撑。

●2026-09-11 宝光股份：全球真空灭弧室龙头，金属化陶瓷打开第二成长极 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●公司真空灭弧室市场份额行业领先，产品持续向高压突破，有望受益于主网特高压建设增长，同时金属化陶瓷业务不断向高附加值新兴领域拓展，有望形成第二增长曲线。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.88/1.35/2.13亿元，同比+72%/+53%/+58%，对应PE分别为54/36/23倍。考虑到公司真空灭弧室业务不断扩展，金属化陶瓷业务提供第二增长动力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-11 亿纬锂能：业绩符合预期，动储实现出货高增 (长城证券 张磊,章奕文)

●公司动力储能双轮驱动，大圆柱技术行业领先，储能领域领跑全球，固态电池量产和全球化产能同步推进。我们预计公司2026年动力和储能的盈利能力有望持续改善，2026-2028年公司营业收入分别为958.30/1233.98/1555.80亿元，同比增长55.90%/28.77%/26.08%；归母净利润69.63/90.89/115.93亿元，同比增速为68.43%/30.53%/27.55%，EPS分别为3.20/4.18/5.33元，对应2026年9月10日股价，PE为15.56X/11.92X/9.35X，维持“买入”评级。

●2026-09-11 通威股份：组件出海比例提升，反内卷有望修复产业链价格 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为836.9/988.1/1136.4亿元，归母净利润分别为-72.9/9.2/36.8亿元，对应27-28年PE分别为57x/14x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-11 隆基绿能：BC组件销量同比高增，海外市场持续突破 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为635.5/760.0/837.6亿元，归母净利润分别为-50.5/23.0/52.4亿元，27-28年对应PE分别为39x/17x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-11 神驰机电：主业基本盘稳固，新业务打开远期成长 (西南证券 万红兵,郭婧雯)

●预计2026-2028年EPS分别为0.65/1.03/1.34元。考虑到公司主业的海外渠道协同优势逐步释放，以及在储能便携电源、机器人电机领域的产能储备与技术布局有望持续推进，长期增长空间广阔，建议关注。

●2026-09-11 大全能源：中报业绩承压，积极布局AIDC (西部证券 杨敬梅,董正奇)

●我们预计公司26-28年归母净利润-15.37/10.48/19.95亿元，同比-36.1%/168.2%/90.3%，对应EPS分别为-0.72/0.49/0.94元，维持“增持”评级。

●2026-09-11 海尔智家：2026年中报点评：第二季度收入增长与盈利均改善 (中原证券 刘冉)

●我们调高了公司的财务费用并调低营收增长预期，预测公司2026、2027、2028年的每股收益分别为2.06、2.25、2.45元，参照9月10日的收盘价21.17元，对应的市盈率分别是10.29、9.39、8.62倍，给予公司“增持”评级。

●2026-09-11 电科蓝天：宇航电源主业稳健增长，长期受益我国航天产业高景气发展 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为37.70亿元、53.82亿元、73.95亿元，归母净利润分别为3.33亿元、3.94亿元、5.31亿元。对应EPS分别为0.19元、0.23元、0.31元，对应PE分别为223.5X、189.1X、140.1X。前期预测公司营业收入2026E/2027E/2028E为34.46亿元/46.95亿元/65.42亿元；前期预测公司归母净利润2026E/2027E/2028E为3.35亿元/4.97亿元/6.86亿元。我们上调公司营业收入预测，主要系宇航电源业务有望随商业航天充分放量及特种电源业务上年同期低基数及重点装备配套产品交付恢复带动。公司作为国内宇航电源核心龙头，受益商业航天与卫星互联网产业快速发展，依托全产业链技术积累持续拓展宇航、特种及新能源应用业务，业绩有望迎来加速增长，维持“增持”评级。

●2026-09-10 麦格米特：上半年业绩同比增长45%，AI电源进入交付兑现期 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●考虑到市场竞争加剧拖累毛利率及汇兑损失影响，2027年AI服务器电源产品有望快速放量，我们调整2026-2027年归母净利润预测至6.5/14.9亿元（原预测为7.8/10.2亿元），新增2028年盈利预测24.6亿元，同比+347%/+128%/+65%，当前股价对应动态PE为114.0/49.9/30.2x，维持“优于大市”评级。